煤炭資源資產(chǎn)評估中對采礦權(quán)價格的主要影響因素研究＊

周瑩瑩 劉傳哲

(中國礦業(yè)大學管理學院,江蘇省徐州市,221116)

煤炭資源資產(chǎn)評估中對采礦權(quán)價格的主要影響因素研究＊

周瑩瑩 劉傳哲

(中國礦業(yè)大學管理學院,江蘇省徐州市,221116)

煤炭資源的資產(chǎn)評估需考慮地質(zhì)、技術(shù)、經(jīng)濟及社會因素等,煤炭資源采礦權(quán)價格的影響因素在此基礎上需進一步考慮煤炭資源自身稀缺性、社會供求關系及交易市場情況、技術(shù)進步及國家經(jīng)濟政策等。資產(chǎn)價格評估易產(chǎn)生爭議,對煤炭資源資產(chǎn)評估中需全面考慮可能面臨的風險,進一步提升對采礦權(quán)價格評估的科學性。

煤炭資源 資產(chǎn)評估 采礦權(quán)價格

我國是全球最大的煤炭生產(chǎn)國和消費國。對煤炭資源的生產(chǎn)和消費情況,對煤炭資源的資產(chǎn)評估需考慮一系列因素。煤炭資源的資產(chǎn)評估過程可以動態(tài)模擬煤炭資源價值和市場經(jīng)濟活動,對煤炭資源的資產(chǎn)評估需要依據(jù)一定的計價理論和標準,進而對煤炭資源開發(fā)的未來超額收益和投入到煤炭資源的地質(zhì)勘查費用的現(xiàn)實價值等做出科學的評定和估算。對煤炭資源的資產(chǎn)評估是強化煤炭資源管理、進行產(chǎn)權(quán)出讓及轉(zhuǎn)讓所必需的基礎工作。采礦權(quán)價格是指為獲得煤炭資源的開采權(quán)而向煤炭資源的所有者(國家)所支付的費用總和。采礦權(quán)價格主要取決于煤炭資源開采后所獲得的超額利潤的大小。研究煤炭資源資產(chǎn)評估中對采礦權(quán)價格的主要影響因素,可以為采礦權(quán)價格的評估奠定基礎。

1 采礦權(quán)價格評估

礦業(yè)權(quán)是指在依法有償獲得勘察許可證或采礦許可證規(guī)定的范圍內(nèi),勘察或開采礦產(chǎn)資源以及獲得所開采礦產(chǎn)品的權(quán)力,其內(nèi)涵由探礦權(quán)和采礦權(quán)組成。我國實行探礦權(quán)和采礦權(quán)分離的礦業(yè)權(quán)制度,并于20世紀末對礦產(chǎn)資源的探礦權(quán)和采礦權(quán)進行了變“行政劃撥”為“有償使用”的改革。1998年國務院發(fā)布了《礦產(chǎn)資源勘查區(qū)塊登記管理辦法》、《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》和《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》3個配套法規(guī),將礦業(yè)權(quán)的有償取得制度具體化。礦業(yè)權(quán)價格是礦業(yè)權(quán)交易雙方的實際交易額,其中,對于國家出讓的礦業(yè)權(quán),該交易額稱為礦業(yè)權(quán)價款。探礦權(quán)價格評估是對地質(zhì)勘查成果價值及應獲得收益的估算;采礦權(quán)價格評估是對資源所有者出讓礦產(chǎn)資源的開采權(quán)所應獲得的收益額的評定和估算。探礦權(quán)、采礦權(quán)評估以礦產(chǎn)資源儲量報告或與評估有關的其他地質(zhì)報告為依據(jù)。經(jīng)礦業(yè)權(quán)評估主管部門確認的評估結(jié)果是探礦權(quán)、采礦權(quán)申請人繳納探礦權(quán)、采礦權(quán)價款的重要依據(jù),亦是探礦權(quán)、采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓人與受讓人成交價格的重要依據(jù)。

在礦業(yè)權(quán)的評估過程中,無論采用何種方法,都必須將礦業(yè)權(quán)評估與礦產(chǎn)資源實物資產(chǎn)評估相結(jié)合,即需考慮礦產(chǎn)資源的特性和礦業(yè)權(quán)市場的所有潛在因素。盡管我國實行的是探礦權(quán)與采礦權(quán)分離的礦業(yè)權(quán)制度,但采礦權(quán)是在一定勘探程度基礎上形成的。因此,采礦權(quán)價格的評估既需考慮礦產(chǎn)資源評估的具體影響因素,又需考慮采礦權(quán)交易過程中交易市場因素。近幾年礦業(yè)權(quán)市場融資、礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓和礦業(yè)投資市場不斷發(fā)展,礦業(yè)權(quán)評估亦越來越重要,隨之而來礦業(yè)權(quán)評估機構(gòu)紛紛建立,礦業(yè)權(quán)評估市場逐漸擴大。

