• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    中國“網(wǎng)”事

    2011-12-29 00:00:00吳曉芳
    世界知識 2011年11期


      華爾街,金錢永不眠。北美時間2011年5月4日上午,華爾街11號著名的紐約證券交易所,早早地在大樓外墻掛出了藍白色的旗幟和橫幅,那上面的“人人網(wǎng)”中英文標(biāo)志顯得格外鮮明。9點30分,人人網(wǎng)CEO陳一舟鄭重地敲響了紐交所5月4日的上市鐘,此起彼伏的掌聲響徹整個交易大廳。人人網(wǎng)股價當(dāng)日報收于18.01美元,較發(fā)行價上漲28.64%。按照首日收盤價計算,人人網(wǎng)的市值超過70億美元,躥升為僅次于騰訊、百度、阿里巴巴、新浪的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。
      不過,這點漲幅相對于優(yōu)酷網(wǎng)來說,實在是小巫見大巫。去年12月8日,優(yōu)酷網(wǎng)CEO古永鏘同樣敲響了紐交所當(dāng)日的開市鐘,優(yōu)酷網(wǎng)股價首日大漲161.25%,創(chuàng)下美國近五年來上市首日漲幅之最,整個華爾街為之沸騰。
      看見一到大洋彼岸就身價暴漲的古永鏘和陳一舟,在大洋此岸的同行們也摩拳擦掌,準(zhǔn)備登陸美國。據(jù)悉,網(wǎng)秦、世紀(jì)佳緣、鳳凰網(wǎng)、土豆網(wǎng)、淘米網(wǎng)、迅雷等眾多中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)或計劃在今年5月赴美上市,算上去年10月登陸納斯達克的麥考林、與優(yōu)酷網(wǎng)同天上市的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、今年3月驚艷紐交所的奇虎360等企業(yè),不少人都在感慨:中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不是已經(jīng)在美國上市,就是正在去美國上市的路上。
      然而,遙想十幾年前的中國,沒幾個人知道互聯(lián)網(wǎng)為何物,那時管這個“新生事物”叫做因特網(wǎng),“因你們而特別的網(wǎng)”——當(dāng)時的廣告很給力。而今,中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在引領(lǐng)最新一次的上市潮流,甚至引發(fā)是否是第二次互聯(lián)網(wǎng)泡沫征兆的全民大討論。
      短短十幾年間,互聯(lián)網(wǎng)在中國從無到有、進而轟動世界,一路狂飆,也曾大起大落。
      
      昨天篇:互聯(lián)網(wǎng)的中國之路
      
      “越過長城,走向世界”
      “中國人離信息高速公路有多遠(yuǎn)——向北1500米”。1996年的深冬,北京市中關(guān)村白頤路南端街角處豎起一塊巨型廣告牌。當(dāng)時,普通中國人對“信息高速公路”這個概念幾乎一無所知。向北1500米,其實是一個名叫瀛海威的公司的科教館,是對互聯(lián)網(wǎng)知識進行科普的地方。瀛海威是中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史上一個繞不開的名字,這塊廣告牌則被認(rèn)為是中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的里程碑事件。
      不過,中國互聯(lián)網(wǎng)故事的緣起還得往前回溯幾年。1987年9月14日,王運豐教授和他的同事,以及來自德國卡爾斯魯厄大學(xué)的教授措恩,坐在中國兵器工業(yè)計算機應(yīng)用技術(shù)研究所一間辦公室里,鄭重地在計算機上敲下了一份電子郵件:“Across the Great Wall we can reach every corner in the world(越過長城,走向世界)?!钡捎谙到y(tǒng)小漏洞,這封郵件一直到六天后的9月20日才成功發(fā)出,郵件首先到達德國卡爾斯魯厄大學(xué),隨后到了美國和愛爾蘭?!霸竭^長城,走向世界”這句話光榮地載入中國史冊,因為它是中國人通過在互聯(lián)網(wǎng)上建立的電子郵件節(jié)點,向世界發(fā)出的第一封電子郵件。
      中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會理事長胡啟恒曾說:互聯(lián)網(wǎng)進入中國,不是八抬大轎抬進來的,是羊腸小道走出來的。在1980年代,互聯(lián)網(wǎng)在國際上已經(jīng)漸成氣候。在海外工作過的中國科學(xué)家們立刻意識到,通過互聯(lián)網(wǎng)與海外交流,顯然比傳統(tǒng)的長途電話和傳真更便宜、更快捷。然而,當(dāng)時一些發(fā)達國家對中國實行禁運,中國無法購買到包括超級計算機在內(nèi)的高端設(shè)備,而且美國還借口安全問題,不同意中國互聯(lián)網(wǎng)接入美國的骨干網(wǎng)。1990年,王運豐在措恩教授的幫助下,注冊了中國的頂級域名:.cn。由于中國尚未實現(xiàn)與國際互聯(lián)網(wǎng)的全功能連接,這個域名服務(wù)器便暫時放在德國卡爾斯魯厄大學(xué)的機房里。
      與此同時,一群科學(xué)家正在中科院的高能物理研究所“搗騰”中國的第一條互聯(lián)網(wǎng)專線。這條線路,從美國的斯坦福SLAC計算中心(即美國能源部的國家線性加速器中心)出發(fā),通過地面光纜到達舊金山市,再租用美國電報電話公司的衛(wèi)星專線到達北京三元橋的國際通信局,再走光纜到達離高能所最近的五棵松電話局。不過,從五棵松電話局到高能所并沒有光纜,只好用一對電話線來解決。為了向電話局解釋什么叫互聯(lián)網(wǎng),科學(xué)家們費盡了口舌。當(dāng)然,除了技術(shù)問題,科學(xué)家們還得一遍遍地tN5kuHMpb1BQxMhSkEomyw==跑手續(xù)批準(zhǔn)問題,折騰了整整18個月。就在大家都快要喪失信心的時候,1993年3月2日,線路突然通了。當(dāng)這條專線和美國接通的時候,著實把美國人嚇了一大跳。在承諾中國專線只能進入美國能源科學(xué)網(wǎng),并且不得在網(wǎng)上散布病毒和用于軍事及商業(yè)目的后,中國部分連入國際互聯(lián)網(wǎng)的第一條專線終于開通!
      隨后,高能所又增加了15條電話線和設(shè)備,一千多名科學(xué)家成了中國最早一批的互聯(lián)網(wǎng)用戶。
      與此同時,在中國科學(xué)界的努力以及國外同行的幫助下,中國與美國就聯(lián)通互聯(lián)網(wǎng)的談判也取得了進展。1994年初,正值中美雙邊科技聯(lián)合會議召開之際,時任中國科學(xué)院副院長的胡啟恒率中國科學(xué)家代表團來到美國,向當(dāng)時主管互聯(lián)網(wǎng)骨干網(wǎng)的美國自然科學(xué)基金會重申了加入互聯(lián)網(wǎng)的要求。這一次,中國人終于得到了認(rèn)可。4月20日,在中科院計算機網(wǎng)絡(luò)信息中心,中國實現(xiàn)了與國際互聯(lián)網(wǎng)的全功能連接,成為國際互聯(lián)網(wǎng)大家庭的第77個成員。又過了一個月,中國互聯(lián)網(wǎng)的頂級域名服務(wù)器從德國移交到了中國。
      1995年,按照中國郵電部電信總局與美國商務(wù)部簽訂的協(xié)議,從北京和上海接入國際互聯(lián)網(wǎng)的兩條64K專線正式開通,并且開始向全社會提供互聯(lián)網(wǎng)的接入服務(wù)。這一年,美國的微軟公司發(fā)布了Windows 95;這一年,美國的網(wǎng)景公司上市,股價一路飆升,引起無數(shù)人對互聯(lián)網(wǎng)公司的種種商業(yè)猜想;這一年,中國打開了通往互聯(lián)網(wǎng)時代的大門。
      但也就是從1995年開始,中國內(nèi)部掀起了一場是否要互聯(lián)網(wǎng)的激辯。1997年,國務(wù)院信息化工作領(lǐng)導(dǎo)小組組織的全國信息化工作會議在深圳召開,現(xiàn)任中國社科院信息化研究中心秘書長的姜奇平曾在國務(wù)院信息辦工作,他回憶說,“爭論非常激烈”。爭論的焦點就是:互聯(lián)網(wǎng)到底是一次騙局還是一次挑戰(zhàn)?有些人認(rèn)為它是美國人的騙局,就像當(dāng)年美國人用“星球大戰(zhàn)”計劃拖垮了蘇聯(lián)一樣,現(xiàn)在美國也想用互聯(lián)網(wǎng)把中國拖進去。還有人認(rèn)為,搞信息業(yè)是超前的,中國應(yīng)該以發(fā)展工農(nóng)業(yè)為主。當(dāng)然,這一場爭論的結(jié)果是,主張應(yīng)該大力發(fā)展中國信息業(yè)的觀點占了上風(fēng)。因為實現(xiàn)四個現(xiàn)代化,哪一化都離不開信息化。
      而在民間,也是從1995年開始,致力于ISP(互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù))的公司風(fēng)起云涌,其中最著名的代表者就是瀛海威。1995年,32歲的東北女人張樹新創(chuàng)辦了瀛海威,在全國范圍內(nèi)做起了ISP。此外,張樹新在北京開辦了中國首家民營科教館,所有人都可以在這里免費使用瀛海威網(wǎng)絡(luò),免費學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)知識,她還在各大媒體開設(shè)專欄,普及網(wǎng)絡(luò)知識,傳播網(wǎng)絡(luò)文化……到1998年,瀛海威是除郵電系統(tǒng)之外中國最大的一家電信網(wǎng)絡(luò)公司,雖然后來瀛海威慢慢淡出了人們的視線,但瀛海威三個字對中國互聯(lián)網(wǎng)的意義已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司自身,許多中國人正是伴隨著瀛海威走進互聯(lián)網(wǎng)世界的。
      
