資產(chǎn)價(jià)值類型與評估方法的選擇

□ 尉然

（江西華泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所，江西九江332000）

資產(chǎn)價(jià)值類型與評估方法的選擇

□ 尉然

（江西華泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所，江西九江332000）

資產(chǎn)價(jià)值類型決定于評估方法選擇和使用，不同評估方法體現(xiàn)資產(chǎn)不同價(jià)值類型或價(jià)值屬性，也必然形成不同的評估結(jié)果，因此不同價(jià)值類型或價(jià)值屬性、評估方法之間不具有替代性、可比性。

資產(chǎn)評估；價(jià)值類型；評估方法；方法選擇

資產(chǎn)評估是指通過對資產(chǎn)某一時(shí)點(diǎn)價(jià)值的估算，從而確定其價(jià)值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。資產(chǎn)評估方法有三種，市場法、成本法、收益法。各種方法各有特點(diǎn)，因此在資產(chǎn)評估中如何運(yùn)用、選擇評估方法就顯得至關(guān)重要，它不僅關(guān)系評估質(zhì)量，而且還決定評估結(jié)果和風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)值類型是資產(chǎn)價(jià)值的具體表現(xiàn)形式，體現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值屬性，不同價(jià)值類型因?qū)傩圆煌?，表現(xiàn)在價(jià)值量上存在很大差異性，評估方法是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值屬性或價(jià)值類型的具體途徑和方式，因此價(jià)值屬性或價(jià)值類型必然決定于評估方法選擇和使用，換言之，資產(chǎn)價(jià)值屬性或價(jià)值類型存在相關(guān)性、一致性。

1 資產(chǎn)評估價(jià)值類型

關(guān)于價(jià)值類型的種類，目前有二種觀點(diǎn)，一種是國內(nèi)傳統(tǒng)的價(jià)值類型，包括：現(xiàn)行市價(jià)、重置成本、收益現(xiàn)值、清算價(jià)格；另一種是根據(jù)《國際評估準(zhǔn)則》規(guī)定，將價(jià)值類型分為市場價(jià)值和市場價(jià)值以外價(jià)值類型，我國現(xiàn)行評估準(zhǔn)則采用了國際評估準(zhǔn)則的觀點(diǎn)。

1.1 市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。

1.2 市場價(jià)值以外的價(jià)值類型包括投資價(jià)值、在用價(jià)值、清算價(jià)值、殘余價(jià)值等。

1.2.1 投資價(jià)值是指評估對象對于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或某一類投資者所具有的價(jià)值估計(jì)數(shù)額，亦稱特定投資者價(jià)值；

1.2.2 在用價(jià)值是指將評估對象作為企業(yè)組成部分或要素資產(chǎn)按其正在使用方式和程度及其對所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)的價(jià)值估計(jì)數(shù)額；

1.2.3 清算價(jià)值是指在評估對象處于被迫出售、快速變現(xiàn)等非正常市場條件下的價(jià)值估計(jì)數(shù)額；

1.2.4 殘余價(jià)值是指機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物或其他有形資產(chǎn)等的拆零變現(xiàn)價(jià)值估計(jì)數(shù)額；

1.2.5 課稅價(jià)值是指根據(jù)稅法規(guī)定的與征納稅收相關(guān)的價(jià)值定義所確定的價(jià)值；

1.2.6 保險(xiǎn)價(jià)值是指因可能的危險(xiǎn)造成損失的實(shí)體項(xiàng)目的重建或重置成本，保險(xiǎn)價(jià)值是保險(xiǎn)單條款中記載或認(rèn)可的某一項(xiàng)資產(chǎn)損失或資產(chǎn)組價(jià)值的某一部分損失。

2 資產(chǎn)評估價(jià)值的作用

2.1 價(jià)值類型是影響和決定資產(chǎn)評估價(jià)值的重要因素。資產(chǎn)評估價(jià)值是某項(xiàng)資產(chǎn)在特定條件下的價(jià)值表現(xiàn)，其價(jià)值屬性不同，評估結(jié)果也就不同。因此資產(chǎn)評估中的資產(chǎn)價(jià)值與其本身的內(nèi)在價(jià)值或者特定價(jià)值存在差異，也就是說，同一資產(chǎn)在不同價(jià)值屬性情況下，必然有不同評估結(jié)果。因此不同評估方法使用其實(shí)代表了不同價(jià)值屬性，理所當(dāng)然地產(chǎn)生不同的評估結(jié)果。因此現(xiàn)行評估準(zhǔn)則要求評估師在評估報(bào)告只能是一種評估結(jié)果是不科學(xué)，這主要是由于評估師不能替代報(bào)告使用者做出資產(chǎn)價(jià)值的最終價(jià)值判斷與決策。換言之，評估報(bào)告作用畢竟是一種評估咨詢報(bào)告，并不是價(jià)值決策報(bào)告，在委托方未明確價(jià)值類型的情況下，評估師之所以對資產(chǎn)采用多種方法評估資產(chǎn)，其目的從資產(chǎn)不同價(jià)值屬性視角來估算資產(chǎn)價(jià)值，使報(bào)告使用者更清楚地了解資產(chǎn)在不同價(jià)值屬性下的價(jià)值，以便報(bào)告使用者投資、決策，如果委托方限定價(jià)值類型的話，那么評估師應(yīng)當(dāng)對某項(xiàng)資產(chǎn)在某一價(jià)值屬性下的價(jià)值做出評估結(jié)論。

