短期超賣(mài)背離 反彈一觸即發(fā)

沈崢

上證指數(shù)6124點(diǎn)至1664點(diǎn)是一波下跌幅度大、快速的調(diào)整走勢(shì)，按波動(dòng)交替運(yùn)行特點(diǎn)，2009年8月波段高點(diǎn)3478點(diǎn)以來(lái)的反復(fù)調(diào)整走勢(shì)必定是一波緩慢、時(shí)間上拖得較久的低迷震蕩式整理態(tài)勢(shì)，慢跌、陰跌、反復(fù)震蕩的沉悶整理應(yīng)該是盤(pán)面最主要的波動(dòng)特點(diǎn)。

2012年的股市大盤(pán)指數(shù)運(yùn)行從技術(shù)面上分析仍然是一個(gè)震蕩調(diào)整市況，目前無(wú)論在價(jià)格趨勢(shì)還是在技術(shù)指標(biāo)、形態(tài)特點(diǎn)上都沒(méi)有任何跡象顯示出2012年市場(chǎng)能夠由熊市轉(zhuǎn)為牛市。在當(dāng)前滬深股市的市場(chǎng)規(guī)模容量下，大盤(pán)指數(shù)幾乎不可能出現(xiàn)一日、一周甚至一月間的大逆轉(zhuǎn)。很多人幻想著當(dāng)年“5.19行情”式的大救市、大反轉(zhuǎn)，但畢竟今非昔比，深滬股市的容量規(guī)模、內(nèi)在股價(jià)結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)、操作思路等都相比十多年前發(fā)生了較大的變化，船大調(diào)頭難。

技術(shù)面判斷，2012年全年的低點(diǎn)在2100點(diǎn)附近，高點(diǎn)在2800點(diǎn)附近，2012年年線收陽(yáng)線的概率較大。即使大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)較大的反彈回升走勢(shì)，市場(chǎng)很難真正有效突破2800點(diǎn)，即2011年7月份下跌突破反抽走勢(shì)的小波段高點(diǎn)。

2012年短中線市場(chǎng)走勢(shì)趨勢(shì)特點(diǎn)是：短線面臨反彈回升，中線而言仍然是一個(gè)震蕩整理市況。

短期市場(chǎng)趨勢(shì)：自2011年4月18日波段高點(diǎn)上證指數(shù)3067點(diǎn)以來(lái)的單邊下跌調(diào)整走勢(shì)接近尾聲，波段性反彈一觸即發(fā)，市場(chǎng)短線大幅度做空力量已基本耗盡。

第一，上證指數(shù)3067點(diǎn)以來(lái)的單邊下跌調(diào)整走勢(shì)已完成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的5個(gè)小波段下跌走勢(shì)，即3067點(diǎn)至2610點(diǎn)是第1下跌波，2610點(diǎn)至2826點(diǎn)是第2反彈波，2826點(diǎn)至2307點(diǎn)是第3下跌波，2307點(diǎn)至2536點(diǎn)是第4反彈波，2536點(diǎn)至今（有可能是2134點(diǎn)）是第5下跌波。上證指數(shù)3067點(diǎn)以來(lái)的第1下跌波跌幅空間約450點(diǎn)，運(yùn)行44個(gè)交易日，按對(duì)稱性原則，第5下跌波極限調(diào)整位置應(yīng)該在2080點(diǎn)附近，因此上證指數(shù)2100點(diǎn)附近應(yīng)有較強(qiáng)支撐，是短線買(mǎi)點(diǎn)位置。

第二，短期市場(chǎng)技術(shù)指標(biāo)已嚴(yán)重超賣(mài)背離，將引發(fā)技術(shù)性反彈。上證指數(shù)日線級(jí)別走勢(shì)中8日RSI在2011年12月15日最低下探至14后產(chǎn)生明顯背離，8周RSI也已處超賣(mài)狀態(tài)，多次背離后預(yù)示著市場(chǎng)短期做空能量完全耗盡。同時(shí)，上證指數(shù)60分鐘圖表走勢(shì)顯示，60分鐘MACD已底部背離并且有突破中位線0軸的跡象，60分鐘圖中的短期均線已由數(shù)月來(lái)的下跌空頭排列轉(zhuǎn)為橫向波動(dòng)，說(shuō)明市場(chǎng)短線將會(huì)反彈回升。

第三，近半年來(lái)的持續(xù)下跌調(diào)整，導(dǎo)致大盤(pán)指數(shù)短期運(yùn)行點(diǎn)位距離中期均線的偏差度過(guò)大，均線的回補(bǔ)拉動(dòng)作用將促使指數(shù)向60日及90日均線回抽。5日均線經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的單邊空頭下跌后近日已轉(zhuǎn)為橫向震蕩，拐頭向上金叉10日均線已是大概率事件。因此，上證指數(shù)2100點(diǎn)附近是一個(gè)短期市場(chǎng)波段底部區(qū)域。

中期市場(chǎng)趨勢(shì)：大指數(shù)波動(dòng)走勢(shì)2012年而言仍然運(yùn)行低迷震蕩整理態(tài)勢(shì)是大概率事件，大型市場(chǎng)底部的構(gòu)筑是一個(gè)較漫長(zhǎng)的磨人過(guò)程，技術(shù)面上看中長(zhǎng)線資金大規(guī)模介入市場(chǎng)的時(shí)機(jī)并不成熟，這表現(xiàn)在：

第一，上證指數(shù)月K線RSI和MACD已運(yùn)行在0軸以下的弱勢(shì)區(qū)，月線上2009年8月份的大陰線是市場(chǎng)較強(qiáng)大的阻力位。技術(shù)上而言，這根月線大陰線的底部2663點(diǎn)被有效下跌突破后已成每次反彈的強(qiáng)阻力位，是市場(chǎng)成交量和套牢盤(pán)堆積如山的位置。因此未來(lái)市場(chǎng)只有非常強(qiáng)勁的買(mǎi)盤(pán)資金力量才有可能有效突破該區(qū)域。

第二，上證指數(shù)周K線、月K線波動(dòng)的中長(zhǎng)期均線都已是空頭排列趨勢(shì)，日K線上250日均線即年均線在2011年9月才開(kāi)始明顯拐頭下行，所以市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)中長(zhǎng)期內(nèi)不太可能徹底扭轉(zhuǎn)和改變。近期2011年12月底的低點(diǎn)2100點(diǎn)附近不是真正意義上具有中長(zhǎng)線操作價(jià)值的底部，只是一個(gè)波段性反彈回抽底，中線仍是大型震蕩調(diào)整市。

第三，自2009年8月4日上證指數(shù)3478點(diǎn)以來(lái)調(diào)整形態(tài)，是一個(gè)高低點(diǎn)不斷下移的趨勢(shì)，形成了一個(gè)較標(biāo)準(zhǔn)的大型下降通道。3478點(diǎn)和2011年11月11日波段高點(diǎn)3186點(diǎn)連線所構(gòu)成的強(qiáng)大趨勢(shì)壓力線將明顯制約著上證指數(shù)的反彈回升空間。股價(jià)及指數(shù)中線波動(dòng)上沿趨勢(shì)慣性運(yùn)動(dòng)是2012年較難完全改變的現(xiàn)狀。從道氏理論趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)角度而言，在股指反彈走勢(shì)沒(méi)有有效突破3000點(diǎn)，都不能輕言市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)勢(shì)走牛。