關(guān)于我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題研究

【摘要】中小企業(yè)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用，而融資難的問(wèn)題卻一直是阻礙我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展一大問(wèn)題，本文借鑒美國(guó)中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)，就我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因和解決辦法進(jìn)行研究。

一、我國(guó)要極力解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的原因

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)價(jià)格的自由浮動(dòng)，從而達(dá)到市場(chǎng)均衡，是資源的配置變得有效率。而要達(dá)到完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)需要有大量的買著和賣者，而中小企業(yè)很大程度上就扮演者這個(gè)角色。中小企業(yè)對(duì)刺激一國(guó)市場(chǎng)的靈活性以及促進(jìn)一國(guó)資源配置的效率有很大的作用。

中小企業(yè)轉(zhuǎn)型快，靈活性高，對(duì)市場(chǎng)有良好的適應(yīng)能力，這對(duì)平滑經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)有著重要的作用。

中小企業(yè)能吸收一部分勞動(dòng)力，尤其是務(wù)工的農(nóng)民，對(duì)我國(guó)解決就業(yè)難的問(wèn)題以及增加農(nóng)民收入和轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的問(wèn)題有著較大的促進(jìn)作用。據(jù)我國(guó)勞動(dòng)部2009年顯示，目前國(guó)有企業(yè)下崗失業(yè)人員中65.2%在個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)中實(shí)現(xiàn)了再就業(yè)。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難原因何在

一是我國(guó)的融資方式以間接融資為主，我國(guó)銀行業(yè)目前的狀況是四大國(guó)有銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，基本上持有我國(guó)40%以上的可貸資金，而這些國(guó)有大型銀行有主要服務(wù)于國(guó)有大型企業(yè)，他們不愿意去冒高風(fēng)險(xiǎn)把資金貸給中小企業(yè)。而且，中小企業(yè)的貸款具有“短，小，急”的特點(diǎn)，貸款時(shí)間段，總量小，使得銀行的利潤(rùn)較低，這也使銀行更加不愿意貸款給中小企業(yè)。

二是我國(guó)目前信用體系發(fā)展不完善，財(cái)務(wù)信息不透明，中小企業(yè)貸款的償還能力得不到保障，中小企業(yè)的不良貸款比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，而專為解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題形成的擔(dān)保公司也信用度不高，而且這些公司收取的利率較高，從而使我國(guó)形成了一種老板先跑，擔(dān)保公司后跑的滑稽局面，這些都使得銀行更加不愿意貸款給中小企業(yè)，以至于形成惡性循環(huán)。

三是中國(guó)人民的思想偏好于低風(fēng)險(xiǎn)投資，不愿意去承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是長(zhǎng)輩們，他們更偏好于銀行存款或者國(guó)債這一類風(fēng)險(xiǎn)極低的投資項(xiàng)目，這使得中小企業(yè)債券的接受程度較低。

四是我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)展不完善，比如：強(qiáng)烈的套現(xiàn)欲望，退市機(jī)制難產(chǎn)等弊端都使得中小企業(yè)想要依靠創(chuàng)業(yè)板獲得融資存在難度。

三、美國(guó)中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒

中小企業(yè)融資難并不是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)有，而是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的普遍問(wèn)題。各國(guó)都對(duì)此進(jìn)行了有效地探索，建立起不同的融資模式解決。在解決長(zhǎng)期資金需求方面，美國(guó)無(wú)疑是成功的典范，截止2002年底，全美共有2290萬(wàn)家小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99．7％，絕大多數(shù)大公司都是從小企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)的。美國(guó)在解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題上主要有四種途徑：美國(guó)的小企業(yè)管理局（SBA）和小企業(yè)投資公司（SBIC）；商業(yè)銀行；私募股權(quán)投資；上市。

（一）SBA&SBIC

美國(guó)小企業(yè)管理局（SBA）是專門為美國(guó)為數(shù)眾多的小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)化機(jī)構(gòu)。主要是提供一些資金、技術(shù)等支持。通過(guò)對(duì)小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，使得金融機(jī)構(gòu)更有信心和更愿意向小企業(yè)提供貸款或風(fēng)險(xiǎn)投資。

