維穩(wěn)之后行情何去何從

硅谷子

上一期欄目我們分析了“在9月27日啟動的第二波維穩(wěn)反彈行情，在進入前一波9月7日反彈高點阻力區(qū)2130點—2150點后明顯受阻，并伴有熱點龍頭股出貨現(xiàn)象，如這一波領漲的地熱能、摘帽股等”?！巴ㄟ^這兩波行情啟動的熱點龍頭股、市場動向、量能情況和政策維穩(wěn)意圖，我們可以判斷本輪維穩(wěn)反彈行情將逐漸進入尾聲，或正在構筑頂部形態(tài)階段”。

上周大盤和個股表現(xiàn)正如我們預期的那樣，盡管仍有不少被摘帽行情激活的低價股如汽車、鋼鐵等板塊輪番補漲，但主流熱點如地熱能、頁巖氣、摘帽等概念股炒作明顯退潮，太赫茲（大恒科技）、光熱發(fā)電（三花股份）等新熱點攻擊力度有所下降，季報風險股不斷釋放調整壓力，一度令大盤在上攻2130點受阻后回落至2050點一線，不過在維穩(wěn)期護盤資金努力下，以及流動性寬松預期、熱錢回流和經濟初步企穩(wěn)跡象出現(xiàn)后，人民幣升值概念主導的地產股和業(yè)績突增品種（珠江實業(yè)）以及保險、券商等權重股再次帶動大盤反彈，可惜成交依然未能持續(xù)放大，那么下周的維穩(wěn)期結束后，行情將何去何從？下面從政策面、消息面和市場熱點等作簡要分析：

首先，近期主要事件有：經濟數(shù)據(jù)明顯改善（中國制造業(yè)PMI指數(shù)回升至8個月高點50.2重返榮枯線上）、熱錢回流新興國家（香港金管局半個月內八次入市干預匯價、人民幣匯率六天盤中五次觸及漲停）、資金面再次寬松（在連續(xù)兩周資金凈回籠后央行本周凈投放3790億元創(chuàng)下單周凈投放新高）以及一系列政策維穩(wěn)信號（IPO規(guī)模大幅萎縮、證監(jiān)會擬大幅放寬券商自營投資范圍、基金券商和險資等機構投資者被監(jiān)管部門要求每日上報持倉及買賣情況），令維穩(wěn)期的箱體震蕩行情得以延續(xù)。不過需要注意的是，隨著下周維穩(wěn)期行將結束，市場主力如何博弈將存在一定變數(shù)，而“經濟底”能否確認、新增資金會否入場（從目前成交量情況還看不到）都會影響到市場情緒和指數(shù)波動。

其次，市場熱點炒作方向、力度和持續(xù)性還有待改善。前期兩波反彈行情的熱點均為概念性個股，特別是摘帽品種幾乎沒有任何業(yè)績支撐，而事件驅動個股如前兩周的地熱能（漢鐘精機）、上一周的太赫茲（大恒科技）、光熱發(fā)電（三花股份）等等龍頭股交易性機會很難把握，地產（珠江實業(yè)）和釀酒食品（伊力特）、醫(yī)藥（麗珠集團）等業(yè)績超預期增長龍頭品種表現(xiàn)不錯，不過板塊后續(xù)跟風力度有待觀察，目前市場仍然只能撬動低價股或小市值品種為主，其反彈的時間和空間更加受制于增量資金的進場情況，特別是上方壓力重重的情況下，更要在操作中緊盯量能變化，對于概念股炒作不宜戀戰(zhàn)，特別是在當前市場趨勢未明、雙向波動加劇的背景下，更需要快進快出，靈活而為。

最后，我們對后維穩(wěn)行情去向暫維持前兩期欄目的判斷，仍以謹慎為主，若市場熱點、成交量難以持續(xù)放大，則上方2130—2150點阻力區(qū)恐難以逾越，對目前大盤在2145點、2138點構筑的頭部形態(tài)與1999點、2050點形成的頭肩底形態(tài)可以形態(tài)的最終確認和突破為信號，特別是從歷史上幾次維穩(wěn)行情經驗來看，雖然維穩(wěn)期間大盤橫盤整理走勢比較復雜，既有箱體整理區(qū)間震蕩，也有反復創(chuàng)新低后多次拉起反抽，但最后結果都十分相似，即等待維穩(wěn)期結束后大盤是否真正出現(xiàn)破位走勢才是判斷趨勢的關鍵。為此，在維穩(wěn)行情后期仍需控制倉位、謹慎操作，耐心等待未來趨勢的塵埃落定。