“金融交易稅”箭在弦上

封清

“這是歐元區(qū)11國的一小步，卻是歐洲的一大步?！眾W地利副財(cái)長(zhǎng)安德魯斯·施爾德如是說。

已被提及兩年的“金融交易稅”提案終于在10月9日進(jìn)行的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上獲得11個(gè)歐元區(qū)國家的支持，超過了歐盟相關(guān)條款所規(guī)定的9國同意的“底線”，這項(xiàng)在歐盟內(nèi)部引起廣泛爭(zhēng)議的稅收提案就此可以提上日程并加速推進(jìn)。據(jù)奧地利財(cái)長(zhǎng)費(fèi)克特透露，11個(gè)支持“金融交易稅”的國家將于今年年底推出相關(guān)模型，并有望于2014年起征收“金融交易稅”。

退回一年前，在2011年9月，歐盟委員會(huì)已提交了一份草案，但基于當(dāng)時(shí)各國存在嚴(yán)重分歧，草案未獲得通過。本次重提，一是迫于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，二是基于歐洲成員國國內(nèi)形勢(shì)所需。據(jù)信，西班牙政府計(jì)劃于明年1月份征收金融交易稅，通過征收金融交易稅獲得約20億歐元（約合26.1億美元）。

金融交易稅的由來

關(guān)于征收金融交易稅的議題由來已久。金融交易稅（FTT）的起源最早可追溯至1694年，英國政府對(duì)在倫敦證券交易所交易的股份征收的印花稅；1936年“大蕭條”過后，凱恩斯主張對(duì)金融交易征收一定比例的稅，以抑制肆意的投機(jī)行為；1972年，布雷頓森林體系剛剛解體，諾貝爾獎(jiǎng)得主經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯？托賓提出，對(duì)全球現(xiàn)貨外匯交易征收一定比例的稅，即著名的“托賓稅”，目的是規(guī)避匯率劇烈波動(dòng)，懲罰短期頻繁的投機(jī)性外匯交易。但因當(dāng)時(shí)技術(shù)層面的不可行以及各國政府避免過度干預(yù)市場(chǎng)，“托賓稅”并未在全球范圍內(nèi)統(tǒng)一課征。

伴隨著全球浮動(dòng)匯率體系的建立，發(fā)達(dá)國家寬松貨幣政策的施行，各國金融自由化的日益深化以及新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展，資本的大規(guī)?？缇沉鲃?dòng)、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的高杠桿性及其衍生產(chǎn)品的復(fù)雜性，成為全球經(jīng)濟(jì)金融秩序混亂的重要誘因。20世紀(jì)90年代起，全球范圍內(nèi)先后爆發(fā)了墨西哥經(jīng)濟(jì)危機(jī)（1994年）、亞洲金融危機(jī)（1997年）、俄羅斯金融危機(jī)（1998年）、阿根廷銀行業(yè)危機(jī)（2001年）及美國次貸危機(jī)（2007年）等。危機(jī)的爆發(fā)及其所帶來的連鎖反應(yīng)，充分暴露了金融監(jiān)管體系的缺陷及專業(yè)金融機(jī)構(gòu)投機(jī)行為的泛濫。在這樣的背景下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各國政府開始重新審視征收“托賓稅”的意義，并為其賦予了更多的內(nèi)涵。

保羅？本德？斯潘于1995年提出雙重稅率結(jié)構(gòu)的設(shè)想，并在2004年被比利時(shí)聯(lián)邦議會(huì)采納，即正常金融交易適用低稅率，一旦投機(jī)活躍便啟動(dòng)附加稅。2001年，時(shí)任古巴領(lǐng)導(dǎo)人的菲德爾？卡斯特羅建議征收“托賓稅”，并將稅收交由聯(lián)合國統(tǒng)一管理運(yùn)用。2009年，美國俄勒岡州議員彼得？安東尼德法茲奧提出對(duì)股票及衍生品交易征收0.02%～0.25%的稅，用于減少財(cái)政赤字以及增加就業(yè)。該稅種僅針對(duì)投機(jī)者，會(huì)將一般投資者、養(yǎng)老基金、健康儲(chǔ)蓄賬戶繳納的稅返還。

