李學(xué)東
作者通聯(lián):中國(guó)十七冶集團(tuán)項(xiàng)目監(jiān)管部 安徽馬鞍山雨山東路88號(hào) 243000
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對(duì)施工企業(yè)來(lái)說(shuō),某工程項(xiàng)目投標(biāo)中標(biāo)后,必須在較短時(shí)間內(nèi)配置全套設(shè)備,以滿足工程工期和質(zhì)量要求。如何使企業(yè)利益最大化,企業(yè)經(jīng)常在大型設(shè)備購(gòu)置與租賃之間做出決策。所謂決策,就是人們?yōu)閷?shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),運(yùn)用科學(xué)理論、方法和手段,對(duì)選擇一個(gè)能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的最佳可行性方案做出決定的過(guò)程。作為建筑企業(yè)機(jī)械設(shè)備管理人員,在企業(yè)進(jìn)行購(gòu)置大型施工設(shè)備決策前,除了對(duì)設(shè)備的能力、性能、質(zhì)量、安全、環(huán)保等方面進(jìn)行詳細(xì)考查驗(yàn)證外,還要從經(jīng)濟(jì)方面進(jìn)行測(cè)算為決策層提供決策依據(jù),對(duì)于企業(yè)投資決策顯得更為重要。而設(shè)備購(gòu)置與租賃決策理論方法,為建筑施工企業(yè)設(shè)備投資決策提供了科學(xué)實(shí)用的方法。下面應(yīng)用通用投資決策理論對(duì)建筑施工企業(yè)設(shè)備投資決策方法進(jìn)行探討,幫助建筑企業(yè)在購(gòu)置與租賃之間做出合理選擇。
建筑施工企業(yè)在接到一個(gè)項(xiàng)目后,應(yīng)根據(jù)工程的特點(diǎn)結(jié)合工期要求,在認(rèn)真調(diào)研的基礎(chǔ)上,本著降低成本、經(jīng)濟(jì)適用的原則來(lái)購(gòu)置或租賃設(shè)備。決策的一般流程如下。
(1)工程項(xiàng)目中標(biāo)后,施工項(xiàng)目部應(yīng)根據(jù)工程實(shí)際情況、工程進(jìn)度和工程質(zhì)量要求編制機(jī)械施工方案,并做出詳細(xì)計(jì)劃。內(nèi)容包括設(shè)備能力、施工工程量、施工周期、設(shè)備進(jìn)場(chǎng)計(jì)劃、設(shè)備安裝拆卸(含進(jìn)出場(chǎng))計(jì)劃等。
(2)設(shè)備管理人員根據(jù)機(jī)械施工方案要求,計(jì)算設(shè)備產(chǎn)能要求,確定設(shè)備規(guī)格、型號(hào)。
(3)設(shè)備管理部門分別按租賃設(shè)備、購(gòu)置設(shè)備方案組織進(jìn)行決策信息調(diào)查。掌握即時(shí)的租賃市場(chǎng)行情信息(租賃單位調(diào)查、租賃市場(chǎng)的租賃價(jià)格、租賃費(fèi)用構(gòu)成、進(jìn)退場(chǎng)費(fèi)用、出租單位設(shè)備狀況、運(yùn)輸距離等);對(duì)于擬購(gòu)置設(shè)備,首先對(duì)市場(chǎng)主流品牌進(jìn)行考察,主要是對(duì)設(shè)備用戶施工現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行考察,除了了解設(shè)備的性能狀況外,故障率、售后服務(wù)、備件價(jià)格、能耗等與設(shè)備運(yùn)行成本相關(guān)項(xiàng)目都是考查重點(diǎn)。另外對(duì)于與設(shè)備購(gòu)置及租賃方案測(cè)算緊密相關(guān)的主材、用水、用電價(jià)格也要進(jìn)行調(diào)查??傊?,基礎(chǔ)信息調(diào)查是進(jìn)行相關(guān)方案測(cè)算的依據(jù),也是確定購(gòu)置與租賃決策的基礎(chǔ),因此市場(chǎng)信息調(diào)查務(wù)必詳盡。
采用購(gòu)買方案還是租賃方案主要應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較分析,比較的原則和方法與一般通用的互斥投資方案比選法相同,可按如下步驟進(jìn)行設(shè)備投資決策分析:
