中國采礦業(yè)對外直接投資現狀及動因分析

周鐵軍 劉傳哲

(中國礦業(yè)大學管理學院,江蘇省徐州市,221116)

中國采礦業(yè)對外直接投資現狀及動因分析

周鐵軍 劉傳哲

(中國礦業(yè)大學管理學院,江蘇省徐州市,221116)

在論述我國近年來采礦業(yè)對外直接投資現狀的基礎上,著重分析了我國采礦業(yè)對外直接投資迅猛發(fā)展的動因,進而對其中存在的問題提出了相應的對策建議。

采礦業(yè) 對外直接投資 中國

隨著全球能源需求的急劇擴張,采礦業(yè)占全球對外投資的比重持續(xù)攀升成為跨國投資的新亮點。我國幅員遼闊、礦產資源種類齊全,但是主要的礦產儲量占世界比例卻不高,人均資源占有量偏低。自東南亞金融危機以來,尤其是2001年中國加入W TO以來,中國經濟迅猛發(fā)展,帶來了對資源、能源的強勁需求,國內資源面臨更加嚴重的供需矛盾,加之國際原料如石油、鐵礦砂、有色金屬等價格居高不下成本壓力的增加,資源短缺問題顯得格外突出。資源稀缺將制約中國經濟快速發(fā)展,威脅國家經濟安全。為解決我國資源短缺,緩和資源的供需矛盾,我國采礦業(yè)通過對外直接投資方式開發(fā)利用海外資源的力度在不斷加大。通過開展對外直接投資開采國外的自然資源,可以獲取價格低廉、質量優(yōu)良、供應穩(wěn)定的原材料,保障中國資源長期有效和穩(wěn)定的供應,進而促進我國國民經濟的快速持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

1 我國采礦業(yè)對外直接投資現狀

采礦業(yè)是我國國民經濟的基礎性產業(yè),為各部門提供了豐富的礦物原料,對國民經濟的發(fā)展起到了支撐作用。目前我國93%的能源、80%的工業(yè)原料、70%的農業(yè)生產資料來自于采礦業(yè)產品。采礦業(yè)投資主要是石油和天然氣開采、黑色金屬礦采選業(yè)的投資。

近年來,GDP的快速增長對采礦業(yè)提出了更高的需求,伴隨著國內能源、資源需求的快速增長,中國采礦業(yè)對外直接投資增勢強勁,采礦業(yè)日益成為中國對外直接投資的重要領域。中國采礦業(yè)對外直接投資存量穩(wěn)步攀升,2004年底我國采礦業(yè)對外直接投資額為59.51億美元,到2009年采礦業(yè)的對外直接投資額累計達到405.8億美元,是2004年的近7倍。另外根據中國對外投資統(tǒng)計公報顯示,在存量上2004-2009年采礦業(yè)對外直接投資額僅次于商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的投資額。然而和全球采礦業(yè)對外直接投資相比,這一規(guī)模仍顯得較小,競爭力不足。發(fā)展中國家采礦業(yè)對外直接投資流、存量占全球采礦業(yè)對外直接投資流、存量的比重的平均水平分別為8.3%和5.5%,而我國采礦業(yè)的投資規(guī)模尚未達到這個平均水平。

國有大型企業(yè)是中國采礦業(yè)對外直接投資的主力軍,境外銷售收入領先。由于采礦業(yè)多屬資本密集型,它的原始投資資金高、規(guī)模巨大,回收周期長,風險大,需要擁有強大經濟規(guī)模和海外經營的競爭優(yōu)勢,所以我國采礦業(yè)投資主體是以國有大型企業(yè)為主,他們既有雄厚的資本、人員技術能力,也有國家優(yōu)惠政策的支持和便利優(yōu)越的金融服務,可以得到充裕的資金。2009年中國非金融類對外直接投資存量前四位企業(yè)分別為中國石油天然氣集團、中國海洋石油總公司、中國石油化工集團公司及中國鋁業(yè)公司,在投資存量前50位的企業(yè)中,有17家企業(yè)來自于能源行業(yè),占前50位企業(yè)的近34%。在2009年中國非金融類境外企業(yè)銷售收入前30位企業(yè)中,有12家屬于采礦業(yè),其中中國石油化工集團公司、中國石油天然氣集團公司、中國中化集團公司、中國海洋石油總公司分別位于第一、二、三、五位。但是也可以看出在采礦業(yè)中境外企業(yè)集中度非常高,大都是國有大型企業(yè),企業(yè)數量少,2009年境外企業(yè)的行業(yè)分布中制造業(yè)占30.2%,批發(fā)和零售業(yè)占21.9%,租賃和商業(yè)服務業(yè)占13.1%,而采礦業(yè)占6.3%。

