企業(yè)研發(fā)投資財(cái)稅激勵(lì)檢驗(yàn)的實(shí)證分析

聶 穎，楊志安

(1.沈陽(yáng)師范大學(xué) 國(guó)際商學(xué)院，遼寧 沈陽(yáng) 110034;2.遼寧大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧 沈陽(yáng) 110136)

以政府資助和稅收優(yōu)惠為主的財(cái)稅政策是世界各國(guó)普遍采用的激勵(lì)創(chuàng)新研發(fā)的政策手段。從作用機(jī)理上，財(cái)政支出政策注重的是對(duì)行為主體的資金支持，能夠充分體現(xiàn)政策導(dǎo)向，對(duì)于研發(fā)初始階段起著其他政策工具所無(wú)法替代的支持作用，但政府直接糾正“市場(chǎng)失靈”時(shí)也可能產(chǎn)生福利損失。相對(duì)而言，稅收優(yōu)惠政策注重以市場(chǎng)機(jī)制來(lái)配置資源，強(qiáng)調(diào)對(duì)研發(fā)行為的激勵(lì)，在具體方式上，稅收優(yōu)惠以事中、事后激勵(lì)為主，但對(duì)于沒(méi)有納稅能力的企業(yè)來(lái)說(shuō)，激勵(lì)效果具有一定的局限性。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系當(dāng)中，財(cái)稅政策的各項(xiàng)工具并非單獨(dú)孤立的實(shí)施，因此，各國(guó)學(xué)者分別從不同的角度來(lái)分析評(píng)價(jià)政策工具的執(zhí)行效果。從財(cái)稅政策的框架體系出發(fā)，分析各項(xiàng)政策工具對(duì)企業(yè)研發(fā)投資行為的影響并對(duì)一國(guó)激勵(lì)政策的實(shí)施情況進(jìn)行檢驗(yàn)，是財(cái)稅政策模式優(yōu)化研究的一個(gè)新視角。

一、財(cái)稅政策影響企業(yè)研發(fā)投資的作用機(jī)理

分析政府公共政策對(duì)企業(yè)行為影響的一個(gè)基本框架是分析政策實(shí)施對(duì)象的行為改變，Howe和McFetridge首次提出了運(yùn)用企業(yè)投資行為模型(Firm－level Investment Behavior Model)來(lái)分析政府政策執(zhí)行效果，這種分析方法被不斷地運(yùn)用于各項(xiàng)政策體系的研究當(dāng)中，其中包括運(yùn)用該模型來(lái)研究政府財(cái)稅激勵(lì)政策的影響［1］。

(一)企業(yè)研發(fā)投資行為模型

假設(shè)1：某一時(shí)期內(nèi)企業(yè)都有一系列可以連續(xù)投資的潛在研發(fā)項(xiàng)目，同時(shí)企業(yè)能夠根據(jù)每個(gè)投資項(xiàng)目的預(yù)計(jì)成本和收益，計(jì)算出預(yù)期投資回報(bào)率。

假設(shè)2：在既定條件下，企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目的內(nèi)部回報(bào)率來(lái)安排投資計(jì)劃，根據(jù)研發(fā)項(xiàng)目的預(yù)期產(chǎn)出水平與投資金額高低對(duì)資金安排的先后進(jìn)行排序。

假設(shè)3：企業(yè)研發(fā)投資由項(xiàng)目邊際回報(bào)所決定的投資需求和研發(fā)投資邊際成本所決定，而財(cái)稅激勵(lì)政策為外生變量，通過(guò)影響研發(fā)活動(dòng)的收益與成本來(lái)影響企業(yè)的研發(fā)投資。

上述公式中，R代表企業(yè)的R＆D投資水平，X和Z分別是決定研發(fā)項(xiàng)目投資回報(bào)和資本邊際成本的財(cái)政政策變量，其中變量X代表：(1)促使企業(yè)研發(fā)的技術(shù)機(jī)會(huì)，如財(cái)政科技投入所產(chǎn)生的基礎(chǔ)性研究成果;(2)潛在的市場(chǎng)需求，如政府采購(gòu)創(chuàng)造的研發(fā)新產(chǎn)品市場(chǎng);(3)能夠提高研發(fā)項(xiàng)目收益的財(cái)政資助以及稅式支出等。對(duì)于Z變量，可以理解為：(1)影響企業(yè)R＆D項(xiàng)目投資成本的政策措施，如針對(duì)研發(fā)投資的納稅扣除、政府補(bǔ)貼以及政府采購(gòu)等;(2)影響企業(yè)內(nèi)部資金成本的政府研發(fā)資助、科技撥款等;(3)風(fēng)險(xiǎn)資金的可得性及條件，如資本利得的稅收政策等。