      狂歡開始了
      歷史總是以其奇妙的方式進行著。1996年7月,一個名叫胡泳的記者,為海南出版社挑選了一本外版書——《數(shù)字化生存》。這本由麻省理工學(xué)院教授尼葛洛龐帝寫的書,描述了信息技術(shù)的相關(guān)知識和數(shù)字時代的宏偉藍圖,以及對人類生活的影響和價值,堪稱20世紀(jì)信息技術(shù)及理念發(fā)展的“圣經(jīng)”。胡泳和范海燕翻譯的中譯本在出版時,封面上有這樣一句話:計算不再與計算機有關(guān),它決定我們的生存。姜奇平甚至將這本書在某種意義上比為嚴(yán)復(fù)翻譯的《天演論》。
      
      為推廣此書,出版社找到了國務(wù)院信息辦的高紅冰。同樣深受這本書吸引的高紅冰找到了美國信息產(chǎn)業(yè)辦駐華辦事處,詢問有沒有途徑找到作者尼葛洛龐帝,對方告知,尼葛洛龐帝有一個學(xué)生就在北京,叫張朝陽。
      1996年下半年,回國不到一年的張朝陽成立了愛特信公司,就在他為資金問題頭疼之際,幸運女神找上門了。當(dāng)時恰逢尼葛洛龐帝到東南亞地區(qū)做講演,被張朝陽“順路”拉到了北京,“學(xué)生帶著老師來玩玩,他沒想到是發(fā)動了一次革命?!苯嫫饺蘸髮γ襟w回憶說。1997年2月28日,尼葛洛龐帝正式訪華,出席了專門為他組織的報告會,張朝陽做翻譯。這場報告會的規(guī)格很高,政府官員、研究人員、媒體悉數(shù)到場,將數(shù)字化沖擊波推向高潮。張朝陽憑借尼氏學(xué)生的身份大出風(fēng)頭,引起了投資人的注意,很快獲得一筆220萬美元的海外風(fēng)險投資,投資者包括英特爾、道瓊斯、IDG,哪一家說起來都叱咤風(fēng)云。
      1998年,不少中國人還在討論如何走出東南亞金融危機的陰霾,而中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則大放異彩。成功融資后,張朝陽推出了中國人自己的搜索引擎——搜狐。當(dāng)年10月,張朝陽入選美國《時代》周刊評選的全球50位“數(shù)字英雄”的行列,成為了繼楊致遠(yuǎn)之后的又一位中國互聯(lián)網(wǎng)傳奇人物。與此同時,搜狐未來的另外兩家強大對手——王志東的新浪和丁磊的網(wǎng)易已經(jīng)誕生,馬化騰在深圳一棟小樓里成立了騰訊,周鴻祎決定做一個名叫3721的網(wǎng)站。
      因得到風(fēng)險投資而建功立業(yè)、一夜暴富的“網(wǎng)絡(luò)神話”傳遍中國。風(fēng)險投資對于高新科技產(chǎn)業(yè)的意義不言自明。1998年10月,美國國際數(shù)據(jù)公司(IDG)與中國科學(xué)技術(shù)部簽署備忘錄,IDG將在七年內(nèi)向中國高科技企業(yè)投資十億美元?,F(xiàn)如今,在搜狐、騰訊、百度等一大批中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的背后,幾乎都能找到IDG的名字。正如有人所說的,一部風(fēng)險投資在華史就是一部中國互聯(lián)網(wǎng)史。
      緊隨風(fēng)險投資而來的是“我為網(wǎng)狂”的狂歡時代。
      1999年7月13日,中華網(wǎng)在納斯達克上市,一炮打紅,為隨后中國概念網(wǎng)絡(luò)股的接踵而至打響了頭炮。這一年,中國上網(wǎng)的計算機猛增到146萬臺,網(wǎng)民人數(shù)飆升至400萬。一切都充滿著欣欣向榮的新氣象。李彥宏、陳一舟、沈南鵬等“海龜”們懷揣著互聯(lián)網(wǎng)夢想紛紛殺回中國,馬云、陳天橋、李國慶、朱駿這些“山藥蛋”們也開始了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的追逐。
      從中華網(wǎng)成功登陸納斯達克的那一天起,融資、上市特別是在美國上市,似乎成為眾多網(wǎng)絡(luò)公司的終極目標(biāo),顛覆著傳統(tǒng)經(jīng)濟的游戲規(guī)則。大量的海外風(fēng)險投資蜂擁而至,撥動著每一個創(chuàng)業(yè)者的豪情。相隔不到半年時間,新浪網(wǎng)連續(xù)兩次宣布獲得大規(guī)模海外風(fēng)險投資,其中一筆高達2500萬美元。這年10月,當(dāng)新浪將招股說明書遞交到美國證監(jiān)會手中時,兩大世界頂級投行——摩根士丹利和高盛甚至為此打了一架。最后,摩根士丹利成為新浪上市的承銷商?;蛟S在這些人的眼里,已經(jīng)預(yù)見了硅谷神話的中國版本。
      1999年英特爾公司總裁克瑞格·貝瑞特來華,他說:“全世界都在發(fā)展這項新技術(shù)(電子商務(wù)),如果中國不能跟上潮流,就會落伍,并可能會在世界市場上失去競爭力。”然而此時,在中國還沒人知道電子商務(wù)是什么。當(dāng)年9月,被稱為“中國電子商務(wù)領(lǐng)頭羊”的8848網(wǎng)站精心策劃了一場“72小時網(wǎng)絡(luò)生存測試”,12名選手被關(guān)進幾乎空無一物的封閉房間,只通過一臺電腦、一根網(wǎng)線和外界聯(lián)系,通過網(wǎng)絡(luò)取得生存必需品。在這場轟動大江南北的商業(yè)秀中,很多人記住了這個與珠穆朗瑪峰高度齊名的互聯(lián)網(wǎng)新秀——8848。而當(dāng)時很多人還不知道,一個在日后成為業(yè)界傳奇的年輕人——馬云,先是辭去公職,創(chuàng)辦了中國第一家網(wǎng)上中文商業(yè)信息站點“中國黃頁”,1999年從北京回到杭州老家后建立了阿里巴巴電子商務(wù)網(wǎng)站。除此之外,上海的邵亦波創(chuàng)辦了中國第一個C2C電子商務(wù)網(wǎng)站——易趣網(wǎng),李國慶則創(chuàng)建了中國第一家網(wǎng)上書店——當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。
      無論是門戶網(wǎng)站,還是電子商務(wù),抑或垂直網(wǎng)站,都猶如雨后春筍般出現(xiàn)在中國大地上,互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟是當(dāng)時最時髦最火爆的名詞,1999年也因此成為中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展初期最為燦爛、最為輝煌的年份。在國際上,與此遙相呼應(yīng)的是納斯達克騰飛的股價。在納斯達克綜合指數(shù)中占一半以上的電腦和網(wǎng)絡(luò)股,這一年的上升幅度高達103.8%。一家媒體當(dāng)年這樣評說:“爭先恐后地掏錢買一只不盈利公司的股票,只為看好它的未來,倒真有點‘我拿金錢賭明天’的勇氣。只是不知道瞬息萬變的明天又是什么樣?!钡拇_,在生機盎然的背后,危機正在悄悄地醞釀之中。
      
