地方融資平臺：小曲好唱口難開

張國云

地方融資平臺：小曲好唱口難開

張國云

融資是一個天使與魔鬼的聯(lián)合體，可謂“成也蕭何，敗也蕭何”。從我國看，地方融資平臺在基礎(chǔ)設(shè)施和城市建設(shè)方面的融資中發(fā)揮作用由來已久。但真正發(fā)揮主導(dǎo)作用，是2008年來在應(yīng)對金融危機(jī)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，我國提出了“4萬億”投資的振興規(guī)劃，按照計劃，4萬億的投資中，中央財政將承擔(dān)其中的1.18萬億元，而剩余的2.82萬億元則需要由地方財政來承擔(dān)。如浙江專門從財政中拿出100多億元，配合地方大概兩三百億元的投資，專門做高速鐵路。這些投入總體也在可承受的范圍內(nèi)。

一、融資的風(fēng)險不可輕視

地方融資平臺，作為地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實體。據(jù)初步統(tǒng)計，地方政府投融資平臺的數(shù)量和融資規(guī)模呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢，截至2009年8月，全國共有3000家以上的各級政府投融資平臺，其中70%以上為縣區(qū)級平臺公司。2008年初，全國各級地方政府的投融資平臺的負(fù)債總計 1萬多億元，到2009年中，則迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款。

而據(jù)國家發(fā)改委測算，2009年地方政府須為中央投資項目提供配套資金約6000億元人民幣，而靠地方政府自身僅能提供一半左右的資金，資金缺口近3000億元。2009年末，浙江政府性債務(wù)余額為4579億元，比上年增加1787億元，負(fù)債率高于警戒線10.15個百分點(diǎn)。

不可否認(rèn)，地方融資平臺通過舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展籌集資金，在加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊中發(fā)揮了積極作用。但隨著地方政府投融資平臺的數(shù)量和融資規(guī)模呈現(xiàn)飛速發(fā)展的趨勢，越來越多的專家質(zhì)疑，由于地方政府投融資平臺法人治理結(jié)構(gòu)不完善，責(zé)任主體不清晰，操作程序不規(guī)范，同時，地方政府往往通過多個融資平臺公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，而銀行對地方政府的總體負(fù)債和擔(dān)保承諾情況根本不清楚，甚至地方政府對自己的融資平臺的負(fù)債情況都不清楚，一旦投融資平臺的項目投資收益不能覆蓋成本，這些“隱性債務(wù)”就必然顯性化，給地方政府的財政造成巨大壓力，甚至最后不得不由中央財政和商業(yè)銀行買單。主要問題是：

——政府融資平臺公司“四不像”。“不像事業(yè)單位，但具有事業(yè)編制；不像銀行機(jī)構(gòu)，卻能發(fā)放貸款；不像國有投資公司，卻因為為了避稅不做委托貸款；不像擔(dān)保公司，卻經(jīng)營擔(dān)保業(yè)務(wù)”，這“四不像”是地方融資平臺得以生存的本源。其通常做法是“一套班子，多個牌子”，公司作為地方政府的“出納”、“錢袋子”，在政府融資平臺中作為投融資主體的公司一般都由政府籌劃、組建和出資，主要負(fù)責(zé)人由政府或相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)兼任，名為獨(dú)立法人，實為政府附庸，缺乏投資決策的獨(dú)立性和經(jīng)營管理的自主權(quán)。

——投資項目經(jīng)濟(jì)效益不強(qiáng)，公司效益大多是來自貸款利息與擔(dān)保收入。據(jù)中國社科院地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境評價課題組負(fù)責(zé)人劉煜輝透露，目前全國數(shù)千家地方融資平臺所投資項目，只有10%可以用產(chǎn)生的現(xiàn)金流償還貸款，絕大部分項目都需要利用土地開發(fā)后出售的增值收益償還，還有部分項目是用當(dāng)?shù)卣呢斦a(bǔ)貼來償還。

