高企的CPI會(huì)影響什么

李志偉

CPI是一個(gè)綜合指數(shù)，包括食品、衣著、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品、交通和通訊、娛樂教育文化用品、居住等幾大項(xiàng)下面的若干小項(xiàng)，每個(gè)小項(xiàng)又對(duì)應(yīng)著若干商品。所謂價(jià)格的結(jié)構(gòu)性上漲，可以理解為CPI主要大項(xiàng)的上漲幅度存在顯著的差異。它是反映與居民有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，是宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，通常作為衡量和判別通貨膨脹的實(shí)踐指標(biāo)。近年來，CPI時(shí)常走高，引起了國(guó)家和廣大群眾的密切關(guān)注。

CPI高企對(duì)居民生活的影響

部分人群生活水平下降

中國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，居民恩格爾系數(shù)仍然偏高。這使得近年來食品價(jià)格大幅上漲為特征的通脹會(huì)對(duì)居民實(shí)際生活水平造成負(fù)面影響，這對(duì)于中低收入家庭和農(nóng)村居民來說，由于食品支出比例相對(duì)偏高，因而所受到的影響也更為嚴(yán)重。物價(jià)水平大幅上漲，將在相當(dāng)程度上抑制消費(fèi)的增長(zhǎng)。

在結(jié)構(gòu)性的通脹背景下，如果居民消費(fèi)了較多的價(jià)格上漲幅度較大的支出項(xiàng)目，其實(shí)際生活水平的下降幅度就較大。反之，如果居民主要的消費(fèi)支出項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲較為溫和，其面臨的通脹壓力就較小。當(dāng)前的情況是，食品消費(fèi)占消費(fèi)支出比重大的居民，受到通貨膨脹的沖擊較為嚴(yán)重。根據(jù)恩格爾定律，隨著收入水平的提高，食品消費(fèi)占比會(huì)逐步下降。那么，目前呈結(jié)構(gòu)性上漲特點(diǎn)的通脹威脅的主要是低收入群體，吃的花得最多。肉菜消費(fèi)均減少，生活質(zhì)量下降，還貸壓力增大，“必須支出”加大，間接消費(fèi)增加。

據(jù)民政部數(shù)據(jù)，2009年底我國(guó)納入最低生活保障范圍的有7000多萬城鄉(xiāng)困難群眾。對(duì)他們而言，現(xiàn)在面臨的主要問題是解決CPI高企給生活帶來的不利影響。尤其是在抑制普通百姓和弱勢(shì)群體最關(guān)注的食品類消費(fèi)品的價(jià)格方面和提高低收入家庭的工資方面要有所作為。

居民財(cái)富縮水

中國(guó)是世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家之一，家庭財(cái)產(chǎn)中存款所占比重較大，特別是窮人和中間階層往往持有更高比例的存款，因而會(huì)在通脹期間遭受更大的損失。隨著CPI的高企，銀行存款已進(jìn)入負(fù)收益時(shí)代。以一年期存款為例，目前銀行一年期定期的存款利率為3.5%,扣除20%的利息稅，實(shí)際利率只有3.25%,2011年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲5.4%。也就是說，將1萬元存入銀行，一年后1萬元不但沒有增值，在實(shí)際中還要承受10000×（5.4-3.25）即215元的損失。負(fù)利率對(duì)每個(gè)人都有或多或少的影響，居民的實(shí)際購(gòu)買力普遍有所下降，考慮到中國(guó)龐大的存款數(shù)量，這個(gè)購(gòu)買力的下降是不可低估的。

重新進(jìn)行收入分配

不同收入階層的人對(duì)于CPI高企感受是不一樣的。相比窮人和中間階層而言，資產(chǎn)持有結(jié)構(gòu)更多元化的富人不僅更容易規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，甚至在通脹期間還可能通過房產(chǎn)、收藏品等實(shí)際資產(chǎn)而獲得財(cái)富保值甚至增值的能力，加劇貧富差距。