(1)根據(jù)企業(yè)發(fā)展需求和項(xiàng)目機(jī)械施工方案,確定擬增加設(shè)備的品種、型號(hào)。
(2)定性分析方案篩選。對(duì)于投資方案,應(yīng)組織進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析以及包括設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、操作使用、維護(hù)維修等特性因素分析。對(duì)于技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大、保養(yǎng)維護(hù)復(fù)雜、使用時(shí)間短的設(shè)備,原則上選擇租賃方案;對(duì)技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小、使用時(shí)間長(zhǎng)的大型設(shè)備,可選擇購(gòu)置或融資租賃方案。
(3)定量分析優(yōu)選方案。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)信息,通過(guò)投資決策中的預(yù)測(cè)計(jì)算,通過(guò)計(jì)算結(jié)果結(jié)合企業(yè)及市場(chǎng)其他因素,做出自購(gòu)還是租賃的決策。
應(yīng)考慮以下3個(gè)方面的情況:
(1)分析自購(gòu)設(shè)備及擬租賃設(shè)備的現(xiàn)金流量,考慮資金的時(shí)間價(jià)值,依據(jù)方案的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行測(cè)算。
(2)假定設(shè)備產(chǎn)生的收益相同,在進(jìn)行方案優(yōu)選時(shí),只對(duì)費(fèi)用(現(xiàn)金流出)進(jìn)行比較。
(3)由于不同設(shè)備方案的使用期限或壽命不同,采用等額年費(fèi)用比較法來(lái)優(yōu)選。
設(shè)備投資決策中常用的分析方法有凈現(xiàn)值分析法、成本分界點(diǎn)分析法、損益平衡分析法。
(1)凈現(xiàn)值分析法:凈現(xiàn)值是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi),基準(zhǔn)收益率或其它設(shè)定折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。本方法是將所有未來(lái)現(xiàn)金流入和流出都按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為相應(yīng)現(xiàn)值,即:
若NPV>0,說(shuō)明方案可行;若NPV購(gòu)>NPV租,說(shuō)明購(gòu)置方案優(yōu)于租賃方案,反之租賃方案優(yōu)于購(gòu)置方案。
(2)投資回收期分析法:商務(wù)投資回收期是指設(shè)備投入使用后的凈收益償還全部投資所需的時(shí)間。它是反映該投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)上償還總投資的能力各資金周轉(zhuǎn)速度的綜合指標(biāo)。投資回收期越短,表明投資效果越好。根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值,可將指標(biāo)分為動(dòng)態(tài)投資回收期和靜態(tài)投資回收期。
靜態(tài)投資回收期表達(dá)式為:
式中I——設(shè)備總投資,萬(wàn)元
CI——現(xiàn)金注入量,萬(wàn)元
CO——現(xiàn)金流出量,萬(wàn)元
靜態(tài)投資回收期指標(biāo)最大的優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)意義明確直觀、計(jì)算簡(jiǎn)單,在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣。但如果在實(shí)際中使用,由于未考慮時(shí)間價(jià)值,易造成誤差評(píng)價(jià)。
動(dòng)態(tài)投資回收期表達(dá)式為:
