基于PPP視角的公共項(xiàng)目風(fēng)險因素重要性調(diào)查分析

陳 通 杜澤超 姚德利

(天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津 300072)

基于PPP視角的公共項(xiàng)目風(fēng)險因素重要性調(diào)查分析

陳 通 杜澤超 姚德利

(天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津 300072)

公共項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營周期長、資金投入大、參與主體龐雜、相關(guān)利益者較多，導(dǎo)致其風(fēng)險因素復(fù)雜化和多樣化，增加了項(xiàng)目風(fēng)險管理的難度。為了選擇科學(xué)的風(fēng)險控制措施，基于PPP視角對公共項(xiàng)目的各類風(fēng)險因素進(jìn)行重要性調(diào)查，通過因子分析找出并判斷出影響公共項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵性風(fēng)險因素。在風(fēng)險控制中對關(guān)鍵性風(fēng)險因素進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控可以使公共項(xiàng)目風(fēng)險管理收到事半功倍的效果。

PPP視角;公共項(xiàng)目;風(fēng)險因素;因子分析

PPP模式(Public－PrivatePartnerships)是一種公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式。狹義的PPP，則可以理解為一系列項(xiàng)目融資模式的總稱。

以PPP模式實(shí)施的公共項(xiàng)目，在項(xiàng)目融資、工程建設(shè)和運(yùn)營過程中，會受到多種不確定因素的影響和干擾。①王英、李紀(jì)華、顧湘:《PPP模式下大型體育場館建設(shè)風(fēng)險承擔(dān)與分配研究》，《建筑經(jīng)濟(jì)》2010年第5期。這些因素不僅具有很大的不確定性，而且這些不確定性還可能貫穿項(xiàng)目的整個壽命周期，對項(xiàng)目造成巨大的影響。因此，在風(fēng)險管理中我們將這些不確定因素定義為項(xiàng)目的風(fēng)險因素。要實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目進(jìn)行高效的風(fēng)險管理，就應(yīng)當(dāng)在眾多的風(fēng)險因素中，尋找對于項(xiàng)目起關(guān)鍵作用的若干因素，以期更有針對性的采取風(fēng)險管理措施，減少風(fēng)險管理的盲目性，以最少的支出實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理效益最大化。

一、PPP視角的公共項(xiàng)目風(fēng)險因素重要性調(diào)查

PPP視角下公共項(xiàng)目的風(fēng)險因素有哪些?基于PPP的視角，我們利用WBS－RBS方法對此類公共項(xiàng)目的風(fēng)險因素進(jìn)行了梳理，各風(fēng)險因素如表1(前33項(xiàng)風(fēng)險因素)所示。為了考察公共項(xiàng)目中各風(fēng)險因素的重要程度，以期能夠抓住影響公共項(xiàng)目的關(guān)鍵因素，從而實(shí)現(xiàn)對整個項(xiàng)目風(fēng)險的合理控制，我們設(shè)計(jì)了調(diào)查問卷，進(jìn)行專家調(diào)查。調(diào)查問卷采用5個等級來衡量各因素的重要程度，其中1、2、3、4、5分別表示:很不重要、不重要、一般、很重要、特別重要。專家依據(jù)工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識對風(fēng)險因素進(jìn)行衡量，對每一個風(fēng)險因素在很不重要、不重要、一般、很重要、特別重要之間做出判斷?？紤]到公共項(xiàng)目的主要利益相關(guān)者，我們的被調(diào)查者主要來自政府部門、私人部門、研究機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)。

本次調(diào)查問卷主要以電子郵件的方式發(fā)出。為了使風(fēng)險因素更加全面，此次調(diào)查共分兩輪進(jìn)行。第一輪調(diào)查針對風(fēng)險因素的全面性問題，設(shè)置了希望各位專家對問卷中的風(fēng)險因素進(jìn)行補(bǔ)充的問題。第一輪調(diào)查問卷共發(fā)出10份，回收9份，得到有效問卷9份。整理專家補(bǔ)充的風(fēng)險因素有:項(xiàng)目自償性風(fēng)險、城市規(guī)劃變更風(fēng)險和所有權(quán)風(fēng)險。在第一輪調(diào)查結(jié)果的基礎(chǔ)上，對調(diào)查問卷進(jìn)行修正，添加上述三個風(fēng)險因素，繼續(xù)第二輪調(diào)查問卷。第二輪問卷共發(fā)放60份，回收58份，得到有效問卷56份。下文主要對第二輪調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

