企業(yè)低碳發(fā)展的財(cái)務(wù)策略探析

唐山學(xué)院 楊麗娟 高秀蘭

企業(yè)低碳發(fā)展的財(cái)務(wù)策略探析

唐山學(xué)院 楊麗娟 高秀蘭

低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，是人類社會(huì)繼工業(yè)革命、信息革命之后的又一次重大的社會(huì)變革。在全球攜手應(yīng)對(duì)氣候變暖、減少溫室氣體排放的大背景下，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為解決氣候變化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾的最優(yōu)方案，同時(shí)也是對(duì)新一輪區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的重塑。

一、企業(yè)低碳發(fā)展的經(jīng)濟(jì)意義

其一，低碳經(jīng)濟(jì)是打破傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與碳排放量增長(zhǎng)正相關(guān)的重大革命。低碳經(jīng)濟(jì)引發(fā)的是一次系統(tǒng)的新技術(shù)革命，在一定程度上可以實(shí)現(xiàn)減排和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重目標(biāo)。這場(chǎng)以能源革命為核心的新技術(shù)革命將與信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)的革命緊密相連，并將改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)方式和生活方式。

其二，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)有利于企業(yè)避免未來高額的經(jīng)濟(jì)成本。在2010年4月15日，由聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署，我國(guó)人民大學(xué)聯(lián)袂主辦的《2009-2010中國(guó)國(guó)家人類發(fā)展報(bào)告》指出，低碳經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的前瞻性主要表現(xiàn)在對(duì)潛在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)以及政治收益的認(rèn)可，而不僅僅專注于相關(guān)的成本。該報(bào)告在試圖為我國(guó)評(píng)估收益的同時(shí)，也以現(xiàn)實(shí)的角度，考慮到成本。那些解決氣候變化所帶來的負(fù)面影響的政策，將為企業(yè)在未來避免高額經(jīng)濟(jì)損失，增加巨大的附加收益。

其三，低碳經(jīng)濟(jì)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的企業(yè)發(fā)展明確了戰(zhàn)略方向。為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家普遍將刺激經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)放在新能源開發(fā)、節(jié)能技術(shù)、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域，通過政府直接投資或鼓勵(lì)企業(yè)加大投資來實(shí)現(xiàn)向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，這些投資有助于緩解金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊，而且效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

二、企業(yè)低碳發(fā)展的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀

其一，技術(shù)創(chuàng)新的研究成本高。企業(yè)低碳發(fā)展，固然能帶來節(jié)能環(huán)保效益，但是為了達(dá)到這一目標(biāo)，卻需要增加投入。高成本來自兩個(gè)方面：首先，企業(yè)推行低碳，必須要對(duì)其生產(chǎn)工藝、技術(shù)或產(chǎn)品性能進(jìn)行改造，這樣勢(shì)必增加企業(yè)生產(chǎn)成本。如按照國(guó)家現(xiàn)行政策對(duì)煙氣必須進(jìn)行脫硫處理，減少二氧化硫的排放。目前我國(guó)采用的脫硫技術(shù)是采用石灰石/石灰—石膏脫硫工藝，在脫硫過程中會(huì)產(chǎn)生大量的二氧化碳向大氣排放。按照“低碳經(jīng)濟(jì)示范城市”的要求，必須對(duì)脫硫過程產(chǎn)生的二氧化碳采用碳收集技術(shù)將其固化下來，減少對(duì)大氣中的排放。采取的碳收集技術(shù)目前我國(guó)還不成熟，成本昂貴。因此，企業(yè)在為脫硫處理產(chǎn)生的二氧化碳的減排費(fèi)用將大大增加。其次，因?yàn)轫?xiàng)目投資額大，需要在資金獲取上付出高成本。09年11月底，我國(guó)政府在公布的控制溫室氣體排放行動(dòng)目標(biāo)中表示到2020年全國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%。此數(shù)據(jù)一公布，就有業(yè)內(nèi)人士為這場(chǎng)“減排運(yùn)動(dòng)”算了一筆賬，即在今后10年間，我國(guó)每年需要為此新增300億美元的投資，相當(dāng)于每個(gè)家庭每年要多負(fù)擔(dān)64美元。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，無論是對(duì)于我國(guó)政府，還是企業(yè)而言，壓力都是很大的。

