基于關(guān)系型貸款的城市商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)研究

鄧超，唐瑩，林柏林

(中南大學(xué)商學(xué)院，湖南長沙，410083)

基于關(guān)系型貸款的城市商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)研究

鄧超，唐瑩，林柏林

(中南大學(xué)商學(xué)院，湖南長沙，410083)

城市商業(yè)銀行與小企業(yè)有著天然的、共生共榮的聯(lián)系。如何制定一個(gè)科學(xué)合理的小企業(yè)貸款利率定價(jià)機(jī)制，是城市商業(yè)銀行經(jīng)營決策中的重要課題。通過對某城市商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款定價(jià)現(xiàn)狀進(jìn)行的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)銀行主要側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，忽略了銀企之間的“關(guān)系”因素，沒有借助“關(guān)系”收集并利用“軟”信息進(jìn)行準(zhǔn)確定價(jià)。在此基礎(chǔ)上，以關(guān)系型貸款作為小企業(yè)貸款定價(jià)的指導(dǎo)思想，研究設(shè)計(jì)了基于關(guān)系型貸款的定價(jià)思路。

關(guān)系型貸款；小企業(yè)；城市商業(yè)銀行；貸款定價(jià)

近年來，我國小企業(yè)①成長迅速，已成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國小企業(yè)的產(chǎn)值已占到GDP的三分之一以上，超過75%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位和90%新增就業(yè)機(jī)會由小企業(yè)提供。對城市商業(yè)銀行而言，大中型企業(yè)融資渠道多，議價(jià)能力強(qiáng)，不斷壓縮銀行的利潤空間，企業(yè)脫媒現(xiàn)象嚴(yán)重，因此，小企業(yè)才是其重要的目標(biāo)客戶群，是銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要支點(diǎn)。同時(shí)，隨著小企業(yè)的日益發(fā)展壯大，信用狀況也不斷改善，金融服務(wù)需求不斷增加。在金融業(yè)競爭日趨激烈的情況下，銀行同業(yè)在小企業(yè)業(yè)務(wù)方面發(fā)展迅速，如工行、中行、浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行等在小企業(yè)金融服務(wù)方面動作很大，成效也很明顯。因此，城市商業(yè)銀行大力發(fā)展小企業(yè)金融服務(wù)迫在眉睫。

在我國，信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行提供的最重要服務(wù)，也是銀行自身生存和發(fā)展所需的最主要的收入來源。如何制定一個(gè)科學(xué)合理的小企業(yè)貸款利率定價(jià)機(jī)制，使銀行既能保證一定的盈利水平，又能最大限度地滿足客戶需要，維持自身的競爭地位，是城市商業(yè)銀行經(jīng)營決策中面臨的重要課題。傳統(tǒng)的貸款定價(jià)方式有成本加成法（Cost Plus）、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)法（Price Leadership）和客戶盈利分析法（Customer Profitability Analysis）。三種方式各有側(cè)重點(diǎn)，各顯優(yōu)缺點(diǎn)，單一的使用某種方式對小企業(yè)貸款并不適用。對小企業(yè)貸款需要采用新型的定價(jià)思路勢，關(guān)系型貸款思想無疑是其中重要的方向之一。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