表1 基于PPP視角的公共項(xiàng)目的風(fēng)險因素表

二、基于PPP視角的公共項(xiàng)目風(fēng)險因素重要性分析

(一)對風(fēng)險因素的描述性統(tǒng)計(jì)分析

運(yùn)用SPSS軟件對問卷的信度進(jìn)行分析，即通過數(shù)據(jù)分析確定調(diào)查所獲得資料是否真實(shí)準(zhǔn)確地反映了研究對象的實(shí)際情況。信度分析我們采用柯能畢曲α系數(shù)法。該方法為目前社會科學(xué)研究中最常使用的信度分析方法?？履墚吳料禂?shù)介于0到1之間，值越大信度越高。信度系數(shù)若大于0．7則表示信度相當(dāng)高;當(dāng)系數(shù)介于0．35到0．7之間時表示信度尚可;若小于0．35則信度低。

我們的問卷分析結(jié)果顯示，柯能畢曲α系數(shù)值為0．845＞0．7，符合要求。在滿足信度分析的基礎(chǔ)上，對回收的問卷進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。統(tǒng)計(jì)計(jì)算出各個風(fēng)險因素的均值，均值越高說明該風(fēng)險因素對項(xiàng)目的影響越大?；赑PP的視角，本次問卷影響公共項(xiàng)目風(fēng)險因素的前10位分別是:政府決策失誤/決策時間冗長(4．5714)、政府干預(yù)(4．3214)、政府信用風(fēng)險(4．2143)、項(xiàng)目決策風(fēng)險(4．0714)、項(xiàng)目審批風(fēng)險(4．2857)、監(jiān)管體系不完善風(fēng)險(3．8571)、運(yùn)營成本增加風(fēng)險(3．9286)、設(shè)計(jì)不合理風(fēng)險(3．8571)、融資風(fēng)險(3．8571)、官僚及腐敗風(fēng)險(3．7143)等。該十項(xiàng)風(fēng)險因素的得分均在3．7以上，在不考慮風(fēng)險因素之間關(guān)系的情況下，該十項(xiàng)因素對項(xiàng)目的成敗具有重大影響。

(二)對風(fēng)險因素的歸一化分析

在均值分析的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險因素的均值進(jìn)行歸一化處理，以簡化計(jì)算，縮小量值。歸一化公式為:歸一化結(jié)果 =(平均值—最小平均值)/(最大平均值—最小平均值)

利用此公式我們對統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸一化處理。同時，根據(jù)風(fēng)險因素歸一化計(jì)算結(jié)果，我們將36個風(fēng)險因素對項(xiàng)目的影響程度分為三個等級:顯著、普通、弱。歸一化結(jié)果大于等于0．67，則該風(fēng)險因素對項(xiàng)目產(chǎn)生顯著影響，這一類風(fēng)險因素，包括政府決策失誤/決策時間冗長、政府干預(yù)、政府信用風(fēng)險、融資風(fēng)險、項(xiàng)目決策風(fēng)險以及特許經(jīng)營能力不足風(fēng)險等;若歸一化結(jié)果在0．33到0．66之間，則該風(fēng)險因素對項(xiàng)目產(chǎn)生普通影響，這一類風(fēng)險因素，包括官僚及腐敗風(fēng)險、監(jiān)管體系不完善風(fēng)險、立法變更風(fēng)險、法律法規(guī)體系不完善風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、項(xiàng)目審批風(fēng)險、設(shè)計(jì)不合理風(fēng)險、工程質(zhì)量風(fēng)險、工程成本超支風(fēng)險、合同沖突風(fēng)險、運(yùn)營成本增加風(fēng)險、運(yùn)行效率低下風(fēng)險、項(xiàng)目自償性風(fēng)險、城市規(guī)劃變更風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險、所有權(quán)風(fēng)險、公眾反對風(fēng)險及征用公有化風(fēng)險等;若歸一化結(jié)果小于0．33，則該風(fēng)險因素對項(xiàng)目產(chǎn)生的影響較弱，這一類風(fēng)險因素包括剩余的所有其它風(fēng)險因素。

