人民網(wǎng)上市記

回憶人民網(wǎng)（603000）轉(zhuǎn)企改制謀劃上市的10年經(jīng)歷，何加正眼圈紅了。這位人民網(wǎng)前任總裁在此工作了10年，最大的夢(mèng)想就是能夠?yàn)槿嗣窬W(wǎng)上市敲一聲鑼，但是他并未等到那一天就已到齡退休。

2012年4月27日，人民網(wǎng)在上海證券交易所登陸A股。

作為“官網(wǎng)”上市第一股，人民網(wǎng)成績(jī)耀眼。上市當(dāng)天其股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲73.6%，在上市第二日（5月2日）漲停，市值高達(dá)109億元。按當(dāng)天外匯牌價(jià)換算，新浪市值232億元，搜狐市值121億元，人民網(wǎng)市值已逼近搜狐。

人民網(wǎng)股份有限公司副董事長(zhǎng)、人民網(wǎng)現(xiàn)任總裁兼總編輯廖玒覺(jué)得，“價(jià)格有點(diǎn)高了，但這顯示了股民對(duì)人民網(wǎng)的信任”。

但另一方面，伴隨人民網(wǎng)高股價(jià)的卻是一直未能停歇的爭(zhēng)議。一位業(yè)界人士認(rèn)為，人民網(wǎng)享受了太多的政策優(yōu)惠，比如人民網(wǎng)占股19%的人民搜索，2010年?duì)I收為0，凈利潤(rùn)卻逾3000萬(wàn)元。不過(guò)，廖玒說(shuō)，種種指責(zé)多緣于對(duì)人民網(wǎng)了解不夠。

人民網(wǎng)IPO也許只是主流媒體網(wǎng)站上市潮的開(kāi)始。將眾多官方新聞網(wǎng)站推向資本市場(chǎng)做強(qiáng)做大，與成為主流網(wǎng)絡(luò)輿情戰(zhàn)場(chǎng)的商業(yè)網(wǎng)站實(shí)現(xiàn)抗衡，是重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制的任務(wù)之一。緊隨人民網(wǎng)之后，近50家重點(diǎn)新聞網(wǎng)站正在相繼邁上轉(zhuǎn)企改制、上市的漫漫征途。

廖玒給他們的建議是，“早轉(zhuǎn)制早主動(dòng)，早上市早收益”。但是，重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制繼而上市并不容易，知情人士認(rèn)為，2012年，估計(jì)不會(huì)再有重點(diǎn)新聞網(wǎng)站能夠上市。

十年蛻變

5月2日，廖玒告訴《中國(guó)新聞周刊》，人民網(wǎng)上市并沒(méi)有享受特殊待遇，“特別干凈，我們完全按照證監(jiān)會(huì)的要求來(lái)做的?！彼媲暗碾娔X上，人民網(wǎng)股價(jià)走勢(shì)圖中一條紅線斜斜向上，當(dāng)天上午，人民網(wǎng)股價(jià)漲停。

何加正回憶，2009年底至2010年初，何加正曾向主管政府部門(mén)匯報(bào)過(guò)上市事宜，主管部門(mén)的態(tài)度是，“轉(zhuǎn)企改制我們支持，但是能否上市，我們不會(huì)替人民網(wǎng)說(shuō)一句話，符合證監(jiān)會(huì)要求了就上，不符合就別硬上?！?/p>

事實(shí)上，人民網(wǎng)轉(zhuǎn)企改制直至上市并非如外界所知的那般順利，而是歷經(jīng)諸多曲折。

作為事業(yè)單位，轉(zhuǎn)企改制最難的就是解決人的事業(yè)單位身份問(wèn)題。人民網(wǎng)最早存在三種身份：事業(yè)單位編制、社聘、網(wǎng)聘，“干活的多是沒(méi)編制的，掙錢多的全是有編制的”，意識(shí)到這一點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的總裁何加正開(kāi)始推動(dòng)競(jìng)聘上崗制度。在競(jìng)聘之前，因?yàn)閾?dān)心競(jìng)聘失敗的人到人民日?qǐng)?bào)領(lǐng)導(dǎo)處告狀，何加正特意去和人民日?qǐng)?bào)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)通了氣。