      今天篇:奔騰的互聯(lián)網(wǎng)時代
      
      新千年:流血上市
      2000年3月10日,納斯達克綜合指數(shù)觸摸歷史高點5132點,隨即急轉(zhuǎn)直下,開始崩盤。中國的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界不寒而栗,由此引發(fā)了2000年的那場論戰(zhàn)。是年3月17日,《南方周末》在“新經(jīng)濟:泡沫還是革命”的大標(biāo)題下刊登了兩篇針鋒相對的文章:經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉的《要制度還是要泡沫?》,互聯(lián)網(wǎng)觀察家姜奇平、方興東的《致吳先生:別給網(wǎng)絡(luò)潑冷水》。這是一場沒有結(jié)果的爭論,不過由此引發(fā)的辯論一直延續(xù)到了今天。
      2001年4月4日,納斯達克綜合指數(shù)跌至1619點,徹底澆滅了大洋彼岸對互聯(lián)網(wǎng)的熱情,也直接影響了不少與國際資本息息相關(guān)的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。資金鏈的斷裂,加上缺乏利潤點,當(dāng)來自風(fēng)險投資的資金花光之后,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)陷入了前所未有的困境。姜奇平認(rèn)為,媒體、大眾對互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度也180°大轉(zhuǎn)彎。他在接受本刊記者采訪時,反復(fù)用一句話來形容當(dāng)時的情景:老鼠過街,人人喊打。短短一年時間,從“我為網(wǎng)狂”演變?yōu)椤奥劸W(wǎng)色變”,剛剛嘗到甜頭的中國互聯(lián)網(wǎng)遭遇了第一場寒冬。
      一時間,中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)似乎走到了死胡同。股價大跌、資金短缺還不是問題的全部。騰訊、阿里巴巴和百度等中國互聯(lián)網(wǎng)公司還面臨著更大的挑戰(zhàn),那就是虎視眈眈的國際互聯(lián)網(wǎng)巨頭。很多人預(yù)言騰訊將被微軟這個戰(zhàn)車碾碎,就像當(dāng)年的網(wǎng)景一樣。阿里巴巴也在精疲力盡地應(yīng)對著eBay的沖擊。隨著互聯(lián)網(wǎng)寒冬的到來,大家都不愿意多花錢,靠出賣搜索技術(shù)營生的百度深陷困境。面對雅虎開出的1.5億美元收購價,李彥宏也曾心動過,只不過雅虎最終選擇了周鴻祎的3721,而周鴻祎治下的雅虎中國還一度和百度短兵相接。
      當(dāng)新浪終于拿到信息產(chǎn)業(yè)部的批文、可以赴美上市的時候,互聯(lián)網(wǎng)泡沫已是吹彈可破。2000年4月13日,新浪以遠(yuǎn)低于預(yù)期的招股價,義無反顧地逆市登陸納斯達克,引領(lǐng)了中國互聯(lián)網(wǎng)史上的第一波赴美上市熱潮,業(yè)內(nèi)戲稱“流血上市”。與中華網(wǎng)的盛況相比,新浪首日報收價僅上漲22%,此后甚至一度跌破發(fā)行價。隨后跟進的網(wǎng)易與搜狐更為慘烈,兩家公司均在上市首日即跌破發(fā)行價,2001年又都一度跌至一美元以下,面臨摘牌危險。在此之后,直到2003年12月攜程網(wǎng)在納斯達克掛牌,這個交易所一直對中國市場保持封閉。
      但是,正所謂一場泡沫就是一場革命。有人說,大浪淘沙過后,中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將變得更加理性和成熟。2004年當(dāng)年淌血上市的三大門戶網(wǎng)站宣布盈利,與此同時,第二波赴美上市潮滾滾而來。
      
      中國式奇跡的背后
      2005年,托馬斯·弗里德曼的暢銷書《世界是平的》轟動全球。在書中,托馬斯以Google的成功故事為例,認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎是世界“平坦化”趨勢的重要推動力之一。不過,在中國,這一年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的絕對主角當(dāng)屬中文搜索引擎——百度。這年8月5日下午四點,李彥宏在投資人和銀行家的簇?fù)硐?,登上納斯達克交易大廳的主席臺,啟動了當(dāng)天的閉市儀式。百度的收盤價停在了122.54美元,首日漲幅高達353.85%。大廳內(nèi)再一次掌聲雷動,銀行家們對百度創(chuàng)造的奇跡贊不絕口。百度的上市是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)第二波上市熱潮的標(biāo)志性事件,在2005年前后,包括騰訊、盛大在內(nèi)的十幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都不約而同地啟動了海外上市的步伐。
      
