要素?cái)U(kuò)張、行業(yè)特征與產(chǎn)能過剩

劉航++孫早

摘要： 本文基于中國(guó)制造業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了要素規(guī)模、行業(yè)特征與產(chǎn)能過剩的關(guān)系。從整體結(jié)果看，勞動(dòng)力和資本規(guī)模變動(dòng)不能顯著地解釋產(chǎn)能過剩；在技術(shù)進(jìn)步越快的行業(yè)中，勞動(dòng)力擴(kuò)張與產(chǎn)能過剩的正向關(guān)系越不明顯；隨著行業(yè)要素配置效率的提高，資本和勞動(dòng)力同時(shí)擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)能過剩的加劇效應(yīng)將得到弱化。治理中國(guó)式產(chǎn)能過剩，除了要扭轉(zhuǎn)要素推動(dòng)型產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)，更重要的是讓微觀主體在市場(chǎng)機(jī)制下，借助技術(shù)進(jìn)步和要素優(yōu)化配置，理性投資并高效利用產(chǎn)能。

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)能過剩； 要素?cái)U(kuò)張； 行業(yè)特征； 技術(shù)進(jìn)步； 要素配置效率

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1002-2848-2017（04）-0058-11

一、 引 言

上世紀(jì)90年代起，中國(guó)制造業(yè)經(jīng)歷了多輪產(chǎn)能過剩。2009年以來宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整及結(jié)構(gòu)性矛盾致使實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪產(chǎn)能過剩，波及金屬、礦物制品、機(jī)械裝備等傳統(tǒng)重化工業(yè)，新能源和新材料等一些新興產(chǎn)業(yè)也未幸免。本輪產(chǎn)能過剩已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，如不能有效應(yīng)對(duì)，將導(dǎo)致企業(yè)效益不佳及惡性競(jìng)爭(zhēng)，甚至可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[1]?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》指出：“產(chǎn)能嚴(yán)重過剩越來越成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾和諸多問題的根源。企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、財(cái)政收入下降、金融風(fēng)險(xiǎn)積累等，都與產(chǎn)能嚴(yán)重過剩密切相聯(lián)?！苯陙砀鞯卣槍?duì)鋼鐵、水泥、電解鋁等嚴(yán)重過剩行業(yè)，具體制定了產(chǎn)能壓縮目標(biāo)，為化解產(chǎn)能過剩做出了諸多政策努力。從目前看，我國(guó)化解產(chǎn)能過剩矛盾的成效仍不容樂觀。2010—2014年，工業(yè)固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng)151%，而同期工業(yè)用電量年均僅增長(zhǎng)65%，以致工業(yè)虧損企業(yè)虧損額由2010年的2359億元迅速增至2015年的9367億元。同時(shí)，自2014年起我國(guó)轉(zhuǎn)為成品油的凈出口國(guó)，2015年順差額近50億美元，這反映了國(guó)內(nèi)下游行業(yè)開工不足，使得大宗商品向國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)劇增。表1為2011—2015年部分工業(yè)品的實(shí)際產(chǎn)量與產(chǎn)能產(chǎn)量之比（產(chǎn)能利用率），可見焦炭、化肥、水泥、金屬、機(jī)床、汽車、家電、計(jì)算機(jī)、發(fā)電等主要工業(yè)品的產(chǎn)能利用水平低于預(yù)警值，且多數(shù)呈逐年下降趨勢(shì)，并未隨著近幾年的產(chǎn)能過剩治理政策而有明顯緩解。

對(duì)于產(chǎn)能過剩成因，國(guó)外研究多從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為來解析。一些認(rèn)為企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)，為了確保供給靈活性、維持市場(chǎng)地位及避免應(yīng)激成本增加等，通常將多余的生產(chǎn)要素用作產(chǎn)能儲(chǔ)備，使得投資規(guī)模易超出實(shí)際需求[24]。除了因不確定性而被動(dòng)采取自保式產(chǎn)能決策，還一些研究認(rèn)為企業(yè)在市場(chǎng)信息確定時(shí)，為了策略性競(jìng)爭(zhēng)或?qū)崿F(xiàn)經(jīng)理人效用，也有可能主動(dòng)保持過剩產(chǎn)能[57]。從政府干預(yù)角度解釋產(chǎn)能過剩在國(guó)內(nèi)占主流。多數(shù)研究認(rèn)為企業(yè)投資擴(kuò)張與地方政府政績(jī)目標(biāo)發(fā)生激勵(lì)相容，政府利用公共資源向企業(yè)提供支持和優(yōu)惠，直接或間接承擔(dān)了本應(yīng)由企業(yè)內(nèi)部承擔(dān)的部分成本，誘使其擴(kuò)大投資規(guī)模，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過剩[811]。對(duì)中國(guó)產(chǎn)能過剩成因的另一代表觀點(diǎn)是“潮涌現(xiàn)象”，其認(rèn)為技術(shù)追趕中的后發(fā)國(guó)家易對(duì)在發(fā)達(dá)國(guó)家已趨于成熟行業(yè)形成前景共識(shí)，又因信息不完全和廠商數(shù)目不確定而過度進(jìn)入，導(dǎo)致投資潮涌和產(chǎn)能過剩[1213]。

