民間借貸對(duì)溫州地方經(jīng)濟(jì)的效用分析

丁騁騁 徐 瑛

(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院 金融學(xué)院，浙江 杭州 310018)

民間借貸對(duì)溫州地方經(jīng)濟(jì)的效用分析

丁騁騁 徐 瑛

(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院 金融學(xué)院，浙江 杭州 310018)

溫州經(jīng)濟(jì)是我國(guó)典型的依靠民間借貸資本發(fā)展起來的地方經(jīng)濟(jì)，本文以溫州為例，從民間借貸的產(chǎn)生、民間借貸的特點(diǎn)入手，分析民間借貸資本作為重要的資本要素，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面效應(yīng)及其局限性，并對(duì)引導(dǎo)、利用和規(guī)范民間借貸資本提出若干對(duì)策建議。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)；民間借貸；民營(yíng)企業(yè)；中小企業(yè)

民間借貸，亦稱“民間信用”，主要指非金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)個(gè)人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行的以貨幣資金為標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值讓渡及本息償付，一般是以盈利為目的的資金借貸活動(dòng)。隨著民間借貸市場(chǎng)的活躍化和陽(yáng)光化，如何引導(dǎo)、利用和規(guī)范民間借貸為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，開始受到社會(huì)的普遍關(guān)注。

一、民間借貸的產(chǎn)生與特點(diǎn)

(一)民間借貸的產(chǎn)生

Stiglit和Weiss(1981)著名的均衡信貸配給模型從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，認(rèn)為銀行基于風(fēng)險(xiǎn)角度的考慮，往往傾向于給那些能夠提供充足抵押的企業(yè)或項(xiàng)目放貸，而小企業(yè)和個(gè)人則很難從銀行得到貸款，這一理論為民間借貸市場(chǎng)形成的內(nèi)生性提供了理論框架。Bell(1997)認(rèn)為，正規(guī)金融和民間金融市場(chǎng)之間存在著“溢出效應(yīng)”。由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品供給的不足，因此對(duì)金融產(chǎn)品的超額需求便“溢出”到民間金融市場(chǎng)中，這從需求方面解釋了民間金融存在的原因。[1]所以筆者認(rèn)為民間借貸市場(chǎng)的產(chǎn)生主要基于兩方面的原因：

首先是溫州擁有巨大的民間資本。改革開放三十余年，溫州人憑借其出色的商業(yè)頭腦和敢拼敢闖的創(chuàng)業(yè)精神，創(chuàng)造了一個(gè)個(gè)商業(yè)奇跡，實(shí)現(xiàn)了豐厚的資本積累。2008年底，溫州共有本外幣貨幣形式的民間資本為3 420億元，投資形成的固定資產(chǎn)390億元，實(shí)物形式的流動(dòng)資產(chǎn)205億元，以上三項(xiàng)合計(jì)得到2008年末溫州民間資本存量為4 015億元。[2]

其次是正規(guī)金融體系發(fā)展的不足。盡管近年來國(guó)家不斷出臺(tái)新的法規(guī)政策鼓勵(lì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款支持，但是因?yàn)殚L(zhǎng)久以來體制與觀念的束縛，銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的誠(chéng)信情況仍心存疑慮，不愿意從事小額的、分散的信貸活動(dòng)。另外，正規(guī)銀行的審貸放貸耗時(shí)較長(zhǎng)的操作程序也滿足不了個(gè)人或小型企業(yè)急需的用款需要。由此，民間借貸市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。截止2008年底，溫州市共有30多萬(wàn)家中小企業(yè)，其資金來源中，銀行貸款僅占25%，內(nèi)源貸款和民間借貸則占到了75%。①

(二)民間借貸市場(chǎng)的特點(diǎn)

1.操作手續(xù)簡(jiǎn)易。溫州民間借貸一般是在親戚朋友或熟人彼此介紹間，具有地緣性和親緣性強(qiáng)的特點(diǎn)，借款期限事先基本確定，但也可臨時(shí)通知收回，也可要求展期。一般獲得資金只需數(shù)天，普遍以現(xiàn)金方式進(jìn)行。