      2005年年底,土豆網(wǎng)的創(chuàng)始人王微穿著拖鞋去見IDG VC的合伙人章蘇陽,后者見到王微的第一面就立馬答應(yīng)投資。按照章蘇陽的觀點,王微如果是西裝革履的,未必能做好土豆這樣有些酷、有活力的網(wǎng)站。其實,在“酷”的背后是一個新概念——web2.0。這一年,搜狐前高管古永鏘還在美國陪妻子留學(xué),沒事的時候喜歡上網(wǎng)研究各種新網(wǎng)站和新產(chǎn)品,很快,古永鏘發(fā)現(xiàn)了新上線的視頻分享網(wǎng)站YouTube。一年后,優(yōu)酷網(wǎng)出爐了。幾乎就在一夜之間,視頻網(wǎng)站在中國遍地開花。而當(dāng)扎克伯格開始創(chuàng)辦Facebook的時候,在美國攻讀計算機博士的王興中止了學(xué)業(yè),帶著明確的創(chuàng)業(yè)計劃滿懷激動地回到國內(nèi),2005年秋天建成了人人網(wǎng)的前身校內(nèi)網(wǎng),引爆了中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在SNS(社交網(wǎng)站)領(lǐng)域的爭奪戰(zhàn)。
      根據(jù)《世界是平的》的描述,博客和播客運動的興起,同樣也是“世界是平的”的推動力。換而言之,那就是web2.0技術(shù)。Web2.0被認(rèn)為是對互聯(lián)網(wǎng)第一階段——Web1.0時代的革命與顛覆,從此,互聯(lián)網(wǎng)用戶不僅僅是信息的接收者,更是信息的制造者和傳播者。隨著Blog、Podcast、Wiki、SNS為互聯(lián)網(wǎng)注入新的活力,互聯(lián)網(wǎng)再次成為資本市場的寵兒。從2005年下半年起,在百度股價暴漲的刺激之下,數(shù)十億美元不停歇地流入中國。值得一提的是,不少從第一波和第二波上市潮獲得巨大財富的創(chuàng)始人及高管們,開始化作天使投資人,悄悄“降落人間”,為中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展注入了新的本土力量。
      更有意思的是,作為模仿者,中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大佬此時紛紛在本土市場打敗了自己的老師。三大門戶打敗雅虎;百度打敗Google;淘寶打敗eBay;騰訊甚至幾乎收購即時通訊的鼻祖ICQ……這一系列事件被網(wǎng)友戲稱為“山寨版的勝利”。國際互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在納悶:為什么在其他地方成功了,獨獨在中國不行?阿里巴巴前高管衛(wèi)哲非常形象地解釋這個現(xiàn)象:“eBay就像一條大海里的鯊魚,阿里巴巴像一條錢塘江里的鱷魚,鱷魚跑到大海里一定斗不過鯊魚,鯊魚跑到錢塘江里肯定也斗不過鱷魚?!北热缯f,QQ雖然脫胎于ICQ,但它后來的發(fā)展之路,如與移動通信的結(jié)合以及虛擬物品交易,卻是ICQ沒有走過的;聚合大量傳統(tǒng)媒體的內(nèi)容創(chuàng)立“新聞門戶”屬于新浪的獨創(chuàng),新聞在早期的雅虎并沒有如此突出的地位;淘寶采取了一種符合中國文化的交易模式,即淘寶集市,而eBay采用的交易模式則源自西方人更熟悉的拍賣文化。
      在打敗跨國巨頭的同時,中國的互聯(lián)網(wǎng)世界也開始有了江湖味,圈地、劃分勢力范圍、惡戰(zhàn)……中國的互聯(lián)網(wǎng)從創(chuàng)業(yè)者的時代變成了巨頭們的時代,強者恒強,弱者恒弱。舉個最簡單的例子,校內(nèi)網(wǎng)還在王興手上時(那時他剛剛回國不久),雖然擁有幾百萬用戶但照樣融不到錢,而賣給陳一舟之后,投資商排著隊上門投資。有人總結(jié)說,中國現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)格局是“三大三小”,“三大”指的是百度、騰訊、阿里巴巴,“三小”則是指新浪、網(wǎng)易、搜狐。多年來也不乏新秀出現(xiàn),但真正能撼動“三大三小”格局的少之又少。反觀美國,eBay、亞馬遜、Google這些巨頭的存在并沒有妨礙Facebook、Twitter、Groupon等年輕大公司的崛起。在美國,要是你做得比我專業(yè)我就不做,或者我投資你,大不了并購你;在中國恰好相反,你做得比我好,我立馬拷貝一個把你擠垮。微博火了,巨頭們一擁而上做微博,團購紅了,巨頭們一擁而上搞團購。于是有人感慨,中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)形成了兩條定律:永遠(yuǎn)缺乏創(chuàng)新,永遠(yuǎn)在打爛戰(zhàn)。雖然熱鬧非凡,但是很無奈。
      
      中國概念成金字招牌
      2008年,攜程和百度十大機構(gòu)股東之一的雷曼兄弟宣布破產(chǎn),全球金融危機席卷而來。這會是互聯(lián)網(wǎng)第二次危機嗎?
      答案顯然是否定的。美國等西方國家在經(jīng)濟危機的沖擊下復(fù)蘇乏力,而以中國為代表的新興經(jīng)濟體則一路高歌猛進。中國互聯(lián)網(wǎng)奏響了第三次上市狂潮的前奏:千橡集團獲得日本軟銀27億人民幣的巨款注資;搜狐將旗下游戲部門“暢游”分拆上市,隨后盛大游戲也在納斯達克成功上市;騰訊的市值更是在2009年9月直逼300億美元,一躍成為僅次于Google和亞馬遜的全球第三大互聯(lián)網(wǎng)公司。而中國的互聯(lián)網(wǎng)公司也開始了野心勃勃的海外擴張,千橡集團將游戲業(yè)務(wù)拓展到了東南亞,百度和阿里巴巴也都已進軍日本市場。一名投資者說:“我最愛來中國了,別的地方的人都愁眉苦臉,中國到處都是快樂的人,一切都充滿了機會?!?br/>  華爾街歷來喜歡聽中國的互聯(lián)網(wǎng)故事,這些故事的主角不但擁有龐大的市場份額,如果還能在美國找到一個成功的范例,那就最完美不過了。以同一天上市的優(yōu)酷網(wǎng)和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)為例,前者說自己是“中國的YouTube”,后者則打起了“中國的亞馬遜”名號,美國人一聽便了然于心。更何況還有可觀的數(shù)據(jù)支撐:優(yōu)酷網(wǎng)的月登錄用戶達到2.03億,當(dāng)當(dāng)網(wǎng)則號稱是全球最大的中文網(wǎng)上書店,擁有中國網(wǎng)上出版物零售市場50%的份額。芝加哥哈里斯私人銀行首席投資官杰克·阿布林說,當(dāng)當(dāng)網(wǎng)和優(yōu)酷網(wǎng)是“兩家激發(fā)了投資者想象力的公司”,這兩家公司代表著“中國”和“互聯(lián)網(wǎng)”兩大概念的交集,“因此所有人都在追捧這個主題”。
      波士頓咨詢公司說,以中國為代表的新興經(jīng)濟體不僅是全球增長的全新引擎,同時也是全球數(shù)字消費領(lǐng)域最具活力的變革源泉。與此同時,中國也逐漸從互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)的追隨者向制定者轉(zhuǎn)換……早在2007年,英國的《觀察家報》就曾預(yù)言中國互聯(lián)網(wǎng)將影響全球,這家素以嚴(yán)謹(jǐn)著稱的媒體提出這樣的假設(shè):“中國互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展會對西方人產(chǎn)生什么影響?漢語將成為互聯(lián)網(wǎng)中的通用語言嗎?”未來中國的互聯(lián)網(wǎng)故事將給世界帶來怎樣的驚喜和震撼,正在成為全世界的期待。
      
      明天篇:熱潮背后的冷思考
      
      只要稍微留意一下在各種媒體上播出的廣告,人們不難發(fā)現(xiàn),最近互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如日中天:趕集網(wǎng)、拉手網(wǎng)、凡客誠品、夢芭莎、奇藝、拉手網(wǎng)、58同城……你方唱罷我登場,每一個廣告都制作精美,大牌明星云集。顯而易見,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一擲千金的背后有風(fēng)險投資的撐腰。從2011年開始,樂淘網(wǎng)、24券、聚尚等大大小小網(wǎng)站都聲稱贏得了千萬級的風(fēng)險投資。這股互聯(lián)網(wǎng)熱潮不得不引起人們深思。
      
