浙江省制造業(yè)企業(yè)房地產(chǎn)投資情況調(diào)研

翁壽康、范煒、趙學(xué)平

（浙江省政府研究室/1處長，浙江 杭州 310025）

浙江省制造業(yè)企業(yè)房地產(chǎn)投資情況調(diào)研

翁壽康1、范煒、趙學(xué)平

（浙江省政府研究室/1處長，浙江 杭州 310025）

針對浙江制造業(yè)企業(yè)房地產(chǎn)投資情況進行調(diào)研，結(jié)果顯示的確有不少骨干企業(yè)涉足房地產(chǎn)，但也有部分擁有核心技術(shù)、管理規(guī)范的制造業(yè)企業(yè)專注于發(fā)展實體經(jīng)濟。同時，全省房地產(chǎn)利潤反哺制造業(yè)的格局初步形成。在調(diào)研中，企業(yè)家們提出的“四問”值得深思。浙江制造業(yè)企業(yè)老板們熱衷于投資房地產(chǎn)既體現(xiàn)了資本的逐利本性，也有宏觀政策和外部環(huán)境的因素，建議政府和企業(yè)都要增強投資房地產(chǎn)的風(fēng)險意識，樹立行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”，加大對傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的扶持力度，引導(dǎo)企業(yè)投資發(fā)展新興服務(wù)業(yè)。

制造業(yè)企業(yè)；房地產(chǎn)；投資

最近有媒體報道，由于浙江投資環(huán)境欠佳、產(chǎn)業(yè)升級緩慢、過度熱衷于房地產(chǎn)等短期投資，近五年來，浙江經(jīng)濟與江蘇、廣東、山東幾個一線省份相比，過早出現(xiàn)了衰退。針對這一觀點，浙江省政府研究室前往溫州、臺州、寧波和金華等地調(diào)研，重點了解制造業(yè)骨干企業(yè)投資房地產(chǎn)的情況。通過調(diào)研得出初步結(jié)論，浙江的制造業(yè)企業(yè)有其生存邏輯，眾多浙商利用房地產(chǎn)投資利潤的反哺行為將有力地推動浙江省新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，預(yù)言浙江“過早地全面進入‘錢生錢’階段，浙江經(jīng)濟會過早衰退”為時尚早。

一、對制造業(yè)企業(yè)投資房地產(chǎn)的“三點認(rèn)識”

企業(yè)的投資行為是經(jīng)濟規(guī)律使然。在對不同制造業(yè)企業(yè)的房地產(chǎn)投資情況和房地產(chǎn)利潤使用情況的調(diào)查、跟蹤中，我們形成了以下“三點認(rèn)識”：

第一，的確有不少制造業(yè)骨干企業(yè)涉足了房地產(chǎn)，但也有部分擁有核心技術(shù)、管理規(guī)范的制造業(yè)企業(yè)專注發(fā)展實體經(jīng)濟。2010年以來，盡管房地產(chǎn)市場面臨國家政策調(diào)控，但房地產(chǎn)仍然是投資的熱點和重點。1-9月，全省房地產(chǎn)開發(fā)投資2066.3億元，同比增長35.4%，同比提高了21.8個百分點，房地產(chǎn)投資占限額以上投資比重達26.2%，拉動限額以上投資增長8個百分點，增長貢獻率達到45.4%。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少規(guī)模較大的行業(yè)龍頭企業(yè)都涉足了房地產(chǎn)開發(fā)投資。如，寧波的奧克斯、維科、廣博、培羅成、金田集團等；溫州的奧康、康奈、東藝鞋業(yè)，制鎖的強強集團，做電器的德力西、人民電器等；臺州的吉利集團、星星集團；永康的群升集團、步陽集團、天行集團等，這些行業(yè)龍頭企業(yè)均涉足房地產(chǎn)開發(fā)投資，投資規(guī)模多達數(shù)億數(shù)十億乃至上百億元。與此同時，調(diào)查中也發(fā)現(xiàn)有不少行業(yè)龍頭企業(yè)兢兢業(yè)業(yè)做實業(yè)、專心致志做主業(yè)。如，臺州的海正藥業(yè)、巨科集團，溫州的華潤機電、人本集團，永康的哈爾斯公司等等，都沒有涉足房地產(chǎn)開發(fā)。這些企業(yè)有兩個明顯特點：一是管理比較規(guī)范。如海正藥業(yè)是一家上市公司，這些年專注于新藥開發(fā)和海外市場拓展，2010年公司與西班牙CINFA共同研制開發(fā)的他克莫司膠囊獲得歐盟上市批準(zhǔn)，成為歐盟市場唯一獲得審批的他克莫司仿制藥，未來3年可能占據(jù)歐洲市場30%份額。二是擁有核心技術(shù)。如華潤機電公司是專業(yè)從事汽車電噴燃油泵及總成裝置研發(fā)和制造的高新技術(shù)企業(yè)，行業(yè)“汽車電噴燃油泵國家標(biāo)準(zhǔn)”制訂單位之一，承擔(dān)了“電噴燃油泵”國家科技部火炬計劃項目，擁有35項國家專利，其中2項發(fā)明專利。人本集團是我國最大的軸承生產(chǎn)企業(yè)之一，“中國機械工業(yè)企業(yè)核心競爭力100強企業(yè)”，其軸承產(chǎn)品在全國連鎖銷售，與美國、日本和德國等知名汽車制造商建立了長期的軸承配套生產(chǎn)合作，2009年實現(xiàn)銷售收入60.8億元，實現(xiàn)利稅2.43億元。巨科集團主要從事鋁業(yè)加工，公司成立了巨科新產(chǎn)品研發(fā)中心，引進了上海、西南、西安航空等企業(yè)30多位科技精英，產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域涉及航空、汽車等領(lǐng)域。

