對我國金融業(yè)經營模式的思考

○李佳

（三江學院經濟學院 江蘇 南京 210012）

對我國金融業(yè)經營模式的思考

○李佳

（三江學院經濟學院 江蘇 南京 210012）

分業(yè)經營和混業(yè)經營這兩種模式各有利弊，本文主要對這兩種經營模式進行了比較分析，重點分析了分業(yè)經營模式在中國的適用性，得出混業(yè)經營是完善我國金融業(yè)自身發(fā)展和提高我國金融競爭力的重要途徑，并在此基礎上提出了我國金融業(yè)混業(yè)發(fā)展的模式。

分業(yè)經營 混業(yè)經營 金融控股公司

一、引言

金融業(yè)是現代經濟的核心，其業(yè)務經營方式也隨著社會經濟的發(fā)展經歷了一系列的變化過程。具體而言，當今世界主要有分業(yè)、混業(yè)兩種經營模式。隨著20世紀80年代金融自由化的興起，原來的金融分業(yè)經營體制受到了極大的挑戰(zhàn)。西方發(fā)達國家紛紛進行了金融體制改革，美國自1999年《金融現代化法案》頒布后，最終確立了金融混業(yè)經營模式。在金融全球化的背景下，隨著我國金融業(yè)的不斷開放，關于分業(yè)經營、混業(yè)經營以及金融控股公司的討論很多，而在這樣重要的經濟轉折點，尤其是在美國次貸危機的背景下，我國的金融業(yè)經營模式應該如何轉化，對此的研究和分析顯得更有理論和現實意義。

二、分業(yè)經營、混業(yè)經營的利弊分析

1、金融分業(yè)經營利弊分析

金融分業(yè)經營即銀行、保險、證券、信托機構等都限定在各自的傳統(tǒng)業(yè)務領域內經營，不得超越既定業(yè)務范圍。

分業(yè)經營一方面可以讓專業(yè)化金融機構在單一業(yè)務領域內集中資金、人力與經驗，并在其行業(yè)內占據較高的市場份額，從而實現一定的規(guī)模效益，避免利益沖突。另一方面分業(yè)經營有利于減少信用擴張風險，在一定范圍內能減緩、抑制金融危機的發(fā)生，提高金融監(jiān)管的質量，維護金融制度的安全與穩(wěn)健。

但是分業(yè)經營也有很大缺陷，由于經營業(yè)務單一，各專業(yè)性金融機構包括銀行、保險、證券、信托機構對外部市場環(huán)境的重大變化相當敏感，面臨較大的競爭壓力。而且由于各專業(yè)性金融機構之間業(yè)務分離，使得各個相關金融機構缺乏優(yōu)勢互補性，降低了資金的有效利用性。

2、金融混業(yè)經營利弊分析

金融混業(yè)經營即銀行、保險、證券、信托機構等都可以相互進入對方業(yè)務領域甚至非金融領域，進行業(yè)務多元化經營。

從業(yè)務多樣化角度看，由于混業(yè)經營金融機構從事不同領域的業(yè)務，其業(yè)務波動的周期與基礎多有不同，銀行、證券公司、保險公司等機構的業(yè)務互相滲透，進行多元化經營，因此，可以實現風險控制下的資源共享，提高服務效率，提升國際競爭力水平。另一方面，混業(yè)經營有利于盈利水平的提高，隨著銀行間競爭的加劇，銀行的利差不斷縮小。銀行實行混業(yè)經營后，可以依賴于開辟其他盈利渠道比如有價證券投資、保險業(yè)務和其他中間業(yè)務，更有利于增加銀行盈利。

相對分業(yè)經營而言，混業(yè)經營的缺點也是比較明顯，最突出的就是對監(jiān)管的要求比較高，容易出現一定的道德風險?；鞓I(yè)經營的出現使整個金融行業(yè)的資源可以重新整合、在最大限度范圍內得到充分利用，但是由于混業(yè)經營的金融機構往往從事多種業(yè)務，面臨來自各方面的競爭，而在一個機構內同時管理、協(xié)調多類業(yè)務比較困難，如果沒有充分的資源、適當的規(guī)化和高效能的管理能力與之相配套，混業(yè)經營就會帶來巨大風險。