在資產(chǎn)評估業(yè)中,由于國有資產(chǎn)評估行為對社會造成的影響和對利益導向的追求,引起了其他政府部門關注和效仿,因而逐步設立不同所有者、不同行業(yè)的資產(chǎn)(財產(chǎn))估價師及相應的估價機構(gòu)。資產(chǎn)價格的評估過程中,從資產(chǎn)評估業(yè)的實際情況看,存在諸多爭議,如由企業(yè)內(nèi)設評估機構(gòu)提供的價格結(jié)論,不能被利益相關的另一方采信;由利益一方委托的評估機構(gòu)提供的價格結(jié)論,不能被利益相關的另一方采信;由利益雙方各自委托的價格評估機構(gòu)提供的價格結(jié)論不同,經(jīng)雙方協(xié)商仍不能達成一致;委托方因價格評估錯誤對價格評估代理人追償,需要進行價格認定;由非政府價格部門提出的價格評估(核定)結(jié)論,不能被當事人接受。然而,與其他資產(chǎn)評估過程存在爭議的情況類似,對礦業(yè)權(quán)相關的資產(chǎn)評估過程中,不同評估機構(gòu)、不同評估專家在不同時期對于同一礦業(yè)權(quán)的評估結(jié)果往往存在較大差異,因而造成人們對礦業(yè)權(quán)評估產(chǎn)生諸多質(zhì)疑。因此,進行煤炭資源采礦權(quán)價格的資產(chǎn)評估時,需詳細考慮可能面臨的影響因素,以提升對該采礦權(quán)價格評定的科學性。

2 煤炭資源資產(chǎn)評估的理論基礎

煤炭資源資產(chǎn)價值的評估,有利于合理管理煤炭資源、恰當?shù)卦u估礦業(yè)權(quán)價值、合理確定煤炭資源稅及資源補償費,以及制定合理的針對采礦企業(yè)的經(jīng)濟政策和稅收政策。在煤炭資產(chǎn)評估的理論基礎中,礦產(chǎn)資源價值構(gòu)成理論是進行煤炭資源資產(chǎn)評估的重要理論依據(jù)。該理論認為,礦產(chǎn)資源的價值量由地質(zhì)勘查勞動價值、礦產(chǎn)資源地租及環(huán)境破壞的補償價值三部分構(gòu)成,分別被稱為地勘勞動價值、潛在收益價值和環(huán)境價值。礦產(chǎn)資源本身的資源稀缺性、可替代性,社會需求的供求關系,技術(shù)層面的技術(shù)進步及國家經(jīng)濟政策等方面的因素均可對礦產(chǎn)資源價格造成影響。

煤炭資源資產(chǎn)評估理論涉及的相關概念中,礦業(yè)權(quán)估價(mineral property evaluation)理論建立在礦產(chǎn)資源價值理論基礎之上,礦業(yè)權(quán)估價的精確定義可解釋為:在遵循估價原則、按照估價程序、依據(jù)科學的估價方法的基礎上,由專業(yè)評估人員和評估機構(gòu)根據(jù)評估目的、評估經(jīng)驗以及影響礦業(yè)權(quán)價格的因素,而推測出的礦業(yè)權(quán)的客觀、真實、合理的價格。礦業(yè)權(quán)評估從企業(yè)角度出發(fā)的話,需考察企業(yè)投資風險收益和成本以確定礦業(yè)權(quán)的價值,其評估是對礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)某一基準時間的價格進行估算,并在動態(tài)模擬礦業(yè)權(quán)市場經(jīng)濟活動的基礎上,對礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)以貨幣形式表示而進行的科學評定及估測。礦業(yè)的顯著特點表現(xiàn)為投資大、風險高、周期長以及礦權(quán)地信息的不確定性。礦業(yè)權(quán)評估所采用的地質(zhì)參數(shù)和經(jīng)濟參數(shù)大多基于預測和估算,礦業(yè)權(quán)價值評估具有預測性和動態(tài)性。采礦權(quán)評估的實質(zhì)是對礦主地勘投資風險價值的評價。其中,采礦權(quán)的價格以礦產(chǎn)資源的潛在收益價值為基礎,受供求關系等多種因素的影響。

預測煤炭資源的潛在收益價值是進行煤炭資源采礦權(quán)價格評估的基礎。評估煤炭資源資產(chǎn)的價值,需要在市場經(jīng)濟條件下,合理測算開采煤炭資源所獲得的超額收益,即煤炭資源的潛在收益價值。因而,需進一步對煤炭資源進行分類,確定劣等資源條件的超額收益及不同類別資源的級差收益,以評估煤炭資源的潛在收益價值,進而確定采礦權(quán)價格。因此,在諸多影響煤炭資源資產(chǎn)評估的因素中,需進一步明晰影響采礦權(quán)價格的因素,這對采礦權(quán)價格的評估工作具有重要意義。