目前，國內(nèi)外許多學(xué)者及實(shí)務(wù)界人士圍繞關(guān)系型貸款、小企業(yè)貸款定價(jià)做了大量研究。

（一）關(guān)系型貸款

青木昌彥，瑟達(dá)爾·丁克認(rèn)為，關(guān)系型融資是指銀行在一系列事先未明確的情況下，為了將來不斷獲得租金而增加融資，銀行將來可能獲得的收益或者是壟斷租金、聲譽(yù)租金或政策性租金，或者是三者兼而有之，并得到結(jié)論：關(guān)系型信貸是一種與小企業(yè)信貸特點(diǎn)適應(yīng)的信貸模式[1]。美國學(xué)者伯林和麥斯特按貸款方式將商業(yè)銀行貸款劃分為市場交易型貸款（Transactional Lending）和關(guān)系型貸款（Relationship Lending）兩種類型,并將關(guān)系借貸定義為“建立全面、細(xì)致的銀企關(guān)系, 利用銀行和小企業(yè)之間的長期合作關(guān)系, 最大程度地減少小企業(yè)借貸風(fēng)險(xiǎn)的一種借貸協(xié)議”[2]。Berger和Udell將商業(yè)銀行貸款按貸款技術(shù)的不同分為四種：財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款（Financial Statement Lending）、資產(chǎn)抵押型貸款(Asset-based Lending)、信用評分(Credit Scoring)以及關(guān)系型貸款。他們認(rèn)為，前三種通常是市場交易型貸款技術(shù)，銀行的信貸決策依據(jù)是易公開獲得且相對客觀的“硬”信息，如財(cái)務(wù)比率等，而關(guān)系型貸款以銀行對借款人保持密切監(jiān)督，銀企重新談判和雙方隱含的長期合約為基本特征，貸款決策主要依靠不易公開獲得且難以量化、傳遞的“軟”信息，如企業(yè)所有者品質(zhì)和能力，銀行通過與關(guān)系企業(yè)及其所有者進(jìn)行多方面、長期的交往來收集這些軟信息[3]。

國外許多實(shí)證研究證實(shí)，長期關(guān)系有助于提高小企業(yè)的信貸可獲得性，降低其貸款利率，減少抵押和擔(dān)保要求。Petersen 和Rajan(1994)最先運(yùn)用1987年美國小企業(yè)數(shù)據(jù)研究證實(shí)，借款企業(yè)與銀行建立密切聯(lián)系的好處是信貸可獲得性的增加，銀行—借款人關(guān)系具有價(jià)值。Berger 和 Udell（1995）的研究顯示，與銀行關(guān)系較久的借款企業(yè)將獲得較低的貸款價(jià)格，要求抵押的可能性也較小。Cole(1998)提出，與貸款人存在事先關(guān)系的借款人更有可能獲得信貸。這些實(shí)證分析支持了“關(guān)系有助于信息不透明的企業(yè)獲得融資”的思想。

在國內(nèi)，曹敏、何佳等人[4]以及周好文、李輝[5]的研究開創(chuàng)了用國內(nèi)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)關(guān)系型貸款理論的先河。前者選擇了廣州和深圳的四家外資銀行和兩家國有銀行的外資企業(yè)作為訪問對象，就關(guān)系在貸款定價(jià)中的作用進(jìn)行了實(shí)證分析，他們對外幣貸款利率的研究結(jié)論支持了關(guān)系型貸款的價(jià)值理論[4]。后者基于廣州83家小企業(yè)貸款情況的分析顯示，銀行與企業(yè)信貸關(guān)系越長，貸款利率將下降[5]。他們的研究支持了我國關(guān)系貸款的存在及價(jià)值。

（二）關(guān)于小企業(yè)貸款定價(jià)

利率市場化程度較高的西方發(fā)達(dá)國家，商業(yè)銀行貸款定價(jià)的主要模式有三種：成本導(dǎo)向型、市場導(dǎo)向型、客戶導(dǎo)向型。

近幾年來，國外許多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，銀行在貸款定價(jià)過程中，貸款人與銀行之間關(guān)系的因素會影響到銀行的貸款定價(jià)[6]；并用數(shù)據(jù)證明了銀行和中小企業(yè)之間堅(jiān)實(shí)的貸款關(guān)系和交流變量確實(shí)影響到貸款價(jià)格（利率）、 需要的擔(dān)保品和信用的可獲得性[7]。