圖1中MRR描述的是“企業(yè)研發(fā)可能性集合”中的投資項(xiàng)目分布，以及在沒(méi)有其他變量影響的前提下公司研發(fā)項(xiàng)目投資組合的內(nèi)部回報(bào)率，在此框架下任何相關(guān)變量的改變都會(huì)使MRR曲線移動(dòng);MCC曲線代表的是企業(yè)所面臨的資本邊際成本，反映的是在不同的研發(fā)投資水平下資金的機(jī)會(huì)成本，MCC曲線的左側(cè)比較平坦是因?yàn)槌跏嫉难邪l(fā)資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，末端向上傾斜是隨著研發(fā)投資數(shù)量的不斷增加，企業(yè)的自有資金將不足以滿足研發(fā)的資金需求，資金來(lái)源將由初期的企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)向包括債權(quán)和股權(quán)等方式的外部融資。隨著企業(yè)研發(fā)進(jìn)程的推進(jìn)，外部資金推動(dòng)研發(fā)資金成本不斷上升［2］。

圖1 企業(yè)R＆D投資行為模型

(二)財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的影響

企業(yè)研發(fā)投資行為模型可以清晰地表述私人研發(fā)投資與政府研發(fā)資助之間的關(guān)系 (如圖1所示)。企業(yè)利潤(rùn)最大化的模式是理想狀態(tài)下MRR與MCC的交點(diǎn)，運(yùn)用公式 (3)可確定R點(diǎn)的研發(fā)投資水平。模型中財(cái)政政策作為外生變量，政策的效應(yīng)將影響企業(yè)的研發(fā)投資行為，在該模型中表現(xiàn)為 MCC和MRR的移動(dòng)。對(duì)于MCC曲線來(lái)說(shuō)，政府的稅收優(yōu)惠政策、對(duì)企業(yè)的研發(fā)補(bǔ)貼、政府采購(gòu)的成本分擔(dān)等一系列支持政策通過(guò)降低企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的運(yùn)行成本使MCC曲線向右移動(dòng)，對(duì)于研發(fā)資本邊際成本開始遞增的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些政策可以使企業(yè)繼續(xù)使用自有資金來(lái)承接項(xiàng)目，使外源融資對(duì)資金成本的拉升得以緩解。政府的資金支持也可以傳遞項(xiàng)目具有良好發(fā)展前景的信息，有助于企業(yè)降低外部融資成本。同時(shí)，財(cái)政政策使MRR曲線向外移動(dòng)，主要源于以下原因：其一，由政府資助的公共研發(fā)行為產(chǎn)生溢出效應(yīng)，提高企業(yè)的研發(fā)效率;其二，財(cái)政資金建設(shè)的研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施，能夠降低企業(yè)研發(fā)成本，提高研發(fā)投資內(nèi)部收益率;其三，政府采購(gòu)代表的公共需求與市場(chǎng)中的私人需求相疊加，提高產(chǎn)品的預(yù)期邊際收益率［3］。

總體來(lái)說(shuō)，財(cái)政資助企業(yè)研發(fā)活動(dòng)在技術(shù)水平和市場(chǎng)信息方面有著較為明顯的溢出效應(yīng)，這種溢出可以提高本行業(yè)企業(yè)或相關(guān)行業(yè)的預(yù)期邊際回報(bào)率。稅收政策與財(cái)政支出政策的影響有所不同，主要是通過(guò)影響企業(yè)研發(fā)投資模型中變量Z來(lái)影響MCC曲線。由于企業(yè)增加研發(fā)投入往往與應(yīng)納稅所得額的抵免相互對(duì)應(yīng)，稅收政策更能激勵(lì)那些在短期內(nèi)能夠產(chǎn)生盈利的研發(fā)項(xiàng)目，但對(duì)于盈利水平較低、具有較高社會(huì)回報(bào)的長(zhǎng)期研究性研發(fā)項(xiàng)目因稅收扶持較弱企業(yè)往往不愿投資。因此，對(duì)于那些具有較高社會(huì)回報(bào)或是私人回報(bào)與社會(huì)回報(bào)率有較大差距的項(xiàng)目仍然需要財(cái)政的直接支持，稅收激勵(lì)與財(cái)政直接支出工具在作用范圍上具有互補(bǔ)性［4］。

