濮陽(yáng)市農(nóng)村貸款互助合作社財(cái)務(wù)可持續(xù)性分析

董玄 劉春林

機(jī)構(gòu)情況總覽

基本財(cái)務(wù)情況

濮陽(yáng)市農(nóng)村貸款互助合作社（以下簡(jiǎn)稱“助貸社”）自成立以來(lái)，總資產(chǎn)、貸款筆數(shù)和貸款余額持續(xù)大幅增加，從2008年開(kāi)始，助貸社開(kāi)始轉(zhuǎn)虧為盈，業(yè)務(wù)量在2009年實(shí)現(xiàn)大幅度躍升。2009年助貸社進(jìn)入城市，成立市社，努力從城市吸引投資資金，引資助農(nóng)，帶動(dòng)城鄉(xiāng)進(jìn)一步互動(dòng)。其總資產(chǎn)從2006年底不到60萬(wàn)元，到2011年9月底超過(guò)1.1億元，累計(jì)擴(kuò)張190.3倍。同時(shí)，累計(jì)還款率一直很高，只在2008年、2009年貸款總額成倍擴(kuò)大時(shí)未達(dá)100%。貸款余額從2006年底不足17萬(wàn)元，到2011年9月接近1億元，累計(jì)增長(zhǎng)5882倍。同期，平均單筆貸款額度為2006年的48倍。貸款平均額度提高，一方面是因?yàn)樾☆~客戶逐漸成長(zhǎng)需求量增加，另一方面是因?yàn)橹J社在防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上增加對(duì)大額客戶的服務(wù)。平均貸款余額雖然增加，但助貸社對(duì)于社員小額貸款始終堅(jiān)持隨叫隨到、送款上門(mén)的服務(wù)承諾，在穩(wěn)健開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)并沒(méi)有犧牲有小額度貸款需求的社員利益。互助中心數(shù)量方面，除2010年有一個(gè)較大的放緩，這主要是因?yàn)榍皟赡?，特別是2009年過(guò)快發(fā)展導(dǎo)致助貸社主動(dòng)減速整頓、校正發(fā)展目標(biāo)，其他時(shí)期都是在快速增加。2012年，助貸社開(kāi)始實(shí)行“打造精品中心”戰(zhàn)略，互助中心數(shù)量增速將再次下降，但總資產(chǎn)、累計(jì)股金等項(xiàng)目仍于2011年保持了1倍左右的擴(kuò)張。中心數(shù)量保持穩(wěn)定提升，得益于助貸社逐漸獲得農(nóng)民接納而獲得的良好口碑，這與助貸社從一開(kāi)始就扎實(shí)地做群眾工作和自身良好的發(fā)展密切相關(guān)。

主要的兩大業(yè)務(wù)情況

貸款產(chǎn)品開(kāi)展情況。助貸社不斷開(kāi)發(fā)出適應(yīng)農(nóng)戶需要的貸款產(chǎn)品，而且?guī)追N農(nóng)戶小額貸款產(chǎn)品的還款方式可以自由選定，靈活性大大增強(qiáng)。社員貸款利率一般盯住且稍高于農(nóng)信社貸款利率，非社員貸款利率高于社員貸款利率。優(yōu)秀的貸款產(chǎn)品和創(chuàng)新能力是助貸社發(fā)展的一大法寶，其貸款產(chǎn)品和相關(guān)占比如表1和圖1所示。

投資股業(yè)務(wù)開(kāi)展情況。助貸社投資股利率一般為商業(yè)銀行存款利率的兩倍左右，并以“引資助農(nóng)”為宗旨。投資股最低金額為1000元，期限從3個(gè)月到3年不等，圖2以投資股業(yè)務(wù)量超過(guò)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量一半的市社為例，反映各個(gè)金額區(qū)間發(fā)生過(guò)的投資占比。

可以看出，投資股金額3萬(wàn)元以下的占了近70%，最高的投資股金額是50萬(wàn)元，單筆金額比起正規(guī)銀行仍然很小。從投資股的期限來(lái)看（圖3），投資以一年期為主，占比超過(guò)50%，短期投資的占比持續(xù)增大，主要原因是助貸社在當(dāng)?shù)氐闹炔粩鄶U(kuò)大、獲得人民信任，同時(shí)助貸社也不斷激勵(lì)員工吸收投資股，新增客戶數(shù)量持續(xù)增多。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

核心評(píng)價(jià)指標(biāo)

參考小額信貸和農(nóng)行三農(nóng)金融部的評(píng)價(jià)體系，筆者選取五個(gè)指標(biāo)為核心指標(biāo)，進(jìn)一步分析助貸社的發(fā)展情況，如表2所示。