根據(jù)上述國(guó)內(nèi)外研究，無論源于市場(chǎng)失靈還是政府干預(yù)，企業(yè)的超量投資都對(duì)產(chǎn)能過剩有重要解釋力。然而，如果說要素?cái)U(kuò)張一定導(dǎo)致產(chǎn)能過剩顯然過于簡(jiǎn)單，現(xiàn)實(shí)中不乏一些企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張迅速，但能夠?qū)⑵涓咝Ю茫⑽窗l(fā)生嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。Squires et al（2010）、Somayeh et al（2012）認(rèn)為周期性需求波動(dòng)和短期供給沖擊都有可能引起產(chǎn)能過剩[1415]。同時(shí)，國(guó)內(nèi)研究在探究產(chǎn)能過剩原因時(shí)也逐漸關(guān)注到需求因素的影響，如劉航等（2016）分析了外需變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)能利用率的效應(yīng)[16]，袁江和張成思（2009）、楊振兵（2016）研究強(qiáng)制性技術(shù)變遷及有偏技術(shù)進(jìn)步對(duì)產(chǎn)能利用的影響時(shí)，也考量了需求因素的變動(dòng)[1718]。

除了需求規(guī)模的影響，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)也可能對(duì)產(chǎn)能利用構(gòu)成壓力?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見》指出居民消費(fèi)呈現(xiàn)“從注重量的滿足向追求質(zhì)的提升、從有形物質(zhì)產(chǎn)品向更多服務(wù)消費(fèi)、從模仿型排浪式消費(fèi)向個(gè)性化多樣化消費(fèi)”的轉(zhuǎn)變。一些制造業(yè)部門跟不上消費(fèi)升級(jí)，無法有效提高供給質(zhì)量和效率，這可能是造成產(chǎn)能過剩的重要結(jié)構(gòu)性原因。進(jìn)一步地追溯，供給能力能否與消費(fèi)需求相匹配，一定程度上取決于創(chuàng)新能力和要素配置效率。很多研究都發(fā)現(xiàn)了技術(shù)進(jìn)步、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、要素配置對(duì)產(chǎn)能利用率的影響機(jī)制[1921]。如果企業(yè)能夠利用新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)迎合市場(chǎng)要求，新增產(chǎn)能也不至于被大量閑置；或者，經(jīng)濟(jì)資源能夠及時(shí)從無法通過創(chuàng)新提高產(chǎn)出水平的部門流出，則產(chǎn)能過剩也不會(huì)長(zhǎng)期存在。大量缺乏市場(chǎng)前景的部門投資增長(zhǎng)過快，并吸附了過多勞動(dòng)力，而又難以通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)并提高實(shí)際產(chǎn)出，冗余要素又無法重新配置到要素回報(bào)率高的領(lǐng)域（如現(xiàn)實(shí)中大量存在的“僵尸企業(yè)”）。也就是說，要素投入增長(zhǎng)是產(chǎn)能過剩的必要非充分條件，而技術(shù)進(jìn)步和要素配置可能在此傳導(dǎo)過程中起調(diào)節(jié)效應(yīng)。分析并經(jīng)驗(yàn)證明行業(yè)特征的調(diào)節(jié)機(jī)制，將更清楚地揭示中國(guó)式產(chǎn)能過剩的發(fā)生過程及行業(yè)異質(zhì)性，推動(dòng)“分業(yè)分類施策”化解產(chǎn)能過剩，對(duì)促使企業(yè)理性投資與高效利用有一定新的啟示。余下部分安排為：第二部分為要素增長(zhǎng)、行業(yè)特征與產(chǎn)能過剩關(guān)系的理論模型；第三部分為實(shí)證模型設(shè)計(jì)；第四部分為實(shí)證結(jié)果與分析；最后給出結(jié)論與建議。二、 理論模型

