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    基于行業(yè)視角的貸款風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

    2012-07-19 03:17:04陳紅艷朱曉峰
    華東經(jīng)濟(jì)管理 2012年4期
    關(guān)鍵詞:集中度測(cè)度指標(biāo)體系

    陳紅艷,張 琳,朱曉峰

    (南京工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,江蘇 南京 210009)

    一、引 言

    在金融危機(jī)與后危機(jī)時(shí)代,銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)為主要工作,2010年央行工作會(huì)議中,將防范信貸風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)作為一項(xiàng)重要議題,并特別指出,在信貸增長(zhǎng)較快時(shí),更要注意防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。目前,應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī),我國(guó)已取得相對(duì)較好的成效,但同時(shí)也要注意為銀行資產(chǎn)安全提供可靠保證。銀行貸款往往因?yàn)橼呁袨閷?dǎo)致貸款集中現(xiàn)象,貸款過度集中一旦風(fēng)險(xiǎn)積聚爆發(fā),必將帶來銀行的重大損失與聯(lián)動(dòng)性危機(jī)。因此,貸款集中風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度與集中度的控制,是當(dāng)前階段銀行業(yè)亟待解決的問題。

    在貸款集中風(fēng)險(xiǎn)方面的研究,國(guó)外學(xué)者主要從貸款組合的集中度風(fēng)險(xiǎn)、案例或?qū)嵶C研究等方面對(duì)信貸集中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討,如Giesecke與Weber(2004年)的研究結(jié)果顯示:貸款過度集中在某種意義上會(huì)增加資產(chǎn)的組合風(fēng)險(xiǎn),并從違約相關(guān)性等方面探討了貸款集中風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理[1];Chris?tian and Ludger(2003)從慕尼黑銀行貸款的相關(guān)研究得出,信貸風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),其中非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則很大程度上取決于信貸的過度集中[2]。Elen Kaltychou等從實(shí)證與案例角度研究了拉丁美洲債務(wù)危機(jī),研究結(jié)果得出:關(guān)鍵因素在于拉美銀行的信貸過度集中爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)[3]。國(guó)內(nèi)學(xué)者則主要從貸款集中帶來的負(fù)面影響出發(fā),主要研究觀點(diǎn)有:貸款集中會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)的集中(黎四奇,2001)[4],影響資金配置效率(董鳳新,1997)、宏觀調(diào)控(仲彬,2001)[5]、資金供求結(jié)構(gòu)(孫晨光,2001)、銀行危機(jī)(常敏,2002)[6]等。縱觀上述研究,大部分都集中在對(duì)單一企業(yè)或地區(qū)貸款的風(fēng)險(xiǎn)方面,而基于行業(yè)視角的密集貸款的定量風(fēng)險(xiǎn)研究方面相對(duì)較少。

    二、現(xiàn)有授信集中度規(guī)定及其局限性分析

    上述已有的研究證明信貸集中風(fēng)險(xiǎn)的巨大,對(duì)此,國(guó)際性的文件,包括巴塞爾新資本協(xié)議,中國(guó)、英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)等各國(guó)的法律法規(guī)及地方性指導(dǎo)文件,都不同程度上對(duì)授信集中度上限做了相應(yīng)規(guī)定。我國(guó)也有相應(yīng)的貸款集中度規(guī)定,現(xiàn)有相關(guān)規(guī)定有代表性的包括:

    《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》規(guī)定(第三十九條):對(duì)同一企業(yè)或單位或個(gè)人的授信總額,不能超過商業(yè)銀行資本余額的10%。

    《巴塞爾新資本協(xié)議》(第三部分)在“貸款集中風(fēng)險(xiǎn)”中規(guī)定:對(duì)于單個(gè)企業(yè)(單位)或一組互相關(guān)聯(lián)的集團(tuán)客戶,其主要風(fēng)險(xiǎn)在于銀行對(duì)單一企業(yè)、單一行業(yè)或相同地區(qū)交易對(duì)象的貸款風(fēng)險(xiǎn);針對(duì)單一對(duì)象,監(jiān)管當(dāng)局對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)設(shè)定一個(gè)授信上限,稱之為大額風(fēng)險(xiǎn)上限;針對(duì)關(guān)聯(lián)交易對(duì)象或?qū)ο笕海y行也可設(shè)定一個(gè)用于防范大額風(fēng)險(xiǎn)的累積上限。