采礦業(yè)屬于自然資源尋求型投資,在區(qū)域選擇上自然資源稟賦狀況是重要的因素。我國采礦業(yè)對外直接投資主要集中在自然資源豐富廉價的發(fā)展中國家和我國周邊國家和地區(qū),比如:東南亞、非洲、拉美等地區(qū),其中2009年中國對澳大利亞投資中流向采礦業(yè)的占85.9%。這些區(qū)域蘊含豐富的資源,自身缺乏開采能力,并且東道國制定有利于吸引外資的優(yōu)惠政策。中國石油開采投資區(qū)域主要集中在中東、北亞、中亞、南美和非洲。鐵礦行業(yè)則集中在富礦生產地的澳大利亞、南非、巴西、印度、俄羅斯等國家。

進入21世紀后,中國企業(yè)對外直接投資方式呈多樣化,跨國并購成為最重要的方式。而資源投資型的采礦業(yè)由于投資周期長、投資涉及較多環(huán)節(jié)和較多的限制,存在投資規(guī)模巨大、風險高的問題,企業(yè)為了快速進入市場獲得穩(wěn)定而廉價的上游資源而在國外進行并購。如2005年中石油以41.8億美元并購哈薩克斯坦PK石油公司,2008年中海油以171億元人民幣對挪威Awilco Offshore ASA整體收購等。

2 我國采礦業(yè)對外直接投資的動因分析

2.1 彌補國內資源不足,解決我國能源供需矛盾

中國是一個人口眾多、資源缺乏的國家,人均資源可采儲量遠遠低于世界平均水平,而且資源分布不均衡,資源矛盾突出并日益加劇。中國作為世界工廠、制造業(yè)大國,國內經濟的快速發(fā)展都需要大量的資源和能源,但國內供不應求,這導致中國對石油、礦石產品進口的依賴,我國對能源的對外依存度的不斷上升。國民經濟對石油資源的需求呈高速增長勢頭,但國內石油產量卻平穩(wěn)增加,石油供需矛盾加大,凈進口數量快速增加,中國石油對外依存度快速上升,2009年石油進口依存度達到53.6%,《中國能源藍皮書》預測2020年中國石油對外依存度將上升至超過65%。我國能源安全面臨著巨大的威脅,而能源在一個國家的經濟發(fā)展中極為重要。在此背景下,采礦業(yè)便通過尋求國外豐富的資源來彌補國內資源的不足,如澳大利亞成為中國鋼鐵企業(yè)海外鐵礦合作項目的首選之地,與俄羅斯的經濟合作所獲得的石油成增長趨勢。這些采礦業(yè)類企業(yè)通過新建投資開采資源,或并購國外資源開采型的企業(yè)來獲取國外質優(yōu)價廉的資源,保證我國能源需求安全,促進中國經濟快速發(fā)展。

2.2 我國采礦業(yè)具有國際競爭的比較優(yōu)勢

在規(guī)模實力方面,雖然不能與一些發(fā)達國家相比,但我國采礦業(yè)已經具備資本雄厚的國有大型企業(yè),如中石油、中石化、中海油、中國鋁業(yè)。這些國有大型企業(yè)可以憑借資本雄厚,銷售收入高,享受政府的優(yōu)惠政策,融資便利且成本低的優(yōu)勢,進行境外資源開采。

從我國采礦業(yè)企業(yè)的資產規(guī)模和營業(yè)收入來看,我國采礦業(yè)已具備了規(guī)模經濟的優(yōu)勢。根據美國《財富》雜志2009年世界500強名單來看,中國采礦業(yè)中的企業(yè)實力顯著增強。2008年、2009年中國初級能源公司進入世界500強名單見表1。在石油采選業(yè)中,2009年對中國石油國際業(yè)務是挑戰(zhàn)與機遇并存的一年,企業(yè)一方面積極應對全球金融危機和國際油氣市場波動帶來的一系列挑戰(zhàn),一方面又要抓住金融危機帶來原材料和資產價格較低的發(fā)展機遇,海外油氣業(yè)務生產經營實現安全平穩(wěn)運行,規(guī)模持續(xù)擴大。2009年中石油公司在新項目開發(fā)實現重大突破,全年新獲9個項目,其中千萬噸級以上油氣項目4個。企業(yè)的跨國經營不僅保障了國家能源安全,而且企業(yè)國際競爭力進一步增強。