二、我國(guó)支持企業(yè)研發(fā)投資財(cái)稅政策的實(shí)證檢驗(yàn)

(一)模型假設(shè)與前提

分析財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)研發(fā)激勵(lì)影響常用的方法是將代表企業(yè)研發(fā)能力的指標(biāo)性變量與政策工具的執(zhí)行變量進(jìn)行回歸分析。我們根據(jù)企業(yè)研發(fā)投資行為的理論模型，將企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入作為被解釋變量，稅收政策、財(cái)政支出政策和其他變量影響著企業(yè)研發(fā)投資的成本與收益作為解釋變量，從檢驗(yàn)的結(jié)果中分析各項(xiàng)因素對(duì)被解釋變量的影響。

模型的前提假設(shè)如下：

假設(shè)1：企業(yè)研發(fā)投入代表企業(yè)的研發(fā)能力，研發(fā)投資的增加代表企業(yè)研發(fā)能力的提升，因此政府通過(guò)誘導(dǎo)企業(yè)增加研發(fā)投資來(lái)提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

假設(shè)2：稅式支出政策特別是針對(duì)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的稅式支出可以降低企業(yè)的研發(fā)資金成本，在創(chuàng)新收益既定的條件下，成本的降低可以激勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)投入。

假設(shè)3：財(cái)政科技撥款對(duì)企業(yè)的科技研發(fā)有促進(jìn)作用。政府通過(guò)財(cái)政科技投入促進(jìn)基礎(chǔ)性研究、應(yīng)用性研究以及科技基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，這些都是企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的基礎(chǔ)與平臺(tái)，財(cái)政此方面的投入具有較大的社會(huì)溢出，可以降低企業(yè)的研發(fā)成本，誘導(dǎo)企業(yè)將更多的資金用于研發(fā)投資的相關(guān)領(lǐng)域。

假設(shè)4：政府采購(gòu)創(chuàng)造政府市場(chǎng)，拉動(dòng)研發(fā)新產(chǎn)品的潛在需求，降低研發(fā)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高研發(fā)項(xiàng)目的收益水平。

(二)變量的選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

根據(jù)前述企業(yè)研發(fā)投資行為模型的分析框架，本文以政策體系中稅式支出和財(cái)政支出政策兩條線出發(fā)分析政策工具對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的影響。由于我國(guó)沒(méi)有統(tǒng)一的稅式支出預(yù)算，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)欠缺，因此本文重點(diǎn)放在研發(fā)費(fèi)用納稅扣除這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，研究其對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的影響;在財(cái)政支出政策工具中，財(cái)政科技撥款是我國(guó)最早采用的科技扶持政策之一，直接作用于科技研發(fā)的輸入端，理論上對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入起著推動(dòng)作用，因而本文作為重點(diǎn)檢驗(yàn)?zāi)繕?biāo);政府采購(gòu)作為我國(guó)另一主要的財(cái)政支出工具，雖然起步相對(duì)較晚，但由于我國(guó)近年來(lái)政府采購(gòu)的規(guī)模迅速擴(kuò)容，同時(shí)政府采購(gòu)也是國(guó)際上普遍采用的政府主導(dǎo)拉動(dòng)創(chuàng)新研發(fā)的政策工具，所以本文也將我國(guó)政府采購(gòu)的政策效果作為研究對(duì)象;對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的可得性方面，由于我國(guó)財(cái)政的職能側(cè)重于資金上的引導(dǎo)和環(huán)境的建設(shè)，同時(shí)我國(guó)的政府引導(dǎo)基金剛剛起步，稅收扶持政策覆蓋范圍較窄、時(shí)間較短，政策效果沒(méi)有充分體現(xiàn)并且缺乏連續(xù)的統(tǒng)計(jì)依據(jù)，在實(shí)證評(píng)價(jià)中不做重點(diǎn)考察。此外，考慮到企業(yè)研發(fā)投資體系的復(fù)雜性，本文將GDP以及從事研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)數(shù)量也作為控制變量加入到分析模型當(dāng)中，具體模型變量設(shè)計(jì)如表1所示。

