基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式研究

祁洪祥

(南京交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院 運(yùn)輸管理系，江蘇 南京 211188)

解決者中研小究企的業(yè)熱融點(diǎn)資。難受的全問(wèn)球題金一融直危以機(jī)來(lái)的都影是響國(guó)，內(nèi)我學(xué)國(guó)大量中小企業(yè)目前處于資金鏈緊張甚至斷裂的境地，對(duì)銀行和民間資金有著大量的需求。2009 年，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，提出要全面落實(shí)支持小企業(yè)發(fā)展的金融政策，加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資困難。在加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)內(nèi)容中，提出要完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，采取動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，緩解中小企業(yè)貸款抵質(zhì)押不足的矛盾。在金融危機(jī)的大背景下，對(duì)基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行研究，為解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題提出一些建設(shè)性的意見(jiàn)，是當(dāng)前一項(xiàng)很有價(jià)值的研究。

1 融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式運(yùn)作原理

所謂融通倉(cāng)是指第三方物流企業(yè)依托銀行，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以中小企業(yè)存貨在第三方物流企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合、商品配送與傳統(tǒng)商業(yè)流通的綜合性融資平臺(tái)。融通倉(cāng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作機(jī)制是中小企業(yè)以存貨作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入第三方物流企業(yè)的融通倉(cāng)，從而獲得第三方物流企業(yè)提供的銀行信用擔(dān)保，解決中小企業(yè)的資金短缺問(wèn)題。中小企業(yè)在后續(xù)生產(chǎn)過(guò)程中分期付款，第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)質(zhì)押物品的保管、價(jià)值評(píng)估、物流配送，以及信用擔(dān)保等服務(wù)。

融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式的研究源于國(guó)外的貨物抵押融資的實(shí)踐，貨物抵押融資就是在貨物運(yùn)輸或倉(cāng)儲(chǔ)過(guò)程中，將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行依據(jù)市場(chǎng)情況按一定比例提供融資金額。當(dāng)生產(chǎn)商、貿(mào)易商或運(yùn)輸商向銀行償還融資金額后，銀行向負(fù)責(zé)運(yùn)輸或倉(cāng)儲(chǔ)的機(jī)構(gòu)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給原貨主。如果貸款人不能在規(guī)定的融資期內(nèi)向銀行償還融資金額，銀行可以在市場(chǎng)上拍賣所掌握的貨物。在國(guó)外貨物抵押融資的發(fā)起者和協(xié)調(diào)者是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，而在我國(guó)由于銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，對(duì)質(zhì)押商品又缺乏專業(yè)知識(shí)，貨物抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)控制能力相對(duì)較弱，因此往往需要國(guó)內(nèi)物流公司作為金融服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者。由此可見(jiàn)，我國(guó)物流企業(yè)開展融通倉(cāng)業(yè)務(wù)將大有作為。

2 基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式與操作流程

供應(yīng)鏈融資是指銀行通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈，基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活多樣的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式[1]?；蛘哒f(shuō)是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體融資解決方案的一種融資模式。供應(yīng)鏈融資解決了上下游企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問(wèn)題，而且通過(guò)打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應(yīng)鏈條融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

供應(yīng)鏈融資和傳統(tǒng)意義上的融通倉(cāng)相比，其運(yùn)作原理基本相似，服務(wù)的主體都是資金嚴(yán)重短缺的中小企業(yè)，但不同點(diǎn)是它圍繞“1”家核心企業(yè)，通過(guò)現(xiàn)貨質(zhì)押和未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押的結(jié)合，打通了從原材料采購(gòu)、產(chǎn)成品及制成品，到最后經(jīng)由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“n”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。

在國(guó)內(nèi)實(shí)踐中，中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司從 1999年開始從事金融物流業(yè)務(wù)。2003 年，中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司有 20 家單位利用該種方式，成功開展了倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，質(zhì)押監(jiān)管的授信額度突破了 20 億元。據(jù)了解，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等四大國(guó)有商業(yè)銀行，以及廣東發(fā)展銀行、中國(guó)光大銀行、深圳發(fā)展銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)都與中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司建立了合作關(guān)系。