——現(xiàn)行法律監(jiān)管存在困境。我國《擔(dān)保法》第八條規(guī)定“國家機(jī)關(guān)不得為保證人”，地方政府不能以財政收入為支持來提供擔(dān)保。由于我國現(xiàn)行的法律沒有為政府負(fù)債提供合法性，因此也沒有對政府負(fù)債設(shè)置防范機(jī)制，從而在實際工作中面臨監(jiān)管困境，導(dǎo)致一方面政府負(fù)債根本就不存在什么“高壓線”，只要借得到，不管借多少，另一方面政府負(fù)債沒有償債機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制，無須為過度負(fù)債承擔(dān)任何責(zé)任。

——操作過程的違規(guī)現(xiàn)象較多。一些政府融資平臺公司為了達(dá)到自身運(yùn)作目的，存在多種違規(guī)現(xiàn)象，這種違規(guī)主要在于其經(jīng)營業(yè)務(wù)的違規(guī)。財政部政策規(guī)定，國有投資公司只可以經(jīng)營“參股、控股與委托貸款”。事實上地方融資平臺為了避開5%的納稅，不會辦理委托貸款，卻拿財政的資金去做貸款業(yè)務(wù)與擔(dān)保業(yè)務(wù)?；蛘呃靡粋€項目向多家銀行融資，套取信貸資金；或者改變約定信貸資金用途，挪用信貸資金；還有的將流動資金作為項目資金使用，違規(guī)侵占信貸資金，損害銀行利益。

——地方政府償債能力堪憂。目前部分地方政府償還負(fù)債的資金主要來自土地出讓收入。隨著最近中央對房地產(chǎn)業(yè)實行的嚴(yán)厲調(diào)控，地價受市場波動因素影響很大，一旦土地跌價，不能及時出讓而導(dǎo)致土地出讓金出現(xiàn)大量歉收后，勢必影響政府負(fù)債的正常還貸，將直接導(dǎo)致未來債務(wù)償付困難，資金鏈斷裂，造成巨大的財政和金融風(fēng)險。

二、對銀行業(yè)的影響首當(dāng)其沖

日前，銀監(jiān)會主席劉明康稱，中國銀行業(yè)面臨的風(fēng)險首當(dāng)其沖還是地方融資平臺。房地產(chǎn)貸款的主要風(fēng)險同樣是融資平臺、土地儲備中心的這些貸款。開發(fā)商的貸款雖有風(fēng)險，但是開發(fā)商現(xiàn)在都已經(jīng)優(yōu)選了，并且貸款總額不得超過在建工程的50%。

——目前平臺貸款的總體規(guī)模與質(zhì)量都不夠透明。據(jù)人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，2009年年末，我國各地地方政府融資平臺貸款余額為7.38萬億元。銀監(jiān)會主席劉明康也曾引用過該數(shù)據(jù)。銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年上半年，平臺貸款余額約7.66萬億元，截至8月底，又下降到7.38萬億元。這相當(dāng)于今年前8個月，在地方政府投資沖動未得到根本抑制的情況下，地方融資平臺貸款實現(xiàn)了零增長。銀監(jiān)會的控制融資平臺貸款的成績太好了，反而令人感到疑惑。很有可能是現(xiàn)金流可以全覆蓋的平臺貸款劃轉(zhuǎn)為一般公司貸款。因此質(zhì)量最好，還款最有保證的平臺貸款“轉(zhuǎn)移”，保證了新增平臺貸款的繼續(xù)增長。

有一個情況可以令人們發(fā)揮想像力，估計真實的地方融資平臺貸款規(guī)模：2009年中國新增貸款近9.6萬億，卻僅有4%流入了包括眾多國有企業(yè)的上市公司。

——國內(nèi)地方融資平臺的還款能力明顯不足。銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末的地方融資平臺貸款達(dá)7.66萬億元，能夠依靠項目現(xiàn)金流償還本息的占24%，約1.8萬億元；還款來源不足，必須依靠第二還款來源覆蓋本息的貸款占50%，有4萬億元；項目借款主體不合規(guī)，財政擔(dān)保不合規(guī)，或本期償還有嚴(yán)重風(fēng)險，例如貸款挪用和貸款做資本金，占比約26%，近2萬億元。而同期銀監(jiān)會公布的整個銀行業(yè)的撥備約在1.3萬億元，2009年銀行業(yè)稅后利潤也不過6684億元。