因此，從企業(yè)轉(zhuǎn)型來說，很多企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平不高，資金并不富裕，低碳將給企業(yè)帶來更多成本壓力，尤其在轉(zhuǎn)型過程中，這個(gè)成本是不確定的，因此很多企業(yè)開始時(shí)都會(huì)產(chǎn)生一種本能的退卻反應(yīng)。這需要企業(yè)管理者有全面的認(rèn)識(shí)。

其二，融資渠道有缺陷。對(duì)于低碳項(xiàng)目來說，解決融資難題的渠道包括：（1）銀行貸款；（2）借助非銀行金融機(jī)構(gòu)投資，包括適合創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，以及私募股權(quán)投資等六種模式；（3）企業(yè)內(nèi)源性融資。盡管部分銀行推出了綠色信貸通道，但整體貸款額度偏小，很難滿足企業(yè)較大的資金需求量，并且獲得貸款的難度也很大。在低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，風(fēng)險(xiǎn)投資承擔(dān)著更大的作用，但風(fēng)險(xiǎn)投資的熱情也直接與政策力度掛鉤，而且覆蓋面有限；銀行厭惡風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資也眼光比較高，銀行等金融機(jī)構(gòu)一方面表態(tài)積極支持低碳項(xiàng)目融資，另一方面顧慮風(fēng)險(xiǎn)，真正對(duì)低碳類企業(yè)的融資“救急”力度還難有顯著提升。而內(nèi)源性融資又受企業(yè)自身?xiàng)l件限制，不少規(guī)模偏小、技術(shù)成本較高、尚未商業(yè)化的項(xiàng)目面臨投融資兩難的困境。

三、企業(yè)低碳發(fā)展的財(cái)務(wù)策略

其一，正確認(rèn)識(shí)企業(yè)發(fā)展低碳的財(cái)務(wù)效應(yīng)。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)對(duì)于企業(yè)而言，從短期來看，因?yàn)閰⑴c低碳經(jīng)濟(jì)而投入的資金，將有可能帶來企業(yè)生產(chǎn)成本的增加，短時(shí)間內(nèi)不利于企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)。但是在今后的幾十年中，能源建設(shè)和設(shè)施建設(shè)將迎來一個(gè)高峰。如果不采取低碳技術(shù)來進(jìn)行能源建設(shè)、設(shè)施建設(shè)，將形成一種鎖定效應(yīng)，隨著這種鎖定效應(yīng)的不斷累積，企業(yè)參與低碳發(fā)展的機(jī)會(huì)也會(huì)越來越小。因此，企業(yè)還應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)分析，看到低碳發(fā)展的投資收益是可觀的，由此帶來的“溢出效應(yīng)”還可以幫助企業(yè)更好的參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。盡管低碳發(fā)展的資本回收期比較長(zhǎng)，但是，一旦發(fā)展低碳成功，將為企業(yè)在節(jié)約成本上帶來新的天地。對(duì)于企業(yè)而言，在傳統(tǒng)發(fā)展模式和低碳經(jīng)濟(jì)之間的選擇，實(shí)際上是一個(gè)遠(yuǎn)期利益和現(xiàn)實(shí)成本之間的抉擇。

其二，制定技術(shù)上可行，經(jīng)濟(jì)上合理的低碳發(fā)展的計(jì)劃。從技術(shù)經(jīng)濟(jì)角度來分析，企業(yè)低碳發(fā)展可以把自身的生產(chǎn)技術(shù)設(shè)備全部改成低碳設(shè)施，但是就目前我國(guó)的主體技術(shù)體系來講，其一巨大的成本企業(yè)是無法承受的，另外能源結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀也是不可能的。因此，立足國(guó)情，制定技術(shù)上可行，經(jīng)濟(jì)上合理的低碳發(fā)展計(jì)劃是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然保障。首先，從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，目前高碳能源煤的利用仍是主體。中央提出來的高碳能源低碳利用，需要通過技術(shù)創(chuàng)新達(dá)到這個(gè)要求。因此在新能源產(chǎn)業(yè)中，必須將清潔煤技術(shù)作為重要方向。其次，應(yīng)強(qiáng)調(diào)節(jié)能減排。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)仍然是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的主體，雖然我國(guó)在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但是不能將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)全部從中砍掉或者抑制其發(fā)展。