(三)對風(fēng)險因素的因子分析

對風(fēng)險因素的影響程度進(jìn)行均值分析和歸一化分析得到的是單個風(fēng)險因素的影響作用，而沒有考慮因素之間的相互作用。但是，風(fēng)險因素并不是孤立存在的，而是相互聯(lián)系、相互作用的。因此，通過因子分析在考慮風(fēng)險因素之間相互作用的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險因素進(jìn)行提取，得到主要的影響因素。這樣，既得到了關(guān)鍵的風(fēng)險因素，又概括了原來所有風(fēng)險因素的大量信息。

在進(jìn)行因子分析之前，需要進(jìn)行變量之間的相關(guān)性檢驗(yàn)。只有變量之間的相關(guān)性較高，才適合作因子分析。變量間的相關(guān)性檢驗(yàn)包括兩個方面:其一，對統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行KMO測度，KMO值為0．763＞0．7，顯示本次抽樣的效果好，適宜做因子分析;其二，對統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行巴特利特球體檢驗(yàn)，巴特利特球體檢驗(yàn)的相伴概率為0．002＜0．05，因此數(shù)據(jù)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，適宜做因子分析。運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)工具進(jìn)行因子分析，以方差最大化法進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，取特征值大于1的因子，最終得出10個新因子。從累積方差表2可以看出，這十項(xiàng)主成分的解釋能力已經(jīng)達(dá)到82．319，基本上解釋了大部分原始數(shù)據(jù)包含的信息，所以取這十項(xiàng)新因子來解釋所有的風(fēng)險因素。

表2 Total Variance Explained

對十項(xiàng)新因子的載荷進(jìn)行分析，得到因子荷載的風(fēng)險分布(見表3)。

表3 因子載荷分析表

(四)基于PPP視角的公共項(xiàng)目關(guān)鍵風(fēng)險因素分析

通過以上因子分析，我們確定了項(xiàng)目的關(guān)鍵風(fēng)險因素，在確定關(guān)鍵風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上，可以通過對關(guān)鍵風(fēng)險因素的控制來達(dá)到控制整個風(fēng)險的目的。

1．因子1包括環(huán)境風(fēng)險。環(huán)境風(fēng)險主要指公共項(xiàng)目建設(shè)過程中的環(huán)保風(fēng)險，在項(xiàng)目建設(shè)過程中，要考慮公共項(xiàng)目與環(huán)境的和諧發(fā)展，確?？沙掷m(xù)發(fā)展的前景，關(guān)注公眾利益。

2．因子2包括合同沖突風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險。合同沖突主要指合同之間或合同中的主要條款矛盾，這樣的矛盾會導(dǎo)致履行困難，影響項(xiàng)目的順利進(jìn)行，因此合同擬定過程中要充分考慮各個條款間的相容性。不可抗力風(fēng)險指合同雙方難以控制的風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險一般在合同簽訂前無法防范，同時風(fēng)險發(fā)生后就難以回避的，一般指自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等風(fēng)險。

3．因子3包括設(shè)計(jì)變更風(fēng)險、工程成本超支風(fēng)險。設(shè)計(jì)變更風(fēng)險是指項(xiàng)目建設(shè)過程中設(shè)計(jì)發(fā)生變化而導(dǎo)致返工或建設(shè)成本增加的風(fēng)險。對于公共項(xiàng)目，設(shè)計(jì)一定要詳細(xì)完整，盡量避免后期的設(shè)計(jì)變更。工程成本超支風(fēng)險指項(xiàng)目建設(shè)成本超過預(yù)算成本的風(fēng)險，項(xiàng)目建設(shè)成本在整個項(xiàng)目成本中占有很大比重，所以，建設(shè)成本超支將會加大項(xiàng)目成本增長的風(fēng)險。

4．因子4包括工程質(zhì)量風(fēng)險。工程質(zhì)量風(fēng)險是指工程質(zhì)量不能達(dá)到既定要求的風(fēng)險，這將影響公共項(xiàng)目的后期運(yùn)營。

5．因子5包括利率風(fēng)險。由于基于PPP視角的公共項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營期很長，這一時期內(nèi)市場的利率變動是不確定的，而利率的變動會增加融資成本，加大項(xiàng)目的風(fēng)險。