——地價虛高也導(dǎo)致銀行的風(fēng)險敞口較大。地方政府盡力實現(xiàn)土地收入最大化的意圖非常明顯。去年和今年，多數(shù)地方政府都有意地讓土地拍賣市場保留饑餓感（反正土地出讓指標(biāo)完不成是不會有任何處罰的），這是“地王”頻出的主要推動力。虛高的地價使得看起來抵押率較低的平臺貸款，未必就能高枕無憂。更何況中國的資產(chǎn)評估公司，在地方政府的授意之下，將中國土地市場的總價格評估為全美國國土價值的好幾倍都是有可能的。

筆者認(rèn)為，地價問題的最大害處在于地方政府可以據(jù)此操作有關(guān)的銀行貸款，道理很簡單，地價越高，地方政府控制的資產(chǎn)就越多，能夠搞到的錢也就越多。

目前，國內(nèi)銀行的貸款風(fēng)險指標(biāo)還是很好看的：到2010年9月底的不良貸款比例僅1.2%，截至上半年撥備覆蓋率高達(dá)186%。但這是否就是真實情況？安邦首席研究員陳功與筆者交流時認(rèn)為，通常的答案是肯定不是。一個原因是國有企業(yè)的貸款占比最高，它們的效率卻最低；另一個原因是地方政府喜歡搞過于超前的基礎(chǔ)建設(shè)，也喜歡搞從經(jīng)濟(jì)角度無法理解的項目。如全國200多個地級以上的城市，就有183個曾經(jīng)提出過建設(shè)國際化大都市的設(shè)想。湖南新晃縣準(zhǔn)備斥資50億元人民幣重建“夜郎古國”，武漢準(zhǔn)備投資300億元建設(shè)全球第三高樓……第三個原因是地方政府出錢出地要上大產(chǎn)業(yè)項目，但市場風(fēng)險根本無法控制。在多種因素之下，最終導(dǎo)致銀行風(fēng)險依舊很大。

據(jù)最新消息，監(jiān)管層已要求按現(xiàn)金流覆蓋比例劃分的全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋平臺貸款計算資本充足率貸款風(fēng)險權(quán)重，四種情況下的風(fēng)險權(quán)重分別為100%、140%、250%和300%。這將有效抑制銀行發(fā)放平臺貸款的積極性，但地方政府的投資沖動不可能下降，而且現(xiàn)有貸款的償還難度將非常大。銀行相對于政府來說，從來都是弱勢群體。央行的統(tǒng)計顯示，曾給銀行業(yè)帶來巨量不良貸款的原因，政策指令性貸款、計劃與行政干預(yù)、國家安排的結(jié)構(gòu)性調(diào)整、地方干預(yù)分別占30%、30%、10%和10%。已有不少地方的銀行業(yè)協(xié)會出面為銀行要債，顯然銀行向地方要債的難度很大。據(jù)未經(jīng)證實的消息稱，實行4萬億刺激計劃兩年來，中央及地方政府的投資項目累計高達(dá)37萬億！如果這個數(shù)字屬實，意味著政府投資主導(dǎo)了這兩年全社會固定投資的絕大部分。而潛在的銀行風(fēng)險也就在其中。

銀監(jiān)會主席預(yù)計的未來中國銀行業(yè)的不良率會略有上升至2%左右水平，即在目前的水平上只上升0.8個百分點(diǎn)，但由于平臺貸款的規(guī)模和質(zhì)量不明，這個估計顯然是過于樂觀了。如果政府大搞低效率投資的機(jī)制不改，來自政府融資平臺的潛在風(fēng)險就不會消除。這將是未來國內(nèi)銀行業(yè)需要慎對的大問題。