2.借款期限以短期為主。民間借貸的資金主要用于短期資金周轉(zhuǎn)，加之利息相對(duì)較高，所以其期限以短期為主。一般情況下，借款期限為6個(gè)月至1年較普遍，大約占39.6%，6個(gè)月以內(nèi)的占16.4%，1年以上的占25.5%，不定期借貸的大概占5.4%，一次性還款約占90%以上，付息方式以分期付息為主。[3]

3.借貸利率與銀行信貸量呈負(fù)相關(guān)。根據(jù)2007年溫州民間借貸監(jiān)測(cè)點(diǎn)的數(shù)據(jù)顯示，銀行貸款和民間借貸利率這兩個(gè)變量近似線性關(guān)系，具有負(fù)相關(guān)性。銀行銀根放松，信貸量增加，則對(duì)民間資本的需求量減少，民間借貸利率下降。反之，銀行信貸量減少，則民間借貸利率上升。[4]2009年央行調(diào)研表明，實(shí)際加權(quán)平均年利率大約為14%左右。[5]

4.民間借貸中介機(jī)構(gòu)專業(yè)化。隨著民間資本借貸的增加，出現(xiàn)了專業(yè)中介人(放貸人)和中介組織。這些中介運(yùn)用廣泛的人脈資源及網(wǎng)絡(luò)信息來拓展業(yè)務(wù)，借貸業(yè)務(wù)更具規(guī)?；蛯I(yè)化。

二、民間借貸對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的正面效應(yīng)

在國(guó)外學(xué)者的實(shí)證研究中，Aryeetey和Nissanke等(1997)對(duì)加納等非洲四國(guó)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民間借貸在動(dòng)員家庭儲(chǔ)蓄和解決中小企業(yè)融資方面有非常重要的作用。Anders Isaksson(2002)以肯尼亞制造業(yè)的發(fā)展為例，得出正規(guī)部門的小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)從民間借貸市場(chǎng)融資較多的結(jié)論。[6]

在國(guó)內(nèi)民間借貸理論研究中，林毅夫等(2001)從中小企業(yè)融資難的角度來分析民間金融在中小企業(yè)融資中的作用，并在此基礎(chǔ)上驗(yàn)證民間金融的合法性。[7]陳偉鴻(2005)從金融效率出發(fā)，在基于民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模、民間資本等指標(biāo)對(duì)融資效率進(jìn)行模糊評(píng)價(jià)，得出在7種融資方式中，民間借貸的融資效率位于第二位的結(jié)論。[8]從某種程度上講，民間借貸填補(bǔ)了國(guó)家正規(guī)金融體系的空白，促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展，并給國(guó)有銀行培育了客戶。

民間借貸以其利率調(diào)整靈活、趨利性強(qiáng)、借貸手續(xù)簡(jiǎn)便、流動(dòng)快速等優(yōu)勢(shì)取得了巨大的發(fā)展。這些豐厚的民間資本增強(qiáng)了溫州資本的活躍程度，提高了資本的盈利水平，增強(qiáng)了溫州金融的集聚能力和輻射能力，為溫州地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。

(一)民間資本對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的作用

2009年2月，央行對(duì)江蘇、浙江、河北、湖南、內(nèi)蒙古四省一區(qū)的民間借貸市場(chǎng)進(jìn)行了抽樣調(diào)查，數(shù)據(jù)表明民間借貸資金越來越多用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，目前這一比重已達(dá)80%以上，占中小企業(yè)融資總量的10%左右。[5]這對(duì)中小企業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用。

眾所周知，溫州經(jīng)濟(jì)在改革開放30年中取得飛速的發(fā)展，其主要依靠的就是民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。在溫州，整個(gè)正規(guī)金融體系(包括城市信用社和農(nóng)村信用社在內(nèi))基本上不是民營(yíng)企業(yè)解決資金的主要融通途徑。而民間借貸市場(chǎng)為滿足居民消費(fèi)、中小企業(yè)融資、成長(zhǎng)性企業(yè)克服資金困難提供了巨大的幫助，客觀上支持了中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。溫州的正泰、康奈等知名企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)初期都是靠自籌和民間借貸資金發(fā)展起來的。

