前我國(guó)高儲(chǔ)蓄率的成因及影響淺析

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)居民存款儲(chǔ)蓄總額及總儲(chǔ)蓄率占GDP的比重居高不下，這一現(xiàn)象引發(fā)了社會(huì)各界廣泛關(guān)注。本文針對(duì)我國(guó)高儲(chǔ)蓄率現(xiàn)狀, 對(duì)這一現(xiàn)象的成因及其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)的影響進(jìn)行了簡(jiǎn)要探討。

近年來(lái) ，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了較高水平的增長(zhǎng)，與此同時(shí)我國(guó)城鄉(xiāng)居民的存款儲(chǔ)蓄也不斷提高，隨之而來(lái)相對(duì)偏高的儲(chǔ)蓄率一直受到社會(huì)各界的關(guān)注。據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)總儲(chǔ)蓄率（總儲(chǔ)蓄占GDP比重）從2006年開始突破50%，這一數(shù)字不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于英美等發(fā)達(dá)國(guó)家，也比世界其他國(guó)家的平均水平高出近20個(gè)百分點(diǎn)。下圖為我國(guó)1996—2010年儲(chǔ)蓄率數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來(lái)源：世界銀行）。

下文將對(duì)我國(guó)高儲(chǔ)蓄率的成因及影響進(jìn)行簡(jiǎn)要探討。

一、高儲(chǔ)蓄率的成因

（一）居民的可支配收入增長(zhǎng)

大家皆知，影響儲(chǔ)蓄最主要的的因素是收入。自改革開放以來(lái)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定，我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)，而我國(guó)城鄉(xiāng)居民的年人均可支配收入也逐漸提高。面減免農(nóng)業(yè)稅，提高個(gè)稅起征點(diǎn)等縮小貧富差距的舉措也將進(jìn)一步提高廣大人民群眾的可支配收入，由此導(dǎo)致其他條件不變的情況下，居民儲(chǔ)蓄必將逐漸提高。

（二）消費(fèi)不足，預(yù)防性儲(chǔ)蓄需求增加

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，雖然政府在逐步完善我國(guó)的社會(huì)福利保障體系，但這一過(guò)程仍然任重而道遠(yuǎn)。面對(duì)高昂的房?jī)r(jià)、醫(yī)療費(fèi)、教育費(fèi)等等，中國(guó)百姓身上仍然背負(fù)著“住房、教育、醫(yī)療”三座大山。因此，“有錢不敢花”取代了“沒(méi)錢可以花”成為了廣大百姓新的難題。居民對(duì)未來(lái)收入和支出的不確定性預(yù)期提高，加之沒(méi)有完善的社會(huì)保障，因此在考慮收入的支配時(shí)，大多數(shù)居民傾向于儲(chǔ)蓄而非即期消費(fèi)。

（三）投資環(huán)境惡劣，投資渠道狹窄

導(dǎo)致我國(guó)儲(chǔ)蓄率居高不下的另一原因我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展總體滯后，居民投資理財(cái)觀念不強(qiáng)，缺乏除低收益的儲(chǔ)蓄、高風(fēng)險(xiǎn)的股票等金融投資產(chǎn)品之間的、滿足不同投資者需要的金融投資品種，并且2007年全球金融危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致了世界經(jīng)濟(jì)的低迷，投資環(huán)境惡劣。投融資渠道的阻塞就必然使得大量的民間財(cái)富、企業(yè)資金被迫涌入銀行儲(chǔ)蓄系統(tǒng)。此外，我國(guó)股市的崩盤帶來(lái)的投資者信心下跌也導(dǎo)致了廣大投資者棄之轉(zhuǎn)而選擇安全性較高的儲(chǔ)蓄渠道。