（一）基準(zhǔn)情形

借鑒Hall（1990）、Basu & Fernald （2002）、Jorgenson et al（2005）、Baldwin et al（2013），構(gòu)建包含產(chǎn)能利用率的生產(chǎn)函數(shù)[2225]，并假設(shè)企業(yè)所處產(chǎn)品市場(chǎng)為壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，單個(gè)企業(yè)的短期目標(biāo)為利潤(rùn)率，長(zhǎng)期目標(biāo)為市場(chǎng)份額最大化，則可推導(dǎo)出產(chǎn)能利用率與企業(yè)短、長(zhǎng)期目標(biāo)的關(guān)系。在考慮產(chǎn)能利用率時(shí)，企業(yè)i的預(yù)期產(chǎn)出（Yi）為資本（Ki）、勞動(dòng)（Li）、技術(shù)（Ti）及產(chǎn)能利用率的函數(shù)，即：Yi=Fi（eKiKi，eLiLi，Ti）。其中，eKi和eLi分別為資本和勞動(dòng)力要素的利用率。兩期間產(chǎn)出增長(zhǎng)表示為：endprint

在式（4）中其他變量不變情況下，產(chǎn)能利用率增長(zhǎng)Δlnei與si值成反比。這說明只要企業(yè)存在短期利潤(rùn)率壓力，降低產(chǎn)能利用率便可成為化解壓力的手段之一。

根據(jù)Jorgenson et al（2005）、Baldwin et al（2013），行業(yè)層面的全要素生產(chǎn)率增量vT為：

其中，∑JBBJ=J∑NiJiΔlnJi-ΔlnJ，λJi=pJiJipJJ，J=K，L。Baldwin et al（2013）將∑JBBJ定義為行業(yè)內(nèi)要素配置的生產(chǎn)率效應(yīng)，即要素配置效率，i為企業(yè)i的實(shí)際產(chǎn)出在全行業(yè)中占比（即單個(gè)企業(yè)市場(chǎng)份額）的兩期均值，Ki和Li分別為企業(yè)i的資本成本和勞動(dòng)力成本在全行業(yè)中占比的兩期均值。將某一企業(yè)決策對(duì)全行業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響?yīng)毩⒊鰜?，用下?biāo)A表示，則可將vT寫為：

式（7）中其他變量不變時(shí)，企業(yè)A的產(chǎn)能利用率增長(zhǎng)ΔlneA與A值成反比。這說明在壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)長(zhǎng)期均衡中，當(dāng)企業(yè)面臨市場(chǎng)份額壓力時(shí)，便傾向選擇降低產(chǎn)能利用水平。

（二）要素沖擊下產(chǎn)能利用率的變動(dòng)

下面分析：短期內(nèi)勞動(dòng)力投入增加（ΔlnLi增大）致使產(chǎn)能擴(kuò)張時(shí)，企業(yè)在什么條件下更偏好降低產(chǎn)能利用率；長(zhǎng)期中同時(shí)加大資本與勞動(dòng)力投入（ΔlnLA和ΔlnKA均提高）時(shí)，傾向降低產(chǎn)能利用率的部門通常具有什么行業(yè)特征。

1.勞動(dòng)力投入沖擊短期均衡的情形

根據(jù)假定，在短期內(nèi)只有勞動(dòng)力投入可變。在政府干預(yù)等可能的因素推動(dòng)下，企業(yè)短期內(nèi)增加勞動(dòng)力投入，勞動(dòng)力成本份額將隨之提高，即ΔlnLi增大且為正、ΔlnKi為0。根據(jù)式（4），將si值對(duì)ΔlnLi求導(dǎo)則有：

由式（8）知：①若vT，i值足夠大，且使（vT，i+biΔlnei-ΔlnPi）為正，則siΔlnLi大于0，即短期利潤(rùn)率隨勞動(dòng)力擴(kuò)張而提高，企業(yè)不存在降低產(chǎn)能利用率的壓力；②若vT，i值足夠小，且使（vT，i+biΔlnei-ΔlnPi）為負(fù)，則siΔlnLi小于0，即短期利潤(rùn)率隨勞動(dòng)力擴(kuò)張而下降，根據(jù)式（4），此時(shí)降低產(chǎn)能利用率Δlnei更符合企業(yè)利益目標(biāo)。

進(jìn)一步地，若是第②種情況，當(dāng)vT，i較小且使ΔlnLi對(duì)si值有下行效應(yīng)時(shí)，γi值越小則越有助于緩解si值的下行壓力，γi值越大則越有可能加劇其下行壓力。即越是規(guī)模報(bào)酬遞增的企業(yè)，越容易因勞動(dòng)力擴(kuò)張而面臨利潤(rùn)壓力。由此推斷，過多的勞動(dòng)力投入已經(jīng)有損企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)時(shí)，較高的產(chǎn)出能力對(duì)其來說是一種負(fù)擔(dān)，此時(shí)最直接可控的辦法就是降低產(chǎn)能利用率、抑制實(shí)際產(chǎn)出。若處于第①種情況，即快速的技術(shù)進(jìn)步使得企業(yè)有能力消化新增勞動(dòng)力投入，則規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)越明顯，就對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)越有利，企業(yè)無須刻意抑制產(chǎn)出規(guī)模。

