債券指數(shù)基金：債市掘金新利器

小祎

目前經(jīng)濟下行壓力依然較大，債券投資回報具有相對不錯的吸引力，債券基金發(fā)展迅速。9月28日起，易方達基金發(fā)行旗下首只債券指數(shù)產(chǎn)品——易方達中債-新綜合債券指數(shù)基金，這也是國內(nèi)首只涵蓋全市場的債券指數(shù)基金。

包括易方達中債指數(shù)在內(nèi)，目前國內(nèi)共有4只指數(shù)型債券基金，那3只分別是中證50債券指數(shù)、中證短融50指數(shù)、亞債中國指數(shù)。但是，這4只基金的投資標的各不相同，其中“中債-新綜合指數(shù)”是最具代表性的跨市場債券指數(shù)。據(jù)介紹，中債-新綜合樣本券橫跨銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所三大市場，涵蓋了市場中所有可流通債券，市場代表性強，方便投資者配置。中債-新綜合指數(shù)自2002年以來，任意自然年度均未出現(xiàn)過虧損，并且在多數(shù)年份收益率都要高于當期1年定存，是長期抗通脹的好品種。

債券的指數(shù)化投資對于普通投資者尚是新課題。與股票指數(shù)基金相似，債券指數(shù)基金為投資者提供了透明度更高、費率及運作成本更低的工具型產(chǎn)品。債券指數(shù)特征明確、描述清晰、可預測性較強，很適合風險收益特征明確、成熟的固定收益類投資者。

易方達在固定收益系統(tǒng)建設(shè)方面投入了大量資源，目前已成功搭建了債券指數(shù)投資管理平臺，使用分層抽樣法精確跟蹤指數(shù)，使用強大的業(yè)績歸因等系統(tǒng)保證估值的精準執(zhí)行，并通過高效的交易管理系統(tǒng)來提高交易結(jié)算效率。

根據(jù)基金半年報統(tǒng)計，易方達是目前國內(nèi)管理固定收益類公募基金（含貨幣，不含保本）規(guī)模最大的公司，達462.5億元。2012年上半年，易方達旗下成立滿一年的債券基金規(guī)模加權(quán)平均收益率高達8.10%，在固定收益類基金規(guī)模前十名的基金管理公司中位列三甲。