2005年前后，何加正開(kāi)始考慮到了上市問(wèn)題。當(dāng)時(shí)四大門(mén)戶網(wǎng)站已經(jīng)分別在美國(guó)和香港上市。不過(guò)，主管部門(mén)卻對(duì)人民網(wǎng)的上市態(tài)度游移。身在體制中，人民網(wǎng)上市從來(lái)不是一個(gè)獨(dú)立的問(wèn)題，政策風(fēng)向標(biāo)對(duì)于人民網(wǎng)能否上市起到了決定性作用。

2009年，契機(jī)終于來(lái)臨。9月22日，國(guó)務(wù)院新聞辦下發(fā)《關(guān)于重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點(diǎn)工作方案》文件，官網(wǎng)改制上市由此提上日程，并提出“爭(zhēng)取在2010年內(nèi)實(shí)現(xiàn)一家至兩家試點(diǎn)網(wǎng)站在國(guó)內(nèi)成功上市”。

何加正激動(dòng)得手發(fā)抖，他回到人民網(wǎng)立即召開(kāi)班子會(huì)，同時(shí)向報(bào)社編委會(huì)提出三點(diǎn)：“人民網(wǎng)一定要上市，要上就要整體上；而且必須爭(zhēng)取第一個(gè)上市；要把轉(zhuǎn)企改制和上市兩步并作一步走。這有很大的政治意義”。

2010年6月20日，人民網(wǎng)股份有限公司成立，這意味著人民網(wǎng)的轉(zhuǎn)企改制工作取得了成功，上市之路水到渠成。

包括廖玒在內(nèi)的人民網(wǎng)高層預(yù)測(cè)，人民網(wǎng)肯定能第一家上市。多數(shù)重點(diǎn)新聞網(wǎng)站都和其母公司（黨報(bào)、通訊社、電視臺(tái)）、以及母公司的其他子公司之間，或多或少存在關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，人民網(wǎng)卻最先解決了上述問(wèn)題。

彼時(shí)，人民日?qǐng)?bào)集團(tuán)旗下有人民網(wǎng)和環(huán)球網(wǎng)，而這兩個(gè)網(wǎng)站一定程度上都是人民日?qǐng)?bào)子報(bào)子刊的網(wǎng)絡(luò)出口，存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2011年3月，人民日?qǐng)?bào)社向下屬企業(yè)下發(fā)了《關(guān)于整合報(bào)社內(nèi)部經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站的通知》，明確人民網(wǎng)作為人民日?qǐng)?bào)社唯一運(yùn)營(yíng)“綜合性新聞網(wǎng)站”和“經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站(搜索引擎除外)”業(yè)務(wù)單位的地位，并表示，力爭(zhēng)在一年內(nèi)完成對(duì)社內(nèi)下屬經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站的整合。

知情人士透露，《環(huán)球時(shí)報(bào)》領(lǐng)導(dǎo)曾有不同看法，“但環(huán)球網(wǎng)和人民網(wǎng)都是人民日?qǐng)?bào)的兒子，老子決定的事，兒子要照辦。”在人民日?qǐng)?bào)領(lǐng)導(dǎo)的協(xié)調(diào)下，雙方通過(guò)股權(quán)置換解決了問(wèn)題。人民網(wǎng)對(duì)環(huán)球網(wǎng)控股60%，環(huán)球時(shí)報(bào)則成為人民網(wǎng)第二大股東。

上市之后，隨著人民網(wǎng)股價(jià)大幅飆升，環(huán)球時(shí)報(bào)成了大贏家，《環(huán)球時(shí)報(bào)》總編輯胡錫進(jìn)5月2日告訴《中國(guó)新聞周刊》，“人民網(wǎng)上市我很開(kāi)心”。按照人民網(wǎng)目前股價(jià)計(jì)算，環(huán)球時(shí)報(bào)此前投入的幾千萬(wàn)如今價(jià)值八九億。