其三，實(shí)施企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過程的低碳成本控制。從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、采購、營(yíng)銷和設(shè)備價(jià)值管理等方面進(jìn)行全過程、全方位和全系統(tǒng)的成本管理控制是企業(yè)低碳發(fā)展實(shí)現(xiàn)企業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)需要。從成本投入的角度來說，要想節(jié)能減排，就需要對(duì)原本的生產(chǎn)工藝進(jìn)行改造，增加節(jié)能減排的設(shè)備，還要對(duì)其進(jìn)行維護(hù)。至于是否真的達(dá)到節(jié)能減排效果，還要安裝一些測(cè)試設(shè)備監(jiān)測(cè)一系列環(huán)保指標(biāo)。另外要從原料采購、生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)制定到售后服務(wù)、產(chǎn)品銷毀的全過程，都利用技術(shù)來降低排放。

其四，充分享受低碳財(cái)稅融資優(yōu)惠政策。對(duì)企業(yè)而言，要獲得資金支持，很重要的一方面是利用政策支持。為了解決企業(yè)低碳項(xiàng)目融資難的困難，政府可以從提高能源使用效率、促進(jìn)節(jié)能的角度出發(fā)，逐步建立健全涉及低碳的產(chǎn)業(yè)支持政策，包括稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等，通過稅收優(yōu)惠等激勵(lì)機(jī)制，來推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

政府推行低碳財(cái)稅融資政策具體應(yīng)從兩方面來落實(shí)。一方面，適時(shí)開征碳稅，逐步擴(kuò)大征稅范圍，運(yùn)用稅收政策對(duì)碳排放進(jìn)行反向抑制；另一方面，利用稅收杠桿對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者進(jìn)行正向激勵(lì)。促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的稅收優(yōu)惠應(yīng)該包含以下方面：（1）鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。應(yīng)加大力度扶持、引導(dǎo)低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)利用廢棄物、資源綜合利用和清潔生產(chǎn)繼續(xù)給予一定形式的稅收優(yōu)惠，對(duì)從事低碳技術(shù)研究和成果推廣給予支持。（2）鼓勵(lì)發(fā)展可再生能源。開發(fā)利用可再生能源是保護(hù)環(huán)境、應(yīng)對(duì)氣候變化的重要措施，可再生能源在我國(guó)能源消費(fèi)構(gòu)成中不到2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于8%的國(guó)際平均水平，因此要對(duì)風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能等可再生能源的生產(chǎn)和運(yùn)用給予稅收優(yōu)惠。（3）鼓勵(lì)消費(fèi)者購買低碳產(chǎn)品。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)需要每一個(gè)社會(huì)公眾的參與，應(yīng)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人購買低碳產(chǎn)品給予財(cái)政補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠，從而引導(dǎo)人們的消費(fèi)行為，為構(gòu)建低碳社會(huì)奠定堅(jiān)實(shí)的社會(huì)公眾基礎(chǔ)。

其五，創(chuàng)新金融工具，拓寬融資渠道，解決低碳項(xiàng)目融資難的困局.。雖然我國(guó)政府增加財(cái)政預(yù)算，推動(dòng)綠色信貸，積極推行合同能源管理、國(guó)際CDM交易等新型融資方式，但是這些努力帶來的資金仍非常有限。低碳產(chǎn)業(yè)融資機(jī)制的匱乏制約我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)企業(yè)低碳項(xiàng)目發(fā)展實(shí)際，需要?jiǎng)?chuàng)新金融工具，拓寬融資渠道，引導(dǎo)社會(huì)資金以及銀行加大對(duì)低碳項(xiàng)目的融資支持。首先，在政府支持下，針對(duì)低碳項(xiàng)目的信貸服務(wù)產(chǎn)品，企業(yè)除了通過發(fā)行債券、中期票據(jù)等方式融資外，還可以通過設(shè)立碳排放權(quán)交易、碳期權(quán)期貨等一系列金融工具，來彌補(bǔ)發(fā)展低碳遭遇的資金缺口，實(shí)現(xiàn)金融工具的創(chuàng)新。其次，企業(yè)也可以尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史較短，商業(yè)模式較新，建議地方政府牽頭發(fā)起低碳融資，發(fā)動(dòng)私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等社會(huì)資金投入到低碳。如環(huán)保和清潔能源目前也是被風(fēng)險(xiǎn)投資所熱衷的行業(yè)，甚至有專門針對(duì)清潔技術(shù)這一行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，引導(dǎo)社會(huì)資本參與各種低碳項(xiàng)目的開發(fā)。

［1］張復(fù)生：《論企業(yè)成本管理控制的五大基本要素》，《企業(yè)管理探討》2007年第6期。

（編輯 杜昌）