三、當(dāng)下地方融資平臺出路

記得國務(wù)院總理溫家寶在2010年政府工作報告中強(qiáng)調(diào)，今年要重點(diǎn)抓好八個方面工作。第一方面“提高宏觀調(diào)控水平，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”當(dāng)中明確提出：要切實加強(qiáng)政府性債務(wù)管理，增強(qiáng)內(nèi)外部約束力，有效防范和化解潛在財政風(fēng)險。而此前國務(wù)院四次全體會議上，溫家寶總理已經(jīng)要求盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在財政風(fēng)險。

——規(guī)范進(jìn)行清理。為有效防范財政金融風(fēng)險，確保各級政府融資平臺公司規(guī)范運(yùn)行和健康發(fā)展，實現(xiàn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的良性互動，更好地發(fā)揮融資平臺公司在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的重要作用，清理規(guī)范融資平臺公司及其債務(wù)是加強(qiáng)對地方政府融資平臺公司管理的前提，是一項十分復(fù)雜、敏感的工作。各地、各部門必須按照國家的統(tǒng)一部署，按照統(tǒng)一政策、統(tǒng)一口徑進(jìn)行清理規(guī)范，要采取措施，落實有關(guān)債務(wù)人償債責(zé)任。對融資平臺公司存量債務(wù)，要按照協(xié)議約定償還，不得單方面改變原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不得轉(zhuǎn)嫁償債責(zé)任和逃廢債務(wù)。融資平臺公司等要統(tǒng)籌安排資金，制定償債計劃，明確償債時限，切實承擔(dān)還本付息責(zé)任。

對清理核實后的政府融資平臺公司，可比照浙江做法進(jìn)行規(guī)范：對只承擔(dān)公益性項目融資任務(wù)且根據(jù)有關(guān)協(xié)議約定、項目性質(zhì)或相關(guān)政策規(guī)定，確定償債資金70%以上（含70%）來源于財政性資金的融資平臺公司，今后不得再承擔(dān)融資任務(wù)。各級政府要在明確還債責(zé)任，落實還款措施后，對公司作出妥善處理。

對承擔(dān)上述公益性項目融資任務(wù)，同時還承擔(dān)公益性項目建設(shè)、運(yùn)營任務(wù)的融資平臺公司，要在落實償債責(zé)任和措施后，剝離融資業(yè)務(wù)，不再保留融資平臺職能。

對承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營性收入的公益性項目融資任務(wù)，且公益性項目償債資金30%（含30%）至70%來源財政性資金的融資平臺公司，要采取措施在落實償債責(zé)任和剝離融資業(yè)務(wù)后，不再保留融資平臺職能，或通過整合資源、資產(chǎn)重組等方式，將來源于自身收益的償債比例提高到70%以上（含70%）。

對承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營性收入的公益性項目融資任務(wù)并且償債資金70%以上（含70%）來源于自身收益的融資平臺公司，以及承擔(dān)非公益性項目融資任務(wù)的融資平臺公司，要按照《中華人民共和國公司法》等有關(guān)規(guī)定，充實公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)商業(yè)運(yùn)作。要通過引進(jìn)民間投資等市場化途徑，促進(jìn)投資主體多元化，改善融資平臺公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

對于其他兼有不同類型融資功能的融資平臺公司，包括為政府投資項目（含公益性項目）融資而組建，不承擔(dān)具體項目建設(shè)、經(jīng)營管理職能，且與下屬子公司僅是股權(quán)關(guān)系的國有資產(chǎn)運(yùn)營公司、國有資本經(jīng)營管理中心等類型的融資平臺公司，也要按照上述原則進(jìn)行清理規(guī)范。

對于2010年7月1日后確需成立的新融資平臺公司，各級政府必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律法規(guī)管理，足額注入資本金。為社會公共利益服務(wù)，且依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定不能或不宜變現(xiàn)的學(xué)校、醫(yī)院、公園、廣場、黨政機(jī)關(guān)及經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位辦公樓等，以及不能帶來經(jīng)營性收入的市政道路、水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等公益性資產(chǎn)，不得作為資本注入融資平臺公司。