表1 2008年、2009年初級能源公司進入世界500強名單

在技術方面,中國的采礦業(yè)經過60多年的發(fā)展,技術水平和設備制造能力已接近國際先進水平,某些方面達到國際先進水平。中國已具備國際大型項目的設計能力和建設能力,并擁有專業(yè)技術人才的絕對數量優(yōu)勢。目前中國石油企業(yè)在勘探開發(fā)主體技術方面已經形成了一套具有中國特色的陸相油氣地質理論,在大型非均質砂巖油田、復式油氣區(qū)滾動勘探開發(fā)等配套技術上已處于世界領先水平。在采礦業(yè)中,中國三大石油巨頭公司(中石油、中石化、中海油)分別在上游資源勘探開采和下游冶煉等領域占有技術優(yōu)勢;中國五礦集團、中國鋁業(yè)等他們已經積累了大量的工作經驗和技術,這些成熟的勘探開采技術,與亞、非、拉等國家相比有明顯的技術優(yōu)勢。這些企業(yè)通過對外直接投資也帶動了我國技術、設備和勞動力的出口,為國內相關企業(yè)提供了發(fā)展空間。

2.3 經濟全球化迫使我國采礦企業(yè)提高國際競爭力

在經濟全球化下,全球競爭已成為企業(yè)的基本生存發(fā)展環(huán)境。企業(yè)的對外直接投資既要利用現有的優(yōu)勢,又要通過對外直接投資形成新的競爭優(yōu)勢。資源開發(fā)是我國對外直接投資最密集的領域之一,行業(yè)競爭激烈,促使發(fā)生全球化的并購熱潮。中國加入世貿后將按W TO要求承諾減讓關稅、取消非關稅壁壘,給予外國公司石油、石化產品貿易權和分銷權,中國采礦企業(yè)將面對來自跨國公司的巨大競爭壓力。國外跨國公司將利用中國入世的條件,憑借其在資金、管理、技術、產品、市場營銷、服務上的優(yōu)勢,傾力打入中國市場,以獲取更多的市場份額為目標,與中國企業(yè)展開競爭。中國采礦業(yè)利用入世后的優(yōu)惠待遇,利用國內外兩種市場資源,憑借自身的比較優(yōu)勢參與國際經營合作與競爭,吸取國外先進的技術和經驗,不斷提升企業(yè)國際競爭力。

2.4 企業(yè)內部化降低經濟成本

內部化理論就是當國家出現投入要素供給不足時,企業(yè)的生產經營不能順利進行,會加大企業(yè)的投入資本。企業(yè)將資本以縱向形式投資國外,可以保證國內生產的順利進行和降低投入成本。由于國際環(huán)境的整體變化和各國能源戰(zhàn)略的調整,全球對資源需求加大,國際礦產資源價格持續(xù)上漲,使得我國資源和能源供給不足,給我國經濟發(fā)展帶來的不穩(wěn)定性因素。中東和非洲地區(qū)大多局勢動蕩,歐美國家又抑制我國獲得海外資源。這種情況下使得我國獲取資源的交易成本增大,我國家經濟面臨著重大的戰(zhàn)略性安全問題。國內的跨國公司可以通過對資源豐富、要素價格廉價的國家進行對外直接投資,采用內部化戰(zhàn)略,不僅可以實現交易成本的最小化,也使得企業(yè)產業(yè)結構的到優(yōu)化和升級。

2.5 區(qū)域優(yōu)勢

中國開采海外的礦產資源主要集中在發(fā)展中國家。發(fā)展中國家擁有豐富的石油、天然氣、有色金屬礦產資源,而且具有儲量大、品位高、以開發(fā)等特點。如中東、北非、中亞的俄羅斯是重要的油氣資源分布區(qū);智利的銅砂礦儲量達112.5億t,居世界第一;越南擁有33億t的高品質鋁土礦等。眾多的發(fā)展中國家大都缺乏資金、技術人員等問題,為了更好利用本國資源發(fā)展經濟,這些國家都出臺相應的政策希望吸引外資找到合作伙伴。中國一直以來與發(fā)展中國家保持良好的國家關系,這為我國采礦業(yè)對外直接投資提供了保障。

