地下融資對(duì)民間中小企業(yè)的利弊分析

【摘要】本文著重詳細(xì)的分析了地下融資對(duì)民間中小企業(yè)的積極影響和消極影響，并提出了本文作者的觀點(diǎn)，將地下融資的優(yōu)勢和劣勢結(jié)合在一起，發(fā)揮出地下融資對(duì)民間中小企業(yè)的最大作用。

地下金融，又稱為民間金融、民間借貸、非正規(guī)金融，是指以個(gè)人信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)濟(jì)利益最大化為主要?jiǎng)訖C(jī)、以經(jīng)營行為避開國家監(jiān)管為特點(diǎn)，活躍在經(jīng)濟(jì)生活中的金融組織形式和金融行為。在一般正常人的思維里，提到地下融資聯(lián)想到的是“洗黑錢”、“金錢黑幕交易”等。由于地下融資是以民間信用為基礎(chǔ)的一種非正規(guī)金融活動(dòng)，與正規(guī)的融資相比,它是一種游離在國家金融體系之外的融資方式，具有不利監(jiān)管，并摻雜了不少民間勢利的影響，因而國家對(duì)于地下金融的態(tài)度也一直是抱以嚴(yán)厲打擊、加大力度整治的態(tài)度。但實(shí)際上，地下融資的態(tài)勢與之前幾年相比，有愈加擴(kuò)大的趨勢，尤其在邊境城市發(fā)展的極為迅速。在我國的經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)逐漸融合，多元化發(fā)展，但銀行信貸等正規(guī)融資渠道對(duì)民間中小企業(yè)的信貸資金供給不力的情況下，地下融資成為中小企業(yè)發(fā)展、擴(kuò)大的重要融資途徑之一。

地下融資在一定程度上能夠彌補(bǔ)正規(guī)融資渠道的不足，為中小企業(yè)的發(fā)展、擴(kuò)大起到不可忽視的作用，但同時(shí)也會(huì)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢產(chǎn)生負(fù)面的影響。

地下融資對(duì)中小企業(yè)的積極影響。

一、從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，地下融資具有效率優(yōu)先性的特點(diǎn)。地下融資的資金一般是在中小企業(yè)間流動(dòng)，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于金額交易額度低，范圍小的借貸的管理更為嚴(yán)格，交易費(fèi)用高，交易的手續(xù)復(fù)雜。因此，中小企業(yè)在尋求資金來源時(shí)，更愿意選擇來自民間的，具有廣泛的社會(huì)基礎(chǔ)和群眾基礎(chǔ)的地下融資方式。地下融資相比正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，交易的信息來源廣，收集渠道多。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)的信息來源屬于金融機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，要想使用此業(yè)務(wù)，必須支付高昂的費(fèi)用；而地下融資的資金來源多來自于身邊的人，交易就在熟識(shí)的人之間發(fā)生，費(fèi)用也相對(duì)更為低廉，并且交易之間的人們存在著各種的關(guān)聯(lián)。吳英在進(jìn)行地下融資時(shí)，資金的來源多是身邊的親朋好友。二是交易的費(fèi)用低廉，原因是地下融資的形成是在民間交易中自然衍生出的產(chǎn)物，在交易之間幾乎不產(chǎn)生保障性費(fèi)用。三是交易的手續(xù)簡單，地下融資所涉及到的人員之間基本上都存在著一定的關(guān)聯(lián)，因而在交易的時(shí)候多是一張欠條或是口頭協(xié)定就能夠達(dá)成協(xié)定，手續(xù)極為簡單；而正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)來借貸的時(shí)候，要涉及到金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人進(jìn)行資信、財(cái)務(wù)、抵御市場的能力進(jìn)行審核、鑒定，在核定之后再由進(jìn)行可行性分析，其間要花費(fèi)相當(dāng)長的一段時(shí)間，對(duì)于急需要資金的中小企業(yè)來說，無疑是一大難題。在2005年5月央行發(fā)布的《2004年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》也指出，“民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能,減輕了中小民營企業(yè)對(duì)銀行的信貸壓力,轉(zhuǎn)移和分散了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。”這是央行首度對(duì)民間融資行為的承認(rèn),也認(rèn)可了民間融資對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展不可忽視的積極作用。