從以上核心指標(biāo)看，助貸社的盈利能力和可持續(xù)性持續(xù)增強(qiáng)，幾個(gè)盈利性指標(biāo)都好于農(nóng)行三農(nóng)金融部。當(dāng)然，正是由于有幾家大銀行在農(nóng)村的金融基礎(chǔ)設(shè)施投資，助貸社的業(yè)務(wù)才得以順利開(kāi)展，節(jié)省了很多經(jīng)營(yíng)成本。助貸社一開(kāi)始就扎實(shí)開(kāi)拓村中心、培育市場(chǎng)，為后來(lái)的盈利打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。值得注意的是，2009年市社成立，并開(kāi)通了小微企業(yè)貸款綠色通道，開(kāi)始展開(kāi)城市業(yè)務(wù)，因而是各項(xiàng)盈利指標(biāo)的最高點(diǎn)，其中股貸比增加了17%，資產(chǎn)收益率增加29%，貸款平均收益率增加11%，成本收益比上升不到1%。

輔助指標(biāo)

除了核心指標(biāo)，關(guān)注一下幾個(gè)國(guó)際通用的小額信貸指標(biāo)可以獲得對(duì)助貸社發(fā)展情況更具體、更清晰的認(rèn)識(shí)（見(jiàn)表3）。

助貸社的經(jīng)營(yíng)性自足率從2009年超過(guò)1，表示機(jī)構(gòu)已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)商的可持續(xù)性，這一指標(biāo)持續(xù)增長(zhǎng)，表明助貸社可持續(xù)性已經(jīng)不是問(wèn)題。助貸社的凈資本收益率較高，主要是在計(jì)算時(shí)只把盈余公積和原始股金額算入，而投資股和資格股因?yàn)橄碛泄潭ɡ⑹找?，沒(méi)有算入凈資本。助貸社在2009年、2010年高速擴(kuò)張期成本指標(biāo)也快速升高，單位貨幣借貸成本分別提高了86%和73%，每筆貸款成本分別提高了455%和55%。2009年成本的提高主要是因?yàn)楣芾碣M(fèi)用提高7倍，人員費(fèi)用提高4.7倍，這都是2009年助貸社管理正規(guī)化、規(guī)模擴(kuò)張中正常經(jīng)營(yíng)的投入，后來(lái)證明這種投入是值得的。2010年的員工和管理人員數(shù)量增長(zhǎng)較快，但單位貨幣借貸成本和每筆貸款成本增長(zhǎng)較慢，成本控制有效，收益指標(biāo)也都實(shí)現(xiàn)了1個(gè)百分點(diǎn)以上的增長(zhǎng)，說(shuō)明前期的經(jīng)營(yíng)決策起到很好效果。

助貸社的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

社員、分社員貸款結(jié)構(gòu)

相比于非社員，助貸社對(duì)社員堅(jiān)持“股一貸五”、隨時(shí)可得貸款的承諾，社員貸款利率有優(yōu)惠，審批手續(xù)也更簡(jiǎn)單，而社員也是助貸社在農(nóng)村市場(chǎng)開(kāi)展群眾路線的重要力量。在2009～2010年助貸社規(guī)模和效益快速提升時(shí)期下降得較快，這和助貸社開(kāi)始為小微企業(yè)、城市人員服務(wù)有關(guān)。城市中建立中心較少，發(fā)生的大部分是非社員貸款，利率高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，這不僅為助貸社創(chuàng)造了利潤(rùn)，也說(shuō)明助貸社對(duì)城市金融也有“查缺補(bǔ)漏”的作用。2010年助貸社成立拓展部專門(mén)負(fù)責(zé)發(fā)動(dòng)成立中心，小額組信貸員也可以拓展中心，有效增加了社員數(shù)量，對(duì)防止社員貸款數(shù)量進(jìn)一步下降有很大幫助，2011年社員貸款占比出現(xiàn)了回升（見(jiàn)表4）。

雖然助貸社非社員貸款利率高于正規(guī)機(jī)構(gòu)，但非社員貸款的筆數(shù)仍然不低。一方面是因?yàn)槌菂^(qū)建立的中心較少，很多城區(qū)貸款只能是非社員貸款。另一方是助貸社成立中心的條件是村里10人以上一同入社，沒(méi)有中心的村子只能進(jìn)行非社員貸款。兩種貸款筆數(shù)每年都平分秋色，也側(cè)面反映出助貸社有充足的實(shí)力滿足社員需求，對(duì)于穩(wěn)定和增強(qiáng)社員信心很有幫助。