6．因子6包括項(xiàng)目決策風(fēng)險、所有權(quán)風(fēng)險。項(xiàng)目決策風(fēng)險主要指私營部門對項(xiàng)目決策失誤導(dǎo)致的風(fēng)險;私營部門對項(xiàng)目的決策也會直接影響項(xiàng)目的成敗，若對項(xiàng)目決策失誤，則會直接影響項(xiàng)目后續(xù)的建設(shè)運(yùn)營，使整個公共項(xiàng)目的風(fēng)險加大。所有權(quán)風(fēng)險主要指公共項(xiàng)目的所有權(quán)發(fā)生變更而帶來的一系列風(fēng)險，這需要完善的國家體制來保障。

7．因子7包括立法變更風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險及特許經(jīng)營能力不足風(fēng)險。立法變更風(fēng)險是指法律法規(guī)及政府的宏觀政策變化，這種變化可能會導(dǎo)致項(xiàng)目的成本增加。通貨膨脹風(fēng)險是指，由于項(xiàng)目整個建設(shè)運(yùn)營期長，這期間會出現(xiàn)社會物價水平上升，貨幣購買能力降低的現(xiàn)象，這同樣會加大項(xiàng)目成本及收益風(fēng)險。特許經(jīng)營人能力不足風(fēng)險指特許經(jīng)營人的融資、建設(shè)及運(yùn)營能力不足，導(dǎo)致項(xiàng)目運(yùn)行效率低下甚至運(yùn)行不下去的風(fēng)險。

8．因子8包括項(xiàng)目審批風(fēng)險、運(yùn)行效率低下風(fēng)險。項(xiàng)目審批風(fēng)險是指，由于項(xiàng)目審批程序復(fù)雜、時間冗長甚至不能通過審批等導(dǎo)致項(xiàng)目錯過了最佳建設(shè)時期，進(jìn)而影響項(xiàng)目的成功的風(fēng)險。運(yùn)行效率低下風(fēng)險主要指公共項(xiàng)目建設(shè)投入運(yùn)營后運(yùn)營效率低下，不能達(dá)到預(yù)期的效率的風(fēng)險。

9．因子9包括官僚及腐敗風(fēng)險。官僚及腐敗風(fēng)險是指政府官僚主義，利用公共權(quán)力謀取個人私利，違反公共準(zhǔn)則。這可加大政府違約的可能性。

10．因子10包括項(xiàng)目自償性風(fēng)險。項(xiàng)目自償性風(fēng)險指項(xiàng)目的運(yùn)營收益是否能覆蓋項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營成本并帶來合理收益的風(fēng)險，這對項(xiàng)目的成敗起到關(guān)鍵作用，要想合理避免這項(xiàng)風(fēng)險就要做好前期的可行性研究工作，只有具有較好項(xiàng)目自償性的項(xiàng)目才值得投資。①David Hillson，Sabrina Grimaldi，Carlo Rafele．Managing project risks using a cross risk breakdown matrix［J］．Risk Management，2006(8)．

通過因子分析提取的這16項(xiàng)關(guān)鍵風(fēng)險因素概括了原來36個風(fēng)險因素的大部分信息，濃縮后的關(guān)鍵風(fēng)險因素使得對項(xiàng)目風(fēng)險管理更有目的性和針對性，提高了項(xiàng)目風(fēng)險管理的效率。

三、結(jié)論

基于PPP視角的公共項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營周期長、資金投入大、參與主體龐雜、相關(guān)利益者較多，導(dǎo)致其風(fēng)險因素復(fù)雜化和多樣化，增加了項(xiàng)目風(fēng)險管理的難度，同時項(xiàng)目實(shí)施周期長所帶來的不確定性，也決定了風(fēng)險管理的重要性和復(fù)雜性。通過對具體風(fēng)險因素的重要性進(jìn)行分析，判斷出影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵性風(fēng)險因素，在風(fēng)險控制中對關(guān)鍵性風(fēng)險因素進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控可以使風(fēng)險管理收到事半功倍的效果。

F019．5

A

1003－4145［2011］11－0127－04

2011－05－11

陳 通，男，天津大學(xué)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。

杜澤超，男，天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部博士研究生，聊城大學(xué)建筑工程學(xué)院院長、教授。

姚德利，男，天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部博士研究生，聊城大學(xué)建筑工程學(xué)院副教授。

本文得到國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70572043)的資助。

(責(zé)任編輯:欒曉平E－mail:luanxiaoping@163．com)