四大投資熱點(diǎn)將受追捧

彭 娟

在經(jīng)過兩個(gè)多月的震蕩之后，市場(chǎng)底部形態(tài)基本形成。同時(shí)，由于今年的宏觀調(diào)控呈現(xiàn)出“前緊后松”的態(tài)勢(shì)，今年余下的幾個(gè)月政策出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)變的可能性較小，市場(chǎng)流動(dòng)性也仍然充裕。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)表示將通過非傳統(tǒng)措施來加大貨幣政策的寬松度，并且隨時(shí)可啟動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策，外圍市場(chǎng)的企穩(wěn)，為A股平穩(wěn)運(yùn)行創(chuàng)造了良好的外部條件。

因此，從中期來看，A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)。雖然目前市場(chǎng)環(huán)境不支持權(quán)重板塊持續(xù)大幅的上漲，但是這并不妨礙其中巨大的盈利機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于一個(gè)相對(duì)安全投資區(qū)域，預(yù)計(jì)未來股市中表現(xiàn)突出的行業(yè)將集中在：大消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)的升級(jí)和區(qū)域振興這四大領(lǐng)域。

大消費(fèi)業(yè)：長(zhǎng)期投資主線

“大消費(fèi)業(yè)”指的是在下游行業(yè)中，貼近居民日常生活消費(fèi)的各類公司的集合，一般包括醫(yī)藥、食品飲料、餐飲旅游、零售和傳媒娛樂等行業(yè)。一般認(rèn)為，消費(fèi)板塊是值得長(zhǎng)期關(guān)注和配置的板塊。首先，消費(fèi)行業(yè)是一個(gè)與大眾衣食住行息息相關(guān)的行業(yè)。近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)步快速增長(zhǎng)，居民薪金水平逐步提升，消費(fèi)市場(chǎng)一直保持旺盛。同時(shí)，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，農(nóng)村龐大的潛在消費(fèi)需求也在逐步釋放出來，這都為我國(guó)消費(fèi)升級(jí)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

鵬華基金普天收益基金經(jīng)理張卓認(rèn)為長(zhǎng)線機(jī)會(huì)肯定存在于大消費(fèi)板塊，這是由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的。原來那種靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式肯定是無法持續(xù)的，內(nèi)需拉動(dòng)型的增長(zhǎng)是將來主要的增長(zhǎng)模式。長(zhǎng)期而言，從具體消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，受益于城市化進(jìn)程的中低端消費(fèi)品、受益于中低端消費(fèi)品的消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)很多大牛股。

“我想，‘大消費(fèi)時(shí)代的時(shí)間跨度應(yīng)該會(huì)比較長(zhǎng)，我國(guó)現(xiàn)在的城市化率不到50％，而發(fā)達(dá)國(guó)家基本上是80％左右，如果從50％到80％按照每年提高1％的進(jìn)度計(jì)算的話也需要30年。當(dāng)然中國(guó)的城市化進(jìn)程會(huì)更快，所以未來十年、二十年消費(fèi)行業(yè)的機(jī)會(huì)是非常大的?！睆堊空f。

山西證券福州楊橋東路營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理助理陸東表示，在原來拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的“三架馬車”中，出口受到金融危機(jī)影響尚未完全恢復(fù)，房地產(chǎn)受到政府持續(xù)的宏觀調(diào)控，只有消費(fèi)能夠繼續(xù)扮演拉動(dòng)增長(zhǎng)的重要角色。因此，可以預(yù)見的是，未來幾年消費(fèi)業(yè)將成為市場(chǎng)炒作的主題之一。

陸東看好“大消費(fèi)”中的航空、白酒、醫(yī)藥等板塊。一方面，節(jié)假日旅游推動(dòng)了航空業(yè)的繁榮，另一方面國(guó)際原油價(jià)格總體平穩(wěn)也對(duì)航空業(yè)構(gòu)成利好。下半年是白酒消費(fèi)最旺盛的時(shí)期，而且名牌白酒出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，預(yù)計(jì)下半年會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)良好。醫(yī)藥行業(yè)受益于新醫(yī)改擴(kuò)容、老齡化、城市化等積極因素驅(qū)動(dòng)，可以長(zhǎng)期看好。