表1 模型變量設(shè)計(jì)

為考慮各個(gè)因素的變化率對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響程度，本文對(duì)模型中的所有變量取對(duì)數(shù)形式進(jìn)行分析，構(gòu)造稅式支出、財(cái)政科技投入、政府采購(gòu)支出等因素對(duì)企業(yè)研發(fā)投資影響的模型，如公式 (4)所示。

考慮到我國(guó)激勵(lì)企業(yè)研發(fā)政策體系的發(fā)展階段，本文選取了2000—2009年10年間的主要數(shù)據(jù)作為檢驗(yàn)的基礎(chǔ)，模型數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)財(cái)政統(tǒng)計(jì)年鑒》和中國(guó)政府采購(gòu)網(wǎng)，由于在我國(guó)大中型企業(yè)是研發(fā)的主體，小型微利企業(yè)享受稅收優(yōu)惠和財(cái)政直接支持的機(jī)會(huì)相對(duì)較少，為使政策效果相對(duì)集中，本文以大中型工業(yè)企業(yè)作為數(shù)據(jù)樣本，主要數(shù)據(jù)中每年的研發(fā)經(jīng)費(fèi) (億元)、研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)數(shù)量 (個(gè))、財(cái)政每年的科技撥款 (億元)、政府采購(gòu)規(guī)模 (億元)、GDP(億元)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)年鑒資料整理而得。由于我國(guó)目前沒(méi)有形成稅式支出的預(yù)算制度，對(duì)于歷年稅收減免缺乏權(quán)威的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，故本文采用目前國(guó)際上普遍應(yīng)用的研究方法，以Warda設(shè)計(jì)的β指數(shù)來(lái)衡量我國(guó)稅式支出政策給企業(yè)研發(fā)活動(dòng)節(jié)約的資金成本［5］，計(jì)算過(guò)程如下：

1.β指數(shù)稅收優(yōu)惠強(qiáng)度

假設(shè)1：企業(yè)有足夠的應(yīng)納稅所得額使納稅扣除優(yōu)惠在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)，不會(huì)產(chǎn)生余額結(jié)轉(zhuǎn)。

假設(shè)2：以企業(yè)所得稅的稅式支出為依據(jù)，不考慮其他稅種。

假設(shè)3：以 OECD對(duì)R＆D投入分類比例的均值為依據(jù)，研發(fā)支出的比例勞務(wù)支出為60%，其他經(jīng)常項(xiàng)目為10%，機(jī)器設(shè)備5%，建筑物5%。

β指數(shù)的計(jì)算公式為：

上式中，ATC(After Tax Cost)為稅后成本，當(dāng)企業(yè)所得稅實(shí)行稅前扣除時(shí)，β指數(shù)反映的是每貨幣單位R＆D支出的實(shí)際稅后成本。t為企業(yè)所得稅率，v為稅前扣除率。當(dāng)稅前扣除率大于100%時(shí)，β＜1;當(dāng)不允許全額扣除時(shí)，β＞1。β值代表的是每單位研發(fā)支出的實(shí)際稅后成本，因此β值越高，說(shuō)明研發(fā)成本高，稅收優(yōu)惠的幅度低。而代表稅收優(yōu)惠政策給企業(yè)節(jié)約研發(fā)資金的指數(shù)為1－β指數(shù)，1－β值越高，說(shuō)明稅收政策對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的激勵(lì)程度越高，具體的稅收減少額可用1－β指數(shù)與企業(yè)的研發(fā)資金相乘來(lái)計(jì)算［6］。

2.我國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的稅收優(yōu)惠強(qiáng)度

以2008年1月1日我國(guó)實(shí)施的新《企業(yè)所得稅法》為分界點(diǎn)，對(duì)比變更前后的稅法內(nèi)容，總結(jié)對(duì)大中型企業(yè)R＆D費(fèi)用的優(yōu)惠政策。在稅率方面，2008年以前的所得稅率對(duì)于大型內(nèi)資企業(yè)的適用稅率為33%，中型企業(yè)為27%，對(duì)于外資企業(yè)的稅率較低且規(guī)定復(fù)雜，由于低稅率減少了稅收優(yōu)惠政策對(duì)研發(fā)行為成本降低空間，所以在此予以剔除。2008年以后的新稅法，對(duì)一般型企業(yè)統(tǒng)一實(shí)行25%的稅率。將上述數(shù)據(jù)代入公式 (5)中，可以得出我國(guó)原稅法的大中型企業(yè)β指數(shù)為0.83，1－β指數(shù)為0.17。新稅法由于所得稅率降低，β指數(shù)略微提高為0.87，1－β指數(shù)為0.13。

