我國礦產(chǎn)勘查投資風(fēng)險問題探討

劉志學(xué)，王淑麗，梁富康，張艷飛

我國礦產(chǎn)勘查投資風(fēng)險問題探討

劉志學(xué)，王淑麗，梁富康，張艷飛

分析歸納我國礦產(chǎn)勘查投資的特點以及商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的高風(fēng)險、高收益特征，結(jié)合風(fēng)險投資的相關(guān)理論，闡述決定風(fēng)險勘查投資成功的主要因素。結(jié)合當(dāng)前礦產(chǎn)勘查投資形勢，指出我國現(xiàn)階段礦產(chǎn)勘查所面臨的問題并提出建議。關(guān)鍵詞：礦產(chǎn)勘查；風(fēng)險投資；對策

礦產(chǎn)資源是國家的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)與重要保障，也是增強綜合國力和國際競爭的重要籌碼。我國社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的發(fā)展和工業(yè)化進程的加快，對我國礦產(chǎn)資源勘查與開發(fā)提出更高的要求。因此，我們應(yīng)不斷加強礦產(chǎn)資源勘查和開發(fā)力度，擴大礦產(chǎn)資源的供給總量，實現(xiàn)地質(zhì)找礦的大突破、新突破，發(fā)現(xiàn)并查明一批大型、超大型礦床，增加礦產(chǎn)資源的保有儲量，提高國內(nèi)對礦產(chǎn)資源的保障能力，從而促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。

礦產(chǎn)勘查是在區(qū)域地質(zhì)調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的需要，運用地質(zhì)科學(xué)理論，使用多種勘查技術(shù)手段和方法，對礦床地質(zhì)和礦產(chǎn)資源所進行的調(diào)查和研究工作。礦產(chǎn)勘查的目的在于發(fā)現(xiàn)、探明礦產(chǎn)資源，找到具有經(jīng)濟價值的礦床，保證國民經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展的基本需要。

礦產(chǎn)資源大都埋藏在地下深部，通常是看不見、摸不著的，而且礦床的形成過程又是錯綜復(fù)雜的，具有很大的隱蔽性和潛藏性，因而礦產(chǎn)勘查工作帶有很強的探索性、風(fēng)險性，其勘查成果也具有不確定性，因此礦產(chǎn)勘查投資在整體上屬于高風(fēng)險投資。但是，資源分布受地質(zhì)條件控制，具有一定規(guī)律性，所以礦產(chǎn)勘查的各項工作都應(yīng)以地質(zhì)規(guī)律為基礎(chǔ)，以地質(zhì)理論和地質(zhì)認識為指導(dǎo)，才能避免失誤，降低投資風(fēng)險。

一、我國礦產(chǎn)勘查投資現(xiàn)狀

我國的礦產(chǎn)資源勘查工作正在進行著從過去的外延式發(fā)展為主向內(nèi)涵式發(fā)展為主的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，政府開始重視對礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)的有效投入，促進礦產(chǎn)資源投資主體多元化，在減少財政投資經(jīng)費的同時鼓勵商業(yè)性礦產(chǎn)勘查與開發(fā)［1］。

風(fēng)險勘查，又稱商業(yè)性礦產(chǎn)勘查，是指投資人從礦業(yè)權(quán)市場取得礦業(yè)權(quán)后，通過勘查投入風(fēng)險性資金并將所獲取的勘查成果出售或轉(zhuǎn)讓合作，以獲取贏利的某一具體的勘查活動，它屬于一種風(fēng)險投資行為［2］。商業(yè)性勘查是在國家政策和礦產(chǎn)資源規(guī)劃指導(dǎo)下，以市場為導(dǎo)向、以營利為目的而進行的礦產(chǎn)勘查活動，并從中取得投資回報、獲得高額利潤。在社會主義市場經(jīng)濟體制條件下，這些投資主體、利益主體是多元的，有國有、民營、股份制、跨國公司等［3］。

我國商業(yè)性礦產(chǎn)地質(zhì)勘查市場已基本形成，關(guān)鍵是要進一步改善投資環(huán)境，尤其是要通過完善法規(guī)，規(guī)范政府行政行為，加強市場監(jiān)管，提高服務(wù)水平，從而降低勘查投資風(fēng)險。