三、分業(yè)經營模式在中國的適用性分析

當前，發(fā)達國家紛紛放棄分業(yè)經營模式，使得混業(yè)經營成為全球金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢，加之金融全球化的發(fā)展進一步突出了全能銀行的競爭優(yōu)勢。中國的金融業(yè)經歷了“先混后分”的過程，而中國實行分業(yè)經營的主要緣由，來自于1993年之前混業(yè)經營實踐給金融體系帶來的危害。

我國金融業(yè)的發(fā)展和西方發(fā)達國家相比，從各項指標分析看均不占優(yōu)勢，在與西方發(fā)達國家金融機構進行競爭的過程中明顯處于劣勢，而分業(yè)經營可以在一定程度上限制發(fā)達國家金融集團的沖擊，從某種程度上說，分業(yè)經營的金融模式對于中國的金融業(yè)起過一定的積極作用，分業(yè)經營是必要的，至少是有效的。

十多年的分業(yè)經營實踐表明，堅持分業(yè)經營和分業(yè)管理的原則，對于規(guī)范我國的金融秩序，降低和化解金融風險，促進整個金融業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮了重要作用。商業(yè)銀行經營管理的最終目標就是要在保證資金的安全、流動性的前提下提高資產運用的能力，如果一味地放任、把資金介入到非銀行業(yè)務中，就容易把客戶的短期儲蓄資金用于風險比較高的證券投資等上，這種風險與收益的不對稱將有可能使得急需要資金的產業(yè)部門無法享受充分的信貸權利，也會造成證券、保險市場在銀行的巨額資金支持下出現泡沫經濟，因此應該說，分業(yè)經營可以阻礙不同行業(yè)資金的完全滲透，使得本國的金融秩序得以穩(wěn)定發(fā)展，在一定程度上抵抗國外金融危機的沖擊。

但是，隨著我國市場經濟體制的逐步建立，國內外經濟環(huán)境開始發(fā)生了重大變化，競爭的加劇使得金融創(chuàng)新在各領域不斷滲透，而全球金融業(yè)混業(yè)模式的發(fā)展勢不可擋，金融業(yè)的對外開放使得我國不得不去轉變現有的經營模式，畢竟我國還不具備實力讓其他國家的金融機構在我國遵守分業(yè)經營的法則。在這種情況下，我國商業(yè)銀行向全能銀行轉變的步伐必然要加快，這是我國商業(yè)銀行適應國際金融市場競爭的必然要求，也是我國商業(yè)銀行謀求自身發(fā)展的必然結果，而分業(yè)經營確實在一定程度上影響了我國融入世界經濟一體化和金融自由化的進程。

1、分業(yè)經營限制了我國金融機構跨行業(yè)的并購

金融創(chuàng)新和跨行業(yè)合并是提高金融機構國際競爭力的重要法寶，是各國金融大鱷搶奪金融資源的有力工具，但是我國分業(yè)經營的格局限制了相互業(yè)務的滲透和促進作用。我國銀行擁有大量的閑置資金，但是儲蓄投資的轉換渠道還不暢通，無法更好地體現促進經濟增長的作用。分業(yè)經營將銀行與證券業(yè)分離，在這種情況下，銀行擁有大量閑置的資金不能有效利用，而證券公司拓展業(yè)務需要資金支持，就會使資金的使用效率受到影響。商業(yè)銀行需要最大程度地實行多元化經營，實現商業(yè)銀行資產負債業(yè)務種類的多樣化和業(yè)務結構的多層次。

2、分業(yè)經營限制了金融新產品的開發(fā)和新業(yè)務的開展

傳統(tǒng)的銀行獲利業(yè)務主要是依靠存貸利差和一些中間業(yè)務的凈收益，貸款的業(yè)務對象主要是經營效率低的國有企業(yè)，而當今西方發(fā)達國家創(chuàng)新了銀行新的利潤來源，主要表現在銀行的表外業(yè)務，即與保險業(yè)、證券業(yè)的衍生品有關，也就是說新的金融產品都是銀行、證券和保險業(yè)交叉融合的結果。比如資產證券化就需要有多個金融機構提供多種金融配套服務，單單依靠某個金融機構是無法完成的，在分業(yè)經營之下更是無法適應金融創(chuàng)新的需要。