2.1 基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)運(yùn)作基本模式

在融通倉(cāng)業(yè)務(wù)運(yùn)作實(shí)踐中，主要采用了以下 2種模式[2]。

2.1.1 質(zhì)押擔(dān)保融資模式

質(zhì)押擔(dān)保融資模式的運(yùn)作主要表現(xiàn)為通過(guò)中小企業(yè) (融資主體)、第三方物流企業(yè) (融通媒介)、商業(yè)銀行 (融資對(duì)象) 等三方協(xié)商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議；中小企業(yè)在協(xié)作商業(yè)銀行開設(shè)賬戶，同時(shí)成為第三方物流企業(yè)融通倉(cāng)的會(huì)員企業(yè)；中小企業(yè)的存貨等物資進(jìn)入第三方物流企業(yè)的融通倉(cāng)，同時(shí)向銀行提出貸款申清；第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)貨物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估及監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件；銀行根據(jù)貸款申請(qǐng)和價(jià)值評(píng)估報(bào)告酌情給予中小企業(yè)發(fā)放貸款；中小企業(yè)正常銷售其融通倉(cāng)內(nèi)產(chǎn)品；第三方物流企業(yè)在確保其客戶銷售產(chǎn)品的收款賬戶為中小企業(yè)在協(xié)作銀行開設(shè)的賬戶的情況下發(fā)貨；銀行從中小企業(yè)的賬戶中扣除相應(yīng)資金以償還貸款。根據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》第六十三條，如果中小企業(yè)不履行或不能履行貸款債務(wù)，銀行有權(quán)從質(zhì)押物中優(yōu)先受償。

質(zhì)押擔(dān)保融資模式的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較小。對(duì)質(zhì)押物，由第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)較小，所以相對(duì)銀行而言是一種保守型的資金周轉(zhuǎn)模式，對(duì)存貨周轉(zhuǎn)頻繁、周期性強(qiáng)的中小企業(yè)較為適用。在質(zhì)押擔(dān)保融資模式的運(yùn)作實(shí)踐中，倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)是其中主要的一種業(yè)務(wù)形式。

2.1.2 信用擔(dān)保融資模式

信用擔(dān)保融資模式的運(yùn)作主要表現(xiàn)為銀行通過(guò)對(duì)第三方物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資信狀況、業(yè)務(wù)范圍等要素的評(píng)價(jià)，授予第三方物流企業(yè)一定的信貸額度，第三方物流企業(yè)通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額、融通物價(jià)值及發(fā)展前景等因素的分析對(duì)比，分配會(huì)員企業(yè)的信用額度，并以受信企業(yè)在其融通倉(cāng)內(nèi)的貨物價(jià)值作為信用安全的保證。

信用擔(dān)保融資模式的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)化銀行信貸程序，給信用狀況較好的中小企業(yè)提供更便利的信用服務(wù)，也保證第三方物流企業(yè)的自身信用安全。對(duì)經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、業(yè)務(wù)內(nèi)容廣、資信條件好的第三方物流企業(yè)較為適用。

2.2 融通倉(cāng)操作流程 (以倉(cāng)單質(zhì)押為例)

倉(cāng)單質(zhì)押是融通倉(cāng)的一項(xiàng)重要的業(yè)務(wù)形式，倉(cāng)單質(zhì)押融資以交易貨物本身為抵押，融資過(guò)程中交易貨物的貨權(quán)將首先以倉(cāng)單的方式轉(zhuǎn)移給貸款銀行，隨著貨物的出售和貸款的償還，交易貨物的貨權(quán)和實(shí)物還將轉(zhuǎn)移到最終買方[3]。因此，在倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，抵押貨物的管理與控制十分重要。由于銀行本身不具備對(duì)實(shí)物商品的專業(yè)管理能力，這種監(jiān)管一般由專業(yè)物流公司負(fù)責(zé)。物流公司通過(guò)向銀行簽發(fā)倉(cāng)單確認(rèn)貨物的所有權(quán)屬于銀行，同時(shí)承諾它將保證抵押貨物的完好與安全，并嚴(yán)格按照銀行的指令行事。為加強(qiáng)這種保證，融資銀行需要與借款人及物流公司簽訂抵押物管理協(xié)議，委托物流公司對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)管。倉(cāng)單質(zhì)押監(jiān)管的操作流程如圖1所示。