    《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)(試行)》(2006年)規(guī)定(第九條):衡量信貸集中度風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)指標(biāo)包括:不良資產(chǎn)率、單一集團(tuán)客戶貸款集中度、關(guān)聯(lián)度,三類指標(biāo)均有上限比例與額度限制:首先對(duì)于單一企業(yè)客戶的信貸集中度應(yīng)低于10%,其次,對(duì)單一集團(tuán)客戶貸款集中度限額為15%。關(guān)聯(lián)度指標(biāo)為全部關(guān)聯(lián)信貸與資本凈額之比,其上限限額為50%的比例。

    綜合已有文件規(guī)定:商業(yè)銀行對(duì)同一借款人的授信集中度比例不得超過10%,明確控制了銀行對(duì)單一企業(yè)的貸款集中度,一定程度上對(duì)貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)有一定的防范作用。但對(duì)商業(yè)銀行而言,并不能控制其他變相集中度過高情形:如同一行業(yè)的不同企業(yè)授信,盡管單一企業(yè)貸款集中度符合10%的規(guī)定,但多頭貸款情形或貸款至同一行業(yè)所致的集中度風(fēng)險(xiǎn),將會(huì)造成即使每家銀行都遵守貸款的限制標(biāo)準(zhǔn),同樣會(huì)引發(fā)巨大的行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)。而縱觀從巴塞爾新資本協(xié)議到各國(guó)的具體法規(guī)規(guī)章,沒有類似于對(duì)單個(gè)企業(yè)的限制那樣,不存在統(tǒng)一的具體限額,因此,對(duì)于行業(yè)集中度限制不夠明確,究其原因,不同的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小不一,差別較大,因此不能由某一特定的相同限額對(duì)集中度進(jìn)行限制,而應(yīng)該在判別各行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,進(jìn)行動(dòng)態(tài)的確定,包括同一行業(yè)的不同時(shí)期也存在變化。鑒于此,對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的度量顯得極為重要。

    本文試圖在前人研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合行業(yè)特征,建立一套適合行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系,為實(shí)踐中行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的防范提供一定的借鑒。

    三、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

    (一)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則

    設(shè)計(jì)一套適合行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的指標(biāo)體系,首先應(yīng)考慮到指標(biāo)量化的可操作性,在構(gòu)建指標(biāo)體系過程中應(yīng)遵循以下原則:

    (1)定性定量并舉原則。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)過程中,可能涉及宏觀政策、環(huán)境等定性因素,在考慮行業(yè)所處外圍環(huán)境時(shí),必須兼顧此類定性指標(biāo)的納入,這也是提高行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度準(zhǔn)確性的的重要途徑。

    (2)量化的可操作性原則。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在應(yīng)用過程中必然需要量化,因此指標(biāo)數(shù)據(jù)獲取的可能性,量化的可操作性都是應(yīng)考慮的重要原則,特別是符合國(guó)際慣例標(biāo)準(zhǔn)且統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)易于收集的指標(biāo)可優(yōu)先考慮。

    (3)完備性與科學(xué)性原則。一套科學(xué)的指標(biāo)體系首先應(yīng)各自獨(dú)立,不能存在包含與被包含的關(guān)系,指標(biāo)之間也應(yīng)互聯(lián)系,考慮周全不能顧此失彼,同時(shí)注意弱化設(shè)計(jì)者的主觀性,設(shè)計(jì)科學(xué)、客觀的衡量指標(biāo)。

    (4)指標(biāo)的可比性原則。指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)具有可比性原則,主要包括時(shí)間上的可比性與空間上的可比性兩個(gè)方面,缺一不可。具體要求所涉及的指標(biāo)在統(tǒng)計(jì)口徑、內(nèi)涵解釋、適用范圍等方面,于不同時(shí)段、不同行業(yè)應(yīng)保持一致。

    (二)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)與量化

    根據(jù)以上原則,在已有研究[7-9]的基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化,從行業(yè)特征的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)盈利能力指標(biāo)、行業(yè)的資本流動(dòng)性、行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、行業(yè)發(fā)展能力等五個(gè)方面出發(fā),兼顧指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的各項(xiàng)原則,對(duì)銀行貸款的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系設(shè)計(jì)如下:

    1.行業(yè)特征的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

    研究行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度,首先應(yīng)注重企業(yè)所屬行業(yè)本身的特征,綜合反映行業(yè)特征的因素包括:行業(yè)所處的壽命周期、行業(yè)壟斷程度、行業(yè)對(duì)上下游的依賴程度、行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品的替代性強(qiáng)弱以及行業(yè)發(fā)展周期的類型等。據(jù)此判斷分析行業(yè)所處市場(chǎng)的變化情況、識(shí)別行業(yè)未來的發(fā)展前景和趨勢(shì)等。

