科技金融創(chuàng)新與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

□ 文/張穎

政府資金要發(fā)揮以點(diǎn)帶面的桿杠作用，同時(shí)注重市場傳導(dǎo)機(jī)制的運(yùn)用，為民間的金融工具創(chuàng)新提供足夠的政策空間

發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是我國處于特定戰(zhàn)略階段實(shí)施的一種趕超戰(zhàn)略。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展建立在戰(zhàn)略技術(shù)突破性進(jìn)展的基礎(chǔ)上，需要擁有自主創(chuàng)新的技術(shù)，同時(shí)新興產(chǎn)業(yè)的特征又決定了其更具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益的特征，在企業(yè)融資時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)市場失靈問題，加上新興產(chǎn)業(yè)主體極有可能是由中小企業(yè)發(fā)展起來的，這就決定了發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尤其需要科技金融的支持。

兄弟省市的創(chuàng)新舉措

近年來，各省市都在加快科技金融創(chuàng)新，強(qiáng)占戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。北京市中關(guān)村初步形成了“一個(gè)基礎(chǔ)、六項(xiàng)機(jī)制、十條渠道”支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資體系。“一個(gè)基礎(chǔ)”是以企業(yè)信用體系建設(shè)為基礎(chǔ)；“六項(xiàng)機(jī)制”包括信用激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、以股權(quán)投資為核心的投保貸聯(lián)動(dòng)、分階段性連續(xù)支持、銀政企多方合作、市場選擇聚焦重點(diǎn)等機(jī)制；“十條渠道”包括天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、代辦股份轉(zhuǎn)讓、境內(nèi)外上市、并購重組、集合發(fā)債、擔(dān)保貸款、小額貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資。北京市金融工作局確定了“1+3+N”的發(fā)展模式以吸引私募股權(quán)投資，“1”代表政府的引導(dǎo)基金，“3”代表政府引導(dǎo)基金下設(shè)立的三只產(chǎn)業(yè)投資基金，“N”代表與優(yōu)秀的股權(quán)投資管理公司合作設(shè)立多只股權(quán)投資基金。

上海市正在設(shè)立集成電路設(shè)計(jì)、生物醫(yī)藥、新能源、軟件和信息服務(wù)、新材料等5支國家級新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，創(chuàng)投基金主要來自于國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金、上海自主創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展重大項(xiàng)目專項(xiàng)資金以及社會(huì)資本三方面，吸引各類投資機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)及境外投資者參與。

廣東省在“十二五”期間將安排220億元財(cái)政專項(xiàng)資金用于支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，專項(xiàng)資金分為核心技術(shù)攻關(guān)、高層次人才獎(jiǎng)勵(lì)、政銀企合作、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)和再擔(dān)保等不同的資助方式，基本上覆蓋了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)從技術(shù)研發(fā)期到成果轉(zhuǎn)化期，再到產(chǎn)業(yè)化等各環(huán)節(jié)的發(fā)展需求。為拓寬資金渠道，廣東省將爭取國家支持，募集設(shè)立若干產(chǎn)業(yè)投資基金，探索與國家有關(guān)部門聯(lián)合建立新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金。同時(shí)將研究運(yùn)用各種融資平臺(tái)和信用支持平臺(tái)的作用，創(chuàng)新融資工具和融資模式，推動(dòng)重大項(xiàng)目通過股權(quán)證券化融資、租賃融資、特許經(jīng)營等方式籌措建設(shè)資金。

江蘇省提出“十二五”時(shí)期以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主攻方向，深化科技金融發(fā)展與創(chuàng)新，建設(shè)蘇南自主創(chuàng)新示范區(qū)，江蘇全省成為國家促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)省。目前，蘇州高新區(qū)和無錫市被國家科技部列為科技保險(xiǎn)創(chuàng)新試點(diǎn)城市（區(qū)），蘇州正在申請成為全國科技金融示范區(qū)。2006年3月由國家開發(fā)銀行與中新創(chuàng)投共同成立的蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是國內(nèi)引導(dǎo)基金的典范，中新高科技產(chǎn)業(yè)投資基金再獲國家發(fā)改委批復(fù)。