3 結論及建議

國際經驗表明,資源開發(fā)業(yè)是對外直接投資初期的重點投資行業(yè),大多數發(fā)達國家都經歷了資源開發(fā)型—制造業(yè)—第三產業(yè)為主的發(fā)展過程。目前采礦業(yè)是我國對外直接投資最密集的領域之一。采礦業(yè)對外直接投資不僅滿足了我國經濟發(fā)展對能源的需求,降低了我國能源業(yè)對外貿易依存度,還可以通過進行對外直接投資,充分利用國外豐富的資源及廉價的勞動力,促進產業(yè)結構不斷優(yōu)化和升級,實現產業(yè)國際轉換,為國內產業(yè)升級騰出空間,并且可以提高整個行業(yè)的國際競爭力。所以我國采礦業(yè)應充分利用中國實施“走出去”的開放戰(zhàn)略,鼓勵企業(yè)到海外開發(fā)資源的方針政策,利用自身的比較優(yōu)勢加大對外直接投資的力度,保障我國資源長期有效和穩(wěn)定的供應,為我國國民經濟的發(fā)展起到更好的支撐作用。具體建議如下。

3.1 優(yōu)化政策環(huán)境

企業(yè)在海外投資初期,往往是依靠政府的強有力支持而獲得成功。因此,我國政府應積極創(chuàng)造良好的政策環(huán)境并對投資企業(yè)進行調控和指導。要加強對外投資立法、加強境外風險管理和海外國有資產監(jiān)管,鼓勵和保護我國企業(yè)進行國際化經營的動力與利益。與其他行業(yè)相比,采礦業(yè)需要更加雄厚的資本保障,政府可以通過融資補貼提供資金支持,或者采取出口信貸、貸款補貼與投資擔保等措施直接參與項目融資,使我國企業(yè)投資海外時有能力承擔更大的風險,從而以較低的成本獲取資源。另外,政府應始終把握住開放的世界眼光,努力與其他國家政府接觸,為國內企業(yè)尋求“走出去”的機會。

3.2 投資區(qū)域選擇

我國采礦企業(yè)應根據自身的主要目的,選擇相匹配的投資區(qū)域。應積極推進對發(fā)達國家采掘業(yè)的投資,以獲取知識和技術等戰(zhàn)略資產;將中東、俄羅斯、中亞、南美、北非等地區(qū),作為我國開發(fā)利用世界石油資源的戰(zhàn)略區(qū)域;為獲取鐵鋁銅等金屬礦產,中國應將南美、亞太地區(qū)、東歐、俄羅斯、非洲及北美地區(qū)作為重點投資區(qū)域。在選擇企業(yè)和目標時,應高度重視其所處的環(huán)境,盡量選擇與我國外交關系比較好、政治經濟比較穩(wěn)定的國家或區(qū)域。

3.3 投資方式選擇

并購方式是目前采礦業(yè)對外直接投資的首要方式,要積極并購資源、技術、市場等方面具有互補性的企業(yè)實現規(guī)模經濟,提高國際競爭力。在戰(zhàn)略上,中國采礦企業(yè)應該建立海外協(xié)調機制,協(xié)同作戰(zhàn)、信息共享,避免無謂的內耗,從而降低成本,提高效率。企業(yè)可以通過充分了解東道國的環(huán)境情況,選擇適合本企業(yè)和投資地的投資方式,要傾向選擇消除繁冗機構、提高生產效益、減少人員、優(yōu)化業(yè)務、規(guī)避政治和市場風險的方式。

3.4 建立風險評價體系

由于礦產投資規(guī)模大、風險高、周期長,企業(yè)在選擇目標時應建立一套先進、定量化的企業(yè)跨國經營風險評價體系,對投資項目進行前期可行性分析論證及評估工作,提高決策的科學性和準確性。達不到預定標準的項目不能盲目投資,達不到風險收益率的地區(qū)也不能盲目進入。

3.5 培養(yǎng)跨國投資人才

參與國際競爭,國際化人才是關鍵。我國企業(yè)應該按照國際標準培養(yǎng)國際資質的跨國經營人才。培養(yǎng)一批高水平精通國外政治、經濟、法律、文化、外貿等方面的高素質人才,同時培訓一支海外管理經營的隊伍。

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Status-quo and cause analysis of ming industry foreign direct investment in China

Zhou Tiejun,Liu Chuanzhe
(Schoolof Managementof China University of Mining and Technology,Xuzhou,Jiangsu province 221116,China)

Based on discussion of the status-quo of mining industry fo reign direct investment in China,the paper analyzes the cause of rapid development of foreign direct investment of mining industry in China,and p roposes some countermeasures for the existing problems.

mining industry,foreign direct investment,China

TD-9

B

周鐵軍(1970-),男,原籍湖南,高級會計師,國際會計商學碩士,主要從事國際結算方面的研究。

(責任編輯 張大鵬)