以德陽(yáng)供電公司某10 kV配電線路為例進(jìn)行仿真分析。該線路供電半徑長(zhǎng)、負(fù)荷重,線路總長(zhǎng)度為18 km,其中主線為JKLYJ-240,也包括JKLYJ-185和JKLYJ-150,最大負(fù)荷為4.2 MVA,功率因數(shù)為0.85。
式中 (CI-CO)t——第t年的現(xiàn)金流向
i——基準(zhǔn)收益率
動(dòng)態(tài)投資回收期分析??紤]了資金的時(shí)間價(jià)值,較準(zhǔn)確地反映了總投資、年收益、年凈收益以及基準(zhǔn)收益與回收期的關(guān)系,結(jié)果較準(zhǔn)確,減少了錯(cuò)誤評(píng)價(jià)。
(3)成本臨界點(diǎn)分析法。一般來(lái)說(shuō),利用率較高的設(shè)備,采用自購(gòu)方案具有成本低和使用方便等優(yōu)點(diǎn),而利用率偏低且初始投資比較大的設(shè)備,采用租賃方案在經(jīng)濟(jì)上往往優(yōu)于自購(gòu)。由此可見(jiàn),設(shè)備使用的經(jīng)濟(jì)合理性與其利用率有著密切的關(guān)系。
成本臨界點(diǎn)分析法是指各備選方案的相關(guān)臨界利用臺(tái)班(工作量)不確定時(shí),通過(guò)假定方案A與方案B的年成本費(fèi)用相同,得出購(gòu)置或租賃方案的臨界利用臺(tái)班(工作量),以此為依據(jù),結(jié)合企業(yè)的其他因素判定哪種方案最優(yōu)。
中國(guó)十七冶集團(tuán)2009年接到某高速公路工程一個(gè)標(biāo)段約15km瀝青路面工程項(xiàng)目,預(yù)測(cè)瀝青混凝土量約20萬(wàn)t。此時(shí)正值國(guó)內(nèi)冶金企業(yè)建設(shè)市場(chǎng)疲軟,企業(yè)為擴(kuò)大公路建設(shè)主業(yè),有意購(gòu)置瀝青混凝土攪拌設(shè)備。為此,需進(jìn)行經(jīng)濟(jì)測(cè)算,對(duì)購(gòu)置設(shè)備合理還是購(gòu)賣商品瀝青混凝土合理,做出決策。
生產(chǎn)能力Q確定:
式中:G——瀝青混凝土總量,t
H——鋪筑厚度,m(根據(jù)我國(guó)目前高速公司標(biāo)準(zhǔn),瀝青混凝土厚度按0.18m計(jì)算)
N——計(jì)劃施工工期,天(預(yù)計(jì)150天)
R——壓實(shí)密度,t/m3,一般取2.35
T——每天實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間,h,一般取8h
K——施工日系數(shù),工期中可能工作天數(shù)/計(jì)劃日歷天數(shù),一般取K=0.8
生產(chǎn)能力 Q=SHR/NKT=200000/150×8×0.8≈208t/h
由上式計(jì)算出來(lái)的生產(chǎn)能力可以看出,瀝青攪拌設(shè)備所需達(dá)到的生產(chǎn)能力為208t/h,實(shí)際選擇的設(shè)備必須達(dá)到或超過(guò)這一水平,才能滿足正常的施工要求。目前瀝青混凝土攪拌設(shè)備能達(dá)到這一生產(chǎn)能力的只有280t/h和320t/h二個(gè)級(jí)別,而280t/h級(jí)別的實(shí)際生產(chǎn)能力只有200t/h,因此確定購(gòu)置設(shè)備規(guī)格為320t/h級(jí)別。
公路建筑市場(chǎng)主流瀝青混凝土攪拌設(shè)備調(diào)查情況見(jiàn)表1。瀝青混凝土攪拌設(shè)備租賃市均以生產(chǎn)提供滿足客戶要求的商品瀝青混凝土形式,以生產(chǎn)量計(jì)價(jià)。主材市場(chǎng)調(diào)查情況見(jiàn)表2。
表1 國(guó)內(nèi)主要瀝青混凝土品牌調(diào)查表
表2 主要市場(chǎng)信息調(diào)查表
加工20萬(wàn)t瀝青混凝土,整個(gè)工期約為5個(gè)月。目前國(guó)產(chǎn)320 t級(jí)瀝青攪拌設(shè)備按調(diào)查數(shù)據(jù)為980萬(wàn)元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況,購(gòu)置該設(shè)備以自籌資金方式。路面施工為不間斷施工。根據(jù)現(xiàn)行交通部定額:每加工1000m3瀝青混凝土為1.35個(gè)臺(tái)班,混合料比重按照2.3t/m3計(jì)算,20萬(wàn)t料需118個(gè)臺(tái)班;目前高速公路從路基到最后竣工合同工期一般為18個(gè)月,設(shè)備平均3年可以進(jìn)行2個(gè)標(biāo)段的施工。項(xiàng)目銷售額7000萬(wàn)元(20萬(wàn)t成品料按350元/t計(jì)算)。