這說明越是技術(shù)進(jìn)步率較低的企業(yè)，新增勞動(dòng)力對(duì)其屬于冗余投入，進(jìn)而越有可能給其帶來短期利潤(rùn)壓力?？赡艿脑蚴牵喝绻髽I(yè)不能實(shí)現(xiàn)快速技術(shù)進(jìn)步，將可能陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品替代性較明顯，缺乏需求價(jià)格彈性，在產(chǎn)能既已擴(kuò)張前提下，若保持原產(chǎn)能利用率，實(shí)際產(chǎn)出易超出市場(chǎng)需求，造成產(chǎn)品滯銷，構(gòu)成產(chǎn)成品庫存壓力及利潤(rùn)損失。此時(shí)企業(yè)的次優(yōu)選擇則是降低Δlnei，不得不保持一定量的閑置產(chǎn)能。相反，對(duì)技術(shù)進(jìn)步率足夠高的企業(yè)來說，面對(duì)勞動(dòng)力擴(kuò)張就不需這樣做了，其可通過開發(fā)新產(chǎn)品或提高原有產(chǎn)品的復(fù)雜度和技術(shù)含量，使產(chǎn)品替代性下降，通常有著樂觀的市場(chǎng)前景，無須犧牲產(chǎn)能利用率來維持短期利潤(rùn)率。

2.資本和勞動(dòng)力沖擊長(zhǎng)期均衡的情形

企業(yè)基于長(zhǎng)期產(chǎn)能擴(kuò)張沖動(dòng)，同時(shí)加大資本與勞動(dòng)力投入（ΔlnLA和ΔlnKA均提高），會(huì)對(duì)市場(chǎng)份額產(chǎn)生沖擊。根據(jù)式（7）將A對(duì)ΔlnLA求導(dǎo)有：

由于長(zhǎng)期均衡中γA大于1，由式（9）可知：①若∑JBBJ值足夠大，且使vT-∑N-1iCCi-∑JBBJ為負(fù)，則AΔlnLA大于0，即企業(yè)A的長(zhǎng)期市場(chǎng)份額隨著勞動(dòng)力擴(kuò)張而提高，企業(yè)沒有必要為追求市場(chǎng)份額而降低產(chǎn)能利用率；②若∑JBBJ值足夠小，且使vT-∑N-1iCCi-∑JBBJ為正，則AΔlnLA小于0，即企業(yè)A加大勞動(dòng)力投入將損害其長(zhǎng)期市場(chǎng)份額，根據(jù)式（7），此時(shí)降低Δlnei更符合企業(yè)長(zhǎng)期利益。

進(jìn)而，對(duì)式（7）求二階混合偏導(dǎo)則有：

式（10）說明：當(dāng)勞動(dòng)力擴(kuò)張已損害市場(chǎng)份額時(shí)（即上面第②種情況）時(shí)，同時(shí)增大ΔlnKA可能緩解A的下行壓力，前提是vT，A值足夠大且使式（10）右邊分母大于0。否則，ΔlnKA越大越容易加劇ΔlnLA對(duì)A值的下行壓力。而且，即便vT，A值足夠大可使式（10）大于0，也不能改變AΔlnLi小于0的事實(shí)。由此斷定，同時(shí)擴(kuò)張資本和勞動(dòng)力是否會(huì)損害市場(chǎng)份額長(zhǎng)期目標(biāo)，取決于其所處行業(yè)的要素配置效率，此時(shí)技術(shù)進(jìn)步不能改變要素?cái)U(kuò)張對(duì)其市場(chǎng)份額的作用方向。

上述結(jié)果意味著行業(yè)的要素配置效率越低，則在位企業(yè)要素?cái)U(kuò)張?jiān)接锌赡苁蛊涿媾R市場(chǎng)份額下降的壓力?？赡艿臋C(jī)制是：如果行業(yè)缺乏要素配置效率，則說明該行業(yè)進(jìn)入門檻較高，要素難以按邊際產(chǎn)出優(yōu)化配置。該行業(yè)的在位企業(yè)增加產(chǎn)能后，若還維持原利用率，則導(dǎo)致平均成本曲線和邊際成本曲線同時(shí)向右下方平移，這相當(dāng)于拉低了行業(yè)門檻，在位企業(yè)面臨潛在進(jìn)入者的競(jìng)爭(zhēng)壓力。此時(shí)企業(yè)寧可犧牲產(chǎn)能利用率，維持較高平均成本以阻止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入，即一些研究發(fā)現(xiàn)的策略競(jìng)爭(zhēng)行為[6]。相反，對(duì)要素配置效率足夠高的行業(yè)來說，即使企業(yè)想通過保持過剩產(chǎn)能來阻止新加入者，激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及較高的要素配置效率也不允許其這么做，降低產(chǎn)能利用率對(duì)其來說無異于主動(dòng)放棄市場(chǎng)地位。