3 煤炭資源資產(chǎn)評估中面臨的風險

煤炭資源屬于不可再生的礦產(chǎn)資源,煤炭勘查及開采屬于礦業(yè)項目范疇,而礦業(yè)項目風險包括:儲量方面的風險,這一風險可影響到礦山服務年限、生產(chǎn)規(guī)模等;礦體分布形態(tài)、產(chǎn)狀、埋藏深度等方面的風險,可影響開采方式、開拓方案及采礦成本等;礦石質(zhì)量和開采、加工技術(shù)性能等方面的風險,可影響礦產(chǎn)品價格、采選成本等;礦產(chǎn)品價格風險;經(jīng)營風險,由生產(chǎn)經(jīng)營管理造成的生產(chǎn)成本超出預期的風險;經(jīng)濟風險,如匯率、利率、通貨膨脹等對礦業(yè)項目發(fā)展造成的影響。

具體到煤炭資源資產(chǎn)評估上,對煤炭資源儲量的評估需根據(jù)煤炭資源量、回收率、質(zhì)量等多種指標計算得出,且這些指標具有可預測性。由于儲量計算方法多樣,不同的計算方法可能導致計算結(jié)果存在較大差異,這影響了礦產(chǎn)資源儲量信息的不確定性。煤炭資源的作業(yè)同樣具有以上所列礦業(yè)項目風險的各方面,以經(jīng)濟風險為例,具體包括資金利率、匯率變化、通貨膨脹、經(jīng)濟發(fā)展狀況及國家經(jīng)濟政策等宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化的風險。煤炭業(yè)的實施過程是一個長周期過程,因而進一步增加了宏觀經(jīng)濟風險對其造成影響的可能性。

以煤炭資源整合資產(chǎn)評估過程為例,進一步說明煤炭資源資產(chǎn)評估面臨的問題及相應的實施舉措。煤炭資源的資產(chǎn)評估,需要對被整合煤礦的股東情況、資產(chǎn)負債情況、對外抵押或擔保情況、資源儲量及資源價款繳納情況等進行清查、核實,并充分了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營實力,以提高資產(chǎn)評估的全面性。在一些煤炭企業(yè)兼并重組資產(chǎn)評估過程中,由于部分關閉礦井井口被炸毀封閉,評估機構(gòu)無法對礦井進行固定資產(chǎn)的盤點確認,相關主體認為評估范圍應以現(xiàn)存實物資產(chǎn)盤點為依據(jù)以確認評估值。然而這與一些地方政府的意見不符,他們認為應以礦井關閉前的資產(chǎn)估值為基礎,經(jīng)主體企業(yè)與原煤礦相關股東協(xié)商確定后,作為中介機構(gòu)進行資產(chǎn)評估的相關依據(jù)。

在煤炭資源整合的資產(chǎn)評估過程中,注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中需對被評估企業(yè)的以下內(nèi)容予以說明,即:企業(yè)既有生產(chǎn)系統(tǒng)介紹,并區(qū)分基建礦井和生產(chǎn)礦井兩類情況;礦井服務年限的計算過程,包括基本測算數(shù)據(jù)的引用報告來源及計算時點;礦井生產(chǎn)煤種、煤質(zhì)特點;資源價款的繳納情況、井田可采煤量的分布情況等;礦井土地使用情況等其它評估所需的必要內(nèi)容。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行煤炭資源整合或煤礦企業(yè)重組的資產(chǎn)評估業(yè)務過程中,需根據(jù)評估對象、價值類型、資料收集情況等相關情況,選取恰當?shù)馁Y產(chǎn)評估方法對其煤炭資源價值進行評估,以更精確地反映被評估煤炭資源的真實價值。