(三)回歸模型的計(jì)算與結(jié)果

為了消除物價(jià)變動(dòng)對(duì)數(shù)據(jù)的影響，用消費(fèi)物價(jià)指數(shù)對(duì) RDE、GovE、GovP、GDP、Tax數(shù)據(jù)進(jìn)行平減，由于數(shù)據(jù)的自然對(duì)數(shù)變換不改變?cè)瓉?lái)的關(guān)系，并能使其趨于線性化，消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象，所以對(duì)平減后的實(shí)際企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi) (RDE)、稅式支出 (Tax)、生產(chǎn)總值 (GDP)、財(cái)政科技撥款 (GovE)、政府采購(gòu)規(guī)模 (GovP)進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，對(duì)于大中型企業(yè)數(shù)量直接進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，分別用LnRDE、 LnTax、 LnGDP、 LnGovE、 LnGovP、LnNo表示，我們運(yùn)用 Eviews6.0軟件包的最小二乘法來(lái)檢驗(yàn)上述因素對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響。由于上述模型只是一個(gè)預(yù)想模型，首先對(duì)回歸方程進(jìn)行檢驗(yàn)，可決系數(shù)和修正后的可決系數(shù)均接近于1，說(shuō)明方程擬合程度較好，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的相伴概率為0，說(shuō)明整個(gè)方程是顯著的。對(duì)于單個(gè)變量的t檢驗(yàn)中，LnGovE、LnNo兩個(gè)變量的相伴概率偏大，將LnGovE、LnNo兩個(gè)變量刪除后進(jìn)一步檢驗(yàn)，方程整體通過(guò)驗(yàn)證，結(jié)果如表2所示。

表2 模型回歸系數(shù)及檢驗(yàn)指標(biāo)

表2的回歸分析結(jié)果顯示，方程整體通過(guò)驗(yàn)證。模型具有較高的擬合優(yōu)度 (R2=0.99)，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)數(shù)字的P值為0，單項(xiàng)t統(tǒng)計(jì)數(shù)字的P值均小于0.05，說(shuō)明 LnRDE與 LnTax、LnGovP、LnGDP存在線性關(guān)系，DW=2.39說(shuō)明模型殘差序列不存在自相關(guān)。政府財(cái)政科技投入和研發(fā)企業(yè)數(shù)量沒(méi)有通過(guò)方程檢驗(yàn)，可以認(rèn)為其對(duì)大中型工業(yè)企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入的影響不顯著。方程中企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入與稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)以及GDP的回歸系數(shù)均為正，表明這些變量呈同向變動(dòng)關(guān)系且影響顯著。

(四)遺漏變量 (Omitted Variables)檢驗(yàn)

財(cái)政科技投入對(duì)企業(yè)研發(fā)投入既沒(méi)有形成誘導(dǎo)也沒(méi)有形成擠出，這一結(jié)論與傳統(tǒng)的理論分析似乎不符。從一般性的規(guī)律來(lái)看，從事研發(fā)活動(dòng)企業(yè)的數(shù)量也應(yīng)與研發(fā)的總體投入規(guī)模相關(guān)，為進(jìn)一步驗(yàn)證方程的正確性，繼續(xù)運(yùn)用Eviews6.0軟件對(duì)模型中刪除的LnGovE、LnNo分別進(jìn)行遺漏變量檢驗(yàn)。檢驗(yàn)的原假設(shè)是已刪除變量的影響為不顯著，對(duì)于變量LnGovE的檢驗(yàn)結(jié)果，在表3中可以看出，雖然方程整體通過(guò)檢驗(yàn)，但對(duì)于檢驗(yàn)變量的相伴概率為0.45，大于0.1，不能拒絕原假設(shè)，也就是說(shuō)，政府科技投入對(duì)于企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)在當(dāng)期沒(méi)有形成顯著性的影響。同理對(duì)于研發(fā)企業(yè)數(shù)量LnNo的檢驗(yàn)，表4的結(jié)果顯示檢驗(yàn)變量相伴概率為0.38，大于0.1，同樣不能拒絕原假設(shè)，結(jié)論再次證明從事研發(fā)活動(dòng)企業(yè)的數(shù)量對(duì)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)規(guī)模不能構(gòu)成顯著性影響。

