吉姆.布雷耶 最牛投資家

　　這個年屆50、一頭黑發(fā)、臉上幾乎看不到皺紋的“大男孩”，締造出了通過努力構(gòu)建投資網(wǎng)絡和施行投資約束獲得重生的罕有風投案例
　　
　　
　　2004年末，大批風險投資公司被普林斯頓大學投資團隊邀請到學校，吉姆?布雷耶（Jim Breyer）的創(chuàng)業(yè)邦公司（Accel Partners）也在其列。網(wǎng)絡資產(chǎn)泡沫正讓眾多風投公司忙于削減投資規(guī)模和清算客戶賬目，準備啟動新基金的布雷耶卻姍姍來遲，創(chuàng)業(yè)邦最近3筆投資均告虧損并且花費了投資人大筆管理費用。那天，普林斯頓讓布雷耶前往，是要當面告訴他，創(chuàng)業(yè)邦已經(jīng)不再是普林斯頓的合作伙伴。緊接著，哈佛和麻省理工給了布雷耶相同的回答。
　　先后被3家聲名顯赫的教育機構(gòu)捐助基金拋棄，對風投公司來說，近乎宣判死刑。盡管如此，布雷耶最終還是湊到一筆總額4.4億美元、名為Accel IX的投資基金。Accel IX中的1270萬美元給了馬克?扎克伯格，這個哈佛輟學生創(chuàng)立的Facebook社交網(wǎng)站當時估值約9800萬美元，布雷耶還以私人名義，向Facebook注資100萬美元。
　　許多人認為，正是這個決定，讓布雷耶反敗為勝，成為了與約翰?杜爾、邁克爾?莫瑞茲、維諾德?科斯拉齊名的風投界傳奇人物。如今，F(xiàn)acebook已經(jīng)在全球擁有將近6億用戶，市值達到500億美元，作為持有10%股份、僅次于創(chuàng)始人扎克伯格的第二大股東，創(chuàng)業(yè)邦僅靠出讓所握Facebook股份中的微小部分，就能夠帶給投資人數(shù)倍于初始投資的回報，布雷耶私人投下的100萬美元也變成了5億美元，并且仍在不停增長。
　　除Facebook外，在戴爾、沃爾瑪以及手工品在線交易市場Etsy、網(wǎng)絡視頻平臺Brightcove、收入管理公司ModelN和電影制作公司傳奇影業(yè)（Legendary Pictures）等一些小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)里，都可以看到布雷耶和創(chuàng)業(yè)邦的身影?！陡２妓埂纷钚乱黄诠嫉拿绹L險投資家榜單上，布雷耶高居榜首，2008年，他還只排在第90位，2009年甚至沒有上榜。
　　6年前，布雷耶在風投領域的表演看似走到盡頭，但今天，他正掌控著世界上業(yè)績最出色的風險基金。這個年屆50、一頭黑發(fā)、臉上幾乎看不到皺紋的“大男孩”，締造出了通過努力構(gòu)建投資網(wǎng)絡和施行投資約束獲得重生的罕有風投案例，他用這種方式宣告自己的回歸。
　　
　　風投之王
　　
　　10年前，創(chuàng)業(yè)邦的合伙投資人還只有9位，現(xiàn)在，它已經(jīng)成為世界上第一家真正的全球性投資公司：加州總部7位合伙人，中國7位，印度和英國分別有4位和5位，他們共同為創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)營著全球約60億美元資產(chǎn)。在中國，創(chuàng)業(yè)邦與在華頂級風投企業(yè)國際數(shù)據(jù)集團(IDG)合作建立的Accel-IDG 基金，幾乎超越了所有在華美國投資基金；在歐洲，創(chuàng)業(yè)邦是泛歐投資市場5家最佳投資基金之一。在新一輪投資衰退即將到來前，創(chuàng)業(yè)邦剛剛結(jié)束了歐洲一筆5.3億美元的基金募集，并在中國和美國分別完成兩只新基金的募集工作，這些基金使得創(chuàng)業(yè)邦能夠動用的新資金規(guī)模達到20億美元。