按信貸小組分的貸款結(jié)構(gòu)

助貸社將貸款按金額分為四組：5萬(wàn)元以下的為小額組，5萬(wàn)～10萬(wàn)元為中額組，10萬(wàn)～20萬(wàn)元為大額組，20萬(wàn)元以上則由總社信貸部負(fù)責(zé)。即使從貸款筆數(shù)占比來(lái)看，2009年小額組貸款急速下降，大額組增加較快，2008年以來(lái)中額組穩(wěn)步升高。2011年1月，助貸社開(kāi)始進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，控制中額組和大額組信貸員人數(shù)，提高小額組人員，提高小額貸款信貸員貸款和開(kāi)拓中心的分成比例，希望更好地體現(xiàn)“善行助貸”宗旨（見(jiàn)表5）。

目前小額組貸款筆數(shù)占比超過(guò)50%，對(duì)農(nóng)村貧困人群的金融支持比較明顯，結(jié)構(gòu)上符合“二八法則”，少量的客戶創(chuàng)造了多數(shù)的利潤(rùn)?？紤]到小額貸款上門(mén)服務(wù)和隨叫隨到等承諾，小額貸款的成本比其他兩組大很多，在這個(gè)意義上，助貸社貸款結(jié)構(gòu)上有明顯的“非社員幫助社員、大額幫助小額”的效果。

2010年前助貸社存在小額貸款占比不斷下降，大額貸款上升過(guò)快的情況，2010年這種趨勢(shì)得到有效的控制，小額組貸款占比回升、大額組和信貸部組的占比都有所回落。這與助貸社自發(fā)調(diào)整工資激勵(lì)結(jié)構(gòu)和改革信貸組有關(guān)。2010年6月以前，各個(gè)分社有權(quán)處理各個(gè)額度貸款，大額以上由總社批準(zhǔn)即可，成立了信貸部后，所有20萬(wàn)元以上的貸款必須交由信貸部處理，明確了市場(chǎng)細(xì)分，并于2011年1月調(diào)整了各個(gè)額度的工資集體點(diǎn)數(shù)，傾向于激勵(lì)發(fā)放小額貸款，貸款組結(jié)構(gòu)調(diào)整和工資激勵(lì)的兩項(xiàng)改革確保了助貸社繼續(xù)堅(jiān)持“善行助貸”。貸款組結(jié)構(gòu)調(diào)整后，分社可以辦理更高一級(jí)的貸款額度，但須有總社更高一級(jí)的貸款組介入，績(jī)效工資提取點(diǎn)數(shù)平分。

按金額分的貸款結(jié)構(gòu)

如果把貸款金額進(jìn)一步細(xì)分，這種“小額微縮、中額擴(kuò)大、大額出現(xiàn)”的趨勢(shì)更加明顯。如圖4所示，整個(gè)貸款金額分布有明顯逐漸右偏的趨勢(shì)，這與單筆貸款金額逐年擴(kuò)大是一致的，也從側(cè)面反映出助貸社不斷培育客戶，客戶資金需求不斷增大。

由圖可知，貸款金額筆數(shù)分布有很明顯的右偏趨勢(shì)，其中2009年的結(jié)構(gòu)變化最為劇烈，這與2009年非社員貸款占比猛增，單筆貸款額度迅速擴(kuò)大是一致的。同時(shí)2009年也是中心數(shù)目以最快速度增長(zhǎng)，單筆借貸成本和單位貨幣借貸成本急劇擴(kuò)大，股貸比、貸款收益率等指標(biāo)增長(zhǎng)最快的一年。

按分社劃分的業(yè)務(wù)情況

市社2009年1月成立，濮陽(yáng)新城經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，工商戶和小微企業(yè)貸款需求旺盛，市民和周邊被征地農(nóng)民的閑置資金較多，市社的資格股、投資股、貸款三項(xiàng)業(yè)務(wù)金額占比均穩(wěn)步提升。截至2011年11月的，市社投資股和貸款業(yè)務(wù)在全社中的占比均略超過(guò)50%。

城關(guān)分社是成立最早的分社，位于濮陽(yáng)老城，分社的三項(xiàng)業(yè)務(wù)金額占比均在一直下降，但占比依然很高，均略高于30%。柳屯分社成立較早，資格股和貸款金額占比一直下降，當(dāng)前占比10%左右。清豐分社2010年8月成立，五星分社于2010年5月成立。柳屯分社的投資股業(yè)務(wù)，以及清風(fēng)、五星的三項(xiàng)業(yè)務(wù)都在2011年實(shí)現(xiàn)反彈或提升，一方面是因?yàn)樾鲁闪⒎稚绲臉I(yè)務(wù)逐漸開(kāi)展，另一方面是2011年開(kāi)始實(shí)行了信貸市場(chǎng)細(xì)分和績(jī)效改革，增加了成立中心和小額貸款的計(jì)提點(diǎn)數(shù)。