    (1)行業(yè)所處的壽命周期。行業(yè)所處的壽命周期可反映行業(yè)的發(fā)展程度,行業(yè)發(fā)展一般經(jīng)歷:初創(chuàng)階段、發(fā)展階段、成熟階段和衰退階段。根據(jù)已有經(jīng)驗(yàn)與行業(yè)共識(shí):所處行業(yè)的銷售量年增長(zhǎng)幅度大于100%,可辨別該行業(yè)為初創(chuàng)期階段;銷售量年增長(zhǎng)幅度在20%-100%定位成長(zhǎng)期階段;0%-20%為成熟階段;增幅小于0則該行業(yè)定為衰退期階段。貸款企業(yè)所處行業(yè)的壽命周期階段不同,對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響強(qiáng)弱不一,在具體的量化方面,可結(jié)合統(tǒng)計(jì)調(diào)查與專家經(jīng)驗(yàn)法,按照簡(jiǎn)單的四標(biāo)度打分法,采用正指標(biāo)方向進(jìn)行設(shè)置,即風(fēng)險(xiǎn)越高得分越低;反之,得分越高,銀行貸款至此類行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越小,具體見表1。

    (2)行業(yè)壟斷程度。衡量市場(chǎng)壟斷程度的指標(biāo)主要有集中度(Concentration Ratio,CRn)、洛倫茲曲線和基尼系數(shù)、赫芬達(dá)爾指數(shù)(Herfindahl Index)、交叉彈性(Cross Elastici?ty)等。理論上說,完全壟斷企業(yè)應(yīng)具備三大要素:一是市場(chǎng)中某種產(chǎn)品唯一的供應(yīng)者,并且沒有可替代品;二是壟斷企業(yè)具有對(duì)該產(chǎn)品價(jià)格的完全控制權(quán);三是該行業(yè)具有較高的進(jìn)出壁壘,以致于任何一個(gè)企業(yè)難以進(jìn)入或退出。根據(jù)壟斷特征與程度的不同,將行業(yè)分為四種類型:完全競(jìng)爭(zhēng)型、不完全競(jìng)爭(zhēng)型、寡頭壟斷型、完全壟斷型。壟斷程度越高。此類情形還應(yīng)注意,壟斷行業(yè)的程度在時(shí)間上的連續(xù)性,除完全壟斷之外,隨著市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),壟斷的可持續(xù)性會(huì)隨之變化。具體量化方法見表1。

    (3)行業(yè)依賴程度。行業(yè)的依賴程度是指行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售等環(huán)節(jié)在一定程度上對(duì)其上下游產(chǎn)品等具有一定的依存性。如電腦的生產(chǎn)需要芯片的支持,汽車的生產(chǎn)需要零部件生產(chǎn)的支持等。當(dāng)依賴產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)生變化,會(huì)直接或間接影響目標(biāo)行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)已有文件規(guī)定,集中度在20%以下時(shí),可視為該行業(yè)對(duì)上下游的依賴性較弱,當(dāng)集中度在80%以上時(shí),行業(yè)的依賴性較高,相應(yīng)的貸款風(fēng)險(xiǎn)也較高。具體量化方法見表1。

    (4)行業(yè)的可替代性。行業(yè)的可替代性主要指行業(yè)中產(chǎn)品的可替代性,體現(xiàn)了該行業(yè)總體的發(fā)展地位,如行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品中較多來自其他行業(yè)的可替代產(chǎn)品,無自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品,則該行業(yè)發(fā)展前景不佳,貸款的目標(biāo)行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)較高。具體量化方法見表1。

    (5)行業(yè)發(fā)展周期的類型。行業(yè)發(fā)展周期的類型主要反映行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期變化的關(guān)聯(lián)。根據(jù)發(fā)展慣例,行業(yè)的景氣與否通常與宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化相關(guān)。根據(jù)相關(guān)形式與方向,可將行業(yè)分為四類:增長(zhǎng)型、周期型、滯后周期型與防御型。其中:增長(zhǎng)型行業(yè)其變化狀況與宏觀經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)關(guān)系不大;周期型行業(yè)的變化狀況與經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)較密切,即此類行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)周期的上升與衰退形成相應(yīng)的行業(yè)擴(kuò)張與下滑;滯后周期型行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)也與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān),但不會(huì)因經(jīng)濟(jì)周期的變化立即產(chǎn)生影響,而是產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)周期的滯后影響;另一種是防御型行業(yè)[10],其運(yùn)動(dòng)狀態(tài)一般不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響,該行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定,具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)性,因此貸款風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低,四種類型的量化得分見表1。