　　自從投資Facebook以來，創(chuàng)業(yè)邦的成功操作包括了投資團購網(wǎng)站Groupon、2009年以7.5億美元被谷歌收購的移動電話廣告網(wǎng)站Admob，以及隨后以4億美元被EA收購的社交游戲網(wǎng)站Playfish等。創(chuàng)業(yè)邦通過投資去年上市的瑞典QlikTech公司賺到了4.4億美元的歐洲最大投資利潤。2009年，創(chuàng)業(yè)邦在24小時之內(nèi)，先以3.5億美元將一筆在BBN Technologies公司的4000萬原始投資股份出售給航空航天業(yè)巨頭雷神公司，后以40億美元將動漫企業(yè)驚奇娛樂公司（Marvel Entertainment）出售給迪斯尼。
　　布雷耶在創(chuàng)業(yè)邦的一連串投資和盈利中扮演了重要角色，當整個風投行業(yè)處在蕭條期時，他的舉動更加顯眼。創(chuàng)業(yè)邦共同創(chuàng)始人亞瑟?帕特森認為，投資業(yè)每興旺8年，便會進入一個6年調(diào)整期。無法從一個繁榮期過渡到下一個繁榮期，是導致風投行業(yè)大批企業(yè)衰落的重要原因，即使像克萊因納-伯金斯、西格瑪這樣實力雄厚的投資公司，也不得不為了遵循所謂的“帕特森周期”(Patterson cycle)而做出改變。在過山車一樣忐忑的投資環(huán)境中，為多個和多種投資基金找到適宜的發(fā)展策略，就是布雷耶能夠超越眾人的地方。
　　布萊耶除了擔任Facebook董事外，還身兼沃爾瑪和戴爾董事，作為世上最性感公司、最大零售企業(yè)、第二大個人電腦商，以及無數(shù)大小公司的戰(zhàn)略制定者，他要同時參與奧斯卡頒獎活動籌備會議、Facebook面試招募、沃爾瑪董事會議，甚至巡視等待出售的iPad 2倉儲和店面情況等等瑣碎事務。但是，在布雷耶身上，幾乎看不到絲毫疲憊，他會時常和人談論自己鐘愛的葡萄酒和藝術(shù)收藏，他將鑒賞藝術(shù)比作投資企業(yè)。布雷耶說，自己看上的10位藝術(shù)家，可能有9位都屬于平庸，但剩下的十分之一，也許就是畢加索。
　　毫無疑問，布雷耶風投故事中的畢加索就是扎克伯格。
　　
　　從喬布斯到扎克伯格
　　
　　1981年，20歲的布雷耶在《時代》雜志封面上看到了喬布斯，他感覺自己也應該在計算機行業(yè)做點什么。布雷耶給喬布斯寫了一封求職信。兩年前，他剛剛進入斯坦福大學學習計算機和經(jīng)濟學，大二的時候，布雷耶寄出的50封求職信中，只有惠普給了回復，他在惠普實習時第一次意識到蘋果公司和互聯(lián)網(wǎng)即將帶來的變革。收到求職信的喬布斯給了布雷耶一次機會，1982年夏天，他進入蘋果PC事業(yè)部工作，同時，蘋果股價從11美元暴漲到60美元，布雷耶在蘋果第一次體驗到“硅谷狂歡節(jié)”的酣暢。
　　從斯坦福畢業(yè)后，布雷耶在咨詢服務業(yè)巨頭麥肯錫工作了兩年，失敗的咨詢生涯讓他選擇前往哈佛商學院繼續(xù)深造。1987年從哈佛畢業(yè)時，三分之一的同學選擇前往尚處牛市的華爾街，布雷耶卻重返硅谷。先后被兩家著名投資公司克萊因納-伯金斯和紅杉基金拒絕后，布雷耶最終加入花旗銀行前員工亞瑟?帕特森和吉姆?斯沃茲共同開辦的創(chuàng)業(yè)邦公司。
　　加入創(chuàng)業(yè)邦僅僅一個月，華爾街即遭崩盤，投資業(yè)隨之消沉，創(chuàng)投企業(yè)失敗率達到年均20%。但在布雷耶看來，這同樣意味著競爭度降低、擁有更多時間考察的機會，他說，在華爾街崩盤的三四年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)邦在3至4個月的詳細核查前，決不輕易進行任何投資。布雷耶從這次風投衰落期中學到了最重要的游戲規(guī)則：做一個知己知皮、時刻準備的投資者，用充分時間關注幾個主要行業(yè)，當時機出現(xiàn)時，毫不猶豫地出手。這種投資策略讓創(chuàng)業(yè)邦在20世紀90年代所向披靡，它在1996年發(fā)起的一筆創(chuàng)業(yè)基金讓投資者獲得高達20倍的凈利潤回報，1998年發(fā)起的Accel VI基金，更是在資產(chǎn)泡沫高峰期創(chuàng)下年收益100%的風投紀錄。
