全球糧食市場形勢分析

隨著2011年這個動蕩不安的年份行將過半和主要糧食作物新銷售年度即將開局，現(xiàn)在正值對全球糧食市場當前走勢進行評價，并對2011/2012年度前景進行早期展望的關(guān)鍵時刻。形勢出現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)折，此前關(guān)于供應(yīng)形勢較為寬松且價格穩(wěn)定的展望被越來越令人堪憂的前景和國際價格將攀升至近幾十年來最高水平所代替。事實上，5月份糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)站上接近歷史最高水平的232點，比2月份的記錄僅低6點。盡管天氣條件不利是主要罪魁禍首，但一系列其他不可預(yù)見的因素也對糧食市場穩(wěn)定產(chǎn)生了負面影響，包括日本的災(zāi)難、困擾北非和近東諸多國家的前所未有的政治騷亂浪潮、原油價格再次大漲以及金融市場和全球經(jīng)濟的持續(xù)不確定性等。

在谷物市場，大麥、玉米和小麥在很大程度上受到生產(chǎn)問題和庫存縮減的影響。世界最大玉米生產(chǎn)國和出口國美國的玉米庫存量降至極低水平。但稻米是個例外，這歸功于世界總產(chǎn)創(chuàng)歷史最好水平且季初庫存量巨大。此外，與出口國的形勢相反，進口國谷物產(chǎn)量普遍較高，因此與2007/2008年度的形勢相比也抑制了此次國際高價格的影響。在油籽方面，由于受到供求關(guān)系趨緊的支撐，價格也出現(xiàn)大幅上漲。奶類和肉類價格也未能幸免，價格受到生產(chǎn)成本上升、牲畜存欄量低和產(chǎn)品庫存基本耗盡的推動（其中肉類價格上漲至創(chuàng)紀錄水平）。在出口供應(yīng)量下降的背景下，預(yù)計食品進口費用將增至1.3萬億美元的歷史最高水平。

谷物市場綜述

2011年世界產(chǎn)量增長，預(yù)期將使普遍緊張的市場行情得到緩解，但將不足以充分補充庫存。糧農(nóng)組織對2011年世界谷物產(chǎn)量作出的第一次預(yù)報表明將創(chuàng)紀錄，產(chǎn)量繼2010年下跌1%之后將反彈3.5%。預(yù)期單產(chǎn)回升，種植面積擴大，構(gòu)成了增產(chǎn)的主要原因。全球小麥產(chǎn)量預(yù)期比去年下降的收成增加3.2%，主要反映了俄羅斯聯(lián)邦單產(chǎn)前景得到改善。世界粗糧產(chǎn)量預(yù)計增長3.9%，超過2008年的紀錄。這一增長預(yù)期主要發(fā)生在美國和獨立國家聯(lián)合體（獨聯(lián)體）。世界稻谷產(chǎn)量也因預(yù)期天氣好轉(zhuǎn)而將增加1.8%，有望再創(chuàng)歷史新高，盡管這一產(chǎn)量仍為初步估計數(shù)。

第一次預(yù)報表明，2011/2012年谷物總利用量將比2010/2011年增長1.4%，而2010/2011年增長2%，原因是用于生產(chǎn)生物燃料的谷物工業(yè)利用量增長速度減緩。

截至2012年結(jié)束的作物年度末，世界谷物庫存量估計為4.94億噸，將僅僅從其大幅度下降的期初水平上增加1%。預(yù)計稻米庫存量增長幅度最大，而粗糧庫存量可能略有下降，小麥庫存量可能進一步下降。世界庫存預(yù)期得到少量補充，但不足以提高庫存量與利用量之比，這一比例在21%的低水平上波動。糧農(nóng)組織對2011/2012年世界谷物貿(mào)易量作出的第一次預(yù)報表明，由于小麥進口量增加，粗糧進口量下降，稻米進口量保持穩(wěn)定，貿(mào)易量將比2010/2011年略有增長。由于谷物總產(chǎn)量僅僅滿足消費量，國際價格仍可能在高位上運行，尤其是在小麥和粗糧市場上。俄羅斯聯(lián)邦取消出口禁令，可能有助于產(chǎn)生令價格下跌的一定壓力，但鑒于美國和歐盟主要出口國的收成前景不能肯定，預(yù)期國際谷物價格容易波動。

小麥市場綜述

在2010年世界小麥產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下滑之后，預(yù)測2011年全球產(chǎn)量將增長3.2%，至6.74億噸。這一回升幅度略低于3月份公布的糧農(nóng)組織首次產(chǎn)量預(yù)測的預(yù)計水平，原因是北美洲和歐洲部分地區(qū)春季天氣狀況異常。雖然需求增長幅度較上年度為慢，但世界產(chǎn)量仍將不足以滿足預(yù)期需求量。預(yù)測2011/2012年度世界小麥利用量將僅增加1%，至6.77億噸。新年度小麥的飼料用量很可能將放緩，這主要是由于預(yù)期獨聯(lián)體粗糧供應(yīng)量回升。預(yù)測2011年世界小麥季末庫存量將大大低于2010年的水平，預(yù)計2012年度將進一步下滑，至1.83億噸。在這一水平上，新年度（2011/2012）全球庫存量與利用量之比可能將略有下降，至約27%，仍高于2007/2008年度22.6%的低點。初步跡象顯示世界小麥貿(mào)易量在2010/2011年度大減之后將有小幅反彈。2011/2012年度世界貿(mào)易量將為1.25億噸，比2010/2011年度多200萬噸，這主要是受到亞洲和歐盟若干國家進口量增加的推動。預(yù)測美國小麥出口的大幅下滑將被獨聯(lián)體出口量的增長抵消還有余。5月份，國際小麥價格對天氣隱憂和產(chǎn)量前景不明朗做出了反應(yīng)。價格仍低于2月份的高點，但鑒于美國小麥期貨價格比去年同期高出約75%，因此至少在新年度前半期價格回歸較為正常水平的可能性不大。

