淺析現(xiàn)金流量表的利與弊

李海霞

【摘 要】在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，無(wú)論是企業(yè)債權(quán)人、股東、企業(yè)管理者或其他信息使用者，都日益關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量及創(chuàng)造現(xiàn)金的能力?，F(xiàn)金流量作為現(xiàn)代企業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)重要因素，日益凸顯出對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重要性。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量表；利；弊

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的會(huì)計(jì)報(bào)表，是一張動(dòng)態(tài)報(bào)表，它可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況，從而幫助報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況做出客觀評(píng)價(jià)。與所有的分析資料一樣，現(xiàn)金流量表也存在一定的局限性，了解這些局限性，分析時(shí)注意它們的影響，從而可以提高現(xiàn)金流量表使用的質(zhì)量，為科學(xué)決策提供充分的、有效的依據(jù)。

1 現(xiàn)金流量表的利

1.1 現(xiàn)金流量表能夠說(shuō)明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因及其結(jié)構(gòu)

現(xiàn)金流量表劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按照流入和流出項(xiàng)目分別反映。通過(guò)現(xiàn)金流量表能夠清晰地反映解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實(shí)力，這些信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表所不能提供的。首先，分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次，分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。

1.2 現(xiàn)金流量表能夠說(shuō)明企業(yè)的償債能力和股利支付能力

投資者和債權(quán)人從事投資與信貸的目的是什么呢？他們?cè)谧鲞@種決定時(shí)須考慮利息的收取及本金的償還，股利的獲得及股價(jià)變動(dòng)利益，而這些均取決于企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，它決定了企業(yè)有能力還本付息和支付股利。1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比，可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)。2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比?？梢苑从称髽I(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。3）現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物）期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比，反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)償債能力越大。4）每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比，反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金流量表完全以現(xiàn)金的收支為基礎(chǔ)，消除了會(huì)計(jì)核算中由于會(huì)計(jì)估計(jì)等所產(chǎn)生的獲利能力和支付能力。通過(guò)現(xiàn)金流量表能夠了解企業(yè)現(xiàn)金流入的構(gòu)成，分析企業(yè)償債和支付股利的能力，增強(qiáng)投資者的投資信心和債權(quán)人收回債權(quán)的信心，從而使有限的社會(huì)資源流向最能產(chǎn)生效益的地方。

1.3 現(xiàn)金流有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性

財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力，具體是指公司動(dòng)用閑置資金和剩余負(fù)債能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的或無(wú)法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來(lái)投資機(jī)會(huì)的能力，是公司籌資對(duì)內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度及調(diào)整的余地。這種能力來(lái)源子現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量超過(guò)支付現(xiàn)金的需要，有剩余的現(xiàn)金時(shí)，企業(yè)適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，通常用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求（指投資需求或承諾支付等）進(jìn)行比較來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。通過(guò)現(xiàn)金流量信息可以了解企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的能力，而這一信息從傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制下的指標(biāo)是無(wú)法獲得的。

1.4 現(xiàn)金流量有助于評(píng)價(jià)上市公司未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力，為投資者作出正確的投資決策提供信息

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)代表企業(yè)運(yùn)用資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量則代表了企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金流量的能力。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流指標(biāo)分析可以得出企業(yè)未來(lái)獲取或支付現(xiàn)金的能力，從而幫助投資者分析企業(yè)未來(lái)股價(jià)的走勢(shì)、股利的分配，以及對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，為投資決策提供實(shí)用信息。

1.5 現(xiàn)金流量表在一定程度上提高了會(huì)計(jì)信息的可比性

從報(bào)表所揭示的信息在不同企業(yè)間的可比性來(lái)看，顯然財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表所提供的信息可比性不強(qiáng)。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部構(gòu)成太過(guò)復(fù)雜，盡管企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金總額相等，其內(nèi)部構(gòu)成也不一致。貨幣資金多的企業(yè)與存貨多的企業(yè)，財(cái)務(wù)狀況絕不相同，盡管二者的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)量可能一樣。加上權(quán)責(zé)發(fā)生制內(nèi)在的固有缺陷，即使對(duì)相同的會(huì)計(jì)事項(xiàng)各企業(yè)也有不同的處理方法，如存貨的計(jì)價(jià)、應(yīng)收帳款的壞帳提取、固定資產(chǎn)的折舊，都會(huì)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金造成不小的影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表在不同企業(yè)沒(méi)有兩比性?，F(xiàn)金流量表以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，它的確認(rèn)和計(jì)量在不同企業(yè)間基本一致，從而提高了企業(yè)之間現(xiàn)金流量信息的可比性。

2 現(xiàn)金流量表的弊

2.1 會(huì)計(jì)處理方法不同的影響

會(huì)計(jì)核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)有差別。如果企業(yè)前后時(shí)期會(huì)計(jì)方法改變，對(duì)前后時(shí)期現(xiàn)金流量表對(duì)比分析就有影響。同樣，一個(gè)企業(yè)與另一個(gè)企業(yè)比較，如二者對(duì)同一事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理方法不同，數(shù)據(jù)的可比性也會(huì)降低。

2.2 現(xiàn)金流量表的信息量

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有復(fù)雜的特點(diǎn)，因此現(xiàn)金流量表的信息量不能完全的涵蓋企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，信息量受到了限制，利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析和評(píng)估時(shí)，由于現(xiàn)金流量表中的信息量不完整，容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流動(dòng)狀況分析的不全面。

2.3 通貨膨脹的影響

由于我們的會(huì)計(jì)報(bào)表是按照歷史成本計(jì)價(jià)的，通貨膨脹對(duì)于現(xiàn)金流量表的影響比較復(fù)雜，有關(guān)的數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響，使其不能真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，引起報(bào)表使用者的誤解。

2.4 信息的時(shí)效性問(wèn)題

現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，均是企業(yè)過(guò)去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果與總結(jié)，用來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的動(dòng)態(tài)，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理可靠。任何決策想要正確，都必須在決策之前得到有用的信息。

2.5 報(bào)表數(shù)據(jù)可靠性問(wèn)題

個(gè)別企業(yè)為了使現(xiàn)金流量表顯示出良好的財(cái)務(wù)狀況，利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間與選擇余地，利用理財(cái)策略、營(yíng)銷手段影響，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流直接造假方法來(lái)粉飾現(xiàn)金流量表。這時(shí)，報(bào)表分析就易誤入歧途。

現(xiàn)金流量表的局限性并不能否定它的積極意義和作用，因此，在使用現(xiàn)金流量表的信息時(shí)，要對(duì)其中的信息進(jìn)行有效性的分析，結(jié)合其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息，全面的進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和重點(diǎn)分析，以便對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出全面的評(píng)價(jià)和正確的判斷。

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[責(zé)任編輯：周娜]