2.2 價(jià)值類型決定了評估方法的選擇和使用。

價(jià)值類型實(shí)際上是資產(chǎn)評估價(jià)值的一個(gè)具體標(biāo)準(zhǔn)和取向，某種標(biāo)準(zhǔn)的評估價(jià)值取得，必然通過具體評估方法進(jìn)行科學(xué)估算獲得。事實(shí)上，評估方法只是估算評估價(jià)值的一種思路，價(jià)值類型確定必然決定了評估方法選擇和使用，例如：評估師在評估資產(chǎn)的現(xiàn)行市場價(jià)值，只能采用市場比較方法估價(jià)，不能采用收益現(xiàn)值法或重置成本法替代，當(dāng)估算資產(chǎn)未來價(jià)值即在用價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用收益現(xiàn)值法而不能用重置成本或市場價(jià)值進(jìn)行替代。毫無疑問，不同價(jià)值類型決定了評估方法選擇使用，不同評估方法應(yīng)體現(xiàn)不同價(jià)值屬性，不同價(jià)值屬性、不同評估方法不具有替代性、可比性，這本應(yīng)是資產(chǎn)評估一個(gè)基本原則性的問題。然而，恰恰相反現(xiàn)行評估準(zhǔn)則對這一基本原則問題尚未形成共識(shí)，認(rèn)為各種評估方法存在替代性，各種評估方法運(yùn)用都是對資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值近似反映等錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，應(yīng)盡快予以修正、完善。

2.3 明確資產(chǎn)評估價(jià)值類型，可以避免報(bào)告使用者誤用評估報(bào)告。資產(chǎn)評估結(jié)果是在特定的假設(shè)條件為前提，不同的評估目的，市場條件下決定了價(jià)值屬性不同，因而評估價(jià)值存在很大差異性，資產(chǎn)評估師在評估報(bào)告當(dāng)中明確評估資產(chǎn)價(jià)值類型，可使委托方更清楚了解評估資產(chǎn)在不同價(jià)值屬性下的價(jià)值，從而不產(chǎn)生誤解，同時(shí)也規(guī)避了評估師的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。

3 影響資產(chǎn)價(jià)值類型的因素

價(jià)值類型是評估界的難點(diǎn)和爭議焦點(diǎn)，但在以下方面已達(dá)成共識(shí)。一是資產(chǎn)價(jià)值類型是必需的；二是資產(chǎn)評估過程中必須確定價(jià)值類型，價(jià)值類型指導(dǎo)資產(chǎn)評估過程始終；三是每項(xiàng)價(jià)值類型必須有定義。實(shí)踐中，決定價(jià)值類型是多方面的，影響因素包括：1.評估目的或特定行為；2.市場條件；3.資產(chǎn)功能及其狀態(tài)。以上因素構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體從而影響或決定資產(chǎn)價(jià)值類型，其中最核心因素是特定的評估目的。這主要是由于資產(chǎn)特定評估目的直接影響市場條件，因而最終影響資產(chǎn)功能和狀態(tài)。例如：資產(chǎn)在出售情況下，直接決定了市場需求方的范圍，從而會(huì)影響資產(chǎn)功能和狀態(tài)。一般情況下，由于委托方資產(chǎn)評估特定目的不同，評估價(jià)值存在很大差異，這種差異是因?yàn)橘Y產(chǎn)特定目的不同引起的資產(chǎn)價(jià)值屬性不同產(chǎn)生的。在具體評估實(shí)際當(dāng)中，如果委托方明確了資產(chǎn)價(jià)值類型，評估師應(yīng)在評估報(bào)告中對資產(chǎn)在某一價(jià)值類型下價(jià)值做出結(jié)論。如果委托方未明示委估資產(chǎn)的價(jià)值類型，評估師應(yīng)盡可能的在特定評估目的下對資產(chǎn)不同價(jià)值類型下價(jià)值進(jìn)行評估，并將不同價(jià)值類型價(jià)值結(jié)果在評估報(bào)告予以反映，或評估師根據(jù)特定評估目的確定最恰當(dāng)?shù)膬r(jià)值類型，選擇最合理方法對委估資產(chǎn)進(jìn)行評估，并做出最終結(jié)論。