由圖1可見(jiàn)，倉(cāng)單質(zhì)押監(jiān)管的操作流程為，倉(cāng)庫(kù)和貨主簽訂倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議，貨主將擬質(zhì)押貨物存入指定倉(cāng)庫(kù)；倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行貨物合法性、質(zhì)量、貨值檢查評(píng)估，開具倉(cāng)單交給貨主；貨主以倉(cāng)庫(kù)開具的倉(cāng)單為憑證，向銀行申請(qǐng)貸款；銀行審核倉(cāng)單后，貨主、銀行和倉(cāng)庫(kù)簽訂《倉(cāng)單質(zhì)押貸款三方協(xié)議書》；倉(cāng)單審核通過(guò)，銀行向貨主按質(zhì)押貨物價(jià)值的一定比例向貨主發(fā)放貸款；貨主歸還全部質(zhì)押貸款，銀行將倉(cāng)單背書交貨主；倉(cāng)庫(kù)按倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議的相關(guān)規(guī)定對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)管，直至接收到銀行的出庫(kù)指令。如若貨主違約，銀行有權(quán)處理質(zhì)押在倉(cāng)庫(kù)的貨物，并將處理指令下達(dá)給倉(cāng)庫(kù)；倉(cāng)庫(kù)檢查簽章、登記、背書，解除倉(cāng)單質(zhì)押，收回倉(cāng)單，并根據(jù)貨主要求辦理出庫(kù)或繼續(xù)履行貨物保管職責(zé)。如貨主違約，倉(cāng)庫(kù)接收處理指令后，對(duì)貨物進(jìn)行處理。

2.3 基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)思路

基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)思路是：①構(gòu)建供應(yīng)鏈，由第三方物流企業(yè)為主，以業(yè)務(wù)流程或產(chǎn)品為主線，構(gòu)建物流企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈；②理順供應(yīng)鏈成員的信息流、資金流和物流，并將其與銀行的資金流信息進(jìn)行整合；③通過(guò)重點(diǎn)考察商業(yè)背景和物流、資金流控制模式的辦法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制分析，選擇合適的業(yè)務(wù)模式；④由銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的綜合業(yè)務(wù)服務(wù)。

需注意的是，在中小企業(yè)的融資模式中，傳統(tǒng)的融資模式割裂地看待供應(yīng)鏈上下游的各個(gè)企業(yè)，分別授信、分別管理。然而上下游企業(yè)規(guī)模不大，授信難度和風(fēng)險(xiǎn)都很大。而供應(yīng)鏈融資是依托核心企業(yè)，將供應(yīng)鏈上下游看作一個(gè)整體，針對(duì)核心企業(yè)上下游長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷商提供融資服務(wù)的一種模式。其關(guān)鍵點(diǎn)在于，牢牢把握供應(yīng)鏈的核心企業(yè)和上下游的商業(yè)業(yè)務(wù)模式，通過(guò)核心企業(yè)與其上下游合作伙伴的數(shù)據(jù)共享，來(lái)降低信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的靈敏性。

3 基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新點(diǎn)

基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式實(shí)際上是物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資而進(jìn)行的物流服務(wù)創(chuàng)新，其創(chuàng)新之一是物流與資金流集成的一體化。基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式關(guān)鍵技術(shù)之一在于供應(yīng)鏈的整體設(shè)計(jì)，而物流企業(yè)在設(shè)計(jì)的供應(yīng)鏈中是核心企業(yè)。通常，構(gòu)成供應(yīng)鏈的基本要素包括：零售商、物流公司、生產(chǎn)商、供應(yīng)商等，在供應(yīng)鏈的各個(gè)參與方將面臨各自需解決的問(wèn)題，銷售商面臨如何選擇專業(yè)性物流服務(wù)、解決融資問(wèn)題；物流企業(yè)面臨如何擴(kuò)大物流服務(wù)規(guī)模、解決物流增值服務(wù)等問(wèn)題；生產(chǎn)商和供應(yīng)商面臨如何解決融資、加快資金周轉(zhuǎn)等問(wèn)題。基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式能夠?yàn)橐灾行⌒推髽I(yè)為主體的供應(yīng)鏈各參與方提供使物流和資金流集成的一體化服務(wù)，有效解除質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中的外部條件瓶頸。