——加強(qiáng)融資平臺管理。對地方融資平臺重新定位，將地方政府融資平臺嚴(yán)格限制在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，凡是民營企業(yè)能做的事情就盡量讓民營企業(yè)去做。有必要對現(xiàn)有地方政府融資平臺進(jìn)行重組、收縮，將存留平臺的資本金做實。整合地方政府經(jīng)濟(jì)資源，推動融資平臺做實做強(qiáng)。將分散的地方政府經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行分類集中，構(gòu)建或改造成布局合理、功能齊全、運(yùn)營規(guī)范、擁有較好經(jīng)濟(jì)效益、具備長遠(yuǎn)發(fā)展能力的地方政府融資平臺。平臺承接各級地方政府掌握的存量資產(chǎn)，統(tǒng)一歸攏以往分散到各個具體項目的專項資金，把沉淀的資產(chǎn)、分散的資金聚集成為平臺的資本和融資信用，從而形成具有穩(wěn)定現(xiàn)金流入預(yù)期的優(yōu)質(zhì)項目。

對融資平臺公司的融資管理。融資平臺公司的融資和擔(dān)保要嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。經(jīng)清理整合后保留的融資平臺公司，其融資行為必須規(guī)范，向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請貸款須落實到項目，貸款資金用于項目本身。以項目法人公司作為承貸主體的，應(yīng)為具有獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的市場主體，并符合有關(guān)貸款條件的規(guī)定。融資項目必須符合國家宏觀調(diào)控政策、發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和土地利用總體規(guī)劃等要求，按照國家有關(guān)規(guī)定履行項目審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)。要嚴(yán)格按照規(guī)定用途使用資金，講求效益，穩(wěn)健經(jīng)營。

對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等要嚴(yán)格規(guī)范信貸管理，切實加強(qiáng)風(fēng)險識別和風(fēng)險管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的項目貸款審查流程、程序、授權(quán)授信等要嚴(yán)格按照商業(yè)貸款審查標(biāo)準(zhǔn)，不得放松信貸管理原則。要落實借款人準(zhǔn)入條件，按商業(yè)化原則履行審批程序，審慎評估借款人財務(wù)能力和還款來源。凡自身沒有穩(wěn)定經(jīng)營性現(xiàn)金流或者沒有可靠償債資金來源作為還款來源的，不得發(fā)放貸款。向融資平臺公司新發(fā)貸款要直接對應(yīng)到符合國家產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)境保護(hù)、信貸審慎等各項政策的項目，并嚴(yán)格執(zhí)行國家有關(guān)項目資本金的規(guī)定。嚴(yán)格執(zhí)行貸款集中度要求，加強(qiáng)貸款風(fēng)險控制，堅持授信審批的原則、程序與標(biāo)準(zhǔn)。要按照要求將符合抵質(zhì)押條件的項目資產(chǎn)或項目預(yù)期收益等權(quán)利作為貸款擔(dān)保。要認(rèn)真審查貸款投向，確保貸款符合國家規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策要求。要加強(qiáng)貸后管理，加大監(jiān)督和檢查力度，適當(dāng)提高融資平臺公司貸款的風(fēng)險權(quán)重，按照不同情況嚴(yán)格進(jìn)行貸款質(zhì)量分類。

——建立長效機(jī)制。防范地方融資平臺債務(wù)風(fēng)險要根據(jù)各地發(fā)展水平不同、工業(yè)化推進(jìn)程度不同、城市化水平不同、地方融資平臺建設(shè)的進(jìn)度不同，建立規(guī)范地方政府債務(wù)管理、防范財政金融風(fēng)險的長效機(jī)制?，F(xiàn)在的地方融資平臺大致有三種類型，一種是在商業(yè)上有可持續(xù)性的；一種是本身有一定商業(yè)性來源，但是需要第三方還款保證才能夠支撐的；還有一種是基本沒有現(xiàn)金流，可能損失的項目。對于這些地方融資平臺，首先需要分析它們的各自特點(diǎn)，然后分類解決。這樣的理性解決辦法，有助于克服矛盾，并且不產(chǎn)生巨大的震動。