民間獨(dú)立投資人葉萃龍表示，在消費(fèi)類股中，蘇寧電器(002024)、友阿股份(002277)這樣的連鎖商業(yè)模式值得投資者關(guān)注，湘鄂情(002306)采用的連鎖餐飲模式頗為少見，也值得看好。至于廣州友誼(000987)這樣的個(gè)股，前期已經(jīng)表現(xiàn)充分，追高可能有風(fēng)險(xiǎn)。

新興產(chǎn)業(yè)：受益結(jié)構(gòu)調(diào)整

近期，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等七大產(chǎn)業(yè)將成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。會(huì)議指出，要把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)，相關(guān)細(xì)則有望陸續(xù)出臺(tái)。

陸東指出，國(guó)家出臺(tái)政策大力支持新興產(chǎn)業(yè)，其大背景是我國(guó)現(xiàn)階段正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要時(shí)期。一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，導(dǎo)致資源、環(huán)境、人口的壓力居高不下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨增長(zhǎng)瓶頸的問題；另一方面，隨著全球科技的進(jìn)步，許多新興產(chǎn)業(yè)在技術(shù)上不斷取得突破，加上人們對(duì)提高物質(zhì)生活水平的渴望，新興產(chǎn)業(yè)具備強(qiáng)大的內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力。可以說，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)是大勢(shì)所趨，是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，未來的政策面、基本面將繼續(xù)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)板塊形成支持，這也就決定了新興產(chǎn)業(yè)板塊不會(huì)隨著《決定》的出臺(tái)而就此沉寂。

其中，陸東最為推薦的是節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、充電設(shè)施和鋰電池板塊。他認(rèn)為，整個(gè)節(jié)能環(huán)保板塊未來都能走出很好的行情，其中最為看好工業(yè)節(jié)能板塊，推薦榮信股份(002123)和海陸重工(002255)；充電設(shè)施的相關(guān)上市公司中，推薦許繼電氣(000400)、思源電氣(002028)；鋰電池板塊中看好江蘇國(guó)泰(002091)和佛塑股份(000973)。

制造業(yè)升級(jí)：被忽視的超額收益

傳統(tǒng)制造業(yè)似乎是—個(gè)被忽略的板塊。但是，華夏紅利基金經(jīng)理譚琦就表示看好中國(guó)的傳統(tǒng)制造業(yè)。譚琦認(rèn)為，要多做獨(dú)立研究，就會(huì)看到別人不關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。那些市場(chǎng)已經(jīng)研究得很充分的熱門股，基金經(jīng)理很難再獲得超額收益。而在目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，很多基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)在新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)，卻沒有注意到中國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)在由世界工廠向有一定技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中，同樣存在大量機(jī)會(huì)。而且它們隸屬于傳統(tǒng)行業(yè)，沒有被市場(chǎng)追捧到估值很高。但產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中通過技術(shù)和商業(yè)模式的升級(jí)，這些行業(yè)同樣可以產(chǎn)生高附加值。

銀華成長(zhǎng)先鋒混合基金經(jīng)理李宇家也表示，傳統(tǒng)制造業(yè)總體來講是走下坡路，但是，借鑒海外兩種成功模式，即外包型服務(wù)模式和服務(wù)型制造模式，前者實(shí)質(zhì)上是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行拆分，獲得專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，而后者則是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行融合，獲得綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。這兩種模式也代表了轉(zhuǎn)型背景下，中國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)或者生產(chǎn)服務(wù)型行業(yè)面臨的機(jī)遇。