通貨膨脹使國(guó)民財(cái)富的重新分配，由于通貨膨脹的存在，貨幣的價(jià)值不斷減少，由于經(jīng)濟(jì)生活中國(guó)家和企業(yè)是資金的凈使用方，而家庭、個(gè)人則是國(guó)家和企業(yè)的凈供給方，因此通貨膨脹一般情況下有利于國(guó)家和企業(yè)，而不利于家庭和個(gè)人。在個(gè)人的收入所得無法隨通貨的增加而增加時(shí)，則工薪階層和離退休職工的既有工資水平實(shí)際在下降，從而影響他們現(xiàn)有的生活水平。

通貨膨脹造成社會(huì)分配不公平。我國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳岱孫教授曾說：“我給通貨膨脹下個(gè)定義，即它是一種變相的不好的稅。因?yàn)樗翘腿嗣竦目诖?，受害者是工薪階層，儲(chǔ)蓄者和債券者”。通貨膨脹會(huì)損害廣大勞動(dòng)人民的利益，特別是固定收入者和低收入者的利益。他們的實(shí)際生活水平會(huì)因CPI高企而下降，這種情況時(shí)間長(zhǎng)了也會(huì)加劇社會(huì)分配不公現(xiàn)象。

CPI高企對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

導(dǎo)致各種經(jīng)濟(jì)信號(hào)失真，造成投資決策失誤

CPI高企對(duì)企業(yè)的投資和決策也產(chǎn)生了很大的影響。原材料資產(chǎn)等價(jià)格迅速上漲，許多企業(yè)為了追逐高利潤(rùn)，不顧企業(yè)實(shí)力借貸大搞固定資產(chǎn)投資，結(jié)果在市場(chǎng)價(jià)格回落后，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫現(xiàn)象，使企業(yè)背負(fù)上了沉重的利息負(fù)擔(dān)。

中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和建設(shè)資金主要來源于銀行貸款。CPI高企，導(dǎo)致通貨膨脹，對(duì)企業(yè)最明顯的影響是使企業(yè)資金占用量不斷增加，資金需求迅速膨脹。然而，企業(yè)的資金來源卻受多方限制，以至于資金的供給量持續(xù)性短缺，資金成本不斷提高。通貨膨脹是通過影響利息率來影響企業(yè)資金成本的。一般來說，物價(jià)上漲利息率也會(huì)隨之上漲。這種情況下，通貨膨脹會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和積聚到國(guó)家銀行，埋下金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，從而嚴(yán)重削弱金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的杠桿作用。

物價(jià)上漲對(duì)工業(yè)企業(yè)的影響顯著。由于原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格漲幅明顯高于工業(yè)品出廠價(jià)格，直接影響工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，企業(yè)消化價(jià)格上漲的壓力增大，使一些企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)左右為難；二是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)產(chǎn)品的漲價(jià)空間不大，企業(yè)利潤(rùn)明顯減少，勢(shì)必影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極性，進(jìn)而對(duì)部分工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。同時(shí)，物價(jià)上漲也導(dǎo)致了企業(yè)的用人成本和壓力增大。

通貨膨脹與失業(yè)的復(fù)雜關(guān)系

高企的CPI會(huì)影響就業(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)上的菲利普斯曲線是闡述失業(yè)與通脹關(guān)系的。1958年，菲利普斯根據(jù)英國(guó)1861—1913年間失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)率的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)資料，提出了一條用以表示失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)率之間交替關(guān)系的曲線。這條曲線表明：當(dāng)失業(yè)率較低時(shí)，貨幣工資增長(zhǎng)率較高；反之，當(dāng)失業(yè)率較高時(shí)，貨幣增長(zhǎng)率較低，甚至是負(fù)數(shù)。根據(jù)成本推動(dòng)的通脹理論，貨幣工資可以表示通脹率。因此，這條曲線就可以表示失業(yè)率與通脹率之間的交替關(guān)系。即失業(yè)率高表明經(jīng)濟(jì)處于蕭條階段，這時(shí)工資與物價(jià)水平都較低，從而通貨膨脹率也就低；反之失業(yè)率低，表明經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段，這時(shí)工資與物價(jià)水平都較高，從而通脹率也就高。失業(yè)率和通脹率之間存在著反向變動(dòng)的關(guān)系。