      赴美上市,看上去很美
      2010年10月26日,麥考林在納斯達克正式掛牌交易。無論是市場規(guī)模還是市場知名度,麥考林都絕對算不上中國電子商務(wù)市場的“一哥”。然而,在紅杉資本的助力下,麥考林“成功地向華爾街描述了一個為全中國十多億人口量體裁衣的故事”,趕在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、凡客誠品和京東商城之前捷足先登,成為赴美上市的“中國B2C第一股”。但是,麥考林董事長沈南鵬還沒來得及細(xì)細(xì)品味上市的喜悅,便遭遇了一連串的投資者集體訴訟,被指責(zé)上市申請和招股說明書中的信息有誤導(dǎo)嫌疑。麥考林股價隨之大跌。
      投資大師本杰明·格雷厄姆曾在他的經(jīng)濟學(xué)著作中解釋IPO(首次公開募股)這個縮寫詞時寫到,IPO也可以是“Imaginary Profits Only(只是幻想中的利潤)”,形象地說明了上市其實是一把雙刃劍。由于美國資本市場門檻較低,程序簡單而又規(guī)范,因此,赴美上市向來是眾多中國企業(yè)追求的目標(biāo),但是在無限風(fēng)光的背后,這些上市公司也有難言的苦衷。自中華網(wǎng)2001年遭遇首次集體訴訟以來,先后有20多家中國在美上市公司遭遇集體訴訟。其中,史玉柱的巨人網(wǎng)絡(luò)和江南春的分眾傳媒都曾“中招”,指控都集中在“財務(wù)報表虛假”這個死穴上。所謂“蒼蠅不叮無縫的蛋”,除了自身財務(wù)信息披露存在問題外,美國資本市場對上市企業(yè)的監(jiān)管極其嚴(yán)格,從證券交易所、證券監(jiān)督機構(gòu)、投資者、媒體到專門找茬的律師事務(wù)所,形成了一整套嚴(yán)密的監(jiān)督系統(tǒng)。此外,一旦虎視眈眈的對沖基金發(fā)現(xiàn)上市公司存在問題,往往買入空頭以后披露質(zhì)疑信息,導(dǎo)致公司股價暴跌,而做空的對沖基金則名利雙收。丁磊曾說,在此上市猶如“裸奔”,一舉一動都暴露在外,就連自己的對手都能知道得清清楚楚。
      
      此外,在納斯達克上市的公司還得時刻提防著“一美元退市規(guī)則”。根據(jù)這個規(guī)則,如果上市公司的股票每股價格不足一美元,且這種狀態(tài)持續(xù)30個交易日,納斯達克市場將發(fā)出虧損警告,被警告的公司如果在警告發(fā)出的90天里,仍然不能采取相應(yīng)的措施進行自救以提高股價,將被宣布停止股票交易。2001年網(wǎng)易和搜狐都曾險些遭遇停牌威脅。
      納斯達克有句俚語:任何企業(yè)都能上市,時間會證明一切。能夠成功上市自然可喜可賀,但關(guān)鍵是能否“穩(wěn)坐釣魚臺”。目前,已經(jīng)在美上市或即將赴美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,很多仍未實現(xiàn)盈利,甚至還沒有找到盈利的商業(yè)模式。當(dāng)前華爾街對中國概念熱情有加,但一旦連續(xù)幾個季度財報達不到預(yù)期,概念造成的假象有可能破滅。張朝陽認(rèn)為,華爾街對中國互聯(lián)網(wǎng)形勢還存在認(rèn)識誤區(qū),他們認(rèn)為某個公司開發(fā)出了一種新模式后就會在這個領(lǐng)域占據(jù)霸主地位,例如搜索領(lǐng)域的Google。然而,中國的情況大不相同,一旦實力雄厚的巨頭引入這種新模式后,往往很快就超越了剛發(fā)展的小公司。實際上,由主要門戶網(wǎng)站主導(dǎo)的微博就正在威脅著以人人網(wǎng)、開心網(wǎng)為代表的社交網(wǎng)站。無獨有偶,就在上市的第二天,人人網(wǎng)股價便出現(xiàn)大跌。中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能否在“兇險”的美國資本市場穩(wěn)定地走下去,看來還是個未知數(shù)。
      