(二)推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)

民間資本對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著十分重要的作用。民間資本首先通過投資直接拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，并由投資形成的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體全面推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。民間資本已經(jīng)決定性的成為溫州最主要的投資主體。民間資本固定資產(chǎn)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生基礎(chǔ)和直接效應(yīng)的貢獻(xiàn)率可以用Rn=(In-In-1)/Gn-1來表示。其中，R為民間資本投資對(duì)溫州市GDP的貢獻(xiàn)，I為民間資本投資總額(億元)，G為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(億元)。根據(jù)2004年～2008年相關(guān)數(shù)據(jù)，得出表1：各年份溫州民間投資對(duì)GDP貢獻(xiàn)率統(tǒng)計(jì)。

表1 各年份溫州民間投資對(duì)GDP貢獻(xiàn)率統(tǒng)計(jì)/億元

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》(2000-2008)、溫州統(tǒng)計(jì)年鑒(2000-2008)，溫州市統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站整理而成。

可見溫州每年GDP增長(zhǎng)中，由民間資本投資直接拉動(dòng)的比例約占1/3～1/2。足見民間資本在溫州地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占有舉足輕重的地位。

(三)促進(jìn)地區(qū)國(guó)民財(cái)富的分配優(yōu)化

地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅體現(xiàn)在GDP總量的增長(zhǎng)上，還反映該地區(qū)國(guó)民收入分配的優(yōu)化程度，即體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下人民生活水平的改善。表2用居民可支配收人與人均GDP比重反映溫州地區(qū)的收入分配結(jié)構(gòu)。

表2 溫州居民可支配收入與人均GDP的比重/元

數(shù)據(jù)來源：溫州市統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。

可見，溫州地區(qū)這一比例一直保持在80%～90%的高水平之上，溫州居民的普遍富足使得溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展被稱為“藏富于民”的發(fā)展，而這種“藏富于民”的收入分配結(jié)構(gòu)反過來又促進(jìn)了民間資本的積累，使民間資本具有很強(qiáng)的可獲得性和自我擴(kuò)張能力。[9]

三、民間借貸的局限性

雖然民間借貸在一定程度上活躍了地方經(jīng)濟(jì)，但是民間借貸也存在著種種與生俱來的弱點(diǎn)，其對(duì)地方經(jīng)濟(jì)潛在的負(fù)面影響同樣不容忽視。

(一)民間借貸促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后勁不足

民間資本的特性決定了其主要通過個(gè)體經(jīng)濟(jì)和私有經(jīng)濟(jì)來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之初，個(gè)私經(jīng)濟(jì)以其體制靈活和產(chǎn)權(quán)清晰，能夠得到較快的發(fā)展。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的規(guī)模和開放程度加快，外資的進(jìn)入、集成化大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會(huì)使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，而此時(shí)的個(gè)私經(jīng)濟(jì)將處于相對(duì)的弱勢(shì)，并逐漸走向衰退，其對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)效應(yīng)也將隨之弱化。

(二)民間借貸不利于推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

民間資本很大部分處于比較分散的狀態(tài)，從而很難積聚大規(guī)模的資金支持企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。另外從內(nèi)生性角度考慮，中小民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模較小，加之缺乏人才等原因，很少有主動(dòng)改革的積極性。溫州地區(qū)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)數(shù)十年來仍然停留在鞋革、工業(yè)電器、塑料制品、印刷等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上。由此可見，民間資本一般情況下無法主動(dòng)地推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速升級(jí)。

