金融產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控博弈分析

□文/崔麗波

金融產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控博弈分析

□文/崔麗波

金融產(chǎn)品創(chuàng)新是金融業(yè)深化發(fā)展和增強(qiáng)競爭力的突破口，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控作為監(jiān)管手段，其目的是為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融秩序、確保金融體制正常運(yùn)行，產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是一種既相互制約又相互促進(jìn)的動態(tài)“博弈”關(guān)系。

一、產(chǎn)品創(chuàng)新的意義

（一）創(chuàng)新的含義。創(chuàng)新這一概念是本世紀(jì)初美籍奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特首次提出的。熊彼特使用“創(chuàng)新”一詞是用來定義將新產(chǎn)品、工藝、方法或制度引用到經(jīng)濟(jì)中去的第一次嘗試。

（二）產(chǎn)品創(chuàng)新是金融業(yè)自身發(fā)展的必然選擇。金融領(lǐng)域存在許多潛在的利潤，但在現(xiàn)行體制下和運(yùn)用現(xiàn)行手段無法得到這個潛在利潤，而通過產(chǎn)品創(chuàng)新能夠合理配置資源，提供多元化的產(chǎn)品和服務(wù)，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)增長方式，挖掘市場潛力，提高盈利能力。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新是市場競爭的需要。隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的迅速發(fā)展，科學(xué)技術(shù)、通訊手段的突飛猛進(jìn)，使金融業(yè)的競爭更加激烈和殘酷，產(chǎn)品創(chuàng)新便成為各商業(yè)銀行的競爭手段和增強(qiáng)競爭力的有效途徑。誰擁有更多適合于客戶需求的金融產(chǎn)品，誰就擁有了市場和更廣泛的盈利空間。就農(nóng)業(yè)銀行而言，近年來隨著對市場調(diào)查和新產(chǎn)品的研發(fā)，網(wǎng)上銀行、電話銀行、金穗惠農(nóng)卡等新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，極大地提高了競爭手段和競爭能力，但從發(fā)展的眼光來看，仍應(yīng)不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，做到“人無我有、人有我優(yōu)”，才能使經(jīng)營充滿活力。

二、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的必要性

（一）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的含義。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)和金融活動實(shí)施限制和約束，以控制金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)依法健康穩(wěn)定運(yùn)行。

（二）從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來看。金融業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新其實(shí)是通過節(jié)約資本的使用、優(yōu)化資源配置、提高資金運(yùn)營效率以賺取更多的利潤，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的對沖、管理、緩釋和轉(zhuǎn)移，這個過程必然涉及金融杠桿的使用、涉及結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的使用，但是當(dāng)其中的杠桿率被隨意地、過快地放大，風(fēng)險(xiǎn)在不同市場之間的轉(zhuǎn)移得不到有效管理和監(jiān)控的時(shí)候，就有可能導(dǎo)致金融泛濫。美國次貸危機(jī)就是一個因金融創(chuàng)新缺乏適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，從而演變?yōu)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的一個典型事例。

（三）從個別風(fēng)險(xiǎn)來看。銀行是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，這種特殊性導(dǎo)致總有一些別有用心的人伺機(jī)尋找作案的機(jī)會，只有通過風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控查找漏洞和隱患，才能有效防范案件發(fā)生。

三、產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的博弈

金融發(fā)展，一方面需要產(chǎn)品創(chuàng)新作為動力，另一方面又需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控以維護(hù)金融安全。產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控存在矛盾的一面，又有相輔相成的一面，二者互相作用，以此推動金融健康發(fā)展，因此產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的關(guān)系本身是一種動態(tài)“博弈”。一方面兩者具有統(tǒng)一性：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能消除產(chǎn)品創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)，產(chǎn)品創(chuàng)新則包含和促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的創(chuàng)新；另一方面兩者又是對立的：產(chǎn)品創(chuàng)新增加了金融體系的不穩(wěn)定性，削弱了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的有效性，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控則可能抑制產(chǎn)品創(chuàng)新的效率。銀行就是要通過不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新來獲取豐厚的利潤和回報(bào)；監(jiān)管部門也要不斷完善監(jiān)管的制度法規(guī)并實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控行為，以彌補(bǔ)產(chǎn)品出現(xiàn)的漏洞，抑制操作中的非法和違規(guī)行為，化解和防止市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保障業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運(yùn)行和發(fā)展。

（一）產(chǎn)品創(chuàng)新對風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的影響。一是產(chǎn)品創(chuàng)新改變了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，客觀上需要監(jiān)管部門做出適當(dāng)調(diào)整。產(chǎn)品創(chuàng)新使銀行新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，從而打破了監(jiān)管部門原有的監(jiān)管模式，這必然使得監(jiān)管部門的原有調(diào)節(jié)范圍、方式和工具產(chǎn)生許多不適性和疏落，需要進(jìn)行重新調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控思路，嚴(yán)謹(jǐn)審視新產(chǎn)品存在的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，研究風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施，與產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展保持同步；二是產(chǎn)品創(chuàng)新在推動銀行經(jīng)營發(fā)展的同時(shí)，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的難度。產(chǎn)品創(chuàng)新是將諸多風(fēng)險(xiǎn)以不同的組合方式再包裝，這種組合后的風(fēng)險(xiǎn)相對于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)顯得更加復(fù)雜，使監(jiān)管部門難以控制，一旦觸發(fā)，可能會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失；三是產(chǎn)品創(chuàng)新與銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，由于風(fēng)險(xiǎn)防范措施不完善，市場運(yùn)作不成熟，業(yè)務(wù)發(fā)展處于摸索階段，為加快發(fā)展和獲得最大化的利潤，經(jīng)營者從主觀上往往有意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，突破原有的制度限制，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)概率相應(yīng)較高。