（一）勘查風(fēng)險的主要因素

1.客觀因素。自然界中的礦產(chǎn)及地質(zhì)現(xiàn)象千差萬別，情況錯綜復(fù)雜，不同礦種的生成規(guī)律各不相同，即使是相同礦產(chǎn)也有各自的生成時間、生成環(huán)境、生成條件等種種差異。自然形成礦床的地質(zhì)特征、礦體形態(tài)、產(chǎn)狀、厚度、埋藏深度、空間分布，以及賦存量多少等等也都不同，這些都是影響地質(zhì)勘查方案的設(shè)計、施工方法及預(yù)測地質(zhì)成果的不確定性因素，也是產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險的客觀原因［4］。

2.主觀因素。人類的認識能力和認識水平會給礦業(yè)投資帶來風(fēng)險。人類的認識水平越高，認識能力越強，則對礦產(chǎn)資源的認識越清楚，對礦床儲量的計算就越準確，因而不必要的浪費就越少，風(fēng)險也就越小［5］。但是，由于客觀地質(zhì)現(xiàn)象的復(fù)雜性和研究者自身水平限制，人們對自然界的認識程度總是存在著一定的局限性。

（二）風(fēng)險投資主要特征

1.高風(fēng)險性?？辈橥顿Y屬于高風(fēng)險投資，又由于礦產(chǎn)勘查的多階段及長周期特征，最終能夠成長為可供開采礦山的勘查項目僅1%～2%，絕大多數(shù)勘查在初期階段就終止了，少量項目在預(yù)可行性研究和可行性研究階段終止［6］。而且，由于地表礦和淺部礦多數(shù)已被探明及開采，現(xiàn)在只能將目標轉(zhuǎn)向深部礦和一些淺部低品位礦，找礦難度越來越大，風(fēng)險也就越來越高。再者，礦產(chǎn)品的價格變化情況也是礦山企業(yè)經(jīng)濟效益的敏感因素，如果價格上升，可能帶來更多的收益；如果價格下降，就會降低礦山企業(yè)的經(jīng)濟效益，甚至是血本無歸。

2.高收益性。如果勘查項目選擇正確，勘查方案設(shè)計合理，找到可供工業(yè)利用的礦床時，就可獲得高額利潤，其回報并不是按凈資產(chǎn)收益率的10%數(shù)量級來計算的，而是10倍、20倍甚至上百倍，擁有無法預(yù)計的高風(fēng)險以及難以想象的高回報，正是這支神秘又驚險的“雙生花”，讓充滿賭性的勇敢者們欲罷不能。

二、投資成功主要影響因素

（一）找礦潛力

找礦潛力指的是礦區(qū)是否在重要的成礦帶，附近是否有已發(fā)現(xiàn)的大型礦床，勘查區(qū)外圍是否有關(guān)聯(lián)礦種的成礦預(yù)測區(qū)，是否有已知礦點、礦床以及是否具有說服力的找礦模式；勘查結(jié)果的顯示特別是關(guān)鍵性鉆孔、物化探等工作結(jié)果。這主要取決于勘查地質(zhì)師對于勘查靶區(qū)的正確選取，取決于他們對礦區(qū)找礦潛力的深入認識與獨到見解，以及野外找礦的實際經(jīng)驗。一支專業(yè)知識優(yōu)良、野外經(jīng)驗豐富的勘探隊往往會對勘查區(qū)域有深刻的認識，從而實現(xiàn)地質(zhì)找礦的大突破、新突破。

（二）礦業(yè)開發(fā)技術(shù)水平及裝備

礦業(yè)開發(fā)技術(shù)水平對勘查風(fēng)險的影響主要體現(xiàn)在資源開發(fā)過程中對資源的綜合利用程度。如對于礦產(chǎn)邊界品位的確定以及礦床內(nèi)伴生組分的綜合利用程度，都是決定礦床是否有經(jīng)濟價值的重要保證。此外，先進的地質(zhì)勘查理論與技術(shù)方法及現(xiàn)代的地質(zhì)勘查裝備也是勘查投資成功的重要保障，所以應(yīng)及時改善和更新技術(shù)裝備，以提高地質(zhì)勘查效率和找礦成功率。

（三）礦區(qū)的地理位置

礦權(quán)若是在環(huán)境保護區(qū)、重要軍事基地、水源涵養(yǎng)地、工程基地等重要的生態(tài)區(qū)，即使再好的礦在這些地區(qū)也是不能開采的，也就談不上價值了。此外，礦床外圍基礎(chǔ)設(shè)施是否便利也是非常重要的，因為這涉及到運輸成本的問題。那些邊遠荒漠地區(qū)的礦床，盡管其自然條件和礦石質(zhì)量都很好，但由于交通運輸不便，其資源也是難以開發(fā)利用的［7］。

