結構性融資模式在中小企業(yè)融資中的應用分析

恒豐銀行青島分行 王旭

結構性融資模式在中小企業(yè)融資中的應用分析

恒豐銀行青島分行 王旭

改革開放以來，中小企業(yè)迅速發(fā)展成為推動中國經濟的重要力量。然而，中小企業(yè)融資難已成為國內外共同面臨的問題。結構性融資模式是解決此問題的一條重要途徑，在此背景下，本文從結構性融資模式進行切入，分析其在中小企業(yè)融資問題中的應用，從而更有效地為中小企業(yè)解決融資問題提供對策與方案。

結構性融資 中小企業(yè) 應用

改革開放以來，中小企業(yè)不斷成長與發(fā)展，在國民經濟中起著越來越重要的作用。然而，融資難問題是世界各國都面臨的問題。如何有效地解決此問題已成為學術界爭論的熱點，研究中小企業(yè)融資問題具有十分重要的理論與現(xiàn)實意義。

近年來，結構性融資模式被認為是一種創(chuàng)新模式?；诖?，本文選擇以結構性融資為切入點，研究其在中小企業(yè)融資中的應用。

1 結構性融資概述

結構性融資模式主要有兩大類：一是供應鏈金融模式；二是結構性貿易融資模式。其對中小企業(yè)、核心企業(yè)及銀行的作用主要有以下幾方面：

1.1 提升中小企業(yè)的信譽水平和融資能力

結構性融資的獨特之處可形象地表述為“N+1”模式，通過“1”帶動整個產業(yè)鏈，從而排斥了冒單次博弈風險而進行臨時投機的中小企業(yè)。

1.2 改變傳統(tǒng)的信用評級模式，降低中小企業(yè)的融資門檻

在結構性融資模式中，銀行更加關注整條信譽鏈的信譽水平，這樣一來，被大多數(shù)銀行拒之門外的中小企業(yè)，就有機會獲得信貸融資。

1.3 核心企業(yè)可有效獲得業(yè)務和資金管理方面的支持

對于核心企業(yè)來說，可以借助銀行的供應鏈融資，壓縮自身融資，獲得更長賒期，減少支付壓力，增加資金管理效率。

1.4 降低銀行客戶營銷成本，獲得更多的服務收入

對銀行來說，開展供應鏈融資可以更有針對性地擴大客戶基礎，提高營銷成功率，降低客戶營銷成本。

2 中小企業(yè)的融資困境

2.1 外部環(huán)境因素

首先，國有商業(yè)銀行實行“雙大”戰(zhàn)略，對中小企業(yè)惜貸。以大銀行為主體的金融體系對中小企業(yè)信貸支持不夠。

其次，銀行信貸風險管理制度存在缺陷。為了強化信貸風險管理，各商業(yè)銀行基本上都實行了事實上的“貸款風險終身責任制”，并追求終審責任。

最后，社會信用擔保機構風險分散與補償制度缺乏。目前，社會信用擔保體系在中國發(fā)展滯后，缺乏一定的后續(xù)補償機制，風險擔保機制尚未形成。

2.2 企業(yè)自身因素

首先，自有資金缺乏，信用度不高。中國非公有制企業(yè)發(fā)展主要依靠自身發(fā)展、內源融資。此外，中小企業(yè)信譽度不高，信用等級普遍較低。

其次，貸款成本高，管理制度不健全。調查顯示，中小企業(yè)的貸款頻率是大中型企業(yè)的5倍左右。同時，大多數(shù)中小企業(yè)仍局限在家族管理模式中，經營理念落后。

最后，抵押、擔保困難。銀行對企業(yè)進行融資時，一般要求企業(yè)進行抵押和提供擔保物。中小企業(yè)自身缺乏一定的資金，廠房設備不足于用于抵押物。同時，存在中小企業(yè)互相擔保的現(xiàn)象，這不利于中小企業(yè)的長遠發(fā)展。

3 結構性融資模式在中小企業(yè)融資中的應用

在這里，通過上文對結構性融資的概述，本文主要選擇一些常用的融資模式進行分析，從而更深入的思考中小企業(yè)融資難的問題。

3.1 應收賬款融資模式

應收賬款融資是指企業(yè)以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為，由銀行向處于供應鏈上游的中小企業(yè)提供融資的一種方式。其流程是：中小企業(yè)與核心大企業(yè)建立交易聯(lián)系的情形下，核心企業(yè)向中小企業(yè)寄送應收賬款單據(jù)；當融資企業(yè)申請融資時，向金融機構提交質押單據(jù)；此時金融機構取得核心企業(yè)對所付賬款進行支付的承諾；確定無誤后金融機構才向融資企業(yè)提供信用貸款；融資企業(yè)用所融的資金用于購買原材料進行生產；核心企業(yè)銷售貨物收回款項并向金融機構支付賬款最后金融機構才會注銷合同。