      泡沫到底有木有?!
      2011年3月份,來自俄羅斯的天使投資人尤里·米爾納向中國的京東商城投入五億美元巨資,引發(fā)外界高度關(guān)注。在此前兩年,這位億萬富豪已陸續(xù)向Facebook、Groupon和Zynga等美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投入了數(shù)億美元資金,成為在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)市場最引人注目的幕后推手。
      根據(jù)一些媒體的報道,包括尤里·米爾納投給京東的五億美元在內(nèi),今年前四個月,全球共有超過50億美元風(fēng)險投資流入了年輕互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的腰包。盡管與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫相比,這一投資規(guī)模并不算大,但有分析認(rèn)為,照此發(fā)展,今年的投資總額有望成為自2000年以來資金規(guī)模最大的一年,可能會高達550億美元。而且,在1999年至2001年期間,全球共有964億美元風(fēng)險投資進入互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域,其中80%被投向了美國,在全部10755筆風(fēng)險投資交易中,有7174筆來自美國。而根據(jù)美國最新一項調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,去年規(guī)模最大的25筆消費互聯(lián)網(wǎng)投資中,有15筆發(fā)生在美國以外,其中中國占了12筆。今年前四個月的50億美元風(fēng)險投資中,只有14億美元投向美國,在全部403筆交易中,有3/4發(fā)生在美國以外的市場。
      伴隨著全球性的互聯(lián)網(wǎng)狂熱,中國互聯(lián)網(wǎng)史上第三次扎堆赴美上市,越來越多的人開始擔(dān)心:第二次互聯(lián)網(wǎng)泡沫正在形成嗎?
      就這個問題,本刊記者采訪了中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所金融室副主任張明和中國社科院信息化研究中心秘書長姜奇平。
      “要從最近十年來國際資本市場的大環(huán)境來看這次的互聯(lián)網(wǎng)熱潮。”張明認(rèn)為,“現(xiàn)在不單單中國的企業(yè)在上市,美國也有很多網(wǎng)絡(luò)公司表現(xiàn)搶眼,像Facebook雖然沒有上市,但是預(yù)估的市值已經(jīng)接近500億美元。現(xiàn)在美國還有幾家正在IPO過程中的企業(yè),上市后的市盈率估計也會相當(dāng)高?!备鶕?jù)張明的分析,自上一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后,美國接著陷入房地產(chǎn)泡沫中,破滅后又誘發(fā)了全球金融危機。之后,所有發(fā)達國家的中央銀行都把利率降到零利率邊緣,資金價格極其便宜,與此同時,當(dāng)沒有空間再降息時,這些國家又開始實行量化寬松。在這種背景下,資金的成本很低,而且量很充足,但放眼全球,真正能投資的品種其實并不是很多,無外乎就是黃金、能源和大宗商品,另一個趨向則是流向新興市場國家。恰逢此時,基于web2.0的互聯(lián)網(wǎng)概念風(fēng)生水起,“哪個增長潛力最快就看哪個國家網(wǎng)民最多,首屈一指的正是中國”,張明表示。便宜又量多的資本,碰上個吃香的概念,事情就變得自然而然了。說到中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市首日普遍表現(xiàn)惹眼的原因,張明還提到了一點,即對人民幣升值的預(yù)期?!氨热缯f人人網(wǎng),它的收入全部在中國,是以人民幣計價的,未來它支付股息用的是美元,這中間就有一個升值的收益,這一塊可以說基本上是沒有風(fēng)險的?!?br/>  至于是否存在泡沫,張明認(rèn)為目前的確是存在的,而且現(xiàn)在這種熱度可能難以為繼。一方面,中國的互聯(lián)網(wǎng)市場是一個很破碎的市場,門檻不高,大家蜂擁而上,利潤便被切割了,未來的盈利前景很難說得清。因此,資本市場給出這么高的估值其實不太理性,高估了中國市場,而低估了中國的競爭。另外一方面,美聯(lián)儲很可能從明年開始加息。加息就意味著,資金的成本會提高,股價會下跌,資金會撤離之前估值比較高的行業(yè),而一旦美聯(lián)儲加息的幅度比較大,國際資本就有可能從中國流向美國。在這種情況下,一些在中國專門做互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的VC(風(fēng)險投資)和PE(私募股權(quán)基金)的資金緊張,會選擇性地關(guān)注那些盈利模式穩(wěn)健的企業(yè),整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的融資環(huán)境也會相應(yīng)變得嚴(yán)峻?!艾F(xiàn)在的問題在于,美聯(lián)儲加息的節(jié)奏是快還是慢?”張明表示,互聯(lián)網(wǎng)泡沫也不都是壞處,對行業(yè)和企業(yè)來說其實是一次大浪淘沙的過程,就像上一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫一樣,留下來的企業(yè)也會成為新一代的領(lǐng)軍企業(yè)。
      但是,姜奇平在接受本刊采訪時,則很肯定地告訴記者說:互聯(lián)網(wǎng)本身不存在泡沫,但不排除互聯(lián)網(wǎng)股票出現(xiàn)泡沫。姜奇平解釋說:“就目前的狀況來看,互聯(lián)網(wǎng)不存在泡沫,因為它是一個高速發(fā)展而且還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有飽和、發(fā)展?jié)摿€沒有釋放的行業(yè)。但是在股票市場,有泡沫是很正常的。關(guān)鍵是要分清楚互聯(lián)網(wǎng)泡沫和互聯(lián)網(wǎng)股泡沫這兩個概念,2000年我們就是因為沒有區(qū)分清楚,把互聯(lián)網(wǎng)股票的泡沫當(dāng)作互聯(lián)網(wǎng)的泡沫,結(jié)果損失慘重?!庇^察互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)十幾年的姜奇平回憶說,當(dāng)時全社會對互聯(lián)網(wǎng)股泡沫這個客觀存在的東西過度反應(yīng),近四成人把互聯(lián)網(wǎng)股泡沫理解為互聯(lián)網(wǎng)泡沫,甚至由此對互聯(lián)網(wǎng)深惡痛絕,欲將互聯(lián)網(wǎng)本身當(dāng)作泡沫整體擠去。他說:“從那時起,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遠(yuǎn)走他鄉(xiāng),就成了不可逆轉(zhuǎn)之勢?!钡珜嶋H上,2000年投入中國互聯(lián)網(wǎng)的資金,“全部加起來,只相當(dāng)于在黃浦江邊蓋了一座爛尾樓,還不是最高的一座”,然而令人痛心的是,整個社會對互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險的心理承受力,居然抵不了一座爛尾樓。姜奇平認(rèn)為:“當(dāng)時沒能認(rèn)清形勢的深層次原因,是因為我們的思想和觀念沒有適應(yīng)先進生產(chǎn)力和先進文化的發(fā)展,過于保守,只相信看得見、摸得著、實體的、確定的東西,而沒有看見互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這種具有高風(fēng)險性、需要長遠(yuǎn)投資,但又是科學(xué)發(fā)展的、可持續(xù)發(fā)展的、高成長型經(jīng)濟的價值所在?!爆F(xiàn)如今,互聯(lián)網(wǎng)泡沫的說法再次浮現(xiàn),姜奇平認(rèn)為應(yīng)該吸取歷史教訓(xùn),避免重蹈覆轍。盡管觀點不盡相同,但是姜奇平和張明一致認(rèn)為中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)非常有前景。
      如果從1987年發(fā)出第一封電子郵件算起,中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)走過了奔騰的24個年頭,那么,在熱捧和爭議中開啟的下一個時代又會是什么模樣?繁榮,抑或風(fēng)暴?