（四）勘查區(qū)域的政治環(huán)境

勘查區(qū)域所在國家、政府的穩(wěn)定與友好是勘查投資成功的必要條件。在那些政治不穩(wěn)定的地區(qū)，常會發(fā)生一些設(shè)備被破壞、雇員被殺害等事件。在海外投資的企業(yè)應(yīng)多了解當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)礦業(yè)的法律法規(guī)以及民風(fēng)民俗，避免由于商業(yè)信息的匱乏、語言障礙等所導(dǎo)致的合同欺詐。

（五）勞工問題、環(huán)境問題是勘查投資成功的必要前提

要合理利用當(dāng)?shù)氐娜肆Y源，注重人力資源的本土化以及環(huán)境保護等問題，這有利于勘查工作的后續(xù)開展。2006年，黑龍江一家金礦開采企業(yè)在俄羅斯境內(nèi)取得了一處金礦開采權(quán)以后，隨即投入生產(chǎn)，但是由于未能兼顧到俄方當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保法律，結(jié)果企業(yè)的開采行為被強行終止，開采出來的礦石也運不回來。

（六）市場行情及消費動態(tài)

市場行情及消費動態(tài)是國民經(jīng)濟需求的一種直接反映，對它們做出科學(xué)的分析和預(yù)測，有助于投資決策的制定。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，礦產(chǎn)品的需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，而且產(chǎn)品的更新?lián)Q代也會隨之加快，所以應(yīng)該密切注意消費的發(fā)展趨勢，對消費動態(tài)做出預(yù)測。

三、我國礦產(chǎn)勘查投資存在問題

（一）“探、采”的體制性障礙

我國沒有真正確立企業(yè)在商業(yè)性礦產(chǎn)地質(zhì)勘查中的主體地位，形成了“國家投資低效、社會投資進入受阻”的困境，這在一定程度上抑制了商業(yè)性礦產(chǎn)地質(zhì)勘查的發(fā)展。應(yīng)當(dāng)理順投資公司與地勘單位的關(guān)系，企業(yè)就應(yīng)該按企業(yè)的管理模式來運行。

（二）探礦權(quán)流轉(zhuǎn)不暢

目前，我國探礦權(quán)的流轉(zhuǎn)不活躍，轉(zhuǎn)讓方式單一。商業(yè)性礦產(chǎn)地質(zhì)勘查市場仍然被國有地勘單位所壟斷，缺少機制靈活、經(jīng)營有進有退的中小型勘查公司和找礦人，整個礦產(chǎn)勘查市場缺乏活力。在礦業(yè)權(quán)融資過程中，風(fēng)險投資家往往作為礦產(chǎn)勘查風(fēng)險企業(yè)的股東參與運作，應(yīng)充分利用自身的金融、財務(wù)等專長，既保證礦業(yè)權(quán)融資的順利實現(xiàn)，又保障風(fēng)險企業(yè)原有股東的權(quán)利。

（三）勘查權(quán)益的保障體系不完善

我國相關(guān)的政策法規(guī)滯后，政策法規(guī)的穩(wěn)定性、透明性等還不能完全滿足商業(yè)性勘查投資的要求。要實現(xiàn)找礦的重大突破，就要依靠市場主體找礦，政府和管理機關(guān)要在制度的建立、運行機制的維護和引導(dǎo)找礦上承擔(dān)起責(zé)任，促進找礦的重大突破。

（四）礦產(chǎn)地質(zhì)勘查要素市場不發(fā)育，中介市場有待完善

我國礦業(yè)市場主體改革滯后，專業(yè)技術(shù)服務(wù)市場和中介組織不發(fā)育，數(shù)量少，不規(guī)范，缺乏對全國礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)交易市場現(xiàn)狀及前景的分析研究，缺乏開拓市場的意識和能力，這不利于與礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓各方交流。而一些國有地勘單位和國有老礦山作為特殊的市場主體，繼續(xù)依賴于舊的運行機制，對市場信號和市場調(diào)節(jié)不靈敏［8］。