(三)民間借貸隱藏的風(fēng)險(xiǎn)增多

隨著民間借貸范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，中介組織的出現(xiàn)，民間借貸隱藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也在增多。一是由于借貸范圍擴(kuò)大，使得出借人對(duì)借款人的資信、經(jīng)營(yíng)情況并不像以前那么了解，從而加大了收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)。二是由于民間借貸利率完全受市場(chǎng)影響而自由浮動(dòng)，容易滋生高利貸活動(dòng)，對(duì)地方金融造成沖擊和影響社會(huì)安定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。三是因中介機(jī)構(gòu)融資放款普遍采用現(xiàn)金交易，使得大額的資金往來逃避了銀行的支付系統(tǒng)監(jiān)控，造成了少數(shù)不法中介機(jī)構(gòu)為犯罪分子“洗黑錢”的安全隱患。四是一些企業(yè)或中介機(jī)構(gòu)為獲取利差，設(shè)法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得利率較低的貸款，轉(zhuǎn)而以較高的利率在民間借貸市場(chǎng)上轉(zhuǎn)借出去，而最終取得貸款的第三方往往是不符合銀行貸款條件的企業(yè)和個(gè)人，從而給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸資金造成新的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

四、規(guī)范民間借貸的對(duì)策

2008年浙江頒布《小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》，此后小額貸款公司試點(diǎn)在全省展開，溫州有十幾家小額貸款公司陸續(xù)開業(yè)。小額貸款公司的試點(diǎn)，的確給民間資本市場(chǎng)起到了良好的規(guī)范與引導(dǎo)作用。但是小額貸款公司的門檻非常之高，根據(jù)試點(diǎn)規(guī)定，小額貸款公司主發(fā)起人“凈資產(chǎn)不低于5 000萬(wàn)元(欠發(fā)達(dá)縣域不低于2 000萬(wàn)元)、資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%、連續(xù)三年盈利且利潤(rùn)總額在1 500萬(wàn)元(欠發(fā)達(dá)縣域600萬(wàn)元)以上”，這無疑使大多一般規(guī)模的投資中介望塵莫及。另外，小額貸款公司只貸不存，不得進(jìn)行任何形式的內(nèi)外部集資和吸收公眾存款，這也使得中介面臨“只出不進(jìn)”的尷尬境地。可見，小額貸款公司要完全起到融通民間資本，取代民間借貸市場(chǎng)的目的還需時(shí)間和改革。

民間金融的正面作用大于負(fù)面影響，要讓潛伏于地下的民間金融露出水面，以便于引導(dǎo)和規(guī)范。[5]那么如何使民間借貸趨利避害，更好的發(fā)揮其對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的正面效應(yīng)呢？筆者提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，修改、完善相應(yīng)法律法規(guī)。目前，我國(guó)法律保護(hù)同期銀行利率四倍以內(nèi)的民間借貸收益，這從某種程度上對(duì)借貸雙方都是一種保護(hù)。政府應(yīng)從法律上更為全面、具體地引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸行為，改變目前民間借貸放任自流的現(xiàn)狀。正常的民間借貸是對(duì)信貸市場(chǎng)的有益補(bǔ)充，應(yīng)為其制定相應(yīng)的法規(guī)，引導(dǎo)其健康發(fā)展。而對(duì)非法集資、放高利貸、洗錢等犯罪行為應(yīng)予以嚴(yán)厲打擊，維持民間借貸市場(chǎng)的良好秩序。

要加強(qiáng)對(duì)群眾的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)宣傳和法律宣傳，使其具有一定的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并在民間借貸活動(dòng)中自覺遵守國(guó)家相應(yīng)法律法規(guī)。

第二，培養(yǎng)具有專業(yè)素質(zhì)、懂法守法的放貸人。首部《放貸人條例》目前已被列入國(guó)務(wù)院計(jì)劃，有望通過國(guó)家立法形式來規(guī)范民間借貸，打破壟斷，使一批符合條件的放貸人注冊(cè)后進(jìn)行放貸活動(dòng)。該條例出臺(tái)將有助于規(guī)范各類放貸人的資質(zhì)條件以及放貸行為。

