美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和中國(guó)的機(jī)遇

楊 軍

如果中國(guó)利用自己的影響力推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向長(zhǎng)期調(diào)整走，對(duì)中美兩國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)都是有益的。

作為世界最大的經(jīng)濟(jì)體和這次全球金融危機(jī)的核心，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)世人目光，隨著危機(jī)最壞時(shí)刻的過(guò)去，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)走向復(fù)蘇，美國(guó)能否像上世紀(jì)90年代那樣經(jīng)過(guò)黃金10年再度崛起等諸多問(wèn)題成了爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。

1月。北大中國(guó)發(fā)展研究院副院長(zhǎng)盧鋒出席了在紐約召開(kāi)的中美經(jīng)濟(jì)論壇，論壇出席者既有中美的頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也有政要和商界人士，論壇設(shè)置提供了充足的時(shí)間讓兩國(guó)各界人士對(duì)話和碰撞。盧鋒近年用很大精力研究美國(guó)經(jīng)濟(jì)，論壇歸來(lái)，充分的思想交流和碰撞，讓他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有了更深的認(rèn)識(shí)和思考。本刊記者專(zhuān)訪了盧鋒教授。

衰退的危險(xiǎn)

《南風(fēng)窗》：今年1月，美股以一年多以來(lái)的最大月度跌幅拉開(kāi)了2010年的大幕，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定情緒似乎還在蔓延。但從最近公布的美國(guó)2009年第四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和之前的第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已在恢復(fù)中，美國(guó)第三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)向好，第四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是好于預(yù)期，但美國(guó)民眾似乎仍然有些悲觀，還有很多美國(guó)學(xué)者也持悲觀論調(diào)。您怎么看目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀?

盧鋒：美商務(wù)部公布的初步數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2009年第四季度GDP按年率折算，同比增長(zhǎng)了5.7％。這是繼去年三季度增長(zhǎng)2.2％后，美國(guó)GDP連續(xù)第二個(gè)季度增長(zhǎng)，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了之前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的4.6％，為3年以來(lái)最大的單季漲幅?？梢哉f(shuō)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)急救政策客觀上是起到了作用，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出ICU，如果單純從這方面來(lái)說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出了危機(jī)，出現(xiàn)大蕭條大崩潰的可能性越來(lái)越小。

另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最危險(xiǎn)的時(shí)候雖然已經(jīng)過(guò)去了，但在人們常說(shuō)的危機(jī)中還有個(gè)概念，那就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)走向衰退。這個(gè)還沒(méi)過(guò)去。當(dāng)時(shí)為了避免出現(xiàn)大蕭條或經(jīng)濟(jì)崩潰，美國(guó)政府采取了急救措施，圍繞振興法案，出臺(tái)了一系列刺激需求的政策，同時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管，進(jìn)行醫(yī)療改革。這些急救措施使美國(guó)經(jīng)濟(jì)度過(guò)了最危險(xiǎn)的時(shí)刻，但是并沒(méi)有真正從根本上解決問(wèn)題。眾所周知，這次金融危機(jī)并不是意外，而是全球經(jīng)濟(jì)失衡、美國(guó)過(guò)度消費(fèi)等諸多長(zhǎng)期累積問(wèn)題的總爆發(fā)，目前這些長(zhǎng)期積累的問(wèn)題并沒(méi)有得到解決，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還面臨嚴(yán)重的短期和長(zhǎng)期困難。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇靠什么支撐?需求。研究去年三季度的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，三季度的增長(zhǎng)有兩個(gè)特點(diǎn)，一是主要還是靠消費(fèi)推動(dòng)，投資拉動(dòng)很有限。就像中國(guó)的消費(fèi)很難啟動(dòng)一樣，美國(guó)的投資啟動(dòng)也很困難。更重要的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠汽車(chē)，無(wú)論消費(fèi)還是投資，主要都是靠汽車(chē)推動(dòng)的。舊車(chē)補(bǔ)貼政策，再加上過(guò)去兩年汽車(chē)價(jià)格的大幅下跌，刺激了美國(guó)汽車(chē)行業(yè)，汽車(chē)的消費(fèi)和存貨持續(xù)增加。但是，這是不可持續(xù)，舊車(chē)補(bǔ)貼不可能長(zhǎng)期存在，汽車(chē)庫(kù)存也不能無(wú)限增加。目前還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)其它新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

美國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然很好，但超出預(yù)期的增長(zhǎng)主要是因?yàn)閹?kù)存的改變。四季度，企業(yè)庫(kù)存下降的幅度比預(yù)期小很多。去年三季度美國(guó)企業(yè)共減少了1390億美元庫(kù)存，但去年四季度卻只減少了335億美元的庫(kù)存，庫(kù)存降幅縮小拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)了3.4％。這不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)最根本的增長(zhǎng)，依靠增加庫(kù)存等實(shí)現(xiàn)的GDP增長(zhǎng)都是不能持久的。

《南風(fēng)窗》：在達(dá)沃斯論壇上，奧巴馬總統(tǒng)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)表示，美國(guó)表面上經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但失業(yè)問(wèn)題卻在阻礙社會(huì)發(fā)展。就業(yè)率沒(méi)有上升，是不是說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有真正復(fù)蘇?

