科倫藥業(yè)：新疆項目明年初產生效益

傳聞：新疆項目12初已正式投產。

記者連線：記者致電公司證券部，工作人員表示新疆項目本月初試生產，將于明年初正式投產并逐步產生效益。

科倫藥業(yè)（002422）是中國輸液行業(yè)中品種最全和包裝形式最完備的醫(yī)藥制造企業(yè)之一。公司市場份額幾乎是國內十大輸液企業(yè)中其他9家企業(yè)之和。

前三季度公司實現(xiàn)收入43.54億元，同比增長19.38%，歸屬母公司凈利潤為7.67億元，同比增加11.45%，扣非凈利增6.6%。第三季度單季收入、歸屬母公司凈利分別增18.2%、10%。整體業(yè)績較為平穩(wěn)，因產品結構持續(xù)優(yōu)化，前三季度單季毛利率分別為37.2%、42.4%、44.5%呈明顯的逐季回升態(tài)勢是亮點。但由于招標限價、產能受限、財務費用大增拖累，使得公司2012年公司收入和凈利增速都較10-11年明顯放緩。

券商研究報告指出12年大輸液業(yè)務邁過政策低谷，13年有望明顯好轉。同時新疆項目也將備受期待，2011年3月股東大會通過公司投資39.9億元用于新建抗生素中間體建設項目，投產硫氰酸紅霉素、頭孢系列等一系列抗生素中間體，計劃打造新疆伊犁河谷為全球最大抗生素“藥谷”。達產后可實現(xiàn)年產硫氰酸紅霉素4800噸，頭孢系列中間體9000噸。總發(fā)酵體積規(guī)模41000m3。公司預計項目全部達產后可實現(xiàn)年銷售收入68億元，凈利潤14.84億。目前來看，新疆項目目前已進入試生產階段，如明年初正式投產，也將于明年逐步產生效益。

值得一提的是，也有分析人士認為公司具備在大規(guī)模制造業(yè)中的高效率運行和低成本控制經(jīng)驗和能力，但新疆項目新產能對國內市場價格的影響有不確定性，同時折舊也將明顯增加，具體盈利情況有待觀察。