在國內(nèi)，大多數(shù)學(xué)者都考慮到了為客戶關(guān)系定價(jià)的重要性。畢明強(qiáng)設(shè)計(jì)了一種基于貢獻(xiàn)度分析的貸款定價(jià)方法，從銀行與客戶的整體關(guān)系入手，幫助銀行確定出有競爭力的價(jià)格[8]。曹清山等參照西方發(fā)達(dá)國家貸款定價(jià)模式，提出我國商業(yè)銀行建立完善貸款定價(jià)體系的策略和測算模型，即綜合考慮客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)、綜合收益、籌資成本和營運(yùn)成本以及貨幣信貸市場變化等因素，依據(jù)客戶綜合貢獻(xiàn)度、計(jì)結(jié)息周期和利率浮動周期進(jìn)行修正，從而建立以成本精算、風(fēng)險(xiǎn)量化為基礎(chǔ)的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)測算模型[9]。朱向華從我國商業(yè)銀行現(xiàn)有定價(jià)能力入題,在借鑒西方商業(yè)銀行帳戶利潤分析理論的基礎(chǔ)上,提出我國商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模型——客戶關(guān)系定價(jià)模型[10]。

從大多數(shù)的文獻(xiàn)研究結(jié)果看，在開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)過程中，關(guān)系型貸款理論具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。因此，采用新的、基于關(guān)系型貸款的小企業(yè)貸款定價(jià)思路對于城市商業(yè)銀行而言是非?？扇〉模⒕哂兄匾默F(xiàn)實(shí)意義。

二、某城市商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)現(xiàn)狀分析

我們選取湖南某城市商業(yè)銀行提供的部分小企業(yè)貸款作為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。本文采用銀行為企業(yè)提供信貸的次數(shù)及企業(yè)年齡來衡量關(guān)系程度，對影響小企業(yè)貸款定價(jià)的因素進(jìn)行了具體分析，特別考察了關(guān)系在貸款定價(jià)中的作用。

(一) 樣本數(shù)據(jù)說明

我們通過實(shí)地收集數(shù)據(jù)方式收集了95個(gè)企業(yè)的相關(guān)信息，并根據(jù)小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，從中篩選出81家作為樣本企業(yè)進(jìn)行分析。

變量指標(biāo)及數(shù)值統(tǒng)計(jì)特征見表1。

(二) 變量選取及模型設(shè)定

本文選取貸款利率溢價(jià)作為被解釋變量，從兩個(gè)方面分析該城市商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款定價(jià)現(xiàn)狀：一是考察銀行內(nèi)部貸款定價(jià)系統(tǒng)中影響定價(jià)的因素，以銀行內(nèi)部定價(jià)系統(tǒng)得出的基準(zhǔn)利率和最終的批準(zhǔn)利率之差作為被解釋變量；二是考察支行的自主定價(jià)過程中各因素的影響，以銀行內(nèi)部系統(tǒng)得出的批準(zhǔn)利率（即總行給出的參考利率）與支行的實(shí)際利率之差作為被解釋變量。

由于樣本容量偏小，為了保證實(shí)證結(jié)果分析具有較強(qiáng)的說服力，本文對各變量經(jīng)過分析，最終篩選出貸款金額、資產(chǎn)規(guī)模、銷售利潤率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、行業(yè)、信貸關(guān)系次數(shù)和企業(yè)年齡八個(gè)解釋變量。

其中，信貸關(guān)系次數(shù)和企業(yè)年齡為關(guān)系變量，前者代表銀行通過貸款等服務(wù)所獲得的私有信息，只有特定的貸款人通過與借款企業(yè)的長時(shí)間接觸才能獲得這類信息；后者代表企業(yè)聲譽(yù)等公開可獲得的信息，所有當(dāng)?shù)氐你y行都能獲得這類信息。

表1 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)及均值

采用的模型如下：

貸款利率溢價(jià)=α0+α1貸款合同特征+α2企業(yè)特征+α3行業(yè)特征+α4關(guān)系特征+μ

其中，α1、α2、α3、α4均為系數(shù)向量。

(三) 回歸結(jié)果及分析

先對銀行內(nèi)部定價(jià)系統(tǒng)貸款定價(jià)分析。其回歸模型具體如下：

其中，LLYJ1為被解釋變量貸款利率溢價(jià)；LN(loan)為貸款金額，由于數(shù)值較大，取其對數(shù)；LN(scale)為資產(chǎn)規(guī)模；SR代表企業(yè)的銷售利潤率，LR為流動比率；ROE為凈資產(chǎn)收益率；虛擬變量E1代表服務(wù)業(yè)，E2代表批發(fā)零售業(yè)；LN(1+gc)代表信貸關(guān)系次數(shù)；LN(1+y)代表企業(yè)年齡。β0為常數(shù)變量，β1、β2、β3、β4、β5、β6、β7、β8、β9為各變量的系數(shù)，μ1為殘差項(xiàng)。運(yùn)用Eviews5.0，回歸結(jié)果如表2所示。