    表1 行業(yè)特征的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)量化方法

    2.行業(yè)的盈利能力指標(biāo)

    行業(yè)的盈利能力指標(biāo)應(yīng)能反映行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)的平均獲利能力,盈利能力具體可分解為以下幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行量化:

    (1)行業(yè)資產(chǎn)收益率(利潤(rùn)/資產(chǎn))。反映行業(yè)內(nèi)平均資產(chǎn)的獲利能力,也稱為行業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率,用來衡量行業(yè)內(nèi)每單位資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤(rùn)多少的指標(biāo)。該指標(biāo)越高,表明行業(yè)內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)利用效果越好,說明目標(biāo)行業(yè)內(nèi)企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面有良好的效果。

    (2)行業(yè)銷售利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額/銷售總額)。行業(yè)銷售利潤(rùn)率是衡量行業(yè)內(nèi)企業(yè)的銷售收入的平均收益水平的指標(biāo)。反映單位銷售額的盈利水平,是整個(gè)行業(yè)的盈利能力的重要體現(xiàn)。

    (3)行業(yè)虧損度與行業(yè)虧損面。兩個(gè)指標(biāo)都是反映盈利能力的反向指標(biāo),行業(yè)虧損度用來測(cè)量行業(yè)整體內(nèi)總的虧損程度,而行業(yè)虧損面主要從虧損范圍與普遍性視角進(jìn)行衡量,主要考察整合行業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)在數(shù)量上的百分比。具體計(jì)算公式見表2。

    3.行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)

    (1)行業(yè)資本積累率(目標(biāo)年份所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益)。行業(yè)資本積累率體現(xiàn)目標(biāo)行業(yè)中所有企業(yè)的平均資本積累能力,該指標(biāo)值越高,目標(biāo)行業(yè)資本的保全性越高,是該行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ拈g接體現(xiàn),也是行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)弱的重要反映。

    (2)行業(yè)產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)率(目標(biāo)年份銷售收入增長(zhǎng)額/上年銷售收入),反映目標(biāo)行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品的營(yíng)銷能力。

    (3)行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率。利潤(rùn)總額指的是未扣除企業(yè)所得稅之前得利潤(rùn),利潤(rùn)總額=凈利潤(rùn)+所得稅。行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率指某一固定時(shí)期期末的利潤(rùn)總額減去前一年同期末利潤(rùn)總額的差,再除以前一年期末利潤(rùn)總額,反映了目標(biāo)行業(yè)的發(fā)展程度,體現(xiàn)行業(yè)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的全部利潤(rùn)(包括企業(yè)當(dāng)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收支凈額和所得稅等項(xiàng)內(nèi)容)的持續(xù)增長(zhǎng)能力。

    4.行業(yè)的資本流動(dòng)性

    行業(yè)的資本流動(dòng)性指行業(yè)內(nèi)資金在企業(yè)與企業(yè)之間,行業(yè)與行業(yè)之間流動(dòng)以尋求較高的回報(bào)率和較好的投資機(jī)會(huì),行業(yè)資本的流動(dòng)性指標(biāo)體現(xiàn)了資產(chǎn)保值變現(xiàn)能力。該功能的具體指標(biāo)主要有兩個(gè):流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和債務(wù)增長(zhǎng)率。

    (1)行業(yè)債務(wù)增長(zhǎng)率。債務(wù)增長(zhǎng)率=(年末總負(fù)債-年初總負(fù)債)/年初總負(fù)債,主要體現(xiàn)債務(wù)資金的增長(zhǎng)。

    (2)行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(公式:研究期銷售收入凈額/行業(yè)總流動(dòng)資產(chǎn)),是某一固定期限銷售收入凈額與流動(dòng)資產(chǎn)的比率。

    5.行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)

    (1)行業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率(報(bào)告期應(yīng)收賬款-上期應(yīng)收賬款)/上期應(yīng)收賬款×100%),反映目標(biāo)行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)幅度。

    (2)行業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額),反映目標(biāo)行業(yè)投入的生產(chǎn)成本與費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)效益,體現(xiàn)目標(biāo)行業(yè)通過降低成本所取得的經(jīng)濟(jì)效益。

    (3)行業(yè)資本保值增值率(目標(biāo)年份期末所有者權(quán)益/上年期末所有者權(quán)益),是目標(biāo)行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的重要體現(xiàn)[11]。