粗糧市場綜述

在當前早期階段，2011/2012年度粗糧供求的展望仍十分粗略。北半球氣候條件不利，今年作物的播種工作尚未完成，因此對今年收成進行預(yù)測的工作尤為復(fù)雜。盡管如此，幾乎所有主產(chǎn)國的前景均看好，預(yù)測世界產(chǎn)量將達11.65億噸的歷史新高，比2010年增長3.9%。但這一預(yù)期產(chǎn)量可能僅勉強滿足2011/2012年度的預(yù)計利用量。2011/2012年度粗糧的飼料用量和工業(yè)用量很可能增加，但增速低于2010/2011年度，這將使利用總量增長約1.4%。根據(jù)對產(chǎn)量和利用量的預(yù)期，世界庫存量很可能將比2011年預(yù)期大幅縮減的水平略有回升，但增幅可能十分有限，僅為1.3%，至1.677億噸。因此，庫存量與利用量之比仍將保持接近歷史低點的水平。過去不少個月份以來，國際價格已經(jīng)體現(xiàn)了粗糧市場趨緊的狀況，報價水平比2010年的水平高出50%～100%以上不等。2011/2012年度玉米交易價格高于2008年高點，其中2010年收獲的過季玉米的期貨報價與12月份新收玉米期貨的報價相比存在較大幅度的溢價。2010/2011年度世界貿(mào)易量大幅增長，預(yù)計將小幅下滑至1.19億噸。價格攀升無疑是貿(mào)易量縮減的一個重要因素，但預(yù)計若干進口國收成前景看好也將使進口量受到抑制。由于存在高價格最終造成一定程度的需求理性調(diào)整的可能性，因此2011/2012年度市場價格可能走低，但這在很大程度上仍取決于最終收成情況。

稻米市場綜述

2010年下半年全球稻米市場呈現(xiàn)的價格強勢于12月份開始退潮。到2011年5月，稻米報價比1月份的水平降低3%，但仍比2010年5月的水平高22%。雖然2010年度問題不斷并造成收成表現(xiàn)低于11月的原預(yù)測水平，但估計2010年全球稻米產(chǎn)量增長了1.8%，再創(chuàng)歷史新高。2011年收成的早期前景也看好，由于預(yù)期天氣條件較為正常且各國政府不斷扶持，因此預(yù)測稻米產(chǎn)量將增長2.6%。在非洲、北美洲和歐洲進口量增加的推動下，預(yù)測2011年稻米貿(mào)易量將增長1.4%，至接近2007年歷史紀錄的水平。在各出口國中，泰國和越南很可能將占增長量的大部分，但預(yù)測今年埃及、巴基斯坦和美國的出口量將減少。預(yù)測2011年全球稻米利用量將增長2%。按人均計算，預(yù)計稻米食用消費量將保持穩(wěn)定在每年約56公斤，這是由于受到國內(nèi)價格上漲的制約；價格的上漲已經(jīng)促使各國政府采取了一系列控制食品通脹的應(yīng)對措施。由于全球產(chǎn)量增幅高于消費量增幅，預(yù)測2011年世界稻米庫存量將達2002年以來的最高水平。由于目前預(yù)期世界產(chǎn)量持續(xù)增長。

油籽市場綜述

2009年開始世界油籽及其制成品價格呈上行趨勢并一直持續(xù)至當前2010/2011銷售年度，到2011年2月，若干油籽及制成品報價接近2008年高點。價格不斷飆升的主要原因是全球供給逐步趨緊，加之主要進口國需求穩(wěn)步增長且采購意愿活躍。糧食市場日益趨緊的連帶效應(yīng)對這一走勢起到了推波助瀾的作用。雖然過去幾個月中隨著豆油和棕櫚油產(chǎn)量前景改觀而使價格有所回落，但這一寬松局面能夠得以延續(xù)的可能性不大。事實上，對2011/2012年度的初步預(yù)測顯示，當前世界油/油粕粉市場緊張的局面很可能在下一年度將延續(xù)，甚至可能加劇。因此，2011/2012年度的季初結(jié)轉(zhuǎn)庫存量將較低，而油料作物總產(chǎn)僅將略微有所提高，特別是由于油籽與糧食之間爭奪耕地的競爭將更為激烈。這意味著下年度的供給可能不足以滿足穩(wěn)步增長的油和油粕粉需求，造成全球庫存量和庫存量與利用量之比的進一步降低，進而造成今后幾個月油料作物及其制成品價格堅挺。