（2）引入關(guān)系變量后：與未引入時(shí)對比，各變量的顯著性、回歸系數(shù)正負(fù)號及數(shù)值均未發(fā)生較大改變，部分變量的顯著性有細(xì)微減弱；同時(shí)，R2有輕微下降，F(xiàn)值有小許上升。因此，引入關(guān)系變量對整個(gè)模型的回歸結(jié)果并未產(chǎn)生較大影響。兩個(gè)關(guān)系變量均不顯著，說明銀行內(nèi)部定價(jià)系統(tǒng)在定價(jià)過程中并未充分考慮關(guān)系因素。

再分析“關(guān)系”對銀行貸款定價(jià)的影響。被解釋變量為銀行確定的最終利率與批準(zhǔn)利率之差。考慮到信貸人員在具體確定貸款利率時(shí)，側(cè)重于貸款定價(jià)系統(tǒng)中不重視的變量，以全面評估借款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定貸款利率。因此，選取信貸關(guān)系次數(shù)、企業(yè)年齡、銷售利潤率、資產(chǎn)規(guī)模四個(gè)在上文回歸分析中不顯著的變量作為解釋變量。模型設(shè)定如下：

（2）引入關(guān)系變量后：與未引入時(shí)對比，各變量的顯著性、回歸系數(shù)正負(fù)號及數(shù)值均未發(fā)生較大改變，部分變量的顯著性有細(xì)微減弱；同時(shí)，R2有輕微下降，F(xiàn)值有小許上升。因此，引入關(guān)系變量對整個(gè)模型的回歸結(jié)果并未產(chǎn)生較大影響。兩個(gè)關(guān)系變量均不顯著，說明銀行內(nèi)部定價(jià)系統(tǒng)在定價(jià)過程中并未充分考慮關(guān)系因素。

再分析“關(guān)系”對銀行貸款定價(jià)的影響。被解釋變量為銀行確定的最終利率與批準(zhǔn)利率之差?？紤]到信貸人員在具體確定貸款利率時(shí)，側(cè)重于貸款定價(jià)系統(tǒng)中不重視的變量，以全面評估借款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定貸款利率。因此，選取信貸關(guān)系次數(shù)、企業(yè)年齡、銷售利潤率、資產(chǎn)規(guī)模四個(gè)在上文回歸分析中不顯著的變量作為解釋變量。模型設(shè)定如下：

表2 貸款利率溢價(jià)的回歸結(jié)果

表3 貸款利率溢價(jià)的回歸結(jié)果

（四）實(shí)證結(jié)果分析

從上述分析可以看出，該銀行的小企業(yè)貸款定價(jià)仍側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)考慮，通過各種指標(biāo)對借款企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，體現(xiàn)了“風(fēng)險(xiǎn)為先為重”的經(jīng)營理念，而對銀行與借款企業(yè)之間的長期合作關(guān)系考慮不足，存在以下問題：①對“關(guān)系”的認(rèn)識不充分。銀行尚未充分認(rèn)識到“關(guān)系”對發(fā)放小企業(yè)貸款的重要性，以及借助銀行與企業(yè)長期合作中收集的“軟”信息來緩解信息不對稱問題，防止貸款中可能出現(xiàn)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。同時(shí)，也未充分考慮到小企業(yè)的成長性，即日后成長為大中型企業(yè)后將為銀行帶來更多的收益。②對“關(guān)系”的利用不夠。銀行在進(jìn)行貸款定價(jià)決策時(shí)，對關(guān)系變量考慮不足，仍停留在易獲得的公開信息層面，沒有充分利用銀行與企業(yè)之間發(fā)生信貸關(guān)系及其他業(yè)務(wù)活動中所能收集到的各種私有信息，并以此來創(chuàng)新、合理的制定貸款價(jià)格，實(shí)現(xiàn)銀企的“互惠互利”。