第二，制造業(yè)企業(yè)投資房地產(chǎn)，其投資行為可分企業(yè)行為和老板個人行為，企業(yè)老板投資房地產(chǎn)并不等同于企業(yè)投資房地產(chǎn)。一種是企業(yè)成立專門置業(yè)公司開發(fā)房地產(chǎn)。如溫州的奧康集團，永康的群升集團、步陽集團等。另一種是公司的老板利用自有資金投資房地產(chǎn)。如溫州的報喜鳥、東藝鞋業(yè)和強強集團，均屬于老板利用自有資金與他人合伙投資房地產(chǎn)。以報喜鳥集團為例，該公司是一家上市企業(yè)，公司本身沒有下屬房地產(chǎn)公司，但公司的主要股東在外面投資了房地產(chǎn)，集團公司還是專心做服裝。公司上市后所募集的資金主要用于新產(chǎn)品研發(fā)和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

第三，一些企業(yè)利用房地產(chǎn)投資所得利潤投入技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型新興產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)利潤反哺制造業(yè)的格局初步形成。很多浙商抓住我國房地產(chǎn)發(fā)展的黃金機遇期，又一次快速完成了資本積累，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。從浙江省金融機構(gòu)存款變化情況可以看出，資本和利潤回歸浙江的現(xiàn)象非常明顯。如2009年1－9月，面對國際金融危機的嚴(yán)重沖擊，全省銀行機構(gòu)卻新增各項存款8705億元，超過上一年同期3170億元。雖然難以篩分出回歸的資本當(dāng)中有多少來自于企業(yè)的房地產(chǎn)利潤，但從房地產(chǎn)稅收已成為浙江省最大稅源推斷，房地產(chǎn)利潤的占比可能最高。2010年1-9月，全省規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長48.6%，為“十一五”同期最高水平；全省房地產(chǎn)相關(guān)稅收完成628.1億元，增長50.6%，占地方財政收入的30.5%，對地方財政收入的增收貢獻率達56.5%。從溫州市情況看，房地產(chǎn)稅收占比排第一，鞋業(yè)排第二。通過探究房地產(chǎn)利潤流向，可以得出結(jié)論：一是有力地支持了企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)。如溫州的強強集團，利用開發(fā)房地產(chǎn)賺取的利潤，投資開發(fā)了智能門鎖和汽車用天然氣鋼瓶等新產(chǎn)品，僅先進設(shè)備就投入1.5億元，目前新產(chǎn)品供不應(yīng)求，2011年鋼瓶和智能門鎖的訂單已經(jīng)排滿，新產(chǎn)品產(chǎn)值將大大超過原有老產(chǎn)品。另外，強強集團還聯(lián)合金州、中意、新馬等30家龍頭企業(yè)成立甌海控股公司，注冊資本5億元，征地305畝，計劃投資6.9億元，進行鎖業(yè)園區(qū)建設(shè)，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。二是有力地推動了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。如天行集團，將投資房地產(chǎn)賺取的2億多元利潤全部用于制造業(yè)投資，推動企業(yè)升級。目前，公司投資了1億多元引進先進裝備，生產(chǎn)高異電、高精度異型銅帶、銅排，技術(shù)達到國際先進水平，已申報省級高新技術(shù)。該項目投產(chǎn)后，既可以提高勞動生產(chǎn)率，減少企業(yè)用工，有效緩解“用工荒”的難題，又可提高產(chǎn)量，可從原來年產(chǎn)3萬噸提高到6萬噸。三是有力地支撐企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。群升集團利用房地產(chǎn)賺取的利潤，轉(zhuǎn)型發(fā)展新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公司老總談到，如果沒有投資房地產(chǎn)，就不可能有條件發(fā)展新能源項目。2009年集團房地產(chǎn)銷售額50多億元，利用房地產(chǎn)賺取的利潤，已經(jīng)投資5億多元進入新能源光伏產(chǎn)業(yè)，目前每個月光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值達到8000萬元，產(chǎn)品全部出口；2011年新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值估計超過20億元，將超過現(xiàn)有的防盜門產(chǎn)值，還計劃投資二三十億元涉足電動汽車制造。

