從游擊隊(duì)到正規(guī)軍

葉檀

11月10日，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人接受新華社采訪時(shí)表示，民間借貸具有制度層面的合法性，但應(yīng)該區(qū)別對(duì)待民間借貸行為。

在高利貸遍布各地、造成市場(chǎng)動(dòng)蕩后，央行終于對(duì)民間借貸做出反應(yīng)。這是金融管理層面首次正面強(qiáng)調(diào)民間借貸的合法性與積極作用，象征意義不容小覷。

未來(lái)民間借貸將出現(xiàn)兩大特征，一是大部分被納入小額貸款等受控制機(jī)構(gòu)的軌道，二是貸款利率將受到嚴(yán)厲控制，最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的4倍。

民間借貸將被揭下桀驁不馴的鱗片，洶涌的民資大部分將被納入特定軌道。溫州是中國(guó)民間借貸合法化、陽(yáng)光化的試點(diǎn)地區(qū)。按照披露的信息，溫州市將推進(jìn)新型金融組織創(chuàng)新，3年內(nèi)發(fā)展小額貸款公司120家，注冊(cè)資本總額800億元左右；同時(shí)，全市新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)總數(shù)增加到30家，將農(nóng)村合作銀行改制為股份制農(nóng)村商業(yè)銀行；將創(chuàng)辦2－4家民間資本管理服務(wù)公司，組建民間借貸登記服務(wù)中心，促使民間借貸行為陽(yáng)光化、合法化。

按照溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文的數(shù)據(jù)，溫州今年企業(yè)民間借貸規(guī)模約1200億元，比去年增長(zhǎng)50%，達(dá)到了歷史最高，占到了溫州貸款比例的20%左右。小額貸款公司注冊(cè)資本800億，將涵蓋大部分民間借貸，民資絕大部分進(jìn)入小額貸款公司，小部分進(jìn)入民間資本服務(wù)基金、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)領(lǐng)域，其他通過(guò)民間借貸服務(wù)中心納入監(jiān)管。

民間借貸納入管理渠道陽(yáng)光化的愿望，必須加上體制改革才能實(shí)現(xiàn)。目前，小額貸款公司受到重重繩索捆綁，面臨三重困境，需要根本突破。

首先，融資難。小額貸款公司只能提供貸款，不能吸收存款。資金來(lái)源主要為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融入資金余額不超過(guò)資金凈額的50%，小額貸款公司普遍無(wú)米下炊。11月6日，浙江省政府發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》，明確表示“對(duì)堅(jiān)持服務(wù)‘三農(nóng)和小企業(yè)，合規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格、利率水平合理的小貸公司，其融資比例可放寬到資本凈額的100%”，這對(duì)于小額貸款公司是個(gè)超級(jí)利好。不幸的是，銀行普遍興趣不大，既然銀行可以憑借優(yōu)惠政策發(fā)放小額貸款，根本沒(méi)必要扶持小貸機(jī)構(gòu)培育競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

其次，收益難。在高利貸盛行的情況下，小額貸款公司收益無(wú)法得到保證。資金緊張時(shí)，小額貸款公司必須以高成本融資，今年6月，沈陽(yáng)萬(wàn)佳小額貸款有限公司表示向銀行申請(qǐng)貸款，必須以房產(chǎn)作抵押，貸款在基準(zhǔn)利率6.31％基礎(chǔ)上上浮30％即8％的利率，目前小貸公司18%左右的放貸利率，還要提取貸款損失準(zhǔn)備，稅賦不按金融機(jī)構(gòu)利差來(lái)征收而像工商企業(yè)一樣，支付25%所得稅、5.56%營(yíng)業(yè)稅及附加，支付各種營(yíng)業(yè)費(fèi)用和員工成本，獲利遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及高利貸。

此次浙江新政規(guī)定，鼓勵(lì)小貸公司與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展保險(xiǎn)代理、租賃代理、基金代理等業(yè)務(wù)合作，提高中間業(yè)務(wù)收入比重，逐步降低貸款利率水平。僅有此中間業(yè)務(wù)仍然不夠。

第三，小額貸款公司的未來(lái)發(fā)展受到限制。小額貸款公司被定位為工商企業(yè)，不能比照類似金融機(jī)構(gòu)享受相關(guān)優(yōu)惠政策，比如農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行享受的“小企業(yè)貸款配套風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”和“農(nóng)業(yè)貸款配套風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”等。當(dāng)小額貸款公司發(fā)展壯大，試圖變身為村鎮(zhèn)銀行時(shí)，遭遇股權(quán)控制難題。2009年6月18日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，其中第二章第三條規(guī)定 “已確定符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擬作為主發(fā)起人”，且持股比例不得低于股本總額的20%。到手的果實(shí)拱手讓給金融機(jī)構(gòu)，小額貸款公司原股東痛苦不已。相關(guān)規(guī)定要求涉農(nóng)貸款余額占全部貸款余額的比例均不低于60%，對(duì)非農(nóng)業(yè)地區(qū)的小額貸款來(lái)說(shuō)很難實(shí)現(xiàn)，而跨域投放涉農(nóng)貸款的成本又太高。

小貸公司有前景，前提是尊重市場(chǎng)規(guī)律，尊重產(chǎn)權(quán)。給小貸公司松綁，做到三點(diǎn)足矣：融入資金可以擴(kuò)大一倍，將小貸公司視作金融機(jī)構(gòu)，尊重原股東的股權(quán)與產(chǎn)權(quán)。