（三）理論假說

一個(gè)企業(yè)是否會(huì)隨著要素?cái)U(kuò)張而發(fā)生產(chǎn)能過剩，關(guān)鍵看其處于何種技術(shù)條件和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。有的企業(yè)沒有能力充分利用新增產(chǎn)能，只能將其部分閑置；有些可借助產(chǎn)品市場(chǎng)來抵制產(chǎn)能利用率的下行壓力，或因競(jìng)爭(zhēng)顧慮而無法保持產(chǎn)能閑置，更偏好將產(chǎn)能充分利用。要素?cái)U(kuò)張只是產(chǎn)能過剩的必要條件，但非充分條件。在此傳導(dǎo)過程中，技術(shù)進(jìn)步率和要素配置效率可能起著重要的調(diào)節(jié)效應(yīng)。面對(duì)勞動(dòng)力投入后的新增產(chǎn)能，技術(shù)進(jìn)步率較低的行業(yè)發(fā)生產(chǎn)能過剩的可能更大。這是因?yàn)檩^低的技術(shù)進(jìn)步率使企業(yè)因產(chǎn)品滯銷壓力而無法滿（高）負(fù)荷利用產(chǎn)能；而高技術(shù)進(jìn)步率行業(yè)中的企業(yè)可借助市場(chǎng)需求消化新增產(chǎn)能，即便不降低產(chǎn)能利用率也可避免利潤(rùn)損失，因而偏好高產(chǎn)能利用率。endprint

H1：越是技術(shù)進(jìn)步率較低的行業(yè)，越容易隨勞動(dòng)力要素?cái)U(kuò)張而發(fā)生產(chǎn)能過剩；越是技術(shù)進(jìn)步率較高的行業(yè)，勞動(dòng)力規(guī)模與產(chǎn)能利用率的負(fù)向關(guān)系越不明顯。

在同時(shí)增加資本和勞動(dòng)力投入情形下，通常要素配置效率足夠低的行業(yè)更有可能發(fā)生產(chǎn)能過剩。這是由于這類行業(yè)門檻較高，在位企業(yè)有必要且有能力通過自殘式競(jìng)爭(zhēng)阻止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入，降低產(chǎn)能利用率更符合其長(zhǎng)期理性；在要素配置效率較高的行業(yè)中，在位企業(yè)不具備“窖藏”產(chǎn)能的條件，因而不可能偏好降低產(chǎn)能利用率。

H2：越是要素配置效率較低的行業(yè)，越容易隨資本和勞動(dòng)力擴(kuò)張而發(fā)生產(chǎn)能過剩；越是要素配置效率較高的行業(yè)，要素規(guī)模與產(chǎn)能利用率的負(fù)向關(guān)系越不明顯。三、 實(shí)證模型與變量處理

（一）實(shí)證模型

利用中國(guó)制造業(yè)行業(yè)面板數(shù)據(jù)，分別以勞動(dòng)力要素與全部要素的投入變動(dòng)為核心解釋變量，實(shí)證檢驗(yàn)本文的理論假說。實(shí)證方程表示如下：

其中ECit為被解釋變量，即樣本行業(yè)產(chǎn)能過剩指數(shù)；InpLit和InpKLit為核心解釋變量，分別是行業(yè)i在第t年的勞動(dòng)力要素和全部要素的投入變動(dòng)；TCit和FAECit為調(diào)節(jié)變量，分別為行業(yè)i在第t年的技術(shù)進(jìn)步率和要素配置效率；InpLit×TCit和InpKLit×FAECit分別為兩個(gè)調(diào)節(jié)變量與核心解釋變量的交互項(xiàng)；X為控制變量。ui、bt和εit分別為行業(yè)、時(shí)間因素及殘差。

