文/周俊生

概念股淪陷與“陰謀”無關(guān)

文/周俊生

最近一段時(shí)間，在美國上市的中國概念股陷入了凄風(fēng)苦雨之中，美國證券交易委員會(huì)（SEC）要求對(duì)來自中國通過反向收購進(jìn)入美國市場的中國公司進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，美國一些券商將這些中國公司列入不能碰的“黑名單”，美國一些證券律師還在策動(dòng)投資者對(duì)中國公司進(jìn)行集體訴訟。在這股風(fēng)潮的裹挾之下，一些頭頂中國概念股光環(huán)的公司日子很不好過，將近20家公司被勒令停牌，更多的進(jìn)入了等于是垃圾股陣營的“粉單市場”，也有一些公司無論怎樣掙扎，都無法贏得美國投資者的信任，不得不退市了結(jié)。自然，即使是仍然留在納斯達(dá)克或者紐交所的部分中國公司，它們的股價(jià)也一落千丈，慘不忍睹。一時(shí)之間，中國概念股成了人人喊打的“過街老鼠”。

由于這些公司頂著一個(gè)“中國概念股”的名頭，它們走進(jìn)國際資本市場，似乎就是代表著中國，因此這些公司的上市，曾經(jīng)被我們視為一種驕傲，表明中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大，表明中國的企業(yè)融入了全球資本市場的循環(huán)。現(xiàn)在中國概念股在美國市場上遭遇這種打擊，有些人為此感到不平，他們認(rèn)為這是美國資本市場對(duì)中國不友好的表示，甚至有人斷言，中國概念股在美國市場上遇到的問題，是美國華爾街上一些投資大佬一手炮制的陰謀，他們先是裝作熱情地歡迎中國企業(yè)上市，為此大開綠燈，但等中國企業(yè)進(jìn)入了他們的圈套，他們就開始橫挑鼻子豎挑眼，“關(guān)門打狗”，以詆毀中國概念股的形象來詆毀中國經(jīng)濟(jì)成長的成果。用資本市場的行話來說，美國市場的這種做法是在“做空中國”。因此，有人建議，對(duì)于美國市場策劃的這種“陰謀”，我們應(yīng)該有力地反擊，甚至中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)該與美國方面進(jìn)行必要的交涉。

中國概念股之所以遭遇這場 “滑鐵盧”，其原因在于美國市場發(fā)現(xiàn)這些公司有造假或者信息遺漏的嫌疑，也就是說，它們提供給投資者的東西是不真實(shí)的。美國資本市場的進(jìn)入很方便，不像中國市場，有一個(gè)發(fā)審委擋著，因此這些中國公司進(jìn)入美國市場似乎長驅(qū)直入。但是，美國市場的日常監(jiān)管卻是極為嚴(yán)厲的，一個(gè)公司如果以為上了市，就是萬事大吉了，那實(shí)在是打錯(cuò)了算盤。事實(shí)證明，美國資本市場實(shí)施的這種“進(jìn)入寬，運(yùn)行緊”的制度，一方面有利于吸納來自世界各國的上市資源，使市場做大做強(qiáng)，但另一方面也有利于保護(hù)投資者利益，使造假公司難以立足?，F(xiàn)在來看，這些公司需要盡快熟悉并且適應(yīng)美國市場的這套制度，而不是惱羞成怒，說美國資本市場是在“做空中國”。

我國正在積極推進(jìn)資本市場的國際化，中國企業(yè)走出國門，到美國等相對(duì)較為發(fā)達(dá)的市場去上市，是其中的一個(gè)重要內(nèi)容。但是，由于中國資本市場是在政府的積極推動(dòng)下發(fā)展起來的，對(duì)一些企業(yè)存在的不足之處常?？梢岳谜謥砑右匝谏w，這給了中國企業(yè)一種錯(cuò)覺，以為全球資本市場都是這樣對(duì)待公司的，以致到了美國才出現(xiàn)了“水土不服”的問題。這是一件好事，它有助于糾正我國企業(yè)對(duì)資本市場的幻想，這個(gè)市場除了給企業(yè)提供充滿活力的融資便捷以外，還必須給投資者以投資回報(bào)，否則就只能被市場無情地淘汰，如果企圖以造假、隱瞞不利情況來欺騙市場，還將受到法律的嚴(yán)懲。在這中間，即使確實(shí)有不懷好意的華爾街人士存心與中國公司過不去，他們所能運(yùn)用的手段也只能是在市場這個(gè)范圍里，只要中國公司自己站得直，行得正，不管遇到多么挑剔的對(duì)手，也無損于自己的形象。只有自己內(nèi)里有了毛病，才能被人家一打一個(gè)準(zhǔn)。遇到這種情況，如果不是以謙恭的態(tài)度來糾正錯(cuò)誤，反而指責(zé)對(duì)方是在耍陰謀，以這種態(tài)度來對(duì)待市場監(jiān)管，這些公司就永遠(yuǎn)也長不大，中國概念股就只能淪為被人唾棄的垃圾。