首先，要逐步建立規(guī)范的地方政府債務(wù)管理機(jī)制。研究建立地方政府債務(wù)規(guī)模管理和風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，將地方政府債務(wù)收支納入預(yù)算管理，逐步形成與社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)、管理規(guī)范、運(yùn)行高效的地方政府舉債融資機(jī)制。

其次，要建立有效、審慎的信貸風(fēng)險管理長效機(jī)制。結(jié)合融資平臺公司貸款的清查規(guī)范工作，全面推進(jìn)信貸管理制度調(diào)整和完善，提升銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理水平，更好地幫助銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)落實銀監(jiān)會“三個辦法一個指引”等有效、審慎的風(fēng)險管理長效機(jī)制，確保信貸資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和關(guān)系國計民生的重要項目。

再次，注意建立動態(tài)監(jiān)控和預(yù)警新機(jī)制。實施政府性債務(wù)動態(tài)監(jiān)管，強(qiáng)化償債責(zé)任機(jī)制；建立地方性債務(wù)管理動態(tài)實時報告制度，考慮增加“新增債務(wù)率”預(yù)警指標(biāo)等。同時，逐步推進(jìn)地方政府性債務(wù)收支計劃報同級人大審批，規(guī)范舉債行為，強(qiáng)化債務(wù)的計劃性，自覺接受人大監(jiān)督。

——完善地方金融管理體制。管控融資平臺風(fēng)險不能僅靠“防”和“堵”，更要注重疏導(dǎo)，著眼于從體制上解決問題。因此，啟動新一輪分稅制改革的時機(jī)已漸成熟，按照財力與事權(quán)相匹配的原則合理分賬，并賦予地方一定的稅收管理權(quán)，做強(qiáng)地方的支柱財源才是治本之計。

一方面，搭建地方融資協(xié)調(diào)平臺。目前能夠監(jiān)管政府融資平臺的機(jī)構(gòu)，主要有銀行、會計師事務(wù)所和政府審計機(jī)關(guān)，但這些機(jī)構(gòu)在實際工作中都難以開展有效監(jiān)管。銀行和會計師事務(wù)所無法真正掌握地方政府總體負(fù)債規(guī)模和償債能力；審計機(jī)關(guān)雖然能夠了解地方債務(wù)的風(fēng)險狀況和地方政府的償債能力，但對各個項目具體的負(fù)債情況很難全面掌握，同時由于本身隸屬于本級政府，對于政府融資平臺的監(jiān)管也是力不從心。為此建議盡快搭建政府融資平臺各有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)平臺，加強(qiáng)交流和協(xié)調(diào)工作，從而有效增強(qiáng)監(jiān)管合力，發(fā)揮更好的監(jiān)管效果。

另一方面，提高政府融資平臺管理水平。一切按照公司化運(yùn)作，建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。要適度控制融資規(guī)模，完善政府融資平臺公司的管理、借款、擔(dān)保等制度，盡力避免資金沉淀，形成有效機(jī)制和良性循環(huán)，保障資金資源合理利用和有效配置；要建立相應(yīng)的考核機(jī)制，督促企業(yè)不斷挖掘內(nèi)部潛力，降低融資成本；進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格按《公司法》規(guī)定，在政府融資平臺公司內(nèi)部設(shè)立相關(guān)的組織機(jī)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)重大事項的議事規(guī)則；采用轉(zhuǎn)讓、拍賣、租賃、置換等多種運(yùn)作方式，對歷史不良資產(chǎn)打包處理。

通過加強(qiáng)制度建設(shè)和深化改革來化解潛在風(fēng)險，促進(jìn)地方政府融資平臺規(guī)范健康發(fā)展。只有這樣，才能用市場化手段融入更多的資金實現(xiàn)政府投資的政策意圖和戰(zhàn)略目標(biāo)，更大地創(chuàng)造新的財富，更好地實現(xiàn)物盡其用、財盡其力。