助貸社的三項(xiàng)業(yè)務(wù)量在城關(guān)和市社占比很大，達(dá)到80%左右。這反映了金融發(fā)展適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。濮陽(yáng)市農(nóng)村是典型的河南農(nóng)村，很多青壯年進(jìn)城打工，貸款需求更多是生活應(yīng)急性質(zhì)，而城市人口和資金較為密集，對(duì)助貸社這樣能靈活配置資金的機(jī)構(gòu)有很大需求。城關(guān)是“老城”，經(jīng)濟(jì)底子很好，助貸社在城關(guān)也有五年的客戶積累，市社地處新城，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，有很大的金融需求（見(jiàn)表6）。

助貸社投資股利率一般是銀行存款利率的兩倍，另外助貸社“引資助農(nóng)”的模式也吸引很多城市人的青睞，從投資股占比減去貸款金額占比的情況看，市社和城關(guān)分社歷年都為正值，設(shè)立在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的分社均為負(fù)值，“以城帶鄉(xiāng)”的作用較為明顯，這種一反傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“資金抽水機(jī)”的格局非常難得?？梢哉f(shuō)各分社的業(yè)務(wù)從總占比上反映的是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律——金融與經(jīng)濟(jì)正相關(guān)，在結(jié)構(gòu)上體現(xiàn)了助貸社“以城帶鄉(xiāng)、以富帶窮、協(xié)調(diào)發(fā)展”的金融努力。

對(duì)2009年助貸社情況的深入分析

2009年是機(jī)構(gòu)情況較為特殊一年。大環(huán)境方面，在金融危機(jī)影響下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛陷入疲軟，而小額信貸則憑借其獨(dú)特的模式得到進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，濮陽(yáng)資金互助社在經(jīng)過(guò)前期兩年的準(zhǔn)備和開(kāi)拓工作后，進(jìn)入加速發(fā)展期。市社也于2009年成立，資金來(lái)源大大增加，“引資助農(nóng)，城鄉(xiāng)互動(dòng)”逐漸顯現(xiàn)其生命力。表7的數(shù)據(jù)顯示，2009年一年，金融收入增長(zhǎng)達(dá)4.6倍，成本也增長(zhǎng)了3.6倍，這說(shuō)明一方面機(jī)構(gòu)發(fā)展迅猛，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，同時(shí)金融成本增長(zhǎng)倍數(shù)小于金融收入倍數(shù)，也可看出在機(jī)構(gòu)快速發(fā)展的同時(shí)，仍保持良好的成本控制，金融收入凈值增長(zhǎng)達(dá)8.7倍。費(fèi)用中，經(jīng)營(yíng)、管理、人員三大費(fèi)用也隨著機(jī)構(gòu)擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)較快，但總體可控。收入的快速增長(zhǎng)，成本與費(fèi)用的合理增加使得2009年全年利潤(rùn)總額較2008年增長(zhǎng)達(dá)50.7倍，實(shí)現(xiàn)了在機(jī)構(gòu)快速擴(kuò)張中良性的發(fā)展。

由表8可看出，市社的成立對(duì)城市閑置資金的引入效果明顯，主要由城市閑置資金參與的投資股增長(zhǎng)達(dá)1.45倍，有利的支撐了資格股金繼續(xù)快速的增長(zhǎng)，真正實(shí)現(xiàn)了“城鄉(xiāng)互動(dòng)，引資助農(nóng)”。同時(shí)流動(dòng)股從無(wú)到有，一方面是產(chǎn)品的相應(yīng)創(chuàng)新，滿足了人們多樣化的需求；另一方面，流動(dòng)股的引入也對(duì)于資金互助社資金流動(dòng)性起到了一定促進(jìn)作用。在城市投資股的有力支撐下，2009較2008年累計(jì)貸款額有了2倍的提升，投資股金的穩(wěn)步發(fā)展，貸款業(yè)務(wù)、特別是農(nóng)村的小額貸款數(shù)量也水漲船高，“內(nèi)聯(lián)促外引、外發(fā)促內(nèi)生”的良性循環(huán)得以進(jìn)一步發(fā)展壯大。

（作者單位：中國(guó)人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院）