盧鋒：失業(yè)是個(gè)滯后的數(shù)據(jù)，一般來(lái)說(shuō)，失業(yè)率的下降比經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)晚一些。美國(guó)的失業(yè)率在去年11月份平均達(dá)到10％，許多州高達(dá)13以上，而12月份也未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。目前只有教育和醫(yī)療領(lǐng)域的就業(yè)還在增長(zhǎng)?，F(xiàn)在看來(lái)，失業(yè)率雖然沒(méi)有下降，但也沒(méi)有再繼續(xù)上升，可以說(shuō)是基本穩(wěn)住了。但沒(méi)有持續(xù)的就業(yè)增加，如果停止了刺激政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然前景難料。

由于消費(fèi)支出仍主要依賴(lài)貨幣和財(cái)政政策的刺激，隨著這些外部力量的消退，2010年下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率很可能放緩，美國(guó)應(yīng)該做好心理準(zhǔn)備。如果沒(méi)有新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)增長(zhǎng)緩慢。

刺激經(jīng)濟(jì)與潛在通脹的兩難

《南風(fēng)窗》：也就是說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有完全脫離危險(xiǎn)，還有可能陷入長(zhǎng)期緩慢的衰退?

盧鋒：是的，雖然數(shù)據(jù)顯示美國(guó)似乎走出了低谷，開(kāi)始經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性問(wèn)題沒(méi)有解決，經(jīng)濟(jì)刺激政策并不能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇。前面已經(jīng)談到，GDP雖然增長(zhǎng)很快，但并不是真正的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的增長(zhǎng)。從2009年三四季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，美國(guó)物價(jià)上漲明顯，如果物價(jià)上漲是伴隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，這沒(méi)有問(wèn)題，但是經(jīng)濟(jì)還處于半死不活狀態(tài)，物價(jià)上漲顯得不合情理。就好比一個(gè)健康的人跑了兩公里，他覺(jué)得熱了出汗很正常，如果才跑了幾米便氣喘吁吁、額頭冒汗，只能說(shuō)明這個(gè)人身體很虛弱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有復(fù)蘇，物價(jià)便迅速漲了起來(lái)，只能說(shuō)明目前美國(guó)這個(gè)經(jīng)濟(jì)體還很虛弱。

過(guò)去美國(guó)緊縮，會(huì)造成全球物價(jià)低，如果陷入全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，肯定是美國(guó)率先復(fù)蘇，然后帶動(dòng)其它國(guó)家復(fù)蘇。這次率先復(fù)蘇的卻是中國(guó)、印度等國(guó)家。這是第一次出現(xiàn)這種情況。作為全球最大的貿(mào)易逆差國(guó)，當(dāng)中國(guó)等國(guó)率先復(fù)蘇，物價(jià)回升，必然導(dǎo)致美國(guó)的物價(jià)上漲，輸入性通脹隨之而來(lái)。這和其它國(guó)家無(wú)關(guān)，問(wèn)題在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有恢復(fù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2009年7月美國(guó)物價(jià)還在低點(diǎn)，如此迅速地回升，通脹已經(jīng)很明顯。如果是充分就業(yè)的市場(chǎng)，這樣的通脹水平?jīng)]有問(wèn)題，還是正常的，但目前失業(yè)率高達(dá)10％，這樣的通脹水平并不讓人樂(lè)觀。根據(jù)奧巴馬政府的財(cái)政預(yù)算報(bào)告，2010年美國(guó)會(huì)進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)，但要刺激總需求，就要保持低利率，這會(huì)進(jìn)一步加劇通脹。目前銀行并不缺錢(qián)，但是信心不足，不愿意貸款，何況實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好，貸款給誰(shuí)呢?信貸額跌得很厲害，雖然美國(guó)政府出手拯救了銀行，但銀行并不愿因此就喪失自己的信貸原則。美國(guó)官員雖然抱怨銀行家不貸款，卻也無(wú)計(jì)可施。投資遲遲不能起來(lái)，物價(jià)卻先起來(lái)了。如果在2010年或2011年美國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)刺激政策退出或是力度減退而再次重回低速增長(zhǎng)，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)便不可避免會(huì)陷入滯脹。

背不動(dòng)的財(cái)政赤字

《南風(fēng)窗》：美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬2月1日向國(guó)會(huì)遞交了2011財(cái)年預(yù)算開(kāi)支報(bào)告，根據(jù)該預(yù)算報(bào)告，2011財(cái)年美國(guó)財(cái)政預(yù)算開(kāi)支高達(dá)3.83萬(wàn)億美元，財(cái)年預(yù)算赤字將至少高這1.56萬(wàn)億美元，繼上一個(gè)財(cái)年的1.42萬(wàn)億美元財(cái)政赤字后，再創(chuàng)戰(zhàn)后歷史新高。該財(cái)政預(yù)算被一些人指責(zé)為“開(kāi)支比任何歷史紀(jì)錄都要高，赤字比任何紀(jì)錄都要大”。奧巴馬顯然是在以財(cái)政赤字“換”經(jīng)濟(jì)平安，這是可行的嗎?

