小人物回望中國股市20年

◎唐瑋婕

僅僅用了20年時間，年輕的中國股市悄然推動了一個國家經(jīng)濟(jì)體制的逐步變革，影響了數(shù)億人的財富觀，更帶來許多人命運(yùn)的變化。

買賣股票，成就了很多人一生的事業(yè)。當(dāng)然，也有人最終沉淪在這不平靜的股海之中……

發(fā)燙的股票

老趙是一家券商的營業(yè)部副總經(jīng)理。上世紀(jì)90年代初，老趙在新疆從事檢驗檢疫工作。由于父母工作調(diào)動，老趙來到了大上海。在熟人的介紹下，以算術(shù)見長的他被當(dāng)時一家小券商——煙臺證券錄用了。

老趙回想起當(dāng)初這段日子時，雙眼總會閃出亮光——從上班到下班，客戶總是絡(luò)繹不絕地擠在柜臺前排隊，買賣股票要填的委托單甚至還標(biāo)價出售，“行情好時2元一張，行情一般就1元一張。上海還算便宜的，外地要賣到5元。”

1991年開始，由于可供交易的股票太少，形成了股價天天小漲、最后暴漲的局面。越來越多的人相信，股票能令人一夜暴富。老趙回憶，當(dāng)時做股票的大戶“對股票基本一竅不通，不知道委托單該怎么填，也不知道要買什么股票，往往就丟給你一句話‘隨便’。不過，那時候隨便買什么都能賺錢”。

盡管坐柜臺填委托單不是什么“技術(shù)活”，但操作的快慢卻直接影響到股民“真金白銀”的收益。于是，這些坐柜臺的員工也就成了“稀缺資源”。老趙說：“那時候天天有客戶給我們?nèi)贸缘睦滹嫞袝r候還請客吃飯，為的就是能在第一時間填單子買賣股票?！?/p>

1992年5月21日，上海股市全面放開股價，上證指數(shù)從前一天的623點(diǎn)沖到1334點(diǎn)，所有的股民都?xì)g天喜地，股票資產(chǎn)一夜間翻倍。

除了火得發(fā)燙的股票，當(dāng)時證券市場上還有一樣不得不提的東西——“認(rèn)購證”，用它在一級市場申購新股。“我1992年還在中學(xué)做老師，打算盤打了很久，內(nèi)心也掙扎了很久，終于鼓起勇氣用自己的‘私房錢’買了10張回來?！崩辖鹚愕蒙鲜巧虾┥系牡谝淮擅瘢诠墒欣镔嵉降牡谝煌敖鹁褪浅鲎赃@些“偷偷買來”的認(rèn)購證。

寒冷的底部

整個1992年，賺得盆滿缽滿的股民們始終處于亢奮狀態(tài)，也就在這一年，國務(wù)院證券管理委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會成立，標(biāo)志著中國資本市場開始逐步納入全國統(tǒng)一的監(jiān)管框架。

很快，一度只有小漲和漲停的股指開始往下跳水，持續(xù)的重挫把不少人迅速膨脹起來的財富快速打回了原形。1994年7月29日，上證指數(shù)跌到全年最低點(diǎn)325點(diǎn)，這輪市場的低迷一直持續(xù)到1996年。

“割肉”的慘痛經(jīng)歷，老金這輩子都不會忘記，當(dāng)他把10萬多元現(xiàn)金全部投入股市時，市場還在一點(diǎn)點(diǎn)往上漲?？上Ш镁安婚L，每股80多元的中百一店（現(xiàn)在的百聯(lián)股份）突然“變臉”，股價最低的時候甚至只剩下個位數(shù)?！氨M管一下子虧了上萬元，可如果當(dāng)時不忍心割，損失肯定還要大得多。”這次“割肉”仿佛讓老金開了竅，自那以后他痛下決心，要花時間好好研究股票。

“只有經(jīng)歷過熊市的股民才能真正成長起來?！崩辖鹂傉f，這么多年來他看過太多靠買賣股票發(fā)了大財又全部輸?shù)糍r光的故事，“我們這行可不在乎你曾過得多好，只在乎你能活多久?！苯?jīng)歷幾次起伏后，到了2001年6月，上證綜指攀上了2200點(diǎn)高位，這時老金已經(jīng)盈利頗豐，但他隱隱感到股市泡沫堆積日久，肯定撐不了太久，于是選擇了落袋為安，用賺得的錢買了套商品房。