體制雙刃劍

盡管廖玒在多個(gè)場(chǎng)合表示，和人民網(wǎng)商業(yè)模式最有可比性的上市門(mén)戶網(wǎng)站是新浪，雙方的收入主要都來(lái)源于廣告。不過(guò)，人民網(wǎng)顯然和新浪網(wǎng)在諸多方面差異顯著，在位于人民日?qǐng)?bào)社大院內(nèi)的人民網(wǎng)辦公樓里，處處可見(jiàn)大紅色的“官網(wǎng)”痕跡，其中一些辦公桌上貼著紅色的卡片“共產(chǎn)黨員崗”。

對(duì)于人民網(wǎng)上市，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融系主任韓復(fù)齡評(píng)論說(shuō)，“人民網(wǎng)躺著都能賺錢。”韓認(rèn)為，人民網(wǎng)受益于體制頗多。

其中最具爭(zhēng)議的，是財(cái)政部是人民網(wǎng)第一大客戶。在4月13的北京路演推介會(huì)上，滿腹疑慮的投資機(jī)構(gòu)人士也就此問(wèn)題詢問(wèn)廖玒，這一塊收入會(huì)不會(huì)在未來(lái)面臨政策風(fēng)險(xiǎn)而銳減。廖玒的答案是，“這塊收入是穩(wěn)定的，長(zhǎng)期來(lái)看只會(huì)增加不會(huì)減少”。

人民網(wǎng)招股書(shū)顯示，人民網(wǎng)承辦中國(guó)共產(chǎn)黨新聞網(wǎng)等網(wǎng)站的建設(shè)和維護(hù)以及其他信息服務(wù)項(xiàng)目，財(cái)政部每年通過(guò)人民日?qǐng)?bào)社向人民網(wǎng)支出政府采購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)，該費(fèi)用2008年和2009年均為4200萬(wàn)元，2010年和2011年提升至7200萬(wàn)元。

“這是政府采購(gòu)，我們提供了服務(wù)，政府支付給我們服務(wù)費(fèi)，資金用途特別清晰，我覺(jué)得沒(méi)什么問(wèn)題?！绷潍Y強(qiáng)調(diào)說(shuō)。

此外，廣受質(zhì)疑的是人民網(wǎng)占股19%的人民搜索，它被認(rèn)為“2010年?duì)I收為零，但是利潤(rùn)卻有3000多萬(wàn)”。

談起此事，廖玒覺(jué)得人民網(wǎng)被誤解了，“人民網(wǎng)除了占人民搜索19%的股份，與人民搜索沒(méi)其他關(guān)系”。

按照主管政府部門(mén)的最初設(shè)想，人民網(wǎng)辦人民搜索，新華網(wǎng)辦新華搜索。不過(guò)，當(dāng)時(shí)人民網(wǎng)領(lǐng)導(dǎo)層以及輔助人民網(wǎng)上市的中信證券人士，都建議人民搜索要獨(dú)立出去。原因在于，人民搜索短期內(nèi)不可能盈利，如果人民網(wǎng)直接辦人民搜索，報(bào)表不好看，沒(méi)法向股東交代。

經(jīng)過(guò)商討，由人民日?qǐng)?bào)社和人民網(wǎng)共同出資5000萬(wàn)成立人民搜索，其中人民日?qǐng)?bào)社占股81%，人民網(wǎng)占股19%。

“我們現(xiàn)在完全是獨(dú)立的兩個(gè)公司”，廖玒強(qiáng)調(diào)。

不過(guò)即便如此，人民網(wǎng)還是享受了諸多體制紅利。作為首家在中國(guó)整體上市的網(wǎng)站，廖玒多次強(qiáng)調(diào)的人民網(wǎng)一大優(yōu)勢(shì)，就是相比于門(mén)戶網(wǎng)站，人民網(wǎng)有800多名采編人員，148張記者證。