筆者認(rèn)為，1.既然資產(chǎn)有不同價(jià)值類型或價(jià)值屬性，那么表現(xiàn)在價(jià)值量上應(yīng)該存在很大差異，因此，評估師責(zé)任是將資產(chǎn)在不同價(jià)值屬性或價(jià)值類型下資產(chǎn)價(jià)值予以反映，而不是代替評估報(bào)告使用者對資產(chǎn)價(jià)值做出價(jià)值判斷或決策；2.由于資產(chǎn)價(jià)值類型不同決定評估方法的不同，因此評估方法之間不存在替代性、可比性，換言之，不同資產(chǎn)評估方法體現(xiàn)資產(chǎn)不同價(jià)值類型或價(jià)值屬性；3.不同評估方法體現(xiàn)資產(chǎn)不同價(jià)值類型或價(jià)值屬性，因此價(jià)值量存在很大差異性，因此不同評估方法使用，自然得出不同結(jié)果。顯然，現(xiàn)行評估準(zhǔn)則要求評估師在評估報(bào)告中得出一種評估結(jié)果是錯(cuò)誤的。當(dāng)然，在具體評估實(shí)踐中，評估師可根據(jù)委托方要求選擇評估類型和評估方法。通常情況下，企業(yè)破產(chǎn)、資產(chǎn)拍賣，評估師一般選擇清算價(jià)格，如果委托方要求采用市場價(jià)格類型，那么評估師將對市場價(jià)值進(jìn)行分析，選擇參照物進(jìn)行類似比較，從而得出近似理想化的市場價(jià)值?？梢姡谕惶囟康南?，由于資產(chǎn)價(jià)值類型不同，評估價(jià)值也存在很大差異，因此，評估師根據(jù)特定評估目的確定評估價(jià)值類型尤為關(guān)鍵，它不僅決定了評估方法使用，而且還最終決定了評估結(jié)果。

4 資產(chǎn)評估方法的選擇

4.1 評估方法的選擇必須與資產(chǎn)評估價(jià)值類型相適應(yīng)。資產(chǎn)價(jià)值類型是由資產(chǎn)的特定評估目的決定。一般認(rèn)為，在某一特定的評估目的必然有其相適應(yīng)的價(jià)值類型或價(jià)值屬性，資產(chǎn)價(jià)值類型決定評估方法選擇和使用，也就是說，不同評估方法其實(shí)體現(xiàn)了資產(chǎn)不同價(jià)值屬性或價(jià)值類型。

4.2 評估方法必須與評估對象相適應(yīng)。評估對象是單項(xiàng)資產(chǎn)還是整體資產(chǎn)，是有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)，往往要求不同的評估方法與之適應(yīng)。

4.3 評估方法的選擇要受可搜集數(shù)據(jù)和信息資料的制約。每種評估方法的運(yùn)用所涉及到的經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)的選擇，都需要有充分的數(shù)據(jù)資料作為基礎(chǔ)和依據(jù)。在評估時(shí)點(diǎn)，以及一個(gè)相對較短的時(shí)間內(nèi)，某種評估方法所需的數(shù)據(jù)資料的收集可能會(huì)遇到困難，當(dāng)然也就會(huì)限制某種評估方法的選擇和運(yùn)用。

4.4 評估方法的選擇要考慮適用性。

在選擇和運(yùn)用某一方法評估資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，應(yīng)充分考慮該種方法在具體評估項(xiàng)目中的適用性、效率性和安全性，并注意滿足該種評估方法的條件要求和程序要求。

總之，在評估方法的選擇過程中，首先，必須確保評估方法與價(jià)值類型一致性；其次考慮與評估對象的適用性；最后應(yīng)考慮各種假設(shè)和條件與評估所使用的各種參數(shù)數(shù)據(jù)，及其評估結(jié)果在性質(zhì)和邏輯上的一致。由于不同評估方法體現(xiàn)資產(chǎn)不同價(jià)值類型，因此對同一資產(chǎn)在不同價(jià)值類型下，資產(chǎn)價(jià)值必然存在很大差異，因此形成不同的評估結(jié)果，這與現(xiàn)行評估理論有著本質(zhì)不同，因此有助于我們對評估基礎(chǔ)理論進(jìn)一步研究和探討。

（作者為江西華泰會(huì)計(jì)師事務(wù)所九江分所所長）

[1]全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書編寫組.資產(chǎn)評估[M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2009

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[4]姜楠,王景升.資產(chǎn)評估[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2007.

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