二、地下融資能夠帶動(dòng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的管制嚴(yán)格，要求來進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)的中小企業(yè)，要求其財(cái)務(wù)狀況必須透明，資信要達(dá)到一般企業(yè)的程度，具有能夠抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，而這些條件正是中小企業(yè)所欠缺或可能欠缺的。由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸門檻高，因而中小企業(yè)不得不尋求其他的渠道進(jìn)行融資，地下融資的資金流動(dòng)性大，額度不限，門檻低，因而成為中小企業(yè)在擴(kuò)充、發(fā)展的時(shí)候?qū)で筚Y金的最佳選擇。但同時(shí)，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)也在尋求發(fā)展，地下融資給正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的沖擊力，也促使正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)采取各種的方式，降低中小企業(yè)借貸的門檻，提高資金的籌措能力，并在手續(xù)辦理等方面進(jìn)行優(yōu)化、創(chuàng)新，力使與中小企業(yè)之間更緊密的合作。

地下融資對(duì)中小企業(yè)的消極影響。

一、從宏觀上講，國家宏觀調(diào)控對(duì)于地下融資的影響力度小。1992年到1993時(shí)，融資金額達(dá)到十億元以上，2009年、2010年國家寬松的信貸環(huán)境政策在刺激中小企業(yè)擴(kuò)大的同時(shí)，使資金的需求量達(dá)到一個(gè)高峰，2011年信貸政策的緊縮則使正規(guī)市場的資金供給大量減少，許多中小企業(yè)將目光放到地下融資市場。由于地下融資的資金分散，渠道來源廣，涉及人員多，并未被納入國家的統(tǒng)計(jì)范疇內(nèi)。國家金融監(jiān)管部門無法正確掌握地下融資的資金的具體動(dòng)向、使用范圍及程度等，因而會(huì)造成金融監(jiān)管部門對(duì)國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢的判斷失準(zhǔn)，決策上容易出現(xiàn)偏差，大大的減小了國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控作用。

二、地下融資影響社會(huì)的穩(wěn)定和和諧。自2011年起，地下融資的規(guī)模迅速擴(kuò)大，借貸利率也急速上升，參與者也更為廣泛，甚至有國家公務(wù)人員也參與在其中。有不法用心的投資者利用國家監(jiān)管不力的缺口，在民間吸納大量的資金，進(jìn)行非法集資，從事高利貸行為，擾亂金融秩序，有不少中小企業(yè)在發(fā)展的過程中便陷入了高利貸的陷阱中，加重了中小企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，并可能影響地方的社會(huì)穩(wěn)定。據(jù)調(diào)查，在全國范圍內(nèi)，非法集資類的案件數(shù)量每年都達(dá)到千起以上，并有逐年上升的趨勢，尤其集中在寧波、杭州等沿海城市。2005年8月24日公開審理的安徽肥西地下錢莊案和今年的吳英案是近年來高利貸案和非法集資案類型中的典型。由于地下融資的資金來源廣，部分資金來源不明，也成為一些外資企業(yè)、部分從事國家禁止行業(yè)的人、進(jìn)行受賄收賄的人“洗黑錢”的方式。據(jù)國際貨幣基金組織曾做過的估計(jì)，中國的地下金融每年洗錢出境的金額高達(dá)2000—3000億人民幣。國內(nèi)有學(xué)者經(jīng)過研究認(rèn)為，目前中國各種途徑的洗錢超過2000億人民幣。此種地下融資對(duì)國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)和諧構(gòu)成了巨大的威脅。

綜上所述，對(duì)于地下融資的管理，應(yīng)當(dāng)采取“兩手抓”的政策，充分發(fā)揮地下金融的積極作用的同時(shí)，也對(duì)地下融資所存在的缺陷和消極因素進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，促使中小企業(yè)迅速發(fā)展的同時(shí)，也加大力度維護(hù)地方和社會(huì)的穩(wěn)定和和諧。首先，完善與地下融資有關(guān)的法律法規(guī)體系建設(shè)，使地下融資趨向合法化發(fā)展。現(xiàn)有的國家法律法規(guī)對(duì)地下融資的監(jiān)管能力明顯不足；其次，加強(qiáng)對(duì)地下融資的規(guī)模、發(fā)展趨勢和影響的監(jiān)控，降低地下融資的風(fēng)險(xiǎn)性，保障中小企業(yè)的合法利益；再次是寬容對(duì)待地下金融市場，對(duì)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革、優(yōu)化，重視中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)提供更為齊全、完善的服務(wù)

作者簡介：駱明軍（1972-），男，本科，會(huì)計(jì)師，財(cái)務(wù)副總監(jiān)，就職于四川新聯(lián)實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司。

（責(zé)任編輯：陳岑）