盧鋒：這其實(shí)和刺激經(jīng)濟(jì)巋然會(huì)造成

潛在通脹一樣，是一個(gè)兩難的問(wèn)題。奧巴馬的預(yù)算報(bào)告包括了總額為1000億美元的新經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。這主要是想通過(guò)對(duì)小企業(yè)的信貸扶持，爭(zhēng)取創(chuàng)造更多就業(yè)崗位。這政策方向完全正確，但問(wèn)題就在于更加擴(kuò)大了美國(guó)的財(cái)政赤字。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展必然造成巨大的財(cái)政赤字，但如果要降低赤字，就很難保住經(jīng)濟(jì)，這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有兩全其美的解決辦法。

美國(guó)政府積累的巨額債務(wù)是困擾美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的另一大難題。目前美國(guó)債務(wù)達(dá)到1.47萬(wàn)億，占GDP的9.9％。在美國(guó)歷史上，有五個(gè)時(shí)期債務(wù)率上升，分別是南北戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，1929年的大危機(jī)大蕭條時(shí)期，一戰(zhàn)時(shí)期，二戰(zhàn)時(shí)期，和這次金融危機(jī)。這次的債務(wù)率僅次于二戰(zhàn)時(shí)期，但是，雖然這次的債務(wù)率低于二戰(zhàn)時(shí)期，但危險(xiǎn)性卻更大。因?yàn)楝F(xiàn)在的美國(guó)經(jīng)濟(jì)和二戰(zhàn)時(shí)期比，在全球的實(shí)力相對(duì)弱了很多，外界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心也弱了很多，而且二戰(zhàn)時(shí)期美國(guó)貿(mào)易是巨大的順差。

目前中國(guó)只是大筆借錢(qián)給美國(guó)，利率還很低。如果中國(guó)調(diào)高利率，并進(jìn)而影響全球利率，使全球利率升高，美國(guó)將非常難受。可以說(shuō)，財(cái)政赤字已經(jīng)壓得美國(guó)喘不過(guò)氣來(lái)，也為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下了隱患。龐大的赤字，加上寬松的貨幣政策，催生出惡性通脹的危險(xiǎn)。一旦應(yīng)對(duì)不慎，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將再臨險(xiǎn)境。目前美國(guó)的財(cái)政情況就像陰天背稻草，只能是越背越重。

《南風(fēng)窗》：如果這些問(wèn)題都不能很好地解決，那么美國(guó)將面臨高失業(yè)率、高利率、高稅收、高額債務(wù)以及通貨膨脹等諸多問(wèn)題?

盧鋒：是這樣的，我對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景完全不樂(lè)觀，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)面臨三個(gè)兩難，即刺激經(jīng)濟(jì)與潛在通脹的兩難，推動(dòng)復(fù)蘇跟控制外部失衡的兩難，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政赤字的兩難。美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)必然再次加劇外部失衡，這個(gè)道理很簡(jiǎn)單，我就不多說(shuō)了。所有這些，會(huì)造成美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)，尤其是商用房地產(chǎn)業(yè)還將面臨新一輪危機(jī)，大部分美國(guó)家庭還在努力償還債務(wù)，再加上對(duì)經(jīng)濟(jì)缺乏信心，至少在未來(lái)一年多消費(fèi)情況應(yīng)該不會(huì)有太大改善，失業(yè)率的居高不下更是雪上加霜，等等。所以我認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景黯淡。治本之難

《南風(fēng)窗》：任何暫時(shí)性的經(jīng)濟(jì)刺激政策都會(huì)有負(fù)面效果，造成一些兩難困境，并且只是治標(biāo)不治本。一國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，關(guān)鍵是危機(jī)緩解之后的治本之策。就美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，有沒(méi)有治本的辦法?