4 煤炭資源資產(chǎn)評估對采礦權(quán)價格的影響因素

國內(nèi)學者對煤炭資源資產(chǎn)評估的主要因素已做了相關方面的研究。王廣成等(1996)將煤炭資源資產(chǎn)評估的因素分為地質(zhì)因素、技術(shù)因素、社會因素及經(jīng)濟因素4方面。地質(zhì)因素包括煤層特征、地質(zhì)因素2個方面。煤層特征又包括煤層厚度、煤的發(fā)熱量、煤的灰分、煤層夾矸厚度、煤層產(chǎn)狀、煤層穩(wěn)定性等;地質(zhì)因素包括斷層、褶曲、陷落柱、埋藏深度、巖性特征、涌水量、瓦斯等級等。技術(shù)因素包括采礦技術(shù)因素及選礦技術(shù)因素。其中,采礦技術(shù)因素包含開拓方式、機械化程度、回采率、開采深度、服務年限等,選礦技術(shù)因素包括選煤難易程度、選煤回收率等。社會因素包括距城市距離、交通運輸、供水供電、環(huán)境破壞程度、地區(qū)經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及技術(shù)進步等。經(jīng)濟因素包括宏觀經(jīng)濟因素和微觀經(jīng)濟因素,前者包括地質(zhì)勘查投入、供求關系、貨幣時間價值、替代關系及國家經(jīng)濟政策等,后者包括期望收益、生產(chǎn)成本等。謝煥瑛(2003)針對以上四類煤炭資源資產(chǎn)評估的影響因素,進一步篩選出19種具體因素,即煤質(zhì)以灰分含量的標準、煤層傾角、煤炭儲量可建礦井規(guī)模、瓦斯、發(fā)火期類別、地勘可靠性、開拓方式、開采深度、機械化程度、經(jīng)濟以地區(qū)發(fā)達程度分值、運輸能力、運輸距離、煤種比價以及水文地質(zhì)條件。煤炭資源資產(chǎn)評估的主要影響因素可概括為圖1所示。

圖1 煤炭資源資產(chǎn)評估的主要影響因素

圖2 采礦權(quán)價格的主要影響因素

我國于2001年公布的《礦業(yè)權(quán)評估指南》將礦業(yè)權(quán)價值定義為礦業(yè)權(quán)人在一定時期內(nèi)通過對礦產(chǎn)資源客體活勞動和物化勞動的投入而可能產(chǎn)出的投資收益額。采礦權(quán)評估價值是評估人員依據(jù)國家法律、法規(guī)和有關技術(shù)經(jīng)濟資料,對某一時點上的采礦權(quán)進行評估的價值。價格是價值的貨幣表現(xiàn)形式,采礦權(quán)評估價值不等同于采礦權(quán)價格。采礦權(quán)的實際交易額受市場供求關系及交易人的動機、信息量、交易過程中的議價能力等諸多因素的影響。在市場經(jīng)濟條件下,評估煤炭資源資產(chǎn)價值的關鍵是合理地測算開采煤炭資源所獲得的超額收益,即煤炭資源潛在收益價值,而預測煤炭資源資產(chǎn)的潛在收益價值是評估煤炭資源采礦權(quán)價格的基礎。結(jié)合煤炭資源資產(chǎn)評估的地質(zhì)因素、技術(shù)因素、經(jīng)濟因素及社會因素,具體到采礦權(quán)價格影響因素,主要包括煤炭資源自身的稀缺性、社會供求關系及市場交易情況、技術(shù)進步因素以及國家相關的經(jīng)濟政策等,其中社會供求關系及市場交易情況中又具體包含交易人動機、交易人信息占有量以及交易過程中的議價能力等方面。采礦權(quán)價格的主要因素具體概括如圖2所示。

[1] 王廣成,張志清.采礦權(quán)價格評估中煤炭資源開采的預期成本及其預測[J].煤炭經(jīng)濟研究,2000(2)

[2] 陳峻.資產(chǎn)價格評估的性質(zhì)和作用[J].價格理論與實踐,2007(7)

[3] 王廣成,李祥儀,熊國華.煤炭資源資產(chǎn)評估的主要影響因素分析[J].阜新礦業(yè)學院學報(自然科學版),1996(10)

[4] 謝煥瑛,張健.合理征收煤炭資源稅的方法研究[J].中國人口·資源與環(huán)境,2003(1)

[5] 徐鵬彪,王全生.采礦權(quán)評估價值合理性探討[J].煤炭經(jīng)濟研究,2007(5)

[6] 趙暢,才慶祥,周偉.基于煤炭資源資產(chǎn)評估的合理資源稅研究[J].中國礦業(yè),2008(3)

Main factors of prices of mining rights based on the asset evaluation of coal resources

Zhou Yingying,Liu Chuanzhe
(School of Management of China University of Mining and Technology,Xuzhou,Jiangsu 221116,China)

China is a big country of coal production and consumption.There are many factors should be considered during the process of evaluating coal resources,and it also need forecast the potential benefits value of coal resources.The geological,technical,economic and social factors etc.,should be considered of evaluating coal resources.Further,the scarcity of coal resources,social supply and demand and market conditions,technological process and national economic policies factors are also very important for evaluating prices of mining rights.In addition,it needs to account the full risks of asset evaluation of coal resources in order to evaluate the prices of mining rights scientifically.

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TD-9

B

＊全國統(tǒng)計科學研究計劃重點項目——我國煤炭成本統(tǒng)計與計量問題研究(2008LZ019)階段性成果

周瑩瑩(1983-),女,徐州銅山縣人,中國礦業(yè)大學管理學院2008級博士研究生,研究方向為金融風險管理。

(責任編輯 張大鵬)