黃金理財(cái)產(chǎn)品窩在家里當(dāng)配角

吳輝

黃金投資火了！國際金價(jià)正向1800美元/盎司挺進(jìn)！

金價(jià)的一路狂突猛進(jìn)，把眾多投資者的目光都吸引了過去。炒金的人多了起來，玩紙黃金的也火了，就連掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品也來摻和一腳，想分得一杯甜羹。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年6月26日，掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行了約111款，相當(dāng)于去年同期的6.17倍。但與金價(jià)的一路上揚(yáng)相比，該類理財(cái)產(chǎn)品的收益并沒有水漲船高，而是令投資者有點(diǎn)小失望。如法興銀行7月末推出的“2年期黃金掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品”，其標(biāo)榜的最高收益僅為7%，最低收益為零。

該產(chǎn)品為區(qū)間型掛鉤黃金產(chǎn)品，若在觀察期內(nèi)，掛鉤標(biāo)的價(jià)格始終小于該觀察期間的初始價(jià)格的112%，并大于該觀察期間的初始價(jià)格的88%，投資者才能獲得最高7%的年化收益率。

也就是說，以黃金價(jià)格7月末初始價(jià)格1612美元/盎司計(jì)算，如果在未來兩年的觀察期內(nèi)，黃金價(jià)格未突破1805美元/盎司的上限與1418美元／盎司的下限，則投資者將獲得該產(chǎn)品的最高收益。但是，如果未來黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅單邊上升或下行，投資該產(chǎn)品就將面臨“零收益”。

通常掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，分為看漲、看跌和區(qū)間型三種，這種收益結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)就決定了其并不一定是隨著金價(jià)的上漲而上漲。如果黃金價(jià)格上漲，看漲型產(chǎn)品將會(huì)受益，看跌型產(chǎn)品則將遭受損失，而區(qū)間型則要看觸發(fā)條件的設(shè)定，其收益存在很大的不確定性。

自今年8月份后，黃金理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)置就以“積極看漲”型的居多，其目標(biāo)觸發(fā)收益價(jià)格多在2000美元/盎司至2300美元/盎司不等。如廣發(fā)銀行發(fā)行的8款黃金理財(cái)產(chǎn)品皆為“積極看漲”型，以2300美元／盎司為觸發(fā)價(jià)格來搏取最高收益4.7%。

盡管掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)多樣，但《投資與理財(cái)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該類理財(cái)產(chǎn)品并沒有受到投資者的十分青睞。

工商銀行的“?？汀眳窍壬J(rèn)為，在銀行平臺交易的黃金產(chǎn)品已經(jīng)夠多了，最“古老”的有紙黃金，后來又有實(shí)物黃金銷售，就連T+D現(xiàn)在也在銀行平臺交易了。選擇面這么多，已經(jīng)可以滿足自己的各類需求了，何苦還去買什么銀行理財(cái)產(chǎn)品？哪怕這也是和黃金掛鉤的。

同時(shí)，多數(shù)投資者表示，部分黃金理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)復(fù)雜，觸發(fā)條件難實(shí)現(xiàn)，相較于實(shí)物金等其他渠道的投資，該類產(chǎn)品的收益并不具備優(yōu)勢。

為此，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士建議，在家庭理財(cái)中，類似的理財(cái)產(chǎn)品比較適合充當(dāng)配角；當(dāng)一個(gè)家庭已經(jīng)配置好了足夠的股票、基金、實(shí)物黃金之后，可以考慮買進(jìn)少量掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品來分散風(fēng)險(xiǎn)。