    丰满迷人的少妇在线观看| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 欧美变态另类bdsm刘玥| av.在线天堂| 少妇人妻 视频| 久久久精品94久久精品| 下体分泌物呈黄色| 久久狼人影院| 日韩欧美 国产精品| 亚洲怡红院男人天堂| 精品少妇久久久久久888优播| 免费黄色在线免费观看| 一级毛片aaaaaa免费看小| 最近中文字幕2019免费版| 日韩精品有码人妻一区| 在线观看免费高清a一片| 亚洲av综合色区一区| 中国美白少妇内射xxxbb| 日韩人妻高清精品专区| 少妇的逼好多水| 能在线免费看毛片的网站| 99热这里只有是精品在线观看| 亚洲av成人精品一区久久| 最近中文字幕2019免费版| 国产伦精品一区二区三区视频9| 日韩成人av中文字幕在线观看| 最近的中文字幕免费完整| 日韩视频在线欧美| 久久热精品热| 激情五月婷婷亚洲| 国产美女午夜福利| 午夜精品国产一区二区电影| tube8黄色片| av专区在线播放| 亚洲欧美成人精品一区二区| 97超碰精品成人国产| 国产av一区二区精品久久| 制服丝袜香蕉在线| 色哟哟·www| 国产淫片久久久久久久久| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 天堂中文最新版在线下载| 久久久久久伊人网av| 国产精品久久久久久av不卡| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲经典国产精华液单| 国产一区二区在线观看av| 丰满人妻一区二区三区视频av| 91精品伊人久久大香线蕉| 免费黄网站久久成人精品| 国产成人精品福利久久| av免费在线看不卡| 一区二区三区乱码不卡18| 晚上一个人看的免费电影| 欧美激情国产日韩精品一区| 五月伊人婷婷丁香| 亚洲国产最新在线播放| 久久久久久久久久久丰满| 国产成人精品福利久久| 一区在线观看完整版| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 男人狂女人下面高潮的视频| 久久女婷五月综合色啪小说| 精品一区二区免费观看| 国产精品嫩草影院av在线观看| 欧美一级a爱片免费观看看| 欧美xxⅹ黑人| 国产视频首页在线观看| 丝袜在线中文字幕| 女人久久www免费人成看片| 国产一区二区在线观看日韩| 日韩欧美精品免费久久| 久久狼人影院| 深夜a级毛片| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 婷婷色av中文字幕| 夫妻性生交免费视频一级片| 亚洲av福利一区| 五月天丁香电影| 国产淫语在线视频| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 成人漫画全彩无遮挡| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 久久亚洲国产成人精品v| 国产亚洲5aaaaa淫片| 9色porny在线观看| 嘟嘟电影网在线观看| 欧美激情国产日韩精品一区| 桃花免费在线播放| 最近2019中文字幕mv第一页| 18+在线观看网站| 一区二区三区精品91| 欧美性感艳星| 亚洲av在线观看美女高潮| h日本视频在线播放| 亚洲一区二区三区欧美精品| 69精品国产乱码久久久| 一本色道久久久久久精品综合| 久久久久久久久大av| 18禁在线播放成人免费| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 国产有黄有色有爽视频| 99久久精品一区二区三区| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 99视频精品全部免费 在线| 亚洲av不卡在线观看| 丝瓜视频免费看黄片| av视频免费观看在线观看| 国产成人精品福利久久| 这个男人来自地球电影免费观看 | 18禁动态无遮挡网站| 欧美 日韩 精品 国产| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 美女中出高潮动态图| 免费大片黄手机在线观看| 久久久亚洲精品成人影院| 国产成人91sexporn| 国产精品女同一区二区软件| 婷婷色综合www| 另类精品久久| 日韩电影二区| 黄色日韩在线| 国产亚洲5aaaaa淫片| 少妇的逼好多水| 一区二区三区免费毛片| 亚洲成人一二三区av| av视频免费观看在线观看| 亚洲第一区二区三区不卡| 高清av免费在线| 在线免费观看不下载黄p国产| 中国美白少妇内射xxxbb| 日韩中字成人| 日韩亚洲欧美综合| 少妇的逼水好多| 亚洲美女黄色视频免费看| 卡戴珊不雅视频在线播放| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 亚洲第一区二区三区不卡| 欧美国产精品一级二级三级 | av免费观看日本| 精品卡一卡二卡四卡免费| 国产日韩欧美在线精品| 日本色播在线视频| 国产片特级美女逼逼视频| 亚洲精品一二三| 精品久久久久久久久亚洲| 成人无遮挡网站| 久久狼人影院| 一区二区av电影网| 国产精品一区www在线观看| 在线播放无遮挡| 亚洲欧洲国产日韩| 欧美精品亚洲一区二区| 国产伦精品一区二区三区四那| 少妇高潮的动态图| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 哪个播放器可以免费观看大片| 亚洲av福利一区| 久久 成人 亚洲| 热re99久久精品国产66热6| 久久久久久久久久久免费av| 免费久久久久久久精品成人欧美视频 | av天堂中文字幕网| 男女国产视频网站| 精品亚洲成国产av| 街头女战士在线观看网站| 91精品国产国语对白视频| 少妇精品久久久久久久| 日韩中字成人| 欧美xxxx性猛交bbbb| 国产探花极品一区二区| 国产成人精品婷婷| 亚洲不卡免费看| 午夜福利网站1000一区二区三区| 久久青草综合色| tube8黄色片| 免费高清在线观看视频在线观看| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| a级片在线免费高清观看视频| 成人国产麻豆网| 下体分泌物呈黄色| 亚洲成人av在线免费| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 免费看av在线观看网站| 三级国产精品欧美在线观看| 亚洲,一卡二卡三卡| 99热这里只有是精品在线观看| 在线观看一区二区三区激情| 国产毛片在线视频| 只有这里有精品99| 久久久久视频综合| 少妇 在线观看| 免费大片黄手机在线观看| 亚洲av福利一区| 一级av片app| 高清午夜精品一区二区三区| 最近中文字幕高清免费大全6| 丁香六月天网| 看非洲黑人一级黄片| 亚洲四区av| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲av男天堂| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 黑丝袜美女国产一区| 有码 亚洲区| 自线自在国产av| 日韩av在线免费看完整版不卡| 美女福利国产在线| 亚洲性久久影院| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 国产精品伦人一区二区| 久久免费观看电影| 99久久精品国产国产毛片| 99re6热这里在线精品视频| 女人精品久久久久毛片| 亚洲国产成人一精品久久久| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 久久6这里有精品| 成人综合一区亚洲| 国产一区二区在线观看av| 在线免费观看不下载黄p国产| 免费av不卡在线播放| 久久久精品94久久精品| 国产精品伦人一区二区| 伦精品一区二区三区| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 五月玫瑰六月丁香| 久久 成人 亚洲| 一级av片app| 欧美区成人在线视频| 久久午夜综合久久蜜桃| 精品一品国产午夜福利视频| 亚洲av.av天堂| 久久99热6这里只有精品| 免费观看在线日韩| 日韩伦理黄色片| 一级毛片我不卡| 国产精品不卡视频一区二区| 高清av免费在线| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲欧美清纯卡通| 老司机影院毛片| 久久午夜综合久久蜜桃| 久热这里只有精品99| 成人国产麻豆网| 国产日韩欧美视频二区| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 18+在线观看网站| 爱豆传媒免费全集在线观看| 乱人伦中国视频| 国产极品天堂在线| 免费观看的影片在线观看| 九草在线视频观看| 日韩成人av中文字幕在线观看| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 麻豆成人av视频| 一级片'在线观看视频| 丝瓜视频免费看黄片| 一区二区三区精品91| 亚洲精品日本国产第一区| 久久久国产精品麻豆| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 国产一区有黄有色的免费视频| av福利片在线| 另类精品久久| 久久99蜜桃精品久久| 曰老女人黄片| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 亚洲精品aⅴ在线观看| 国产免费一区二区三区四区乱码| 女性生殖器流出的白浆| 国产综合精华液| 亚洲丝袜综合中文字幕| 国产成人精品婷婷| 国产日韩欧美在线精品| 97超视频在线观看视频| 亚洲人成网站在线播| 免费高清在线观看视频在线观看| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 天堂中文最新版在线下载| 精品少妇内射三级| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 久久99热这里只频精品6学生| 精品一品国产午夜福利视频| 国产一区二区三区av在线| av免费在线看不卡| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产黄频视频在线观看| 久久青草综合色| 老女人水多毛片| 一级,二级,三级黄色视频| 欧美性感艳星| 香蕉精品网在线| 国产精品.