一邊股市在漲漲跌跌中前行，一邊中國證券市場也在磕磕碰碰中尋找著方向。“監(jiān)管不足、內(nèi)幕交易、投機(jī)盛行、制度不完善，一開始的股票市場確實(shí)沒什么規(guī)矩?！痹诶馅w眼里，“證券法”出臺前的證券市場就像一張堆滿了錢的桌子，沒有人告訴你該不該拿這個錢，也沒有明文規(guī)定這錢究竟要怎么拿。

股指暴跌的1994年，老趙依舊坐在營業(yè)部里填單子，然而人擠人的場面卻一去不復(fù)返。這年年底，老趙被公司派到上海證券交易所，成為令人艷羨的“紅馬甲”?！凹t馬甲”之所以讓人羨慕，很大程度上是因為工資待遇在當(dāng)時絕對能算得上“白領(lǐng)”。按照老趙的說法，那時候上海本地券商的交易員都屬于“紅馬甲”中的“大款”，“有一次，我隔壁座位上的一個小姑娘舉止特別奇怪，叫她一起去吃午飯也不去，一到下班時間就飛一樣地打車跑回家去了。到第二天，這個小姑娘才跑來告訴我們，原來前一天公司財務(wù)過來發(fā)獎金了，她從來沒見過那么多錢，嚇得她坐在那里一動都不敢動，生怕被偷了?！?/p>

早期的股市避不開的一個亂象就是——坐莊。股市里的莊家往往從社會各方面融入大量資金坐莊拉升股票，這個過程持續(xù)時間很短，為了避免被其他人低價成交，往往以散戶來不及反應(yīng)的速度迅速把股價恢復(fù)到正常的交易通道里。老趙說：“我看過大大小小的莊家，也見識過各種坐莊的方法，不過這些莊家最后的命運(yùn)，都逃不過銷聲匿跡。券商挪用客戶保證金在當(dāng)時幾乎是證券市場公開的秘密?！?/p>

也正是如此，證監(jiān)會提出了實(shí)行客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管制度，從而在制度上建起一道隔離墻。

倔強(qiáng)地生長

隨著上交所從外灘搬到浦東后，無形席位逐漸采用，“紅馬甲”的地位也瞬間掉入“跌停板”，各家證券公司開始陸續(xù)把“紅馬甲”撤了回來。2001年開始，一段時間長度超出所有人意料的熊市降臨了。

足足5年的熊市讓無數(shù)業(yè)界精英競相“折腰”，“當(dāng)時到處都是虧錢的聲音，很多小券商被兼并，一大批人都跳槽了?！崩馅w所在的券商前前后后“改頭換面”了3次——1次合并，1次增資擴(kuò)股，最后1次因公司自營盤“爆倉”，被另一家券商以“蛇吞象”的方式接管。

2001年成功“逃頂”的老金，也在2002年底又重新“殺回”股市?！爱?dāng)時我以為跌得差不多了，全倉買入一只上海本地股，結(jié)果這大盤卻依舊‘跌跌不休’，我看這勢頭不對，只好又一刀全部割掉了。在市場里，始終是股評家好做，操盤手難當(dāng)，賺錢才是硬道理?！?/p>

回望這一長段熊市，繞不開的陰影還是國有股減持。2001年，《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》出臺，確立了國有股減持主要采取存量發(fā)行，原則上采取市場定價方式。7月26日，烽火通信等4只新股在上海證券交易所同時上網(wǎng)發(fā)行，并均以發(fā)行價減持國有股。這令投資人看淡后市而紛紛拋售，致使7月24日滬深兩市大跌。2002年，財政部和證監(jiān)會宣布暫停在A股市場上減持國有股。

當(dāng)人們對股市哀嘆到“殘陽如血”的時候，改革的契機(jī)再次到來。

2005年4月29日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》。這場意義深遠(yuǎn)的“股權(quán)分置改革”讓沉寂多年的A股迎來了一個波瀾壯闊的大牛市。

伴隨股改前行的腳步，規(guī)范上市公司信息披露質(zhì)量，證券公司綜合治理等變革也在快馬加鞭。“整個市場都在漸漸規(guī)范起來，”老趙漸漸感受到，“券商的日子也沒有從前那么好過了，市場競爭開始越來越激烈，客戶不會自己跑過來排隊，要自己去找?！?/p>

眼下，和很多普通股民一樣，老金與老趙的“股事”還在繼續(xù)。老趙在公司里領(lǐng)頭搞起了“營銷”，老金退休在家用孫子買來的電腦繼續(xù)炒股，市場里也在不斷涌現(xiàn)諸如創(chuàng)業(yè)板、股指期貨等新鮮事物。老金說，股市終究有苦有甜，只有經(jīng)歷，才能收獲更多。