在工資收入是居民收入的主要組成部分的情況下，只有增加員工工資收入才能維持或者增強(qiáng)消費(fèi)者的購(gòu)買力，購(gòu)買力膨脹會(huì)使總需求擴(kuò)張，在供給不變的情況下有形成“需求拉動(dòng)型”通脹的可能性。提高員工工資是短期應(yīng)對(duì)通脹沖擊的重要手段，能夠緩解價(jià)格上漲對(duì)居民實(shí)際生活水平的負(fù)面影響。不過，如果工資水平提高過猛或者過快，有可能進(jìn)一步加劇通脹壓力。名義工資的上漲往往伴隨著更快的價(jià)格上漲，進(jìn)而使得實(shí)際工資增長(zhǎng)緩慢，甚至出現(xiàn)下降。但是工資水平的提高，會(huì)使得企業(yè)傾向于減員增效，一部分人力資本因?yàn)閮?chǔ)備不足而被裁減，從而引起失業(yè)率的提高，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，在就業(yè)狀況不佳的時(shí)候，短期政策層面存在提高通脹的傾向。米爾頓·弗里德曼的著名理論進(jìn)一步告訴我們，失業(yè)-通脹的交替關(guān)系在預(yù)期的作用下可能會(huì)消失，結(jié)果是一條垂直的菲利普斯曲線——通脹加劇而失業(yè)沒有得到緩解。這樣一來，提高職工工資非但沒有緩解通脹，反而加劇了價(jià)格總水平的持續(xù)上升。

中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的社會(huì)主義大國(guó)，要趕超世界先進(jìn)水平，要解決13億多人口的衣食住行問題，經(jīng)濟(jì)不能不保持一定的增長(zhǎng)水平，但中國(guó)對(duì)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)承受能力有限，因此，要切實(shí)處理好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹兩者之間的平衡關(guān)系，既要保持適度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，促進(jìn)就業(yè)增長(zhǎng)，又要使通貨膨脹保持在合理的、可承受水平上。也就是說，必須正確處理好發(fā)展速度與抑制通貨膨脹的關(guān)系，把握好“度”。其基本原則應(yīng)是不能降低人民的實(shí)際生活水平，否則，通貨膨脹幅度過大，人民生活承受不了。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，只有在價(jià)格上漲幅度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和社會(huì)公眾可承受程度相適應(yīng)的情況下，才能保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

擾亂正常的經(jīng)濟(jì)信用秩序

通貨膨脹會(huì)破壞正常的商業(yè)信用關(guān)系，導(dǎo)致產(chǎn)生相互拖欠的三角債，在通貨膨脹階段，貨幣貶值過多，造成人們心里恐慌，會(huì)由貨幣儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)為購(gòu)物保值，降低社會(huì)儲(chǔ)蓄水平，損害市場(chǎng)機(jī)制發(fā)生的基礎(chǔ)，導(dǎo)致囤貨居奇，擾亂正常經(jīng)濟(jì)秩序。

在通貨膨脹條件下，債務(wù)人可以用貶值的貨幣償還債務(wù)，而債權(quán)人則只能以貶值的貨幣實(shí)現(xiàn)債權(quán)。實(shí)際利息等于名義利息率與通貨膨脹的差額，如果通貨膨脹超過了名義利息率，債權(quán)人實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利息將是負(fù)值。

CPI高企對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的影響

物價(jià)大幅上漲會(huì)導(dǎo)致居民生活水平的降低并會(huì)引發(fā)一串鏈?zhǔn)椒磻?yīng)，從不滿抱怨的人心不穩(wěn)到群體事件增多等，都是CPI高企所帶來的社會(huì)不穩(wěn)的表現(xiàn)。