（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控對產(chǎn)品創(chuàng)新的影響。一是現(xiàn)行的合規(guī)性監(jiān)管壓制了產(chǎn)品創(chuàng)新的主觀能動性。合規(guī)性監(jiān)管，就是把監(jiān)管的重點(diǎn)放在金融機(jī)構(gòu)的審批和業(yè)務(wù)經(jīng)營的合規(guī)性上，要求金融機(jī)構(gòu)只能在規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開展經(jīng)營活動，并依據(jù)相關(guān)規(guī)章制度和操作規(guī)程辦理。合規(guī)性監(jiān)管對于維護(hù)金融安全發(fā)揮了重要作用，但這種安全是以犧牲效率為代價(jià)的。監(jiān)管部門處罰時(shí)掌握政策及把握尺度存在差異，各金融機(jī)構(gòu)在理解和執(zhí)行法規(guī)制度時(shí)也存在差異，種種差異的存在導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新面臨相對不確定的監(jiān)管環(huán)境，壓制了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動性；二是過度監(jiān)管限制了新產(chǎn)品的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控總是通過限制性的方式出現(xiàn)的，而新產(chǎn)品在起步階段由于主客觀條件的限制以及經(jīng)驗(yàn)不成熟等原因，往往存在一些漏洞和操作差錯，如果監(jiān)管過于苛刻，勢必打擊經(jīng)營者的積極性，抑制新產(chǎn)品的發(fā)展。

四、正確處理產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的矛盾，共同促進(jìn)金融發(fā)展

產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的關(guān)系，始終是矛盾的對立統(tǒng)一，只有正確處理產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的關(guān)系，掌握好產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控博弈關(guān)系的平衡點(diǎn)，在監(jiān)管中創(chuàng)新，在創(chuàng)新中監(jiān)管，才能實(shí)現(xiàn)“監(jiān)管——創(chuàng)新——再監(jiān)管——再創(chuàng)新”的良性循環(huán)發(fā)展的路子。

（一）正確認(rèn)識產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的關(guān)系。產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控雖是矛盾的兩個方面，但兩者的最終目標(biāo)存在一致性，都是為了金融發(fā)展。只是所處的角度不同，產(chǎn)品創(chuàng)新側(cè)重于發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控側(cè)重于防范風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品創(chuàng)新的目的是為了獲取利潤最大化，監(jiān)控對創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了控制，其目的在于規(guī)范創(chuàng)新行為，將不確定因素消除或置于一定的可控度之內(nèi)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控應(yīng)站在鼓勵創(chuàng)新的角度，減小與產(chǎn)品創(chuàng)新的摩擦?？紤]到產(chǎn)品創(chuàng)新是金融發(fā)展的內(nèi)生推動力量，因而必須加快風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體制創(chuàng)新，縮小風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與創(chuàng)新之間的摩擦，既要通過監(jiān)管防范創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又要注意保護(hù)和支持金融主體的創(chuàng)新熱情。因此，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門要把握好鼓勵創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的尺度，區(qū)別違規(guī)與創(chuàng)新，找準(zhǔn)監(jiān)管切入點(diǎn)，要有所為、有所不為。一是科學(xué)設(shè)限，從而盡可能地為產(chǎn)品創(chuàng)新留下更多“自由”空間，鼓勵產(chǎn)品創(chuàng)新；二是產(chǎn)品創(chuàng)新也存在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性，因此，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門不能完全放棄監(jiān)管，任其為所欲為。

（三）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控應(yīng)實(shí)現(xiàn)由合規(guī)性監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，并同步跟進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展。對于產(chǎn)品創(chuàng)新，要以風(fēng)險(xiǎn)的可控程度為準(zhǔn)繩，從風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行監(jiān)控，把握好風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，確保風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍。一是對新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控從分析風(fēng)險(xiǎn)入手，在全面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)關(guān)注新產(chǎn)品在經(jīng)營過程中的重大違法違規(guī)問題及風(fēng)險(xiǎn)隱患；二是將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控切入點(diǎn)逐步前移，由原來的事后監(jiān)管，變?yōu)槭虑翱刂啤⑹轮斜O(jiān)督，同步跟進(jìn)金融發(fā)展，通過全方位的持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控要樹立服務(wù)監(jiān)督理念，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與服務(wù)的有機(jī)結(jié)合。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的職能應(yīng)由監(jiān)督型向服務(wù)型的轉(zhuǎn)變，對產(chǎn)品創(chuàng)新不應(yīng)僅僅是監(jiān)督和評價(jià)，其更深層次的職能應(yīng)該是為銀行提供高附加值的服務(wù)。對新產(chǎn)品監(jiān)督管理中發(fā)現(xiàn)的問題要經(jīng)過篩選、分類，分析問題成因，提出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和整改意見，為管理層的經(jīng)營決策提供合理化建議和參考依據(jù)。

總之，隨著產(chǎn)品創(chuàng)新的日益深化和發(fā)展，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和個別風(fēng)險(xiǎn)的概率也會相應(yīng)提高，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控應(yīng)實(shí)時(shí)掌握創(chuàng)新動態(tài)，研究掌控新產(chǎn)品在運(yùn)行中存在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)良性互動，最終促進(jìn)金融活動的不斷深化發(fā)展。

（作者單位：農(nóng)行河北省分行）