2012智能電網(wǎng)建設(shè)將提速 配網(wǎng)將成投資重點(diǎn)

2011年以來，受下游重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)低于預(yù)期、原材料成本上漲和產(chǎn)能釋放導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，電氣設(shè)備板塊陷入近3年來發(fā)展的低點(diǎn)，板塊跌幅超過30%。券商分析師認(rèn)為，隨著“十二五”電網(wǎng)建設(shè)投資逐步啟動(dòng)，行業(yè)將正式進(jìn)入“全面建設(shè)”階段，行業(yè)景氣回升是確定的，投資拉動(dòng)使得行業(yè)重具進(jìn)攻性，業(yè)績(jī)復(fù)蘇重塑增長(zhǎng)預(yù)期。

2012年電氣設(shè)備板塊將迎來行業(yè)復(fù)蘇。國(guó)泰君安認(rèn)為，脫硝改造、智能變電站、特高壓、水電等重點(diǎn)項(xiàng)目將在2012年陸續(xù)開工，下游投資將逐步啟動(dòng);招標(biāo)價(jià)格穩(wěn)定，原材料下跌使得2012年二季度以后的盈利能力顯著回升，判斷2012年行業(yè)景氣逐步復(fù)蘇。相比2011年對(duì)“確定”和“穩(wěn)定”的追求，隨著行業(yè)景氣復(fù)蘇，成長(zhǎng)性將得到重視，細(xì)分子行業(yè)投資或重新具備進(jìn)攻特征，訂單成為選擇標(biāo)的核心指標(biāo)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，2012年電力設(shè)備行業(yè)仍將呈現(xiàn)分化走勢(shì)，需要把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。2011年，國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資3 220億元，其中電網(wǎng)投資2 925億元，比2010年完成的2 644億元電網(wǎng)投資增加281億元。在這2 925億元電網(wǎng)投資中，主要將投向特高壓線路建設(shè)、智能電網(wǎng)建設(shè)以及農(nóng)網(wǎng)改造。在農(nóng)網(wǎng)改造方面，國(guó)家電網(wǎng)2011年將接受中央120億元財(cái)政撥款，同時(shí)配套480億元資金，全年共計(jì)向農(nóng)網(wǎng)改造投入600億元。