CPI高企會(huì)使普通居民不滿和抱怨增加

一旦部分食品價(jià)格的上漲傳導(dǎo)為物價(jià)的全面上漲，價(jià)格預(yù)期可能會(huì)被進(jìn)一步抬升，這種漲價(jià)預(yù)期如果超過居民承受能力之上，居民就會(huì)產(chǎn)生被剝奪感，幸福感明顯受損。據(jù)一份調(diào)查顯示，超七成居民認(rèn)為房?jī)r(jià)和物價(jià)“高得難以接受”。且對(duì)于漲價(jià)的抱怨態(tài)度隨著受訪者年齡的增大而變得越來越堅(jiān)決。對(duì)物價(jià)上漲不滿的增加、因生活水平下降的抱怨，都是引發(fā)社會(huì)問題的因素。柴米油鹽等生活必需品和其他一些生活日用品的消費(fèi)是缺乏彈性的，若非物價(jià)上漲過度，人們還不至于會(huì)作出早晨四點(diǎn)鐘就起床排隊(duì)瘋狂搶購(gòu)生活必需品或打折商品的不理智行為。

CPI高企使得階層固化加劇，從而使社會(huì)發(fā)展失去活力

社會(huì)各階層之間流動(dòng)受阻的情況稱為階層固化。CPI高企通過影響各個(gè)社會(huì)階層的收入分配而影響社會(huì)階層之間的合理有序流動(dòng)。CPI高企對(duì)收入較高群體的影響微乎其微，而對(duì)中低收入群體影響較大，特別是低收入群體。低收入居民面對(duì)名義上5%—6%的價(jià)格總體水平上漲，實(shí)質(zhì)上要增加12%—15%甚至更大的消費(fèi)支出負(fù)擔(dān)。過高的通貨膨脹率，就可能會(huì)產(chǎn)生一種把社會(huì)階層固定在自己已有階層上的力量，甚至產(chǎn)生貧富差距的“馬太效應(yīng)”，無法實(shí)現(xiàn)各個(gè)階層的正常流動(dòng)，一旦社會(huì)底層的人無法通過自己的努力而實(shí)現(xiàn)向上流動(dòng)，那么就可能悲觀失望，產(chǎn)生對(duì)社會(huì)現(xiàn)實(shí)的不滿，從而成為社會(huì)穩(wěn)定的潛在危險(xiǎn)因素。

CPI高企使社會(huì)穩(wěn)定程度降低，隱藏著社會(huì)不穩(wěn)定的因素

適度的物價(jià)上漲往往與經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)相匹配，在經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的情況下，人們心理比較穩(wěn)定。而當(dāng)CPI高企時(shí)，會(huì)激起人們強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，打擊人們對(duì)社會(huì)的滿意程度，不利于社會(huì)心理的穩(wěn)定，就可能引發(fā)社會(huì)矛盾，影響社會(huì)穩(wěn)定。CPI高企使普通百姓的心態(tài)浮躁，極易受到各種流言蜚語的蠱惑，進(jìn)而危及社會(huì)的正常秩序。如2007年重慶發(fā)生的家樂福踩踏事件發(fā)生背后的深層次原因是對(duì)通脹預(yù)期的恐慌。

物價(jià)上漲、房?jī)r(jià)大漲等因素，長(zhǎng)期以來已經(jīng)在社會(huì)心理層面積累了濃厚的通脹預(yù)期。雖然這種心理還未發(fā)展到主動(dòng)爆發(fā)的階段，但一旦有適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)，這種心理會(huì)以其他方式激烈地表現(xiàn)出來（如瘋狂搶購(gòu)打折商品）。在1988年和1994年，曾出現(xiàn)過兩位數(shù)的通貨膨脹，并引發(fā)了民眾的搶購(gòu)和社會(huì)上的恐慌。物價(jià)過高可能對(duì)社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，是我們需要警惕的。