表3 對(duì)LnGovE遺漏變量檢驗(yàn)

表4 對(duì)LnNo的遺漏變量檢驗(yàn)

三、研究結(jié)論與建議

在實(shí)證模型的檢驗(yàn)中，可以看出我國(guó)的稅式支出、政府采購(gòu)政策以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入能夠產(chǎn)生顯著性的影響，而政府的科技投入和有研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)數(shù)量則對(duì)企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入總量沒(méi)有形成顯著性影響，結(jié)論分析與建議如下：

第一，以研發(fā)經(jīng)費(fèi)納稅扣除為代表的稅式支出政策對(duì)我國(guó)大中型企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入總體表現(xiàn)為正向的激勵(lì)作用，具體的影響彈性是0.23。從模型的設(shè)計(jì)角度來(lái)看，模型重點(diǎn)考核對(duì)象是稅收政策對(duì)大中型企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的影響，一方面，由于我國(guó)大中型企業(yè)的盈利能力相對(duì)較強(qiáng)，應(yīng)納稅所得額較多，此項(xiàng)政策直接作用于企業(yè)的研發(fā)投入，針對(duì)性較強(qiáng)，在企業(yè)有研發(fā)支出和應(yīng)納稅所得的情況下，就能夠充分享受到稅收抵扣的政策紅利。另一方面，本模型研究的是對(duì)研發(fā)費(fèi)用的納稅扣除，屬于所得稅體系中的稅式支出，受益范圍寬泛，同時(shí)我國(guó)采取加計(jì)扣除的方法，使企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)扣除倍數(shù)放大，更能降低企業(yè)的成本，因而作用效果相對(duì)明顯。從實(shí)證檢驗(yàn)的過(guò)程和結(jié)果中可以看出，我國(guó)激勵(lì)企業(yè)研發(fā)的稅收政策體系中還存在著偏重所得稅優(yōu)惠，政策手段相對(duì)單一以及沒(méi)有完善的稅式支出預(yù)算等一系列問(wèn)題，因此，應(yīng)進(jìn)一步建立所得稅與流轉(zhuǎn)稅并重的稅收優(yōu)惠政策，推行多模式的政策手段，逐步建立適合我國(guó)的稅式支出預(yù)算制度來(lái)優(yōu)化激勵(lì)企業(yè)研發(fā)投資的稅式支出政策體系。

第二，政府采購(gòu)政策對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)有一定的拉動(dòng)作用，模型結(jié)果顯示政府采購(gòu)規(guī)模的影響彈性是0.15。政府采購(gòu)以契約的形式直接拉動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，為新產(chǎn)品提供出口，大大降低了研發(fā)項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因而對(duì)企業(yè)研發(fā)有較為明顯的拉動(dòng)作用。而且在現(xiàn)實(shí)中政府機(jī)構(gòu)也面臨政策成功率的問(wèn)題，在采購(gòu)項(xiàng)目的選擇上往往偏重于有一定回報(bào)率的項(xiàng)目，這一點(diǎn)上與企業(yè)資金有著較為一致的目標(biāo)，將企業(yè)的研發(fā)投入作為政府契約的一個(gè)附加條件，也是政府采購(gòu)能夠拉動(dòng)私人研發(fā)投入的原因之一。此外，我國(guó)的政府采購(gòu)內(nèi)容包括了節(jié)約資金和支持創(chuàng)新研發(fā)的雙重目標(biāo)，雖然提高財(cái)政資金的使用效率對(duì)企業(yè)的研發(fā)有著重要的支持作用，但從根本上講政府采購(gòu)對(duì)企業(yè)研發(fā)的激勵(lì)程度應(yīng)該低于上述結(jié)果。為此，我國(guó)在不斷加大政府采購(gòu)規(guī)模的同時(shí)，應(yīng)加大政府采購(gòu)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的資金支持，在采購(gòu)預(yù)算中明確創(chuàng)新采購(gòu)的資金比例，不斷增加對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)階段的采購(gòu)，使采購(gòu)政策的支持作用向產(chǎn)業(yè)鏈前端轉(zhuǎn)移，以規(guī)模效應(yīng)突出政府采購(gòu)的創(chuàng)新研發(fā)激勵(lì)及資源整合作用，激勵(lì)企業(yè)的研發(fā)投資。