（二）商業(yè)銀行

美國(guó)的商業(yè)銀行主要是為小企業(yè)提供貸款，但是他們并不直接向小企業(yè)提供貸款，而是跟一些機(jī)構(gòu)比如信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供小企業(yè)的評(píng)價(jià)報(bào)告，評(píng)價(jià)其未來(lái)的償債及盈利能力，商業(yè)銀行根據(jù)報(bào)告向小企業(yè)提供貸款。

（三）私募股權(quán)融資

私募的合伙制企業(yè)，即風(fēng)險(xiǎn)投資公司或風(fēng)險(xiǎn)投資基金。這些企業(yè)主要是吸取社會(huì)上少部分人的閑散資金對(duì)小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

（四）上市

中小企業(yè)上市有利于中小企業(yè)到資本市場(chǎng)直接融資，使其融資渠道多元化。

四、我國(guó)解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

第一，我國(guó)應(yīng)該發(fā)展直接融資，打破銀行對(duì)資金的壟斷，促進(jìn)中小企業(yè)融資渠道的多元化。比如：支持金融機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)貸款證券化試點(diǎn)；建立中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制，可以通過(guò)稅收、財(cái)政政策支持不同層次的中小創(chuàng)投公司設(shè)立與發(fā)展；積極推進(jìn)中小企業(yè)集合發(fā)債，以解決這類中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，雖然單個(gè)中小企業(yè)發(fā)債有困難，但是通過(guò)多家中小企業(yè)集合發(fā)債，目前北京、深圳、大連等省市已經(jīng)成功發(fā)行了中小企業(yè)的集合債券，通過(guò)發(fā)行中小一頁(yè)集合債券已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的一大有效形式。

第二，可以由政府出面為中小企業(yè)的貸款提供擔(dān)保，我國(guó)可借鑒美國(guó)SBA經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)立專門管理中小企業(yè)的行政機(jī)構(gòu)，由它與各大商業(yè)銀行進(jìn)行談判，以為中小企業(yè)提供利率較低的更為充足的長(zhǎng)期貸款，并且政府還可和一些金融機(jī)構(gòu)合作，預(yù)估該企業(yè)的發(fā)展前景，以及償債能力，并且檢查其賬務(wù)，敦促其財(cái)務(wù)透明化，以減少不良貸款，從而形成良性循環(huán)。或者可以由政府管理在其管理區(qū)域內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)投資公司，由政府對(duì)其資金使用效果及情況進(jìn)行考察。

第三，培育良好的信用環(huán)境。針對(duì)目前信用體系淡薄的問(wèn)題，應(yīng)盡快建立中小企業(yè)信用體系，加強(qiáng)信用文化建設(shè)，培育企業(yè)家的信用意識(shí)，建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用監(jiān)督管理社會(huì)化，加大對(duì)企業(yè)違約的懲罰力度?？梢越梃b美國(guó)信用模式，銀行首先假定每個(gè)中小企業(yè)都是有信用的，愿意借款給中小企業(yè)，再對(duì)每個(gè)中小企業(yè)設(shè)立一個(gè)信用檔案，但凡有一次違約便取消該企業(yè)貸款資格，并且使其與其他企業(yè)的交易成本也增加。

第四，政府應(yīng)通過(guò)各種政策支持中小企業(yè)的發(fā)展。政府可以給小企業(yè)提供稅收優(yōu)惠，政策支持等政策，甚至給一些信用好有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供貸款擔(dān)保。而中小企業(yè)應(yīng)該積極抓住各地方政府的優(yōu)惠政策，比如：環(huán)保項(xiàng)目等。

第五，中小企業(yè)之間可以互幫互助，建立資金余缺結(jié)算體制，互相調(diào)劑余缺，互惠互利，暫時(shí)解決中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，促進(jìn)中小企業(yè)的更好地發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：朱晨楓（1993- ），女，漢族，江西新余人，就讀于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院，研究方向：保險(xiǎn)學(xué)和金融學(xué)。

（責(zé)任編輯：趙春暉）