為驗(yàn)證技術(shù)進(jìn)步在可變要素（勞動(dòng)力）擴(kuò)張與產(chǎn)能過剩關(guān)系中的調(diào)節(jié)效應(yīng)，以及要素配置效率在全部要素（資本與勞動(dòng)力）擴(kuò)張與產(chǎn)能過剩關(guān)系中的調(diào)節(jié)效應(yīng)，應(yīng)重點(diǎn)觀察兩個(gè)調(diào)節(jié)變量（TCit和FAECit）及其與核心解釋變量的交互項(xiàng)的系數(shù)符號(hào)和顯著性。根據(jù)Jaccard & Turrisi（2003），在加入交互項(xiàng)后，若方程整體擬合優(yōu)度高于未加之時(shí)，且交互項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，則說明調(diào)節(jié)變量能夠拉低被解釋變量對(duì)核心解釋變量回歸的斜率[26]，即調(diào)節(jié)變量值越高，核心解釋變量對(duì)被解釋變量的影響越不明顯。由此便可斷定技術(shù)進(jìn)步和要素配置效率是否削弱了要素?cái)U(kuò)張對(duì)產(chǎn)能過剩的引致效應(yīng)。

（二）變量選取、處理及數(shù)據(jù)來源

1.被解釋變量

按照理論含義，產(chǎn)能利用率為實(shí)際產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出（產(chǎn)能產(chǎn)出）之比[8，25]。除了直接調(diào)查，潛在產(chǎn)出還可基于統(tǒng)計(jì)或企業(yè)數(shù)據(jù)以計(jì)量方法測(cè)得，目前主要有峰值法、成本函數(shù)法、生產(chǎn)函數(shù)法、DEA、協(xié)整法、VAR等。本文借鑒可變成本函數(shù)法[8，16，27]，分別利用中國(guó)20個(gè)制造業(yè)行業(yè)的地區(qū)面板數(shù)據(jù)，逐一估計(jì)各行業(yè)對(duì)應(yīng)的參數(shù)值，算得各行業(yè)在不同地區(qū)成本最小化時(shí)的潛在產(chǎn)出Y*i，k，t，相加得到各行業(yè)的全部潛在產(chǎn)出Y*it，用實(shí)際產(chǎn)出Yit與之相比，便可得到產(chǎn)能利用率，再取倒數(shù)即為產(chǎn)能過剩指數(shù)ECit。其中Y*i，k，t的測(cè)算參見相關(guān)文獻(xiàn)[8，16]。由于石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)在一些地區(qū)潛在產(chǎn)出為負(fù)，故將其剔除其余19個(gè)行業(yè)為：農(nóng)副食品加工業(yè)；食品制造業(yè)；飲料制造業(yè)；煙草制造業(yè)；紡織業(yè)；造紙及紙制品業(yè)；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)；醫(yī)藥制造業(yè)；化學(xué)纖維制造業(yè)；非金屬礦物制品業(yè)；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)；金屬制品業(yè)；通用設(shè)備制造業(yè)；專用設(shè)備制造業(yè)；交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)；電氣機(jī)械及器材制造業(yè)；通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)；儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)。。

2.核心解釋變量

式（11）以InpLit為核心解釋變量，即勞動(dòng)力投入的變動(dòng)率。該變量用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的分行業(yè)勞動(dòng)力支出額比上年的增長(zhǎng)率來衡量，其中勞動(dòng)力支出額由從業(yè)人員數(shù)與該行業(yè)城鎮(zhèn)單位平均工資相乘算得。式（12）的核心解釋變量為InpKLit，即資本與勞動(dòng)力投入之和的變動(dòng)率。該變量用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的分行業(yè)資本與勞動(dòng)力支出額之和比上年的增長(zhǎng)率來衡量，其中資本支出額為該行業(yè)的當(dāng)年資本存量，即用固定資產(chǎn)原值減去累計(jì)折舊得到的凈值。資本存量用以2000年為基期的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)平減，平均工資用定基的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)平減。同時(shí)，InpLit和InpKLit均以標(biāo)準(zhǔn)差法取標(biāo)準(zhǔn)化值，即（觀測(cè)值-均值）/標(biāo)準(zhǔn)差。

3.調(diào)節(jié)變量

式（11）中調(diào)節(jié)變量為TCit，即技術(shù)進(jìn)步率。該變量用行業(yè)i在第t年的技術(shù)變化指數(shù)來衡量，借鑒張軍等（2009）按TCit=lnf（xit，t）/t進(jìn)行測(cè)度，相關(guān)參數(shù)用超越對(duì)數(shù)的隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行估算[28]。式（12）中調(diào)節(jié)變量為FAECit，即要素配置效率。該變量測(cè)算同樣借鑒張軍等（2009），以要素是否隨產(chǎn)出彈性與實(shí)際報(bào)酬之差而自由流動(dòng)的程度來衡量要素配置效率[28]。兩個(gè)調(diào)節(jié)變量均取標(biāo)準(zhǔn)化值。在按上述方法下的測(cè)算數(shù)值得出計(jì)量結(jié)果后，再用各行業(yè)大中型企業(yè)科技活動(dòng)人員占全部從業(yè)人員之比作為TCit的替代變量，用各行業(yè)中小型企業(yè)與大型企業(yè)的產(chǎn)值之比作為FAECit的替代變量，觀察數(shù)據(jù)替換后結(jié)果的穩(wěn)健性。