四、結(jié)論及建議

礦產(chǎn)資源是興國安民的重要條件，是國計民生的重要依托與實現(xiàn)國家可持續(xù)發(fā)展的重要保證。要保證礦產(chǎn)資源的順利供應(yīng)，就要保持礦產(chǎn)資源需求與消耗的大體平衡。當(dāng)今社會對資源的需求量很大，所以要增加勘查投資，提高礦產(chǎn)資源的保有儲量。因此，必須加強基礎(chǔ)地質(zhì)信息研究，制定相應(yīng)政策、法規(guī)和措施，降低商業(yè)性礦產(chǎn)勘查投資風(fēng)險，為商業(yè)性礦產(chǎn)勘查提供一個良好的投資環(huán)境。

（一）改善風(fēng)險勘查投資環(huán)境

改善風(fēng)險勘查投資環(huán)境就要建立穩(wěn)定的政策法律體系。要建立清晰、透明、穩(wěn)定的商業(yè)性礦產(chǎn)勘查法規(guī)，保證投資者的權(quán)益。要制定以鼓勵為主的勘查政策，擴大商業(yè)性礦產(chǎn)勘查市場規(guī)模。要加強礦業(yè)權(quán)市場管理。

目前，國家已出臺了一系列與礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)有關(guān)的法律、法規(guī)，為礦業(yè)權(quán)市場的建立提供了有效的運行準則，但是在一些具體方面尚需細化和增補。

（二）創(chuàng)新地勘投資風(fēng)險管理的評價機制

創(chuàng)新地勘投資風(fēng)險管理。應(yīng)建立礦產(chǎn)勘查評價機制進行深入的分析研究，事前做可行性分析論證，充分考慮資金的時間價值和未來發(fā)展中可能發(fā)生的變化、存在的風(fēng)險和應(yīng)變策略，這不僅是適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟體制的需要和自身圖存發(fā)展的需要，也是地勘投資管理上的創(chuàng)新與進步。

（三）加大地質(zhì)勘查基金投入

加大礦產(chǎn)前期勘查的力度與礦山外圍找礦和深部找礦的勘查資金支持，吸引社會資金進行礦產(chǎn)勘查，建立資源勘查開發(fā)和資金投入的良性循環(huán)機制，激活商業(yè)性地質(zhì)勘查。

（四）提高技術(shù)資本與現(xiàn)有資料的使用效率

加強公益性地質(zhì)調(diào)查評價，發(fā)揮對商業(yè)性引導(dǎo)和調(diào)控作用；規(guī)范信息服務(wù)的標準、程序，構(gòu)建便捷的服務(wù)平臺，提高服務(wù)效率，降低服務(wù)成本和費用。

（五）完善優(yōu)惠的找礦稅收政策

提供優(yōu)惠的稅收政策不僅在國內(nèi)較為實用，而且也是發(fā)達國家政府加強礦產(chǎn)勘查工作的重要舉措之一。例如，加拿大目前實施的勘查投資減稅計劃，就是一種吸引商業(yè)性礦產(chǎn)勘查投資的有效方法。

[1]楊曉飛,楊輝艷.我國礦產(chǎn)勘查投資現(xiàn)狀淺析[J].現(xiàn)代礦業(yè). 2009(8).

[2]徐貽贛.風(fēng)險勘查項目投資準則及案例分析[D].河北工業(yè)大學(xué),2006.

[3]郭遠生,唐荊元.商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的理論與實踐[J].中國工程科學(xué)，2005(7).

[4]趙湘玲.淺論地勘投資風(fēng)險與控制措施[J].經(jīng)營管理，2003(4).

[5]徐向陽.我國礦產(chǎn)地質(zhì)勘查風(fēng)險投資運行機制探討[D].中國地質(zhì)大學(xué)（北京）,2006.

[6]劉益康.神眼之光－商業(yè)性礦產(chǎn)勘查[M].北京：地質(zhì)出版社，2007.

[7]劉正凡.地質(zhì)勘查投資管理[M].北京：地質(zhì)出版社，1993.

[8]賀冰清.我國商業(yè)性礦產(chǎn)勘查發(fā)展情況分析報告[J].資源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟,2005(11).

F407.1

A

1673-1999（2010）22-0071-03

劉志學(xué)（1982-），男，遼寧人，遼寧省礦業(yè)權(quán)交易中心（遼寧沈陽110013）助工，研究方向為礦業(yè)權(quán)審理與交易；王淑麗，梁富康，中國地質(zhì)科大學(xué)礦產(chǎn)資源研究所博士生研究生；張艷飛，遼寧省化工地質(zhì)勘查院助工。

2010-09-01