浙江可以借鑒各省市科技金融創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)推進(jìn)科技金融創(chuàng)新，加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

體系構(gòu)建的突破方向

為推進(jìn)科技投入體系建設(shè)，浙江省政府設(shè)立了5億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，杭州、紹興等市縣也設(shè)立了引導(dǎo)基金，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展。到2011年10月，浙江創(chuàng)投企業(yè)已達(dá)78家，創(chuàng)投管理資本達(dá)到330億元，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和管理資本均居全國第3位。共有60多家科技型企業(yè)成功進(jìn)入深圳中小板、創(chuàng)業(yè)板市場掛牌交易。2009-2010年浙江省專利權(quán)質(zhì)押融資達(dá)到3.46億元，溫州成為國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)單位。杭州銀行設(shè)立了全省第一家科技支行，累計(jì)發(fā)放貸款19.24億元，信貸客戶中科技型企業(yè)205家。全省已有中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)300多家，累計(jì)為中小型科技企業(yè)擔(dān)保7萬多次，擔(dān)保總額達(dá)1100億元?？萍急ｋU(xiǎn)也在逐步推進(jìn)，與建行、人保合作試行了科技型中小企業(yè)履約保證保險(xiǎn)，面向高新園區(qū)和科技企業(yè)孵化器中小企業(yè)提供融資服務(wù)。杭州、溫州、湖州和寧波高新區(qū)正在積極爭取國家科技金融試點(diǎn)。全國第一家省級科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)——浙江中新力合科技金融服務(wù)公司已正式掛牌營業(yè)，面向科技型中小企業(yè)提供各種融資服務(wù)。專門為中小企業(yè)提供金融信息服務(wù)的“數(shù)銀在線”開辟設(shè)立了科技金融服務(wù)專區(qū)。

浙江省提出，在“十二五”期間要完善促進(jìn)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投融資服務(wù)，在科技金融運(yùn)行體制上有所突破，進(jìn)一步促進(jìn)科技資源與金融資源的對接，加快發(fā)展符合科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代金融發(fā)展規(guī)律的科技投融資服務(wù)業(yè)。

從戰(zhàn)略上考慮，浙江科技金融體系建設(shè)，一是要明確以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主要服務(wù)方向。以培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向，集中力量支持新興產(chǎn)業(yè)的科技型企業(yè)發(fā)展，爭奪國際高端市場的科技自主創(chuàng)新能力，使科技金融與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展緊密結(jié)合、相互滲透，形成良性循環(huán)，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。二是要正確定位政府資金的引導(dǎo)作用。政府資金引導(dǎo)首先要作用于科技型企業(yè)的種子期和初創(chuàng)期，種子期和初創(chuàng)期科技企業(yè)沒有“有形”產(chǎn)品可供抵押，缺乏業(yè)績支撐，很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)和證券市場融資。必須以政府引導(dǎo)投資為主，積極引入科技擔(dān)保產(chǎn)品和研發(fā)稅收優(yōu)惠政策，增加天使投資基金規(guī)模，引導(dǎo)小額貸款公司提供服務(wù)，開展租賃融資等，同時(shí)提供法人治理、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)范管理等方面的服務(wù)，完善科技金融服務(wù)體系。三是要積極搭建全國性的資源平臺(tái)。一方面充分利用浙江國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、浙江未來科技城等現(xiàn)有資源優(yōu)勢，以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主攻方向，健全浙江科技金融服務(wù)體系；另一方面要通過積極支持杭州申請國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，以點(diǎn)帶面，推動(dòng)浙江科技金融創(chuàng)新；積極爭取設(shè)立國家級創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，更好地調(diào)動(dòng)民間資本進(jìn)入初創(chuàng)期和成長期的新興產(chǎn)業(yè)。通過這些國家級的平臺(tái)建設(shè)，爭取國家政策支持，吸引更多的資源匯集浙江。