在應收賬款融資模式下，銀行、債權企業(yè)、債務企業(yè)都在參與其中，并且債務企業(yè)在整各鏈條中起著反擔保的作用。

磨削分析指的是分析煤礦機械零部件在磨損過程中的磨屑，分析機械失效的原因。由于煤礦工作受周圍環(huán)境影響較大，且因工作條件的原因，難以搜集碎屑。而采用氣動鐵輔以及磁性法來收集，效果極佳。

3.2 應付賬款融資模式

應付賬款融資模式主要是針對商品出現(xiàn)的階段性資金短缺問題，其具體的操作方式：第三方物流或核心企業(yè)給中小企業(yè)提供擔保和監(jiān)督；銀行為中小企業(yè)墊付款項；最后中小企業(yè)直接付款給銀行。在此模式中，物流企業(yè)對供應商或購貨方的情況十分的了解，能夠有效地防止這種信用擔保風險，同時也解決了中小企業(yè)的融資問題。

3.3 保稅倉融資模式

保稅倉融資，就是企業(yè)向合作銀行交納一定的保證金后開具承兌匯票，由銀行進行承兌，生產商向物流公司或倉儲公司的倉儲發(fā)貨，貨到倉庫后轉為倉單質押。其大致流程：經銷商向銀行繳納一定的保證金；物流企業(yè)對銀行進行承兌擔保；經銷商向物流企業(yè)進行反擔保；銀行對制造商進行匯票的承兌；制造商向物流企業(yè)或倉儲企業(yè)的倉儲處發(fā)貨；貨物到后變成倉單質押；經銷商對銀行進行分批還款；銀行向經銷商提供倉單分提單；物流企業(yè)向經銷商分批送貨。

3.4 “池”融資模式

“池”融資模式是專門針對中小企業(yè)的創(chuàng)新型結構性融資?！俺亍比谫Y模式，主要是將中小出口企業(yè)日?，嵥椤⒘闵⒌膽召~款、背書商業(yè)匯票、出口退稅申報單據(jù)等積聚起來，通過轉讓給銀行，讓銀行為中小企業(yè)建立相應的應收賬款的“池”，并根據(jù)“池”容量提供一定的融資比例。

3.5 結構貿易融資模式

表1 常用的融資工具與中小企業(yè)融資

結構貿易融資最大的特點就是根據(jù)企業(yè)的不同需求，量身定做出適合企業(yè)的融資方案，從而滿足多樣化需求。本文將常用的融資工具與中小企業(yè)融資進行結合，總結如表1：

在具體的操作與應用中，可以將不同的融資工具進行組合，配合國家信用擔保等手段，可以有效地降低風險，提供更好的融資支持。

4 對策建議

4.1 樹立良好的企業(yè)信譽和形象

通過上文的分析，企業(yè)的信用等級低，是中小企業(yè)融資困難的主要原因之一，因此要改變中小企業(yè)固有的家族觀念和經營模式，改善企業(yè)的形象。要建立健全財務管理制度，提高企業(yè)與金融機構、第三方機構的信息透明度。同時，認真履行合約義務。

4.2 建立、健全相應的法律法規(guī)

對于中小企業(yè)中信譽較好的企業(yè)，政府要在政策上予以傾斜；對于信譽等級低、隨意拖欠貸款的中小企業(yè)，除了做動員工作外，還要制定嚴格的懲罰制度，規(guī)范和凈化金融市場。

4.3 對金融機構實行獎勵制度

通過分析可以看出，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸，造成中小企業(yè)融資困難。為此，政府可在稅收方面對金融機構提供一定的支持，同時，在撥款時要優(yōu)先考慮那些貸款給中小企業(yè)的金融組織。

4.4 建立適合中小企業(yè)的信用評估體系

大多數(shù)銀行由于沒有比較系統(tǒng)的評估體系，因此造成一定的融資障礙。政府應及時建立適合中小企業(yè)的信用評估體系，要注重外銷渠道、經營者素質、結算方式、市場潛力等因素，從綜合角度進行評估。

4.5 利用融資產品組合，控制融資成本

結構貿易融資模式能夠利用各種不同融資工具，進行有針對性地組合，從而滿足企業(yè)的多樣化需求，控制融資成本。

結構性融資模式是解決中小企業(yè)融資難的重要途徑，深入研究此模式，對于中國解決中小企業(yè)融資難具有十分重要的現(xiàn)實意義。相信經過各方的共同努力，中小企業(yè)融資困境會不斷得到好轉。

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1005-5800(2010)11(c)-119-02