不過(guò)，何加正認(rèn)為，此優(yōu)勢(shì)在一定意義上并不明顯，“四大門(mén)戶雖然不能采訪時(shí)政等新聞，但是可以轉(zhuǎn)播我們網(wǎng)站的新聞，新聞早發(fā)個(gè)一分鐘兩分鐘，有時(shí)候用戶感受不到”。

相反，何加正體會(huì)到了身在體制內(nèi)的種種限制。2001年來(lái)到人民網(wǎng)的時(shí)候，何加正盼望著有機(jī)會(huì)和同期創(chuàng)立的四大門(mén)戶網(wǎng)站一比高下，如今，人民網(wǎng)與四大門(mén)戶網(wǎng)站無(wú)論是營(yíng)收還是用戶量等方面，都差距頗大。

何加正曾和一個(gè)韓國(guó)游戲公司準(zhǔn)備成立游戲公司，該游戲在人民網(wǎng)上線了兩個(gè)月，最終因?yàn)轶w制問(wèn)題不了了之。

2005年初，人民網(wǎng)成立了人民網(wǎng)發(fā)展有限公司，雖然公司成立了，但是一直沒(méi)有進(jìn)行完全的公司化運(yùn)作，仍然是是“一套班子，三塊牌子”，人民日?qǐng)?bào)網(wǎng)絡(luò)中心、人民網(wǎng)、人民網(wǎng)發(fā)展有限公司，混合運(yùn)作，既不像事業(yè)單位，也不是完全的企業(yè)單位，在這期間，體制的束縛依然很多。

最讓何加正痛心的是微博。2009年春天，何加正在人民網(wǎng)內(nèi)部提出要做微博，但當(dāng)時(shí)人民網(wǎng)技術(shù)力量非常薄弱，研發(fā)出來(lái)的第一版微博產(chǎn)品根本沒(méi)法用，于是推倒重來(lái)，但是在重來(lái)的過(guò)程中，新浪微博出來(lái)了。何加正說(shuō)：“如果不是體制原因，人民網(wǎng)可能不是今天這個(gè)樣子?！?/p>

轉(zhuǎn)型門(mén)戶網(wǎng)站？

廖玒坦承，上市之后“壓力挺大”。

在多個(gè)領(lǐng)域，剛上市的人民網(wǎng)似乎喪失了和門(mén)戶網(wǎng)站直接競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。以人民網(wǎng)旗下的人民網(wǎng)微博為例，目前新浪微博有1000多名員工，技術(shù)人員有好幾百名，而人民網(wǎng)微博的技術(shù)人員只有4個(gè)。但是，廖玒仍然期待人民網(wǎng)在WEB2.0時(shí)代占據(jù)更為重要的席位。

人民網(wǎng)上市之后，也依然要保持其權(quán)威性。新浪網(wǎng)粉絲最多的前幾名微博名人，是姚晨等娛樂(lè)明星，而人民微博則是人民日?qǐng)?bào)海外版前總編輯詹國(guó)樞、以及慈善企業(yè)家陳光標(biāo)等人，廖玒說(shuō)，“拼大腕我肯定拼不過(guò)新浪微博，在眾聲喧嘩的時(shí)代，人民微博要找權(quán)威的人說(shuō)權(quán)威的話。”

之前，新浪微博曾出現(xiàn)二炮劉圓圓造假事件，二炮宣傳部的人主動(dòng)找過(guò)來(lái)，希望能在人民微博對(duì)此事件進(jìn)行澄清。

不過(guò)，僅僅具備權(quán)威性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。廖玒說(shuō)，人民網(wǎng)上市之后不僅要“讓黨放心，讓百姓放心”，還要加一句“讓投資者獲益”。

與上市前更強(qiáng)調(diào)人民網(wǎng)的新聞屬性和宣傳作用不同，5月2日，廖玒告訴《中國(guó)新聞周刊》，他很贊同媒體給人民網(wǎng)的定位——“在A股上市的唯一的門(mén)戶網(wǎng)站”。