3、分業(yè)經營容易引起貿易磨擦

金融業(yè)全球化的國際背景之下，各國都在放松對本國金融業(yè)的管制，讓不同業(yè)務相互融合，而我國卻仍舊限制跨行業(yè)的金融合作，等于是把自己放在了一個不利的競爭地位。我國自加入WTO后，就會按照對等互惠原則發(fā)展貿易，隨著金融領域開放度的提高，越來越多的外資金融機構來我國開設分支機構，如果外資金融機構在華享受國民待遇，和本國金融機構一樣，不能同時從事銀行、證券、保險和信托業(yè)務，則我國銀行相應地在他國也不能混業(yè)經營，從某種意義上說，我國的海外分支機構就不能與其他國家金融機構在該國公平競爭。反過來，如果允許外資金融機構在華混業(yè)經營，那么對國內的金融機構是不公平的，外國金融機構享受了超國民待遇，必將影響我國金融企業(yè)的國際競爭力。

四、我國金融業(yè)混業(yè)模式發(fā)展的必要性

1、混業(yè)經營是商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要

商業(yè)銀行開展混業(yè)經營,不僅可以優(yōu)化銀行業(yè)的資產結構，降低資產風險，充分發(fā)揮多角化優(yōu)勢，廣泛開展各種金融業(yè)務增加資產收益，拓展業(yè)務范圍，也可以使商業(yè)銀行充分掌握借款企業(yè)的財務信息，減少貸款損失，提高資本的充足率。作為擁有最多海外分支機構的中國銀行，其在公司治理、資產質量、風險控制、盈利能力等方面都有顯著改善和提高，中間業(yè)務發(fā)展迅速，成為其利潤的重要來源。2009年，中國銀行集團非利息收入在營業(yè)收入中的占比為31.58%，較上年上升2.95個百分點，非利息收入中實現手續(xù)費及傭金凈收入460.13億元人民幣，較上年增幅15.19%，傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，如國際結算、結售匯、貴金屬銷售、外幣理財等繼續(xù)保持市場領先地位，銀行卡、財務顧問、代理業(yè)務等手續(xù)費收入成為了新的業(yè)務增長點?？梢姡瑯I(yè)務經營多樣化可以有效配置金融資源，有力增強銀行內部約束，增加銀行收益，提高銀行利潤率。

2、混業(yè)經營是提高我國金融業(yè)整體競爭力的重要途徑

我國的金融產業(yè)在逐步對外開放，一些實力較強的綜合性金融機構如花旗銀行等將會紛紛進入中國市場，帶入其先進管理經驗和理念的同時，也會給我國的本土金融機構帶來一定的機遇和挑戰(zhàn)，而我國分業(yè)經營造成的資源浪費和效率低下等弊端會嚴重影響金融市場國際競爭力的提高，也不利于我國在國際金融市場上確立自己的地位。因此，混業(yè)經營體制替代分業(yè)經營體制是促進金融業(yè)發(fā)展的必經階段。

五、我國混業(yè)模式的發(fā)展思路

在我國從分業(yè)經營向混業(yè)經營模式轉變的過程中，需要積極創(chuàng)造混業(yè)經營的條件，具體主要體現在以下幾個方面。

1、政策配套方面：健全相關法規(guī)及金融制度

混業(yè)經營要求具備相應的承擔風險的能力，因此完備的法律法規(guī)和健全的金融制度是保證混業(yè)經營安全有效的配套工具。我國現有的金融法規(guī)只是為了適應分業(yè)經營的需要而制定的，轉換一種金融經營模式必然要求有一套新的管理規(guī)范與之相適應。可以通過頒布新法律的形式來設定金融改革的方向、原則、步驟和實施形式，以推進和實現金融改革目標，建立有效、多層次的金融監(jiān)管體制，協(xié)調統(tǒng)一監(jiān)管銀行、證券、保險業(yè)務，并努力在規(guī)范銀行、證券、保險、信托有序經營的同時，進一步督促其建立完善的內部風險管理機制，建立有效的內部控制機制。

2、具體模式方面：選擇適合中國國情的混業(yè)經營模式

從整個世界混業(yè)模式分析看，主要存在兩種，一種是德國的全能銀行模式，一種是美國的金融控股公司模式。在目前分業(yè)經營、分業(yè)管理的格局下，組建金融控股公司是增強國內銀行業(yè)競爭能力的最佳選擇，也是我國從分業(yè)經營過渡到混業(yè)經營的必經之路，是符合我國商業(yè)銀行全能化發(fā)展的趨勢和要求的。因此我國可以考慮借鑒美國的經驗，采用以商業(yè)銀行為集團公司的形式組建金融控股公司集團，提高組建效益。

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