盧鋒：治本的辦法不是沒(méi)有，但是做起來(lái)很難。首先美國(guó)要接受一個(gè)比較低增長(zhǎng)的時(shí)代，重新評(píng)估增長(zhǎng)能力，接受2％～2.5％的增長(zhǎng)速度，3％～3.5％太高了，應(yīng)該達(dá)不到。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低，失業(yè)會(huì)很?chē)?yán)重，那么可行的辦法是降低工人工資。增加就業(yè)崗位，這還可以降低美國(guó)國(guó)產(chǎn)貨的成本，增加競(jìng)爭(zhēng)力，減少進(jìn)口。這樣內(nèi)需就代替外需了。這邏輯上是可能的，但實(shí)際上很難做到。不僅降工人工資很難。而且不可能降到讓美國(guó)產(chǎn)品有和中國(guó)等國(guó)在成本上有競(jìng)爭(zhēng)力的程度，因?yàn)槟壳皟蓢?guó)工人工資太懸殊。

另一條路是美國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融和財(cái)政的監(jiān)管，把美國(guó)這次金融危機(jī)作為一次調(diào)整的契機(jī)，從過(guò)度消費(fèi)轉(zhuǎn)向鼓勵(lì)投資，從長(zhǎng)期著眼，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，慢慢堵上財(cái)政的窟窿。

還有一條路就是科技突破。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)要繼續(xù)往前快速發(fā)展，靠房地產(chǎn)是不行的，現(xiàn)在一定要鼓勵(lì)科技，鼓勵(lì)創(chuàng)新。如果能實(shí)現(xiàn)重大的科技突破，興起一個(gè)新行業(yè)，投資必然上來(lái)，就會(huì)推動(dòng)總需求，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也會(huì)上去，失業(yè)問(wèn)題會(huì)解決，稅收自然也會(huì)大幅增加，財(cái)政赤字的壓力會(huì)減小。如果是這樣，所有的難題都解決了，美國(guó)的未來(lái)發(fā)展將會(huì)比較順利。

《南風(fēng)窗》：上個(gè)世紀(jì)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的崛起，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)90年代經(jīng)歷了戰(zhàn)后以來(lái)最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力得到恢復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。如果再有一次類(lèi)似的科技革命，美國(guó)當(dāng)前的問(wèn)題是否可以迎刃而解?

盧鋒：對(duì)于奧巴馬施政目標(biāo)來(lái)說(shuō)，不能提振總需求會(huì)導(dǎo)致新政失敗，但是啟動(dòng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)突破并使美國(guó)重占全球經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)才能最終決定新政的成功。

但這次危機(jī)的教訓(xùn)顯示，如果一定時(shí)期內(nèi)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的前沿演變處于相對(duì)平靜和沉寂的狀態(tài)，如果美國(guó)作為領(lǐng)先國(guó)家對(duì)致力拓寬技術(shù)和產(chǎn)業(yè)前沿的使命意念模糊或用功不勤，或者出于某種“便宜行事”的心態(tài)試圖僅憑花樣翻新的衍生品“創(chuàng)新”來(lái)主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)，則不僅不能實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，反而會(huì)給美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難。

對(duì)于美國(guó)這樣處于全球經(jīng)濟(jì)技術(shù)前沿的國(guó)家來(lái)說(shuō)，最為深刻的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，在于如何推動(dòng)技術(shù)—產(chǎn)業(yè)的突破，在刺激總需求的同時(shí)革新美國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從經(jīng)濟(jì)史大勢(shì)看，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)大范圍突破，何時(shí)發(fā)生，如何發(fā)生，在哪里發(fā)生，本質(zhì)上具有某種隨機(jī)性。謀事在人，成事在天!在此意義上，今天美國(guó)比任何時(shí)候都需要上帝的眷顧。

中國(guó)作為21世紀(jì)最大新興國(guó)與美國(guó)作為最大中心國(guó)的“合競(jìng)關(guān)系”，客觀上是具有全球意義的雙邊關(guān)系，也是關(guān)系兩國(guó)未來(lái)發(fā)展前景和國(guó)民福祉的最重要涉外關(guān)系。我們需要在重新評(píng)估全球格局深刻演變基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)特別是新世紀(jì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)“外需匯率、投資增長(zhǎng)、產(chǎn)能過(guò)?！比灰惑w問(wèn)題應(yīng)對(duì)政策進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)整，建構(gòu)完善適應(yīng)大國(guó)開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)的總需求管理政策框架。另外在處理中美戰(zhàn)略關(guān)系心態(tài)和思路上，要研究如何從以往“仰視抗?fàn)帯鞭D(zhuǎn)變?yōu)椤捌揭晫?duì)話”態(tài)度；不僅要求美國(guó)不做什么，而且應(yīng)當(dāng)要求和鼓勵(lì)他們?nèi)プ鍪裁?。在?duì)我國(guó)自身有利調(diào)整基礎(chǔ)上，引導(dǎo)美國(guó)進(jìn)行有利其自身長(zhǎng)期發(fā)展從而客觀有利于全球化環(huán)境發(fā)展的調(diào)整，抵制和反對(duì)美國(guó)保護(hù)主義和遏制中國(guó)的勢(shì)力和思想影響。