4.控制變量

①資本密集度。用規(guī)模以上企業(yè)人均固定資本存量的自然對(duì)數(shù)（lnkit）表示。通常認(rèn)為資本密集型行業(yè)的單位規(guī)模較大，資產(chǎn)專用性強(qiáng)，設(shè)備更新周期長(zhǎng)，面對(duì)市場(chǎng)不確定性更容易發(fā)生產(chǎn)能過剩，很多研究都發(fā)現(xiàn)資本密集型的重化工業(yè)產(chǎn)能過剩更嚴(yán)重[8]，故預(yù)計(jì)該變量估計(jì)系數(shù)為正。②政府干預(yù)。用固定資產(chǎn)投資實(shí)際到位資金中國(guó)家預(yù)算資金的比重（BIRit）表示。即便在同等的要素投入增速下，政府對(duì)固定資產(chǎn)投資的干預(yù)也會(huì)影響產(chǎn)能利用率，因?yàn)檎赡苁栌趯?duì)資產(chǎn)效益的監(jiān)管，作為投資方對(duì)產(chǎn)能閑置的容忍度較高。③上游行業(yè)的影響。用上游行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值的加權(quán)平均比上年的變動(dòng)率（Upit）表示。某一行業(yè)的上游產(chǎn)值擴(kuò)張意味著其原材料和中間品供給更加充裕，可能刺激該行業(yè)加大投入并保持過剩產(chǎn)能。若不將其控制，則難以準(zhǔn)確得到本行業(yè)要素?cái)U(kuò)張與產(chǎn)能過剩的關(guān)系。④下游行業(yè)影響。用下游行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值的加權(quán)平均比上年的變動(dòng)率（Downit）表示上、下游行業(yè)的界定及權(quán)重值的確定依據(jù)《2007年中國(guó)投入產(chǎn)出表》，工業(yè)總產(chǎn)值由歷年生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)加以平減。。下游行業(yè)產(chǎn)值擴(kuò)張意味著更強(qiáng)勁的產(chǎn)品需求，可能有助于消化本行業(yè)的過剩產(chǎn)能，同樣應(yīng)加以控制。endprint

主要數(shù)據(jù)來源為：各行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)總產(chǎn)值、增加值、固定資產(chǎn)凈值、負(fù)債合計(jì)、利息支出、從業(yè)人員數(shù)及大、中、小型企業(yè)產(chǎn)值來源于《中國(guó)工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》；城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資的數(shù)據(jù)來自《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》；大中型企業(yè)的全部從業(yè)人員及科研活動(dòng)人員數(shù)來自《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》；分來源的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額來自《中國(guó)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒》；相關(guān)價(jià)格指數(shù)來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。時(shí)間跨度為2001—2013年，樣本行業(yè)為測(cè)算ECit時(shí)用的19個(gè)行業(yè)。四、 實(shí)證結(jié)果與分析

（一）不含調(diào)節(jié)變量的初步檢驗(yàn)

勞動(dòng)力擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)能過剩效應(yīng)的初步估計(jì)結(jié)果見表2。由Hausman檢驗(yàn)結(jié)果斷定各列均應(yīng)采用隨機(jī)效應(yīng)模型。從列（1）知，未加入控制變量時(shí)，InpLit作為唯一的解釋變量，對(duì)產(chǎn)能過剩有著顯著的正向作用，系數(shù)估計(jì)值為03251，這意味著某一行業(yè)的勞動(dòng)力要素投入（經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化后）每增加1個(gè)單位，則使該行業(yè)潛在產(chǎn)出與實(shí)際產(chǎn)出之比約增加03。在資本密集度、政府干預(yù)及上下游行業(yè)影響等變量逐步得到控制后，估計(jì)方程擬合優(yōu)度及整體顯著性得到了提升，同時(shí)InpLit對(duì)產(chǎn)能過剩的作用被弱化了，除了列（2）其他各列中InpLit的系數(shù)盡管仍為正，但缺乏顯著性。從初步估計(jì)結(jié)果看，在同等的行業(yè)特征及產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)下，勞動(dòng)力擴(kuò)張并未體現(xiàn)出對(duì)產(chǎn)能過剩的明顯推動(dòng)作用。進(jìn)而推斷，即使降低勞動(dòng)力投入量的增速，也難以取得化解產(chǎn)能過剩的明