二、企業(yè)家的“四問”值得思考

企業(yè)的投資行為是企業(yè)適應(yīng)市場環(huán)境的一種自主選擇。在調(diào)研過程中，企業(yè)家們的“四問”值得思考。

1.如果沒有多元化投資，特別是房地產(chǎn)利潤的支撐，面對國際金融危機的嚴(yán)重沖擊，哪有中小企業(yè)生存的今天？臺州的飛躍集團就是一個典型。2008年，該公司因資金鏈斷裂而重組，董事長邱繼寶坦言，陷入重組的困境，主要原因之一就是企業(yè)沒有涉足房地產(chǎn)開發(fā)，缺乏相應(yīng)的資金支撐。盡管這一說法不一定正確，但也從一個側(cè)面反映出企業(yè)如果真的投資了房地產(chǎn)，反而可能會避免這一場危機。永康天行集團老總直言不諱地說，自金融危機爆發(fā)以來，該公司銅加工虧損3億多元，如果沒有公司多元化經(jīng)營，特別是如果沒有房地產(chǎn)投資賺來的利潤，公司根本過不了金融危機這個關(guān)。目前，公司現(xiàn)金流主要依靠河南、湖北等地房地產(chǎn)公司和江西的化工企業(yè)所得利潤支撐，在利用多元投資形成利潤消化虧損的同時，又投資制造業(yè)進行技術(shù)改造，推動產(chǎn)業(yè)升級。

2.資本具有逐利性，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險小、見效快、利潤高，而可供企業(yè)選擇的投資渠道較少，企業(yè)不投房地產(chǎn)還往哪里投？浙江民間資本充裕，但由于許多壟斷行業(yè)準(zhǔn)入門檻高，民間資本可選擇的投資渠道較少，投資不成只好去投機。溫州是比較典型的地區(qū)，由于傳統(tǒng)制造業(yè)利潤日漸微薄，豐裕的民間資金就蜂擁向房地產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)利潤豐厚，而且見效快，一個項目做好就能賺上千萬過億元。寧波富邦控股集團公司老總談到，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到上百億規(guī)模時，是一個瓶頸，很難突破，有些產(chǎn)業(yè)感覺風(fēng)險很大，不敢投，有的新產(chǎn)品開發(fā)投入了幾個億也沒見什么效果，而有些收益相對穩(wěn)定的行業(yè)又進不去。因此，公司這些年也投入了100多億元從事房地產(chǎn)開發(fā)。但只要有明確的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，公司還是可以拿出上百億元資金用來發(fā)展實體經(jīng)濟。

