我國開放式基金收益率與上證指數(shù)的相關(guān)性分析

鄧成成

【摘要】CAPM既是一個(gè)完整的理論模型，同時(shí)也是一個(gè)可以用于檢驗(yàn)的實(shí)證模型，本文使用2011年初到2012年4月12日間共計(jì)308個(gè)交易日的數(shù)據(jù)構(gòu)建CAPM，對我國開放式基金收益率變化與上證指數(shù)變化的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析。對于任何資產(chǎn)而言，E（rm）和rf都是相同的，所以決定資產(chǎn)預(yù)期收益率的只有β，利用Eviews軟件可以對實(shí)際數(shù)據(jù)的擬合效果進(jìn)行檢驗(yàn)。基于金融時(shí)間序列的參數(shù)檢驗(yàn)方法認(rèn)為，我國開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)（β）接近于1，代表了開放式基金對于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度接近于1，即開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)變化與市場組合的變化是同等程度的。

【關(guān)鍵詞】開放式基金 CAPM回歸分析風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)