創(chuàng)新之二是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的無(wú)縫連接。開展基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)，物流企業(yè)通過(guò)搭建一個(gè)以質(zhì)押物資倉(cāng)管與監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估、公共倉(cāng)儲(chǔ)、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺(tái)，不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者。這種借助于自身特色服務(wù)的核心地位優(yōu)勢(shì)去組織和管理整個(gè)供應(yīng)鏈，物流企業(yè)在第三方物流公司主導(dǎo)的供應(yīng)鏈模式中將處于一種主動(dòng)地位，處于主導(dǎo)地位的第三方物流公司將通過(guò)運(yùn)用各種先進(jìn)的理論和信息技術(shù)真正實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的無(wú)縫連接，最大限度地發(fā)揮了供應(yīng)鏈的整合優(yōu)勢(shì)。

4 基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析

基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式，由于涉及融資業(yè)務(wù)，倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)負(fù)有監(jiān)管和保管雙重職責(zé)[4]。從出質(zhì)方、倉(cāng)儲(chǔ)方和銀行三方的關(guān)系看，銀行不僅將質(zhì)物的監(jiān)管和保管職責(zé)轉(zhuǎn)移給了倉(cāng)儲(chǔ)方，而且將質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)也轉(zhuǎn)移給了倉(cāng)儲(chǔ)方，因此，物流企業(yè)承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)。通常作為質(zhì)押物的貨物一般是存放在物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)，但物流企業(yè)的資源是有限的，出于提升質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)量，同時(shí)滿足客戶降低融資成本的需要，物流企業(yè)正在積極開發(fā)庫(kù)外監(jiān)管業(yè)務(wù)。一是出質(zhì)人自有庫(kù)，即監(jiān)管地點(diǎn)屬于出質(zhì)人自有產(chǎn)權(quán)或使用權(quán)；二是第三方倉(cāng)庫(kù)，即出質(zhì)人租賃第三方倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行質(zhì)物儲(chǔ)存和保管。和物流企業(yè)庫(kù)內(nèi)監(jiān)管相比，出質(zhì)人自有庫(kù)和第三方倉(cāng)庫(kù)需要監(jiān)管方到相應(yīng)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)部實(shí)施監(jiān)管，需要承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)避融通倉(cāng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要企業(yè)、銀行加強(qiáng)與物流公司合作，由物流公司為供應(yīng)鏈提供信息、倉(cāng)儲(chǔ)和物流等服務(wù)，銀行則直接提供融資。這樣銀行可以利用物流公司熟悉貨物情況的優(yōu)勢(shì)，降低自身風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以得到融資，同時(shí)，物流公司也取得收益。尤其是防范源于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及其來(lái)自于合同風(fēng)險(xiǎn)的合作風(fēng)險(xiǎn)。

基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式是傳統(tǒng)儲(chǔ)運(yùn)向現(xiàn)代物流發(fā)展的一項(xiàng)延伸業(yè)務(wù)，適合我國(guó)目前許多中小企業(yè)融資難、銀行貸款難的市場(chǎng)現(xiàn)狀。物流企業(yè)開展基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式，一是增加配套服務(wù)功能，提高倉(cāng)儲(chǔ)的附加值，同時(shí)能吸引更多客戶，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模從而發(fā)揮規(guī)模效益；二是物流企業(yè)可以更好地融入客戶的商品產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，提升其在供應(yīng)鏈中的地位；三是加強(qiáng)了物流企業(yè)與銀行的合作關(guān)系，增強(qiáng)企業(yè)融資能力。在當(dāng)前金融危機(jī)影響尚未完全消除的背景下，物流企業(yè)進(jìn)行物流服務(wù)創(chuàng)新，開展基于供應(yīng)鏈的融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式無(wú)疑具有較好的現(xiàn)實(shí)意義。

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[3]張 凱，董千里. 倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的操作方案與風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J]. 物流技術(shù)，2008(5)：41－44.

[4]羅瑞敏. 倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J]. 稅務(wù)經(jīng)濟(jì)，2009(3)：33-36.