政府引導(dǎo)是關(guān)鍵

——進(jìn)一步發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用。繼續(xù)發(fā)揮政府發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)和推動(dòng)作用，一是擴(kuò)大種子基金規(guī)模，強(qiáng)化各類科技企業(yè)孵化器“天使投資”的職能。二是引導(dǎo)放大創(chuàng)投基金，引進(jìn)發(fā)展一批投資規(guī)模大、品牌效益好、管理隊(duì)伍強(qiáng)的創(chuàng)投基金。三是設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，爭取和國家發(fā)改委等部委，國家開發(fā)銀行、國家進(jìn)出口銀行等政策性銀行，高新區(qū)、創(chuàng)業(yè)投資基金等合作成立新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，或者省市共建新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，加速推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)期企業(yè)科技成果更快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。四是采用市場化的約束與激勵(lì)機(jī)制。對可以支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融創(chuàng)新提供稅收、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫娴恼咧С?。建立科技融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和科技融資激勵(lì)機(jī)制以及促進(jìn)科技金融發(fā)展機(jī)制，引導(dǎo)各類資金支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。五是開展非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易試點(diǎn)。以杭州市國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為依托，完善現(xiàn)有的非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中心，進(jìn)一步集聚新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，壯大機(jī)構(gòu)投資者市場主體的規(guī)模，為“新三板”擴(kuò)容做好準(zhǔn)備，提高以市場機(jī)制解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資問題的能力。

——完善科技項(xiàng)目與政策信息平臺(tái)。要把目前分散在政府各部門、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在化的相關(guān)信息統(tǒng)一整合，建立全省統(tǒng)一的溝通政府、企業(yè)、市場、中介組織于一體的信息服務(wù)平臺(tái)。完善技術(shù)交易市場功能，建立完善的、互動(dòng)協(xié)作的信息共享網(wǎng)絡(luò)，定期發(fā)布、更新企業(yè)科技創(chuàng)新、科技型企業(yè)、重大科技創(chuàng)新載體、高層次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、科技信息、科技政策以及科技金融產(chǎn)品等相關(guān)信息，以保障政府引導(dǎo)的符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的企業(yè)，能夠及時(shí)地獲得優(yōu)惠的融資服務(wù)。

——培育服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)的中介機(jī)構(gòu)。通過設(shè)立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)購買中介服務(wù)支持資金，對企業(yè)購買信用財(cái)務(wù)、稅務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理、認(rèn)證、并購等中介服務(wù)給予一定資金補(bǔ)貼等方式，重點(diǎn)培育發(fā)展四類中介機(jī)構(gòu)：一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估和交易機(jī)構(gòu)，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)確權(quán)、登記、評估、轉(zhuǎn)讓、結(jié)算、融資等提供標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、有效的基礎(chǔ)服務(wù)，最大限度地保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)；二是技術(shù)高新性的鑒定機(jī)構(gòu)（專家?guī)欤?，由行業(yè)技術(shù)專家、科技管理專家、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專家、財(cái)務(wù)管理專家等組成，為政府、市場和企業(yè)提供技術(shù)咨詢，評估技術(shù)發(fā)展方向的可行性等；三是國家級信用評級機(jī)構(gòu)等，對全省科技型企業(yè)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、各種金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評價(jià)，及時(shí)公開，推進(jìn)各類機(jī)構(gòu)的優(yōu)勝劣汰；四是成立創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)協(xié)會(huì)，支持創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)擔(dān)保、咨詢、服務(wù)機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的專業(yè)人士組建行業(yè)性、非營利性的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)與國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資界的合作與交流，嚴(yán)格行業(yè)自律管理，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資行為規(guī)范運(yùn)作。

總之，政府要把重點(diǎn)放在引導(dǎo)和培育有利于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長的金融生態(tài)環(huán)境上，使科技金融成為培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要手段。政府資金要發(fā)揮以點(diǎn)帶面的桿杠作用，同時(shí)注重市場傳導(dǎo)機(jī)制的運(yùn)用，為民間的金融工具創(chuàng)新提供足夠的政策空間。充分利用浙江民間資金充裕的優(yōu)勢，大力發(fā)展和利用天使基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)基金、資本市場等要素資源，形成梯次式資本服務(wù)，與其他傳統(tǒng)金融服務(wù)、財(cái)稅政策相結(jié)合，激活戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技金融體系。