（四）人口結(jié)構(gòu)及傳統(tǒng)文化觀念

人口結(jié)構(gòu)和文化背景因素也是高儲(chǔ)蓄率的重要成因之一。２０世紀(jì)７０年代我國(guó)開始實(shí)行計(jì)劃生育政策，這對(duì)儲(chǔ)蓄率的積累產(chǎn)生了巨大影響，這一轉(zhuǎn)變使得中國(guó)迅速實(shí)現(xiàn)了人口轉(zhuǎn)型，并通過(guò)“人口紅利”的集中釋放帶來(lái)高儲(chǔ)蓄。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與勞動(dòng)年齡人口的大幅增加互相影響，又進(jìn)一步提高了儲(chǔ)蓄率。此外，一般說(shuō)來(lái)低齡及老齡兩個(gè)年齡段的人口對(duì)儲(chǔ)蓄的貢獻(xiàn)小于中青年齡段，而我國(guó)目前人口的平均年齡水平正處在對(duì)儲(chǔ)蓄貢獻(xiàn)最高的時(shí)段。從傳統(tǒng)文化背景角度，東方的宗教文化和儒學(xué)思想使亞洲各國(guó)的消費(fèi)形態(tài)、儲(chǔ)蓄習(xí)慣和西方國(guó)家迥然不同, 亞洲許多國(guó)家在這種思想影響下儲(chǔ)蓄率明顯高于西方國(guó)家。

（五）早年饑荒經(jīng)歷影響了一代人的儲(chǔ)蓄習(xí)慣

在以上幾種對(duì)于高儲(chǔ)蓄率解釋的基礎(chǔ)上，有新的學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)1959—1961年的大饑荒對(duì)人的儲(chǔ)蓄習(xí)慣產(chǎn)生了巨大的影響。目前年齡51歲以上的人均經(jīng)歷過(guò)這次饑荒，在艱難的求生經(jīng)驗(yàn)和節(jié)儉觀念影響下成長(zhǎng)起來(lái)的這代人，他們傾向于更高的儲(chǔ)蓄率和更低的消費(fèi)傾向。而這一代人目前正是社會(huì)中有較高收入的年齡群體和儲(chǔ)蓄主體，即使隨著經(jīng)濟(jì)起飛，人們的收入迅速增長(zhǎng)，但慣性使得他們依然保持原有的消費(fèi)習(xí)慣，從而提高了整個(gè)社會(huì)的儲(chǔ)蓄率。

高儲(chǔ)蓄率的存在是一把雙刃劍，它的存在不僅會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)顯著的正面效應(yīng)，但其帶來(lái)的負(fù)面影響也不可小覷。

二、高儲(chǔ)蓄率的影響

高儲(chǔ)蓄率帶來(lái)的顯著正面作用之一即是為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)，為投資活動(dòng)等提供了大規(guī)模的資金支持。儲(chǔ)蓄代表了現(xiàn)在的投資，它可以進(jìn)一步提高未來(lái)的生產(chǎn)能力，因此高儲(chǔ)蓄率是一國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過(guò)程中的必然現(xiàn)象。此外，對(duì)于金融體系尤其是銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，源源不斷的社會(huì)資金流入維持了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展，也提高了銀行體系的穩(wěn)健性。即便高儲(chǔ)蓄率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有巨大推動(dòng)作用，我們也不能一味相信儲(chǔ)蓄率越高就是越好的，它同樣會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響。

高儲(chǔ)蓄率激化了有效需求不足的矛盾。我國(guó)長(zhǎng)期商品供給短缺的市場(chǎng)格局已經(jīng)改變， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要障礙正在從供給領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到了需求領(lǐng)域。 儲(chǔ)蓄存款的過(guò)快增長(zhǎng)意味著居民支出構(gòu)成中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例失調(diào)。這對(duì)于需求決定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)意味著增長(zhǎng)動(dòng)力不足，并且過(guò)大依靠出口會(huì)加大我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外依賴性，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不穩(wěn)定的因素。其次，高儲(chǔ)蓄率也使得我國(guó)投資率過(guò)高，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車中，投資占了最大的比重，這使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)失調(diào)會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。高儲(chǔ)蓄率也加大了央行實(shí)施宏觀調(diào)控的難度，弱化了貨幣政策實(shí)施的效果。居民儲(chǔ)蓄大部分進(jìn)入商業(yè)銀行導(dǎo)致直接融資的資金來(lái)源減少，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行貸款依賴過(guò)大，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問(wèn)題向金融領(lǐng)域集中加大了金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

綜合上文來(lái)看，完善社會(huì)保障體系、拓寬居民投資渠道、提高居民投資消費(fèi)信心，引導(dǎo)居民正確合理儲(chǔ)蓄，使我國(guó)儲(chǔ)蓄率處于正常健康水平已變得越來(lái)越重要，這也將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展產(chǎn)生重大深遠(yuǎn)的影響。

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作者簡(jiǎn)介：宋天鴿（1991-），女，漢族，河北唐山人，就讀于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院，研究方向：金融統(tǒng)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）