中小企業(yè)融資問(wèn)題

【摘要】文章通過(guò)研究中小企業(yè)融資問(wèn)題的相關(guān)文獻(xiàn)，歸納出造成中小企業(yè)融資困難的主要原因，并從這些原因出發(fā)，提出了積極扶持地方性銀行、差別化監(jiān)管、推動(dòng)信貸技術(shù)進(jìn)步等解決對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】信息不對(duì)稱道德風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管差別化監(jiān)管

在中小企業(yè)的發(fā)展中，除法律規(guī)章的限制、部分行業(yè)禁止準(zhǔn)入、專業(yè)人才缺乏外，難以獲得信貸支持往往是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的最主要因素。目前，銀行貸款仍是中小企業(yè)首選的融資渠道。但銀行體系對(duì)中小企業(yè)提供的信貸支持與中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)并不成比例。本文試圖從理論上解釋出現(xiàn)中小企業(yè)融資困難的原因，并提供相應(yīng)的政策建議。

一、中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因分析

金融市場(chǎng)的分割是市場(chǎng)主體各自優(yōu)化行為相互影響的結(jié)果（林毅夫和孫希芳，2003)。中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因包括以下方面：

（一）道德風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)并不參與借款人的日常經(jīng)營(yíng)，借款人比提供貸款的金融機(jī)構(gòu)擁有更多的信息。他們就有利用這種信息優(yōu)勢(shì)在事先的談判、合同簽訂的過(guò)程或事后資金使用過(guò)程中損害貸款人的利益，使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)一般通過(guò)貸后檢查（包括日常檢查和貸后檢查）來(lái)監(jiān)督借款人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，由于中小企業(yè)融資額度一般較小，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)每單位信貸資金進(jìn)行貸后檢查的成本就必然高于大型企業(yè)，使得中小企業(yè)貸款具有更高的管理成本。

（二）逆向選擇

中小企業(yè)融資出現(xiàn)問(wèn)題貸款的概率大于大型企業(yè)，在不存在信息不對(duì)稱的情況下，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)提高貸款成本，使得利潤(rùn)可以覆蓋問(wèn)題貸款的成本。但是在信息不對(duì)稱的情況下，愿意接受更高的貸款成本的借款人中風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者的比例會(huì)變大，借款人質(zhì)量下降。

（三）擔(dān)保問(wèn)題

中小企業(yè)一般缺乏土地使用權(quán)、房產(chǎn)等抵押物，不易得到信貸資金。另外中小企業(yè)股權(quán)相對(duì)集中，因此金融機(jī)構(gòu)在實(shí)務(wù)中往往要求中小企業(yè)在抵質(zhì)押物之外，由實(shí)際控制人提供無(wú)限責(zé)任擔(dān)保。無(wú)限責(zé)任擔(dān)保一定程度上可以避免借款人違反約定使用信貸資金，但是又會(huì)給實(shí)際控制人帶來(lái)較大的心理負(fù)擔(dān)，甚至使得中小企業(yè)轉(zhuǎn)向非正規(guī)金融市場(chǎng)。

（四）成本特點(diǎn)

每筆信貸業(yè)務(wù)的成本包括金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查成本、審查審批成本、貸后管理成本等運(yùn)營(yíng)成本和會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)、抵質(zhì)押物登記等中介機(jī)構(gòu)服務(wù)成本，因此使得對(duì)中小企業(yè)投放每單位信貸資金的成本遠(yuǎn)高于對(duì)大型企業(yè)投放。

（五）資本監(jiān)管

目前銀監(jiān)會(huì)對(duì)各類型金融機(jī)構(gòu)制訂了相應(yīng)的資本充足率目標(biāo)。中小企業(yè)貸款因?yàn)橛兄叩牟涣假J款比率，不僅要求金融機(jī)構(gòu)計(jì)提更多的損失準(zhǔn)備金，而且風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算方法使得同樣規(guī)模的貸款，中小企業(yè)貸款具有更大量的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，占用更多的資本金?？梢哉f(shuō)中小企業(yè)貸款實(shí)際上是資本消耗型信貸業(yè)務(wù)。

二、中小企業(yè)融資的對(duì)策分析

（一）積極扶持地方性銀行

不同的金融機(jī)構(gòu)給不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務(wù)的成本和效率是不一樣的。大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的根本出路。中小企業(yè)融資的主要障礙在于信息不對(duì)稱。中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)。通過(guò)長(zhǎng)期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（二）差別化監(jiān)管

差別化監(jiān)管包括業(yè)務(wù)流程和資本約束的差別化監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，銀行應(yīng)盡量實(shí)現(xiàn)貸款產(chǎn)品和運(yùn)作流程的標(biāo)準(zhǔn)化，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，減少審批環(huán)節(jié)，縮短審批時(shí)間。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行包括“三查”（即貸前調(diào)查、信貸審查、貸后檢查）在內(nèi)的一系列嚴(yán)格的業(yè)務(wù)流程監(jiān)管。

中小企業(yè)是資本消耗型信貸業(yè)務(wù)，這要求監(jiān)管部門對(duì)于中小企業(yè)融資的資本約束實(shí)施差別化監(jiān)管?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》指出，“銀監(jiān)會(huì)將抓緊商量有關(guān)部門，制訂小企業(yè)貸款在貸款風(fēng)險(xiǎn)分類、損失準(zhǔn)備金計(jì)提、損失類貸款核銷及資本充足率計(jì)算等方面的差別政策，為銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境”。監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識(shí)到差別化監(jiān)管的問(wèn)題，亟需提出具體的差別化監(jiān)管措施。

（三）豐富擔(dān)保方式

借鑒國(guó)外金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，探索推廣存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押或權(quán)利質(zhì)押，擴(kuò)大抵質(zhì)押物范圍，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸資金投放。積極促進(jìn)擔(dān)保公司的發(fā)展，探索擔(dān)保公司資本補(bǔ)充機(jī)制，引導(dǎo)擔(dān)保公司在對(duì)外擔(dān)保時(shí)注重對(duì)被擔(dān)保人的審查和評(píng)價(jià)，防止信貸風(fēng)險(xiǎn)從金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保公司。

（四）推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新

產(chǎn)品創(chuàng)新是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)初步探索并推廣了存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理等業(yè)務(wù)，這些為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題提供了很好的思路。

（五）推動(dòng)信貸技術(shù)進(jìn)步，重視“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展中小企業(yè)融資時(shí)從單一偏重抵質(zhì)押物向抵質(zhì)押物、自償性貿(mào)易融資等混合型信用結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，從單一倚重財(cái)務(wù)報(bào)表轉(zhuǎn)向主要分析實(shí)際控制人或主要股東個(gè)人信息及家庭資信情況、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)、行業(yè)狀況及市場(chǎng)前景等非財(cái)務(wù)信息。

而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是創(chuàng)造中小企業(yè)融資的軟環(huán)境：完善法律制度、信用體系等，更加明確權(quán)利質(zhì)押的登記機(jī)關(guān)和辦理程序，建立中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系（涵蓋中小企業(yè)融資活動(dòng)的履約記錄和其在商務(wù)活動(dòng)中的履約記錄）。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：范娜（1981-），女，河南商水人，本科，就職于河南省外貿(mào)學(xué)校，助理講師，研究方向：商法、國(guó)際貿(mào)易。

（責(zé)任編輯：陳岑）