四、 基于關(guān)系型貸款的城市商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)設(shè)計(jì)

本文引入關(guān)系型貸款理論的思想，在城市商業(yè)銀行的小企業(yè)信貸定價(jià)中，將小企業(yè)的“軟”信息引入到貸款定價(jià)決策，設(shè)計(jì)基于關(guān)系型貸款的小企業(yè)信貸定價(jià)方式。

（一） 對“關(guān)系”進(jìn)行合理評價(jià)

對銀企關(guān)系的綜合評價(jià)不可避免的會遇到模糊性問題，很難用精確數(shù)學(xué)將之定性化處理，因此可以采用模糊綜合評價(jià)模型。確定綜合評價(jià)的因素時(shí)，可從以下幾個(gè)方面來衡量：

（2）銀行為企業(yè)提供服務(wù)的深度，即企業(yè)在銀行辦理業(yè)務(wù)的種類多少，業(yè)務(wù)種類越多，企業(yè)對銀行的依賴性越強(qiáng)，銀企之間“關(guān)系”則越深?？赏ㄟ^兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，一是借款企業(yè)的關(guān)系銀行個(gè)數(shù)；二是銀行為借款企業(yè)提供的金融服務(wù)占該企業(yè)所需全部金融服務(wù)中的比例。

（3）銀企關(guān)系的廣度。前兩個(gè)方面均屬于“私有信息”， 銀行關(guān)系模型中還應(yīng)包含反映“公有信息”的內(nèi)容。一方面，應(yīng)考慮企業(yè)年齡，代表貸款銀行可從公開渠道獲得有關(guān)企業(yè)的信息，企業(yè)年齡越長，所能獲得并加以利用、從中挖掘出的有用信息越多，從而增強(qiáng)了銀企之間的“關(guān)系”；另一方面，銀行可能與同一行業(yè)的其他企業(yè)保持業(yè)務(wù)關(guān)系，因此可從這些企業(yè)獲取有關(guān)借款企業(yè)的信息。

（4）企業(yè)的內(nèi)部信息，主要是指企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，包括反映盈利能力、償債能力、成長能力、資本結(jié)構(gòu)等指標(biāo)。因?yàn)槿绻髽I(yè)盈利好，償債能力強(qiáng)，成長性好，資本穩(wěn)健，銀行更愿意對其發(fā)放貸款，也更偏向與企業(yè)發(fā)展關(guān)系。

根據(jù)上述分析，構(gòu)建銀企關(guān)系模糊評價(jià)的指標(biāo)體系（見圖1），衡量銀企關(guān)系的指標(biāo)可分為主因素集、子因素集和次子因素集。主因素集是銀企關(guān)系的時(shí)間長度、銀企關(guān)系的深度、銀企關(guān)系的廣度及企業(yè)的內(nèi)部信息四個(gè)指標(biāo)的集合；子因素由各主因素指標(biāo)細(xì)化指標(biāo)構(gòu)成。

主因素集U=（U1，U2，U3，U4）；子因素集Ui=（Ui1，Ui2···Uik）（i，k=1，2，3，4）。二者均為有限論域。

（二）建立評價(jià)集

μ(s,o)或μs(o)表示系統(tǒng)在狀態(tài)s時(shí)產(chǎn)生觀測o的概率，相同的觀測可能由幾個(gè)不同的系統(tǒng)狀態(tài)產(chǎn)生，因此，在已知目前觀測的情況下系統(tǒng)的狀態(tài)是不確定的.