    綜上,指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)與具體計(jì)算方法匯總?cè)绫?所示。

    6.行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素

    行業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)考量從國(guó)家層面來看還應(yīng)注重目標(biāo)行業(yè)本身所處的宏觀環(huán)境,包括國(guó)家的相關(guān)產(chǎn)業(yè)環(huán)境,行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)支持政策或限制政策以及共有的金融景氣環(huán)境因素。

    (1)宏觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境。國(guó)家在每一個(gè)五年規(guī)劃中一般都會(huì)指出對(duì)某些行業(yè)的扶持或限制。如《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》將節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等七個(gè)產(chǎn)業(yè)列為現(xiàn)階段的重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象。則其中的相應(yīng)行業(yè)即屬于在5年期內(nèi)宏觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較少型,反之,過加限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè),前景不容樂觀,如環(huán)境污染嚴(yán)重、技術(shù)相對(duì)落后或者資源消耗量大行業(yè),屬于產(chǎn)業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大的,其貸款風(fēng)險(xiǎn)較高,貸款資金應(yīng)堅(jiān)決回避。

    (2)行業(yè)相關(guān)法規(guī)政策。研究行業(yè)的環(huán)境因素,還應(yīng)結(jié)合目標(biāo)行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)綜合考量,貸款對(duì)象所屬的行業(yè),其對(duì)應(yīng)的相關(guān)法規(guī)命令禁止或限制從事某項(xiàng)活動(dòng)時(shí),如行業(yè)內(nèi)企業(yè)有違規(guī)或潛在違規(guī)現(xiàn)象,則未來的不確定增大,對(duì)此類企業(yè),應(yīng)堅(jiān)決拒絕對(duì)其貸款,以減少貸款風(fēng)險(xiǎn)。

    (3)金融環(huán)境。金融危機(jī)時(shí)期,特別是全球性金融危機(jī)背景下,較多的行業(yè)受大的環(huán)境拖累,景氣指數(shù)不高,加之國(guó)家實(shí)施相應(yīng)的緊縮貨幣政策,對(duì)銀行信貸實(shí)施各種限制,貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)較高。如目前的金融危機(jī)背景下,鋼鐵行業(yè)普遍發(fā)展較緩,在房地產(chǎn)不景氣及投資結(jié)構(gòu)變化情形下,需求增速下降,行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降,從貸款銀行角度出發(fā),相應(yīng)貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)亦相對(duì)較高,反之,在2007年國(guó)家層面大的金融環(huán)境趨利背景下,短期貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較少。

    綜上,考慮目標(biāo)行業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素,在量化方面作為定性指標(biāo),其準(zhǔn)確度及不同行業(yè)的差異程度都不夠理想,同時(shí)政策影響往往產(chǎn)生滯后效應(yīng)。因此在考慮建立指標(biāo)模型時(shí),應(yīng)將此類環(huán)境因素作為虛擬變量或者滯后變量,對(duì)模型進(jìn)行適當(dāng)修正之用。

    綜合上述行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量的指標(biāo)體系如表2所示。

    表2 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)體系

    四、總結(jié)與展望

    根據(jù)行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)特征,在已有研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行優(yōu)化,提出了從行業(yè)特征風(fēng)險(xiǎn)因素等六大方面,試圖全面反映行業(yè)的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步分別列出反映三大因素的各種指標(biāo),并從二級(jí)指標(biāo)上逐一細(xì)化,在因素與指標(biāo)分析的同時(shí),對(duì)指標(biāo)如何量化進(jìn)行了分析說明,以加強(qiáng)可操作性。同時(shí)對(duì)于行業(yè)宏觀環(huán)境,屬于多行業(yè)共有,因此,在量化方面的差異不夠明顯,對(duì)于此類定性因素,不需要直接對(duì)指標(biāo)進(jìn)行量化,而是在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度結(jié)果基礎(chǔ)上,結(jié)合此類定性因素加以修正、調(diào)整。這也是本研究的主要?jiǎng)?chuàng)新之處,以期能為實(shí)踐中銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制中的行業(yè)貸款控制提供一種風(fēng)險(xiǎn)度量基礎(chǔ)。鑒于篇幅,作者將另文研究行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型,并將該指標(biāo)體系納入模型進(jìn)行模擬仿真演算。在實(shí)際運(yùn)用中,對(duì)于銀行來說,應(yīng)在嚴(yán)格獲取相應(yīng)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,得出更有效的結(jié)論。

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