第三，政府科技投入對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入沒(méi)有顯著的相關(guān)性，說(shuō)明政府科技投入對(duì)企業(yè)的研發(fā)資金沒(méi)有形成明顯的激勵(lì)效應(yīng)或擠出效應(yīng)。原因之一，政府科技投入主要投向科研機(jī)構(gòu)以及高等院校等非盈利部門從事基礎(chǔ)性研究，這些資金的政策效果可能局部化于某個(gè)項(xiàng)目或是項(xiàng)目的某個(gè)階段，而且研究成果的產(chǎn)業(yè)化也需要良好的產(chǎn)學(xué)研銜接機(jī)制，因而多年來(lái)國(guó)際上對(duì)于政府科技投入對(duì)企業(yè)研發(fā)激勵(lì)效應(yīng)的研究始終存在多種結(jié)論。此外，另一個(gè)原因是我國(guó)財(cái)政科技投入雖然保持絕對(duì)量上的增加但投入的總體規(guī)模較小，并且我國(guó)財(cái)政直接投向企業(yè)研發(fā)的資金占比較低，2009年我國(guó)企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)中政府資金的比例僅為4%，①根據(jù)《2010年中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)整理而得。而國(guó)際上的一些研究結(jié)果認(rèn)為企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)中政府資助所占的比例為11%—15%時(shí)激勵(lì)效應(yīng)大于替代效應(yīng)，是較為理想的資金比例［7］。無(wú)論這個(gè)比例是否完全適合我國(guó)國(guó)情，但4%的比例還是難以對(duì)企業(yè)的行為產(chǎn)生較為明顯的影響，說(shuō)明我國(guó)財(cái)政科技投入對(duì)企業(yè)研發(fā)的支持力度還有較大的發(fā)展空間，科研機(jī)構(gòu)等部門與企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的銜接機(jī)制也有待改善。為此，應(yīng)通過(guò)政策的調(diào)整建立財(cái)政科技投入的穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制，加大政府特別是地方政府對(duì)企業(yè)研發(fā)的支持規(guī)模，不斷完善財(cái)政科技投入體制，以財(cái)政投入模式的創(chuàng)新促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，提高財(cái)政投入帶動(dòng)企業(yè)研發(fā)的政策效率。

第四，從事研發(fā)活動(dòng)的大中型企業(yè)數(shù)量與企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)總額變動(dòng)沒(méi)有表現(xiàn)出應(yīng)有的相關(guān)性，這一統(tǒng)計(jì)結(jié)論似乎與常理相悖，因此在分析過(guò)程中，本文又進(jìn)行了遺漏性檢驗(yàn)。這一分析結(jié)果說(shuō)明了我國(guó)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)發(fā)展不均衡。從我國(guó)支持企業(yè)研發(fā)的政策體系來(lái)看，支持的重點(diǎn)偏向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)的支持，無(wú)論是直接財(cái)政支出政策還是間接的稅收扶持，都將計(jì)算機(jī)軟件、集成電路以及國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)作為政策扶持的重點(diǎn)，一定程度上造成政策扶持在各類企業(yè)中分布不均衡。一些企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)沒(méi)有得到有效的開展，需要政府在激勵(lì)政策的結(jié)構(gòu)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，將區(qū)域優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠逐步轉(zhuǎn)為對(duì)企業(yè)研發(fā)行為的優(yōu)惠，對(duì)于不同時(shí)期處于不同發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研發(fā)均予以政策支持，將政府的政策扶持與企業(yè)研發(fā)投入的規(guī)模掛鉤，全面激勵(lì)各類企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)，體現(xiàn)政策扶持的市場(chǎng)公平。

綜合來(lái)看，財(cái)稅政策工具對(duì)企業(yè)研發(fā)投資影響的理論模型在我國(guó)的政策實(shí)踐中基本能夠得到較為完整的檢驗(yàn)。這其中說(shuō)明了我國(guó)財(cái)政政策對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的激勵(lì)作用，同時(shí)模型的檢驗(yàn)過(guò)程和結(jié)果也顯現(xiàn)了政策體系中存在的一些不足與缺陷，這也是在政策模式的優(yōu)化設(shè)計(jì)中需要不斷完善與調(diào)整的內(nèi)容。

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