自購(gòu)設(shè)備運(yùn)行成本構(gòu)成見(jiàn)表3。
年成本計(jì)算:6490.5×2÷3=4327萬(wàn)元(按3年2個(gè)標(biāo)段計(jì)算)。
表3 自購(gòu)設(shè)備運(yùn)行成本構(gòu)成
年成本預(yù)測(cè):4327+50=4377萬(wàn)元(考慮設(shè)備年維修及遷址安裝費(fèi)年平均50萬(wàn)元)
銷售額7000萬(wàn)元(20萬(wàn)t成品料,按350元/t計(jì)算),年銷銷售額預(yù)測(cè):7000×2÷3=4667 萬(wàn)元。
現(xiàn)金凈流入4667-4377=290萬(wàn)元,投資回收期:980÷290=3.38(年)。
自購(gòu)設(shè)備年折舊費(fèi)為(9800000-294000)/12=792167元(設(shè)備按12年使用期限,殘值率3%),設(shè)備每年可為企業(yè)帶來(lái)500萬(wàn)元的收益(表4),購(gòu)置商品瀝青混凝土方案實(shí)際支付設(shè)備年租金4667-3803=290萬(wàn)元(表5)。
表4 購(gòu)置方案現(xiàn)金流量表
表5 購(gòu)買商品瀝青混凝土方案現(xiàn)金流量
由上計(jì)算可知:NPV購(gòu)>NPV租>0,因此,購(gòu)置方案及租賃(購(gòu)買商品瀝青混凝土)方案均可行,購(gòu)置方案理會(huì)更佳。
購(gòu)置方案等額年費(fèi)用AC(X),設(shè)瀝青混凝土攪拌站年預(yù)計(jì)使用臺(tái)班數(shù)為X,自購(gòu)設(shè)備年運(yùn)行使用費(fèi)為(64905000÷118)X=550042X,AC(X)=792167+550042X+500000(50 萬(wàn)為年平均維護(hù)費(fèi)及轉(zhuǎn)場(chǎng)安裝費(fèi))。
購(gòu)置成品料年費(fèi)用 BC(X),BC(X)=(70000000÷118)X=593220X,令 AC(X)=BC(X),即:792167+550042X+500000=593220X,則 X≈30。
通過(guò)計(jì)算可知,如果施工企業(yè)能保證設(shè)備使用年限內(nèi),年連續(xù)使用有效臺(tái)班數(shù)大于30個(gè),則購(gòu)置設(shè)備比較合理,反之租用設(shè)備(購(gòu)買商品瀝青混凝土)合理。如果按照瀝青混凝土用量為衡量標(biāo)準(zhǔn),可將臺(tái)班數(shù)折算為工作量即:30×8×250=60000t,也就是說(shuō),如果成品料需用量超過(guò)60000t,購(gòu)置設(shè)備較為合理,反之租賃(購(gòu)買商品瀝青混凝土)合理。
結(jié)合公司未來(lái)幾年的訂單情況以及企業(yè)資質(zhì)等級(jí)要求,公司做出購(gòu)置國(guó)產(chǎn)瀝青攪拌設(shè)備的決策。
對(duì)建筑施工企業(yè)設(shè)備購(gòu)置與租賃的決策問(wèn)題,應(yīng)用投資決策理論進(jìn)行分析的方法,可以避免投資風(fēng)險(xiǎn),且有一定的辨別能力。由于施工機(jī)械設(shè)備的投資決策是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作,往往受企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展方向的制約,僅靠數(shù)學(xué)模型的定量分析還不完全,在具體實(shí)施決策過(guò)程中,還要充分重視各方面信息反饋,及時(shí)進(jìn)行調(diào)整,才能達(dá)到設(shè)備配置的預(yù)期效果。
1 汪基桓.建筑施工企業(yè)設(shè)備綜合管理學(xué)[M].北京:中國(guó)建筑出版社,1986
2 陳珠明.投資回收期研究[J].工業(yè)工程,2001(4)
3 王晶香.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)——投資回收期淺析[J].建筑管理現(xiàn)代化,2004(2)