次貸危機(jī)后，將推行國際金融改革、重建國際金融秩序作為共同目標(biāo)的“二十國集團(tuán)”，曾特別委托國際貨幣基金組織（IMF）對(duì)在全球范圍內(nèi)征收金融交易稅以抑制金融投機(jī)行為進(jìn)行可行性研究，但該提議最終并未贏得“二十國集團(tuán)”所有成員的支持。

這一次的提出，英國、瑞典、荷蘭等國家仍然堅(jiān)決反對(duì)。在德法兩國的努力下，開征“金融交易稅”終于有了突破。在這次財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，有9個(gè)國家已經(jīng)向歐盟委員會(huì)提交了同意開征“金融交易稅”的信件，這些國家是法國、德國、奧地利、比利時(shí)、葡萄牙、斯洛文尼亞和希臘。另外，西班牙、斯洛伐克、愛沙尼亞和意大利等4個(gè)國家也表示了支持。歐盟委員會(huì)在收到至少9個(gè)國家的同意信件后，將立即起草相關(guān)的法律文件。根據(jù)歐盟委員會(huì)的設(shè)想，從2014年起，將對(duì)歐盟國家的債券與股票交易征收0.1%的交易稅，對(duì)其它金融衍生產(chǎn)品的交易征收0.01%的交易稅。目前，開征“金融交易稅”已經(jīng)箭在弦上。

先頭兵——法國的作為

2012年8月1日，法國成為歐盟第一個(gè)引入金融交易稅的國家。2011年，法國出任“二十國集團(tuán)”和“八國集團(tuán)”的輪值主席國，其引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)與金融改革的決心更加堅(jiān)定。2012年1月29日，時(shí)任法國總統(tǒng)薩科奇宣布了一攬子經(jīng)濟(jì)改革措施，其中便包括對(duì)所有涉及法國最大公司的股票交易征收0.1%的交易稅。2012年5月，薩科齊競(jìng)選連任失敗，但其推行的一系列改革措施并沒有因此擱淺。2012年7月19日，法國參眾議院最終通過了2012年《財(cái)政法案修正案》，涉及財(cái)產(chǎn)稅、增值稅等一系列稅收改革措施，其中包括對(duì)股票等交易開征0.01%～0.2%的金融交易稅。

法國此次開征的金融交易稅主要針對(duì)股票交易、高頻交易及金融衍生品交易。在股票交易方面，交易稅率確定為0.2%，比此前宣布的0.1%提高了1倍，征收對(duì)象為市值超過10億歐元（約合12.3億美元）、總部設(shè)在法國境內(nèi)的上市公司股份的買方交易者。符合征收條件的大公司有100余家，包括法國電力集團(tuán)、法國電信、法國布依格集團(tuán)等。做市商、結(jié)算公司等在其合規(guī)的經(jīng)營(yíng)范疇內(nèi)可享受該稅種的豁免權(quán)。在高頻交易方面，交易稅率為0.01%，對(duì)象為在1天之內(nèi)撤銷或修改次數(shù)超過一定門檻的交易，征收范圍為所有在法國有交易活動(dòng)的公司。僅做市商在其合規(guī)的經(jīng)營(yíng)范疇內(nèi)可享受該稅種的豁免權(quán)。在金融衍生品交易方面，交易稅率為0.01%，對(duì)象為基于主權(quán)債務(wù)的信用違約互換交易。以長(zhǎng)期持有和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的的投資者不需要繳稅。粗略估計(jì)，此次金融交易稅的征收將會(huì)給法國帶來16億歐元（約合19.7億美元）的收入。法國總統(tǒng)弗朗索瓦？奧朗德稱，該筆收入將用來支持艾滋病研究以及填補(bǔ)財(cái)政赤字。