由評價(jià)者（通常是行業(yè)專家）對評價(jià)對象做出各種評價(jià)結(jié)果的等級，組成一個(gè)有限論域，用V表示，V=（V1，V2，…，Vm）。為了研究方便，本文將專家評價(jià)設(shè)定為五個(gè)等級，分別是“好，較好，一般，較差，差”，評價(jià)集V=（V1，V2，V3，V4，V5）。實(shí)際中，專家根據(jù)各子因素的指標(biāo)大小、結(jié)合經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷。

（三）進(jìn)行單因素評價(jià)

讓有關(guān)專家分別對借款企業(yè)的評價(jià)集Uij進(jìn)行評價(jià)。一般而言，銀企關(guān)系年限越長、信貸關(guān)系次數(shù)越多，借款企業(yè)關(guān)系銀行個(gè)數(shù)越少，銀行為企業(yè)提供的金融服務(wù)占比越高，企業(yè)年齡越長，同行業(yè)中其他企業(yè)對該企業(yè)的評價(jià)越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)越健康，則銀行可獲得的關(guān)于借款企業(yè)的公開信息和私有信息越多，銀企關(guān)系越深。

例如，有20個(gè)專家對U2（銀企關(guān)系深度）進(jìn)行評價(jià)，構(gòu)成的單因素評價(jià)矩陣R2為：

矩陣第一行表示：20人中9人對借款企業(yè)關(guān)系銀行個(gè)數(shù)指標(biāo)評定為“好”，5人評定為“較好”，3人評定為“一般”，2人評定為“較差”，1人評定為“差”。矩陣第二行則是 20個(gè)專家對銀行為企業(yè)提供的金融服務(wù)占比指標(biāo)的評定結(jié)果，依此類推。

圖1 銀企關(guān)系綜合評價(jià)多層次指標(biāo)體系

將矩陣中的各元素除以評定總?cè)藬?shù)20人，即得到模糊關(guān)系矩陣R2：此處的模糊關(guān)系矩陣R2表示一個(gè)二維論域U2=（U21，U22）和一個(gè)五維論域V=（V1，V2，V3，V4，V5）之間的模糊關(guān)系。依此類推，得到其他各因素的模糊關(guān)系矩陣。

（四）確定各因素的權(quán)重

各因素的權(quán)重分配是因素集 U上的一個(gè)模糊向量，用W表示。確定各因素權(quán)重的方法有專家意見法（德爾菲法）、經(jīng)驗(yàn)算法，統(tǒng)計(jì)側(cè)算法等。本文以專家意見法測定各因素的權(quán)重。UI對U的權(quán)重為W=(W1，W2，W3，W4)；Uij對UI的權(quán)重為Wij。

（五）進(jìn)行模糊矩陣運(yùn)算，得到模糊綜合評價(jià)結(jié)果

模糊變換B=W·R可以看做是一種模糊轉(zhuǎn)換器，它把一個(gè)在論域U上表現(xiàn)為模糊向量W的模糊概念，而這種轉(zhuǎn)換是通過U與V之間的模糊關(guān)系矩陣R來實(shí)現(xiàn)的。

根據(jù)最大隸屬原則，可以得出評價(jià)值的隸屬范圍，從而可以得出銀企關(guān)系的綜合評價(jià)值。

在準(zhǔn)確衡量了銀企“關(guān)系”之后，銀行將借款企業(yè)劃分到“深”和“淺”兩個(gè)范圍，綜合評價(jià)值屬于“好”和“較好”的為“深”，其他為“淺”；分別對兩個(gè)范圍的企業(yè)實(shí)行不同的定價(jià)策略——結(jié)合價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)法和客戶盈利分析定價(jià)法。

首先，對屬于關(guān)系“淺”的企業(yè)，以風(fēng)險(xiǎn)為主要考慮因素，實(shí)行價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)法。比如銀行的新開戶企業(yè)，銀行對這些企業(yè)掌握的信息不充分，企業(yè)經(jīng)營和貸款償還過程中的不確定性很大，銀行將會面臨和承擔(dān)比其他企業(yè)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

