券商三連冠傲視群雄

5月PMI指數(shù)回落至50.4% 創(chuàng)5個(gè)月新低表明經(jīng)濟(jì)探底的趨勢依舊延續(xù)，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)。但政策寬松的背景下，處于估值底的A股也難有深跌，因此，指數(shù)處于俯臥撐的狀態(tài)，進(jìn)退兩難。

前兩周位居資金流入第一位的券商再下一城，券商三連冠再度表明資金看好行業(yè)未來的態(tài)度。社科院近日發(fā)布《房地產(chǎn)藍(lán)皮書》，首次對房地產(chǎn)調(diào)控做出“松動(dòng)”預(yù)期，同時(shí)25日深圳召開土地管理制度改革工作會議和改革試點(diǎn)啟動(dòng)儀式，土地改革方案的推出對深圳地產(chǎn)股構(gòu)成利好；眾多消息刺激下，本周房地產(chǎn)資金流入排第二位。國務(wù)院召開常務(wù)會議，要求推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，梳理在建續(xù)建項(xiàng)目，鼓勵(lì)民間投資；發(fā)改委開閘放水，一批“事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)”的重大項(xiàng)目啟動(dòng)，超級投資潮再來臨，建材、重型機(jī)械、建筑板塊資金持續(xù)流入?；A(chǔ)建設(shè)相關(guān)行業(yè)短期內(nèi)將維持強(qiáng)勢。汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼的政策在2010年結(jié)束后，或許在下半年橫空出世的消息猶如一支強(qiáng)心針，有效的刺激汽車板塊走強(qiáng)。

機(jī)械、水泥、工程建筑、房地產(chǎn)、汽車制造、鋼鐵等強(qiáng)周期行業(yè)絕地反彈在得益于政策提攜，但考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)、強(qiáng)周期行業(yè)仍在底部，對于強(qiáng)周期行業(yè)的上升空間不宜過于樂觀。

機(jī)構(gòu)資金流出10大行業(yè)中，銀行依舊位居第一。酒類雖然資金流出，但行業(yè)基本面好，短期的調(diào)整不改中長期上升趨勢，石油天然氣則明顯是受到國際油價(jià)持續(xù)下跌的影響，6月或?qū)⒑芸煊瓉韲鴥?nèi)油價(jià)下調(diào)。