個人理財規(guī)劃中的財務比率應用

趙紅梅

[摘要]本文分析了個人理財與公司理財財務分析在目標、會計準則、會計基礎和準確性方面的區(qū)別，對CHFP和CFP中關于財務比率的研究進行了系統(tǒng)介紹，并結(jié)合中國個人理財業(yè)務的開展情況提出重視在個人理財業(yè)務中財務信息的收集和財務比率的使用、根據(jù)客戶所處的生命周期設定適合的財務比率體系和參考值、通過財務比率的橫縱向比較發(fā)現(xiàn)和解決客戶的財務問題、開發(fā)更為簡便、全面的財務記錄和分析軟件的建議。

[關鍵詞]個人理財財務比率

在個人理財規(guī)劃業(yè)務中，理財規(guī)劃師為了保證客觀、專業(yè)的制定理財方案，首先需要了解客戶及其家庭的實際情況，關鍵在于其能否對客戶的財務信息和財務目標的充分掌握，通過相關比率分析客戶現(xiàn)行的財務狀況并預測客戶未來的財務狀況。

一、個人理財與公司理財財務分析的區(qū)別

公司理財與個人理財中的財務分析都是通過編制財務報表，按照一定的程序和方法計算系列評價指標，對過去的財務狀況進行總結(jié)性分析和評價、對當前財務狀況進行調(diào)整、對未來的財務運作進行預測，找出存在的問題并擬定發(fā)展的方向。但由于其財務分析復雜性不同，與公司理財相比，個人理財?shù)呢攧辗治鲇衅洫毜降奶攸c。

(一)財務分析的目標不同

企業(yè)財務分析的主要目標是向外部投資者、債權人、內(nèi)部經(jīng)營管理者和政府部門以及監(jiān)管當局提供有關企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源、外部要求、各類交易的發(fā)生和變動，以及利潤及其構成等各方面的信息，以便各方了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，并以此作為投資、信貸、決策的信息依據(jù)。而個人理財財務分析的主要目標是讓客戶了解他本身及家庭的財務健康狀況，并為理財規(guī)劃師對其進行理財規(guī)劃提供準確信息。因此公司理財和個人理財都以資產(chǎn)負債表和損益表為基礎，但使用的財務比率、計算方式、參照指標等是不同的。

(二)沒有嚴格的會計準則要求

個人和家庭的財務報表可以根據(jù)自己的需要和特點來進行編制。資產(chǎn)負債表和損益表也不需要像企業(yè)會計中嚴格對應。在企業(yè)的財務分析中，根據(jù)謹慎性原則的需要，需要對應收債款、證券投資、無形資產(chǎn)等各種資產(chǎn)項目計提減值準備，而在個人理財中一般沒有體現(xiàn)。因此個人理財?shù)呢攧辗治鲆话悴粐栏褚勒諘嫓蕜t進行，往往需要理財規(guī)劃師根據(jù)客戶的實際情況進行調(diào)整。

(三)會計基礎不同

企業(yè)的資產(chǎn)負債表和損益表一般都是以權責發(fā)生制為基礎編制的。而個人理財中個人及家庭財務狀況大多以收付實現(xiàn)制計算。

(四)準確性依賴于客戶

公司理財中有專業(yè)和獨立的會計對企業(yè)的財務狀況進行記錄和分析，依照嚴格的會計準則和處理方法，財務報表勾稽平衡，能夠較為準確全面的反應企業(yè)一定時期內(nèi)的經(jīng)營狀況。而個人理財中能否提供準確的財務信息完全依賴于客戶是否有記錄收支狀況的習慣，是否能夠提供準確的資產(chǎn)負債信息，是否對相關的非財務信息有足夠的估計。

二、個人理財財務比率的應用

國內(nèi)外對個人理財業(yè)務中的財務比率研究較少，也沒有達成共識的財務分析體系，目前比較常用的是勞動和社會保障部的CHFP和中國注冊理財規(guī)劃師協(xié)會CFP提出的財務比率體系。

(一)CHFP對個人理財中財務比率的研究

CHFP主要要求理財規(guī)劃師對客戶的6項主要財務比率進行分析，并依據(jù)財務分析的結(jié)果對客戶現(xiàn)行財務健康狀況進行分析，結(jié)合對客戶及其家庭未來的收入和負債情況的預測，提出理財規(guī)劃建議。