第三，加快正規(guī)金融體系的建設(shè)與發(fā)展，加大對(duì)中小企業(yè)貸款支持。根據(jù)溫州以中小企業(yè)市場(chǎng)龐大的特點(diǎn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)和完善金融服務(wù)，在保障資金安全的前提下，對(duì)有市場(chǎng)、守信用且有合理的資金需求的中小企業(yè)，及時(shí)給予信貸支持，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，進(jìn)一步提高貸款便利程度。另外，加快推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、民間資金互助社等小金融機(jī)構(gòu)組建和改進(jìn)。

第四，建立多方位的投融資渠道。對(duì)于大多數(shù)家族色彩濃重，習(xí)慣運(yùn)用民間借貸方式融資的溫州民營(yíng)企業(yè)來說，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和企業(yè)的發(fā)展，必然需要提高企業(yè)公眾化、社會(huì)化程度，應(yīng)循序漸進(jìn)地運(yùn)用資本市場(chǎng)、債權(quán)市場(chǎng)和短期融資等規(guī)范的直接融資方式來籌集資金。同時(shí)，建立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金、中小企業(yè)互助基金等，發(fā)揮基金導(dǎo)向作用。

由國(guó)家發(fā)改委牽頭制定的《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和促進(jìn)民間投資的若干意見》，已于2009年8月上報(bào)國(guó)務(wù)院。其中包括擴(kuò)大民營(yíng)資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍，削減行政許可事項(xiàng)、改進(jìn)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)、民企稅后利潤(rùn)進(jìn)行再投資和技術(shù)研發(fā)可享受稅收抵免等一系列政策亮點(diǎn)。在4萬(wàn)億政府投資的經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)遞減后，如果成功激勵(lì)民間投資入場(chǎng)接棒，將強(qiáng)有力地驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

注釋：

① 資料來源：中國(guó)人民銀行溫州市中心支行、溫州金融辦。

[1] Bell, C. T. N. Srinivasan and C Udry. Rationing, Spillover, and Interlinking in Credit Markets: The Case of Rural Punjab[J]. Oxford Economic Papers,1997,49(4):557-585.

[2] 溫州統(tǒng)計(jì)年鑒2008[M].北京:中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2008.

[3] 龔榮華,王發(fā)明．溫州民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀及其對(duì)策研究[J]．改革與戰(zhàn)略，2009(1):94-96.

[4] 陳忠陸,林明光．溫州民間資本借貸對(duì)銀行信貸影響的研究[J]．經(jīng)濟(jì)師，2008(8):59-60.

[5] 王鎮(zhèn)江．央行二度調(diào)研揭開神秘面紗民間金融正名[N]．21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道,2009-05-04(24).

[6] Anders Isaksson. The Importance of Informal Finance in Kenyan Manufacturing, the United Nations Industrial Development Organization (UNIDO)[J]. Working Paper,2002(5).

[7] 林毅夫,李永軍．中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J]．經(jīng)濟(jì)研究,2001(1):10-18.

[8] 陳偉鴻．我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資內(nèi)源性的內(nèi)在分析[J]．求實(shí)，2005(1):42-43.

[9] 蔡靈躍,劉守謙,陳明衡.溫州民間資本的發(fā)展與引導(dǎo)[J]．上海金融，2005(2):48-50.

The Analysis of Private Loan to Wenzhou Local Economy

DING Chengcheng & XU Ying

(FinanceSchoolofZhejiangUniversityofFinanceandEconomics,Hangzhou,Zhejiang, 310018,China)

The economic in Wenzhou is a typical local economic whose development is relied on the private loan. Taking Wenzhou as an example, this author analyzes the positive effect of loan capital as an important element of the capital on the local economy and its limitations from the view of generation and characteristics of private loan, Moreover, several countermeasures and suggestions are proposed accordingly in order to guide and standardize the use of loan capital.

civilian-run economy; private lending; civilian-run enterprises; medium and small-size enterprises

2009-12-16

丁騁騁(1974- )，男，浙江新昌人，副教授,博士，研究方向?yàn)閲?guó)際金融。

F121.23

A

1671-2714(2010)02-0050-04

(責(zé)任編輯陳漢輪)