抄底黃金的節(jié)點(diǎn)到了嗎

趙相賓

5月9日，金價(jià)跌破了1 6 0 0美元關(guān)口，市場看空氣氛濃厚。造成美盤黃金下跌的到底是什么因素？還能跌到什么位置？

先來看看下跌的因素。

首先，近期油價(jià)暴跌幅度太大助漲了美元的走勢，拖累了黃金。美國紐約原油期貨價(jià)格從5月2日最高價(jià)106.05美元/桶，暴跌到5月8日最低95.37美元，4個(gè)交易日跌幅達(dá)到10%。油價(jià)下跌將直接推升美元的走勢，黃金自然受壓回落。

其次，歐元區(qū)在法國選舉之后，又迎來了希臘的選舉，且左翼政黨很有可能執(zhí)政且觀點(diǎn)鮮明的反對歐債救援配套的緊縮計(jì)劃，歐元雪上添霜，居然歷史罕見的大幅跳空低開，跌破1.3的心理關(guān)口，影響太大。外匯市場上最有可能替代美元的貨幣落得如此下場，黃金也無法做到獨(dú)善其身。

第三，澳元連續(xù)暴跌7個(gè)交易日，始于澳大利亞央行意外降息50個(gè)基點(diǎn)的大動(dòng)作，直接支持了美元的反彈。澳大利亞又是產(chǎn)金大國，黃金支持得已經(jīng)很久了，此次下跌算是補(bǔ)跌吧。

第四，大宗商品一攬子指數(shù)CRB指數(shù)跌至536.55點(diǎn)附近，從3月份到目前，跌幅達(dá)到了4.3%。

第五，很多銀行機(jī)構(gòu)將今年黃金的平均價(jià)格紛紛在近期給予下調(diào)，雖然黃金ETF維持了持倉，但是近期一段時(shí)間看，減持遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于增持。

黃金受到以上因素的影響，出現(xiàn)了補(bǔ)跌走勢，有繼續(xù)下行測底的趨勢。

為什么黃金的下跌和上述因素不是同步的？

首先， 金融市場的復(fù)雜性決定了市場在相同的影響因素之下，有并不相同的理解。黃金近期之所以繼續(xù)企穩(wěn)調(diào)整，還在于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，這從非農(nóng)就業(yè)在年初達(dá)到峰值后一直處在縮減中有關(guān)。這幫助了黃金并未像以上其他品種一樣出現(xiàn)下跌走勢。

其次，黃金超強(qiáng)的貨幣屬性，使得市場在調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的時(shí)候，取舍不一致，金融屬性在危機(jī)中(目前這個(gè)危機(jī)主要是歐債危機(jī)的發(fā)展和美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性導(dǎo)致的)會(huì)超于商品的屬性，市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)健獲利方面都會(huì)有所不同。

第三，實(shí)物需求的陸續(xù)降低和風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)的幾率降低，使得黃金失去了避險(xiǎn)屬性的主導(dǎo)，例如中國黃金進(jìn)口減少和印度增加關(guān)稅等都是征兆。綜合以上可以看出，眾多分析因素并未集中爆發(fā)，導(dǎo)致各市場相互影響，金融市場的復(fù)雜性往往就體現(xiàn)在這些地方。

在理解和分析的過程中，都是由果推因的倒推法未必能全面掌握，因此，順勢才是最好的選擇。不過，在別人恐懼的時(shí)候買入，或許是少數(shù)投資者能成功的選擇，眼下黃金或許離這個(gè)位置不遠(yuǎn)了。

現(xiàn)貨黃金下跌， 還能跌到什么位置？目前，從基本面和技術(shù)角度分析，下方的支撐位或許可以看到1550美元附近或上方，這一線的支持較強(qiáng)。白銀則有可能測試26-27美元附近的支持。

目前，從基本面和技術(shù)角度分析，下方的支撐位或許可以看到1550美元附近或上方，這一線的支持較強(qiáng)。白銀則有可能測試26-27美元附近的支持。