3.在新形勢下如何重新認(rèn)識傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如何評價和定位傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，是不是所有企業(yè)都去搞高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，都去發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)？溫州東藝鞋業(yè)的老總談到，目前政府的土地、金融、財稅等政策均向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，特別是土地問題。但是，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻依然很大，對穩(wěn)定就業(yè)、提高勞動者收入仍然具有十分重要作用。特別是在溫州等一些地區(qū)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的支撐作用依然十分明顯。如，2010年1-9月鹿城區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值287.2億元，其中鞋業(yè)總產(chǎn)值125.8億元，占全區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值的45.3%，鞋業(yè)出口占了全區(qū)出口的70%以上。不少企業(yè)老總都談到，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)要申請高新技術(shù)卻非常難認(rèn)定。比如，東藝鞋業(yè)為適應(yīng)國際市場需求變化，不斷加大研發(fā)投入開發(fā)新產(chǎn)品，但公司從來沒有拿到過有關(guān)技改的財政補貼。報喜鳥集團也遇到過同樣問題。所以他們都談到一個問題：“十二五”時期，浙江省勞動密集型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)還要不要支持和鼓勵發(fā)展？

4.企業(yè)在兼并重組當(dāng)中遇到的問題為什么解決起來這么難，還要不要鼓勵支持企業(yè)兼并重組、做大做強？溫州強強集團老總談到， 2003年，溫州8家鎖具企業(yè)合并組建中國最大的制鎖企業(yè)強強集團，統(tǒng)一銷售、統(tǒng)一財務(wù)管理，走自主研發(fā)道路，當(dāng)年申請專利88項，出口3000多萬美元，經(jīng)濟實力和開發(fā)能力得到迅速提升。但7年過去了，參與重組的8家企業(yè)的資產(chǎn)仍然沒有整合到一塊，其原因是企業(yè)兼并重組資產(chǎn)要評估，需要繳納的稅金達數(shù)千萬元，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)重組的積極性。

三、制造業(yè)企業(yè)投資房地產(chǎn)的深層動因

為什么浙江制造業(yè)企業(yè)老板們熱衷于投資房地產(chǎn)？通過調(diào)研我們認(rèn)為，這一現(xiàn)象的原因是多方面的，既有資本的逐利本性，也有宏觀政策和外部環(huán)境的因素，甚至還有浙江人頭腦活絡(luò)、敢于冒險的文化稟賦。

一是房地產(chǎn)行業(yè)是目前準(zhǔn)入門檻和技術(shù)要求相對較低的暴利行業(yè)。由于房地產(chǎn)行業(yè)進入門檻低，技術(shù)要求低，而且投資周期較短、利潤高、風(fēng)險較小，所以諸多制造業(yè)企業(yè)和老板們在尋求多元化發(fā)展時都會優(yōu)先選擇它。全國無論是一線城市，還是二三線城市，這些年房價都上漲了好幾倍。這種客觀環(huán)境促使眾多浙商熱衷投資房地產(chǎn)開發(fā)。

二是可供民間資金選擇的投資渠道較少。雖然國家出臺了支持鼓勵民營經(jīng)濟發(fā)展的“新36條”，但缺乏可操作性。事實上由于準(zhǔn)入門檻高，民營企業(yè)無法進入，“玻璃門”、“彈簧門”現(xiàn)象仍然存在。特別是在國際金融危機影響下，國家加大了投資力度，許多投資領(lǐng)域更是“國進民退”。

三是再投資稅收政策抑制企業(yè)繼續(xù)投資實體經(jīng)濟。當(dāng)前一些稅收政策仍然影響著民營企業(yè)的投資熱情和創(chuàng)業(yè)激情。如稅法規(guī)定自然人股東以稅后利潤和盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增資本需繳納20%的個人所得稅，這種增資行為股東并沒有拿到現(xiàn)金分紅，卻還要讓個人交稅，這無形之中影響了股東再投資的積極性。

四是企業(yè)或老板投資房地產(chǎn)是資產(chǎn)保值增值的客觀需要。溫州一個企業(yè)家一次性投資數(shù)千萬元在外地買了120多套房子，當(dāng)我們問及投資動因時，回答很干脆，貨幣貶值，房產(chǎn)不僅可以保值，而且變現(xiàn)快。

五是部分企業(yè)利用“退二進三”之機開發(fā)房地產(chǎn)。一些地方的“退二進三”政策沒有明確限制騰出來的土地不能從事房地產(chǎn)開發(fā)，也有騰空之后土地不是通過招拍掛而是協(xié)議出讓改變用途，由于政策執(zhí)行上的問題，為部分企業(yè)借發(fā)展服務(wù)業(yè)的名義開發(fā)房地產(chǎn)創(chuàng)造了條件。