　　20世紀末，創(chuàng)業(yè)邦開始加快更新基金的步伐。在1999年完成的4.8億美元Accel VII基金中，創(chuàng)業(yè)邦將自己的利潤提成比例從25%提高至30%，Accel VI也成了像克萊因納和貝恩資本一樣收費高昂的投資基金。2000年后的資產(chǎn)泡沫破裂，終于讓創(chuàng)業(yè)邦另一只價值12億美元的新基金Accel VIII進入衰敗，在其他讓投資人蒙受損失的風投公司紛紛消減規(guī)模并退還投資人管理費用的時候，布雷耶卻仍在堅持籌集Accel IX基金，并要將虧損的AccelVIII劃分一部分到新基金中。當時在投資界，相信布雷耶被當成像相信路邊海報男童一樣諷刺，就這樣，普林斯頓、麻省理工和哈佛大學決定與他分道揚鑣。布雷耶回憶說：“被哈佛和普林斯頓拋棄后，就會發(fā)生連鎖反應，當時許多投資者選擇了退出?！毙疫\的是，母校斯坦福堅持了下來，更“幸運”的是，布雷耶發(fā)現(xiàn)了扎克伯格。
　　一位在創(chuàng)業(yè)邦兼職的斯坦福研究生錢智華向公司另一位負責人凱文?埃法西推薦了當時還叫臉譜網(wǎng)的Facebook，埃法西花了3個月時間對Facebook進行了詳細調(diào)查，并最終促成布雷耶與扎克伯格的會面。在演示Facebook如何運作時，布雷耶看到了抬頭“扎克伯格制造”的標題，“直到這時，我才知道是誰在經(jīng)營這個網(wǎng)站，當時我很驚訝，一切都是這個年輕人一手創(chuàng)造出來的”，他一眼相中了扎克伯格。
　　大衛(wèi)?柯克帕特里克在《Facebook效應》（The Facebook Effect）一書中，描述了布雷耶宴請Facebook團隊的片段：他精心挑選了一瓶葡萄酒，21歲的扎克伯格卻只顧著喝雪碧?！癋acebook是創(chuàng)業(yè)邦最具爭議的一筆投資，將近一億美元放在一個當時只有10名員工、70萬在校學生注冊用戶、且沒有任何商業(yè)模式的社交網(wǎng)站上，投資者認為我們把錢扔進了大海?！北M管飽受爭議，布雷耶還是看準時機，做出了他投資生涯最重要的一項決定，晚宴第二天，雙方正式成為合伙人。
　　
　　投資中國
　　
　　完成對Facebook的投資，布雷耶開始把更多精力投向亞洲?！皬那澳欠N‘美國市場為主，中國市場為輔’的觀念已經(jīng)不再適用，現(xiàn)在的情形或許恰恰相反，”布雷耶說，創(chuàng)業(yè)邦在中國將會以一種不同的標準挑選投資對象，“如果在一分鐘內(nèi)，一個中國創(chuàng)業(yè)者沒有承認他想發(fā)財?shù)膭訖C，我們不會同他合作，相反，在硅谷，即使是扎克伯格，如果他在一分鐘內(nèi)表達出自己是為了發(fā)財，我們也不會同他合作。”
　　從硅谷到歐洲，從好萊塢到中國，布雷耶深信自己掌握了不同文化下的投資之道，并且能夠適時選擇不同的投資方式。2006年，布雷耶受湖南大學邀請，前往岳麓書院發(fā)表了題為“中美商業(yè)文化區(qū)別”的演講，他現(xiàn)在是岳麓書院和湖南大學名譽教授。
　　憑借才運參半的資本運作，創(chuàng)業(yè)邦已經(jīng)徹底走出低谷，但仍然有人將這些業(yè)績比作下一個資產(chǎn)泡沫的開始。布雷耶經(jīng)歷過泡沫破滅的可怕場面并深受其害，他也東山再起過。
　　“無論是中國還是美國，一些地方存在泡沫在所難免，如何在泡沫中迎接挑戰(zhàn)、渡過難關才是關鍵，”他說，自己已經(jīng)深諳在投資衰落期臥薪嘗膽、在投資繁榮期心如止水的道理，并且和他的風險基金一樣，仍在一點點成長。