這個(gè)板塊中，葉萃龍推薦廈工股份(600815)和中國(guó)重工(601989)。其中，中國(guó)重工是中船重工集團(tuán)的上市旗艦，處于行業(yè)龍頭地位，又涉及“新能源”概念，未來有很大的成長(zhǎng)空間，雖然目前漲幅較大，但是價(jià)格還處于合理區(qū)間。

醫(yī)域振興：有選擇地投資

區(qū)域振興概念是今年的另一條投資主線。今年以來，長(zhǎng)三角、黃三角、皖江、海西、海南、新疆、內(nèi)蒙古等地區(qū)的戰(zhàn)略規(guī)劃相繼出臺(tái)，區(qū)域振興概念一時(shí)之間炙手可熱。但是，分析師們表示，區(qū)域概念同樣有長(zhǎng)期投資和一時(shí)炒作的區(qū)別，也要區(qū)別對(duì)待。

陸東說，譬如海南概念，雖然有“國(guó)際旅游島”的概念，也有特區(qū)政策的支持，但是該板塊的個(gè)股基本面不佳，所以僅限于題材炒作。相比之下，新疆板塊更多一些實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容，上市公司的質(zhì)地也較好，有長(zhǎng)期投資的價(jià)值。

具體而言，從目前新疆在建或者是規(guī)劃中的鐵路和公路建設(shè)力度看，新疆基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸有望突破。受益于未來的“鐵公基”建設(shè)，值得關(guān)注的相關(guān)上市公司有：水泥建材板塊的青松建化(600425)、天山股份(000877)；具有資源優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)的鋼鐵板塊八一鋼鐵(600581)；還有路橋施工上市公司北新路橋(002307)以及市政工程與房屋建筑施工龍頭新疆城建(600545)，等等。

此外，接下來國(guó)家原來對(duì)東部沿海地區(qū)的出口相關(guān)優(yōu)惠政策將會(huì)逐步減弱，轉(zhuǎn)而支持承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的中西部地區(qū)，對(duì)主要出口城市給予出口加工區(qū)的優(yōu)惠政策。在這個(gè)大前提下，新疆將充分發(fā)揮向西開放的大通道和橋頭堡作用，礦產(chǎn)資源的開采加工業(yè)將向下游延伸。相關(guān)受益的上市公司將包括：在國(guó)家將出臺(tái)重大產(chǎn)業(yè)政策的預(yù)期下，作為新疆國(guó)資委控制的重大資源整合平臺(tái)將獲得期會(huì)的中泰化學(xué)(002092)；整個(gè)行業(yè)正處于—個(gè)穩(wěn)步增長(zhǎng)期，作為L(zhǎng)NG能源龍頭，其未來的發(fā)展將回歸天然氣等主營(yíng)業(yè)務(wù)的廣匯股份(600256)；作為行業(yè)龍頭、具備成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)受益新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新疆眾和(600888)等。

同時(shí)，陸東和葉萃龍也表示，區(qū)域熱不代表板塊內(nèi)所有的個(gè)股都上漲，要尋找將區(qū)域振興概念和其它一些概念結(jié)合起來的個(gè)股。葉萃龍就提出，關(guān)注板塊內(nèi)的新興行業(yè)，譬如新疆板塊的新能源概念，海西板塊的電子產(chǎn)業(yè)，等等。陸東則建議關(guān)注受益通脹概念的農(nóng)業(yè)板塊。從國(guó)家最新公布的CPI數(shù)據(jù)看，CPI近期回升勢(shì)頭強(qiáng)勁，農(nóng)業(yè)自然成為了通脹時(shí)期的投資主線。同時(shí)結(jié)合新疆農(nóng)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中著力做大棉業(yè)、糖業(yè)、酒業(yè)、果蔬業(yè)、畜牧業(yè)和種子業(yè)6大產(chǎn)業(yè)的“6221”工程，從新疆已有近10家農(nóng)業(yè)相關(guān)的上市公司布局看，受益的公司有中糧屯河(600737)、新中基(000972)。