其中的基準(zhǔn)利率可采用銀行向信譽(yù)最好的大客戶收取的優(yōu)惠利率，因?yàn)檫@既考慮到銀行的實(shí)際情況，又包含了銀行的成本及預(yù)期利潤；由于銀行普遍僅愿意給予小企業(yè)一年期內(nèi)的短期貸款，在期限溢價(jià)補(bǔ)償?shù)囊笊喜⒉粐?yán)格，故可忽略期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，只考慮客戶違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通常的做法是根據(jù)資信評估情況將客戶分為不同的等級，進(jìn)而根據(jù)銀行的經(jīng)營狀況和歷史資料計(jì)算出不同等級貸款的評級違約率。模型修正如下：

貸款利率=對大客戶優(yōu)惠利率+小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

其次，對屬于關(guān)系“深”范圍的企業(yè)，以銀企間的關(guān)系為主要考慮因素，實(shí)行客戶盈利分析法。比如與銀行關(guān)系密切、銀企關(guān)系時(shí)間較長的小企業(yè)，銀行對這類企業(yè)掌握了更多的“軟”信息，企業(yè)對銀行的依賴性更強(qiáng)，在很大程度上降低了借款企業(yè)違約的可能性。因此，可適當(dāng)降低貸款定價(jià)中風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的考慮權(quán)重，給予企業(yè)為銀行帶來綜合收益考慮更多的權(quán)重。

通過計(jì)算，如果銀行從客戶的整體關(guān)系中得到的凈收益率為正，并達(dá)到銀行預(yù)期目標(biāo)利潤水平，則貸款申請可被批準(zhǔn)。反之，銀行將否決該項(xiàng)貸款申請或要求提高貸款價(jià)格和其他服務(wù)項(xiàng)目的收費(fèi)，以確保銀行實(shí)現(xiàn)其盈利目標(biāo)。

四、結(jié)論

本文通過對某城市商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款定價(jià)現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)銀行主要側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，而忽略了銀企之間的“關(guān)系”因素，沒有借助“關(guān)系”收集并憑借“軟”信息進(jìn)行準(zhǔn)確定價(jià)，存在對銀企“關(guān)系”的認(rèn)識和利用不充分的問題，進(jìn)而影響了銀行在開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)方面的競爭優(yōu)勢。

在此基礎(chǔ)上，本文提出以關(guān)系型貸款作為小企業(yè)貸款定價(jià)的指導(dǎo)思想，將小企業(yè)的“軟”信息引入到貸款定價(jià)決策，并設(shè)計(jì)出基于關(guān)系型貸款的定價(jià)思路，以期能為城市商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款定價(jià)提出參考性建議，并對其他商業(yè)銀行起到一定借鑒作用。

注釋：

① 2007年銀監(jiān)會新頒布的《銀行開展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》中有關(guān)小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，即根據(jù)金融授信方面劃分，將銀行對單戶授信總額500萬元(含)以下和企業(yè)資產(chǎn)總額1000萬元(含)以下，或授信總額500萬元(含)以下和企業(yè)年銷售額3000萬元(含)以下的企業(yè)，統(tǒng)稱為小企業(yè)。

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Research on loan pricing of city commercial banks for small business based on relationship-lending

DENG Chao, TANG Ying, LIN Bailin

(Business School of Central South University, Changsha 410083, China)

There exists one kind of natural and accrete relationship between city commercial bank and small business. How to establish a sound small business loan pricing mechanism has become a crucial problem confronting city commercial banks. This paper extends research on a commercial bank’s status quo in pricing its small business loans. The result indicates that the bank mainly emphasizes on risk when pricing small business loans without considering the relationship factor. Finally, we propose relationship-lending as the guiding idea for city commercial bank in granting loans to small business, and construct a corresponding relationship lending-based pricing method.

Relationship-Lending; Small Business; City Commercial Bank; Loan Pricing

book=16,ebook=29

F830.4

A

1672-3104(2010)01?0088?07

[編輯：汪曉]

2009?11?22

教育部“留學(xué)回國人員科研啟動基金”（教外司留[2007]24號）；中南大學(xué)研究生學(xué)位論文創(chuàng)新工程資助.

鄧超(1965?)，男，湖南漣源人，中南大學(xué)商學(xué)院教授,博士生導(dǎo)師, 主要研究方向：銀行管理，公司金融，金融工程.