六是過高的土地價格對企業(yè)投資實體經(jīng)濟造成極大制約。過高的用地價格往往造成幾種情況：要么不再往實體經(jīng)濟里投資；要么投資包括房地產(chǎn)在內(nèi)的其他虛擬經(jīng)濟；要么往外地遷移，在其他省投資辦廠，造成當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)“空心化”。如永康天行集團在江西撫州投資創(chuàng)辦化工廠，地價只要6000元一畝，而且國稅地方留成部分（25%的國稅）全部返還。

四、幾點建議

針對上述情況，特提出以下建議：

1.建議政府和企業(yè)都要增強投資房地產(chǎn)的風(fēng)險意識，把握正確的投資導(dǎo)向。從國家對房地產(chǎn)開發(fā)的調(diào)控政策走勢看，保持房價基本穩(wěn)定，引導(dǎo)合理住房需求，促進房地產(chǎn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展，是政策調(diào)控的基本取向，房地產(chǎn)行業(yè)必然回歸理性。政府過度依賴房地產(chǎn)作為經(jīng)濟和財政支撐，會造成很大風(fēng)險。

2.建議樹立行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”，努力營造制造業(yè)企業(yè)投資實體經(jīng)濟的良好環(huán)境。樹立一批專注于核心技術(shù)開發(fā)、向高端產(chǎn)業(yè)鏈拓展、打造品牌提升價值鏈的先進典型；積極開展社會責(zé)任教育，通過多渠道、多方式宣傳，提高企業(yè)家和公民承擔(dān)社會責(zé)任意識，減少投機行為，形成創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)社會，企業(yè)盈利回報社會的良好氛圍；不斷改善投資環(huán)境，提高企業(yè)對政府部門服務(wù)質(zhì)量的考評權(quán)重，督促有關(guān)部門切實提高為企業(yè)服務(wù)的質(zhì)量，特別是及時協(xié)調(diào)解決產(chǎn)業(yè)升級中遇到的困難和問題。

3.建議完善現(xiàn)行稅制，營造有利于企業(yè)投資實體經(jīng)濟的稅收政策環(huán)境。一是完善個人所得稅政策?？梢詴壕徴魇赵偻顿Y個人應(yīng)繳所得稅，等到股權(quán)轉(zhuǎn)讓時再征收；也可以考慮將個人所得稅中的省級留成部分返還給轉(zhuǎn)增資本的股東。二是完善企業(yè)兼并重組稅收政策。對沒有改變土地用途，土地和設(shè)備沒有在市場上流轉(zhuǎn)的企業(yè)兼并重組，應(yīng)當(dāng)免征土地增值稅和固定資產(chǎn)評估增值收益所得稅，如果出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，稅務(wù)機關(guān)可以有針對性地再行使補繳稅款權(quán)利。三是開征固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。出臺產(chǎn)業(yè)投資鼓勵和限制目錄，對國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)給予減免稅支持，對國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)包括房地產(chǎn)行業(yè)實施高稅率，通過開征固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅引導(dǎo)社會資本投向。

4.建議擴大政策惠及面，加大對傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的扶持力度。要加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造的財政補貼、稅收減免、土地供給和銀行貸款等要素保障，提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)競爭能力；課題立項、研發(fā)經(jīng)費等創(chuàng)新要素要向有優(yōu)勢有特色的行業(yè)龍頭企業(yè)傾斜，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力；要賦予傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)在技術(shù)改造、人才引進等方面的扶持政策，增強傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的科技和人才支撐。

5.建議進一步完善“退二進三”政策，引導(dǎo)企業(yè)投資發(fā)展新興服務(wù)業(yè)。上海和廣東引導(dǎo)企業(yè)投資發(fā)展新興服務(wù)業(yè)的做法值得浙江學(xué)習(xí)借鑒。一是不改變土地性質(zhì)，鼓勵原有企業(yè)投資興辦現(xiàn)代服務(wù)業(yè)；二是土地先收儲再上市。

10.3969/j.issn.1674-8905.2011.02.002

（責(zé)任編輯：牛域?qū)帲?/p>