1結(jié)余比率=結(jié)余／稅后收入

結(jié)余比率反映客戶提高其凈資產(chǎn)水平的能力。其中結(jié)余和稅后收入均來自客戶收入支出表，一般認為該比率保持在0.3左右較為適宜。

2投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)／凈資產(chǎn)

投資與凈資產(chǎn)比率反映客戶通過投資提高資產(chǎn)規(guī)模的能力。其中投資資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均來自客戶資產(chǎn)負債表，投資資產(chǎn)包括“其他金融資產(chǎn)”的全部項目和“實務資產(chǎn)”中房地產(chǎn)方面的投資及以投資為目的的收藏品。一般認為該比率保持在0.5或稍高較為適宜。

3清償比率=凈資產(chǎn)／總資產(chǎn)

清償比率反映客戶綜合償債能力的高低。其中凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)均來自客戶資產(chǎn)負債表，凈資產(chǎn)等于總資產(chǎn)減去負債。一般認為該比率應該高于0.5，保持在0.6～0.7較為合適。

4負債比率=負債總額／總資產(chǎn)

負債比率與清償比率相加等于1，同樣反映客戶的綜合償債能力，其中負債比率和總資產(chǎn)均來自客戶資產(chǎn)負債表。一般認為該比率應控制在0.5以下，但也不應低至接近0的程度。

5負債收入比率=負債／稅后收入

負債收入比率反映客戶在一定時期財務狀況良好程度的指標，其中負債來自客戶資產(chǎn)負債表，稅后收入來自客戶收入支出表。一般認為該比率控制在0.4以下較為合適。

6.流動性比率=流動資產(chǎn)／每月支出

流動性比率反映客戶支出能力的強弱，其中流動資產(chǎn)為客戶資產(chǎn)負債表中“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物”項目，每月支出來自于客戶收入支出表中年支出除以12個月。一般認為該比率保持在3左右較為合適。

(二)CFP對個人理財中財務比率的研究

CFP要求理財規(guī)劃師根據(jù)客戶的家庭資產(chǎn)負債表和收支儲蓄表分別進行負債比率、支出比率、儲蓄比率分析，還需要對家庭綜合財務狀況進行理財成就率、資產(chǎn)成長率、財務自由度進行分析，并建立了致富公式，對凈資產(chǎn)成長率進行分析。

1負債比率=總負債／總資產(chǎn)

其中負債包括自用資產(chǎn)、投資性資產(chǎn)和信貸消費，負債比率越高，財務負擔越大，如果收入不穩(wěn)定，無法還本付息的風險較大。

2支出比率=總支出／總收入

影響家庭支出比率的因素有兩個：消費負擔率和財務負擔率，其中消費支出與總收入之比為消費負擔率，通常情況下邊際消費負擔率會隨著總收入的增加減小。理財支出與總收入之比為財務負擔率，包括利息支出、保費支出、投資交易成本等，一般不超過總收入的30％。

3儲蓄比率=自由儲蓄額／總收入

自由儲蓄額為總收入減去總支出和已經(jīng)安排的本金還款或投資，可以用來實現(xiàn)一些短期目標、或用于提前還款以降低貸款的利息負擔，或用于增加投資以其凈資產(chǎn)的迅速增長，可以設定自由儲蓄率10％為目標。

4綜合財務比率

綜合財務比率包括理財成就率、資產(chǎn)成長率和財務自由度。

(1)理財成就率=目前的凈資產(chǎn)／(目前的年儲蓄×已工作年數(shù))

理財成就率計算的前提是儲蓄增長率和投資回報率相等，標準值為1，該比率越大表示過去的理財成績越好，儲蓄運用的投資回報率是影響理財成就率的重要原因。

(2)資產(chǎn)成長率=資產(chǎn)變動額／期初資產(chǎn)=(年儲蓄+年投資收入)／期初總資產(chǎn)

資產(chǎn)成長率表示家庭財富增加的速度，通常情況下年輕人的資產(chǎn)數(shù)量較少，資產(chǎn)成長率也會稍高，若不考慮以上因素，則積極儲蓄并將其轉(zhuǎn)化為投資的人，資產(chǎn)成長率較高。

(3)財務自由度=(目前的凈資產(chǎn)×投資報酬