這意味著人民網(wǎng)在新聞之外，開(kāi)始補(bǔ)長(zhǎng)其他領(lǐng)域的短板。人民網(wǎng)募集來(lái)的資金將用于投入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)，提升采編平臺(tái)和技術(shù)平臺(tái)，廖玒非?？春靡曨l、微博、SNS等的前景。他剛剛從某商業(yè)網(wǎng)站挖過(guò)來(lái)一支廣告團(tuán)隊(duì)，“如果實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)100%的目標(biāo)，他們的薪水比原來(lái)漲50%?！?/p>

但是，從“新聞網(wǎng)站”到“門(mén)戶網(wǎng)站”，顯然路途遙遠(yuǎn)。四大門(mén)戶中，與人民網(wǎng)市值最為接近的是搜狐網(wǎng)，2011年，搜狐全年收入為8.52億美元，而人民網(wǎng)2011年收入僅為4.97億元人民幣。

官網(wǎng)上市潮起

上市后，廖玒被中國(guó)新聞網(wǎng)找去做了一個(gè)講座。廖玒給的建議是，早改制、早上市、早受益。

其實(shí)，推動(dòng)符合條件的重點(diǎn)新聞網(wǎng)站上市已經(jīng)成為自上而下的共識(shí)。

2009年9月22日，國(guó)務(wù)院新聞辦下發(fā)《關(guān)于重點(diǎn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制試點(diǎn)工作方案》，確定人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、央視網(wǎng)3家中央網(wǎng)站，以及東方網(wǎng)、北方網(wǎng)、千龍網(wǎng)、大眾網(wǎng)、浙江在線、華聲在線、四川新聞網(wǎng)7家地方網(wǎng)站首批試點(diǎn)改制，并提出，“爭(zhēng)取2010年內(nèi)實(shí)現(xiàn)一家至兩家試點(diǎn)網(wǎng)站在國(guó)內(nèi)成功上市”。

2011年，國(guó)務(wù)院新聞辦下發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)新聞網(wǎng)站轉(zhuǎn)企改制和上市融資的意見(jiàn)》，8家中央網(wǎng)站、32家地方網(wǎng)站，一同進(jìn)入第二批改制行列。這一文件明確提出，“要爭(zhēng)取在2011年實(shí)現(xiàn)新聞網(wǎng)站在A股市場(chǎng)上零的突破?！?/p>

不出意外，新一波的重點(diǎn)新聞網(wǎng)站上市潮將在未來(lái)幾年內(nèi)到來(lái)。不過(guò)，接受《中國(guó)新聞周刊》采訪的一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前新華網(wǎng)和央視網(wǎng)等中央重點(diǎn)新聞網(wǎng)站2012年上市的可能性不大。

以新華網(wǎng)為例，其存在的問(wèn)題之一是，新華網(wǎng)和新華社、以及新華網(wǎng)地方頻道的資產(chǎn)并未完全剝離清楚，比如新華網(wǎng)下屬的地方頻道到底是新華網(wǎng)的還是屬于地方分社的，并未定性。

而央視網(wǎng)的收入狀況則起伏很大。遇到奧運(yùn)會(huì)等重大活動(dòng)時(shí)收入爆增，在平時(shí)收入則大幅降低，并無(wú)穩(wěn)定的營(yíng)收模式。此外，央視網(wǎng)上線的視頻較多，帶寬支出成本過(guò)大，盈利困難。

不過(guò)，一些地方性的重點(diǎn)新聞網(wǎng)站進(jìn)展較快。4月29日，東方網(wǎng)宣布完成轉(zhuǎn)企改制，東方網(wǎng)股份有限公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)何繼良透露說(shuō)，目前，東方網(wǎng)將于年內(nèi)將向主管部門(mén)正式提交上市申請(qǐng)報(bào)告?！?/p>

上述人士認(rèn)為，目前來(lái)看，東方網(wǎng)最有可能成為第二家上市的重點(diǎn)新聞網(wǎng)站。