久久久| 99热国产这里只有精品6| 午夜福利影视在线免费观看| 青春草视频在线免费观看| 成人毛片60女人毛片免费| 午夜久久久在线观看| 天堂俺去俺来也www色官网| 看免费成人av毛片| 日日撸夜夜添| 丝袜脚勾引网站| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 一级,二级,三级黄色视频| av国产精品久久久久影院| av在线老鸭窝| 黄片无遮挡物在线观看| 一二三四中文在线观看免费高清| 十八禁高潮呻吟视频 | 精品久久久久久久久av| 三级国产精品片| 十八禁网站网址无遮挡 | 亚洲精品成人av观看孕妇| 免费看不卡的av| 最黄视频免费看| 在线观看免费高清a一片| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲,欧美,日韩| 久久99蜜桃精品久久| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲国产精品成人久久小说| 中国美白少妇内射xxxbb| 少妇人妻 视频| 乱系列少妇在线播放| 国产一区二区三区综合在线观看 | 久久人人爽人人爽人人片va| 日韩视频在线欧美| 国产精品免费大片| 日韩视频在线欧美| 精品久久久久久久久av| 成人午夜精彩视频在线观看| √禁漫天堂资源中文www| 亚洲第一av免费看| 国产一区二区在线观看av| 亚洲精品国产av蜜桃| 欧美精品一区二区大全| 最后的刺客免费高清国语| 亚洲精品色激情综合| 99热6这里只有精品| 久久久久久久久久人人人人人人| 久久精品夜色国产| 内射极品少妇av片p| 另类亚洲欧美激情| 亚洲经典国产精华液单| 亚洲精品aⅴ在线观看| 久久久久精品久久久久真实原创| av卡一久久| 麻豆成人av视频| 国产亚洲91精品色在线| 欧美97在线视频| 精品人妻偷拍中文字幕| 午夜av观看不卡| 一个人看视频在线观看www免费| 亚洲国产日韩一区二区| 国产亚洲5aaaaa淫片| 亚洲精品国产色婷婷电影| 中文字幕久久专区| 九色成人免费人妻av| 老女人水多毛片| 亚洲av.av天堂| 亚洲av不卡在线观看| 少妇人妻一区二区三区视频| 嘟嘟电影网在线观看| freevideosex欧美| 久久99热6这里只有精品| 男女啪啪激烈高潮av片| 欧美日韩av久久| 永久网站在线| 国产老妇伦熟女老妇高清| 亚洲第一区二区三区不卡| av国产久精品久网站免费入址| 久久久久久久久久久免费av| 美女内射精品一级片tv| 亚洲成人av在线免费| 午夜老司机福利剧场| 欧美最新免费一区二区三区| 日韩欧美精品免费久久| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 亚洲精品国产av成人精品| 色网站视频免费| 一本久久精品| 永久网站在线| 最近的中文字幕免费完整| 精品人妻偷拍中文字幕| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲成人一二三区av| .国产精品久久| 十分钟在线观看高清视频www | 国产视频内射| 亚洲久久久国产精品| 蜜臀久久99精品久久宅男| 亚洲,一卡二卡三卡| 国产伦精品一区二区三区四那| 高清av免费在线| 男女无遮挡免费网站观看| 国产亚洲欧美精品永久| 国产色婷婷99| 日韩av免费高清视频| 国产淫语在线视频| a级毛片免费高清观看在线播放| 国产在线男女| 18禁在线播放成人免费| 国产男女超爽视频在线观看| 91精品国产国语对白视频| 伦理电影大哥的女人| 久久韩国三级中文字幕| 亚洲成色77777| 久久午夜福利片| 色网站视频免费| 春色校园在线视频观看| 国产成人精品无人区| 亚洲国产色片| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 妹子高潮喷水视频| 最新中文字幕久久久久| 又爽又黄a免费视频| 色吧在线观看| 亚洲三级黄色毛片| 国产亚洲最大av| 日韩成人伦理影院| 免费观看性生交大片5| 国产成人精品福利久久| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 欧美三级亚洲精品| 国产 精品1| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 亚洲精品日韩av片在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 精品一区二区免费观看| 日本欧美视频一区| 男女国产视频网站| 国产精品99久久久久久久久| 在线观看免费高清a一片| 久久国产精品大桥未久av | 亚洲激情五月婷婷啪啪| 美女视频免费永久观看网站| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 国产成人精品一,二区| 国产精品免费大片| 久久av网站| 久久97久久精品| 免费av不卡在线播放| 国产成人a∨麻豆精品| 国产精品国产av在线观看| 国产欧美亚洲国产| freevideosex欧美| av不卡在线播放| 成人美女网站在线观看视频| 欧美xxⅹ黑人| 久久国产亚洲av麻豆专区| 尾随美女入室| 国产一区二区在线观看av| 国产精品国产三级国产专区5o| 国产免费一级a男人的天堂| 亚洲色图综合在线观看| 久久久a久久爽久久v久久| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 插阴视频在线观看视频| 天堂中文最新版在线下载| 国产精品一区www在线观看| 日日啪夜夜撸| 三上悠亚av全集在线观看 | 亚洲精品国产av蜜桃| 99热网站在线观看| h视频一区二区三区| 国产欧美日韩精品一区二区| 黑人猛操日本美女一级片| 国产毛片在线视频| 嫩草影院入口| 国产免费一级a男人的天堂| 国产亚洲一区二区精品| 搡女人真爽免费视频火全软件| 久久久久久久亚洲中文字幕| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 精品国产国语对白av| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 欧美日韩av久久| 少妇人妻一区二区三区视频| 在线观看人妻少妇| 久久久久人妻精品一区果冻| 伦理电影大哥的女人| 国产精品嫩草影院av在线观看| 中文字幕制服av| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 久久久久久久国产电影| 亚洲自偷自拍三级| a级片在线免费高清观看视频| 有码 亚洲区| 少妇精品久久久久久久| 日韩精品有码人妻一区| 久久久久久伊人网av| 另类精品久久| 日韩一本色道免费dvd| 欧美日韩av久久| 天堂中文最新版在线下载| 午夜老司机福利剧场| 久久久国产精品麻豆| 国产精品女同一区二区软件| 午夜影院在线不卡| 中国三级夫妇交换| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 一级片'在线观看视频| 国产伦理片在线播放av一区| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 22中文网久久字幕| 中文字幕亚洲精品专区| 大码成人一级视频| 久久久久久久久久成人| 国产在视频线精品| 中文欧美无线码| 久久久a久久爽久久v久久| 久久影院123| 国产av精品麻豆| 免费在线观看成人毛片| 日韩制服骚丝袜av| 午夜视频国产福利| 久久 成人 亚洲| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 晚上一个人看的免费电影| 97超视频在线观看视频| 在线播放无遮挡| 一级毛片我不卡| 人妻夜夜爽99麻豆av| 在线 av 中文字幕| av视频免费观看在线观看| 这个男人来自地球电影免费观看 | av福利片在线| 欧美一级a爱片免费观看看| 99九九线精品视频在线观看视频| 国产高清不卡午夜福利| 久久久久国产精品人妻一区二区| 日韩精品有码人妻一区| 另类亚洲欧美激情| 精品久久久精品久久久| 蜜臀久久99精品久久宅男| 丁香六月天网| 成人漫画全彩无遮挡| 欧美区成人在线视频| 99热6这里只有精品| 99热网站在线观看| 国产成人一区二区在线| 亚洲av免费高清在线观看| 国产精品福利在线免费观看| 老女人水多毛片| 色视频在线一区二区三区| 免费观看av网站的网址| 成人二区视频| 在线观看三级黄色| 免费看光身美女| 国产精品嫩草影院av在线观看| 欧美日韩精品成人综合77777| 黄色欧美视频在线观看| 国产高清有码在线观看视频| 亚洲av欧美aⅴ国产| 老熟女久久久| 国产高清国产精品国产三级| 最近中文字幕2019免费版| 久久精品国产亚洲网站| 亚州av有码| 久久精品国产亚洲av涩爱| 大香蕉97超碰在线| 日本色播在线视频| 男人添女人高潮全过程视频| 毛片一级片免费看久久久久| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 免费黄频网站在线观看国产| av国产精品久久久久影院| 永久免费av网站大全| 久久久久久久国产电影| 久久ye,这里只有精品| 亚洲经典国产精华液单| 韩国高清视频一区二区三区| 亚州av有码| 少妇高潮的动态图| 久久久久国产精品人妻一区二区| 成人国产av品久久久| 久久99一区二区三区| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 日日爽夜夜爽网站| 婷婷色麻豆天堂久久| 乱码一卡2卡4卡精品| 免费观看性生交大片5| 男女啪啪激烈高潮av片| 久久久国产欧美日韩av| 久久6这里有精品| freevideosex欧美| 在线观看一区二区三区激情| 一区二区三区四区激情视频| 美女大奶头黄色视频| 丝瓜视频免费看黄片| 我要看日韩黄色一级片| 亚洲第一区二区三区不卡| 亚洲国产欧美日韩在线播放 | 欧美日本中文国产一区发布| 精品人妻熟女av久视频| 日韩制服骚丝袜av| 久久久欧美国产精品| 亚洲高清免费不卡视频| 国产亚洲5aaaaa淫片| 久久狼人影院| 国模一区二区三区四区视频| 中文欧美无线码| 久久久精品免费免费高清| 美女cb高潮喷水在线观看| av免费观看日本| 国产淫语在线视频| 一区二区三区乱码不卡18| 日韩中字成人|