表3顯示了資本和勞動(dòng)力同時(shí)擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)能過剩效應(yīng)的初步估計(jì)結(jié)果。未加入控制變量時(shí)，InpKLit對(duì)產(chǎn)能過剩指數(shù)的影響顯著為正，隨著控制變量加入，擬合優(yōu)度及整體顯著性得到提升的同時(shí)，InpKLit的作用變得不夠顯著。初步斷定，在整體樣本下產(chǎn)能過剩并不是要素?cái)U(kuò)張的必然結(jié)果。假設(shè)各行業(yè)為同等的資本密集度和政府干預(yù)度，并面對(duì)同等的上下游影響，則無論短期增加可變要素投入，還是長(zhǎng)期增加所有要素，都未必使企業(yè)面臨短期或長(zhǎng)期目標(biāo)壓力而降低產(chǎn)能負(fù)荷，要素投入規(guī)模對(duì)產(chǎn)能過剩不具有直接解釋力。至少要素?cái)U(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的邏輯并非在所有樣本中均成立，要素?cái)U(kuò)張是否導(dǎo)致產(chǎn)能過?？赡苋Q于一些必要條件，須對(duì)調(diào)節(jié)效應(yīng)加以檢驗(yàn)。

另外，表2、3中控制變量lnkit和BIRit對(duì)產(chǎn)能過剩的影響顯著為正，即資本密集型重化工業(yè)及受政府更多干預(yù)的行業(yè)更容易發(fā)生產(chǎn)能過剩；Downit對(duì)產(chǎn)能過剩為顯著負(fù)影響，即下游規(guī)模擴(kuò)張將為本行業(yè)化解產(chǎn)能過剩提供一定市場(chǎng)空間，也同預(yù)期一致。但是，上游行業(yè)擴(kuò)張Upit對(duì)產(chǎn)能過剩為不顯著的負(fù)向作用，與預(yù)期有所出入。根據(jù)一般理解，某一行業(yè)容易被動(dòng)接受一部分上游轉(zhuǎn)嫁而來的產(chǎn)能壓力，而初步估計(jì)結(jié)果說明此效應(yīng)不顯著，現(xiàn)實(shí)中多數(shù)企業(yè)有能力規(guī)避上游行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的不利沖擊。這一方面可能是由于上游行業(yè)壟斷度通常較高，其產(chǎn)出擴(kuò)張未必能引起價(jià)格即期變動(dòng)；另一方面可能是原材料和中間品價(jià)格構(gòu)不成企業(yè)產(chǎn)能決策的主要考慮因素。

（二）調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)技術(shù)進(jìn)步和競(jìng)爭(zhēng)因素對(duì)要素?cái)U(kuò)張的產(chǎn)能過剩效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用，把TCit和FAECit作為調(diào)節(jié)變量分別納入估計(jì)方程，觀察其與核心解釋變量交互項(xiàng)的表現(xiàn)，結(jié)果見表4。由左半部知，列（2）、（4）中InpLit×TCit的系數(shù)至少在005水平上顯著為負(fù)，列（2）整體擬合優(yōu)度高于列（1）約003，列（4）整體擬合優(yōu)度高于列（3）約004。這說明隨機(jī)前沿法測(cè)出的技術(shù)變化與勞動(dòng)力投入的交互項(xiàng)對(duì)被解釋變量方差約有3%的負(fù)解釋力，按科技活動(dòng)人員比重測(cè)算的技術(shù)變化與勞動(dòng)力的交互項(xiàng)約有4%的負(fù)解釋力。無論使用何種方法衡量技術(shù)進(jìn)步，行業(yè)技術(shù)進(jìn)步越快，都越有可能拉低產(chǎn)能過剩對(duì)InpLit回歸的斜率。勞動(dòng)力擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)能利用率的抑制效應(yīng)主要發(fā)生在技術(shù)進(jìn)步率較低的行業(yè)。正如Nikiforos（2013）發(fā)現(xiàn)的缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新的新增要素屬于沒有需求的產(chǎn)能投入，

自然會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能利用率下降[29]。這主要因注：括號(hào)內(nèi)數(shù)字為z統(tǒng)計(jì)量；估計(jì)采用兩步法，并控制了行業(yè)和年份虛擬變量及常數(shù)項(xiàng)；四個(gè)檢驗(yàn)值均顯示的p值。 各列ArellanoBond AR檢驗(yàn)結(jié)果說明存在一階序列相關(guān)且無二階序列相關(guān)，Hansen和Sargan檢驗(yàn)結(jié)果說明未對(duì)工具變量過度識(shí)別。左半部是以TCit為調(diào)節(jié)變量的情形，可知無論以何種方法衡量技術(shù)進(jìn)步率，交互項(xiàng)InpLit×TCit的估計(jì)系數(shù)均至少在005水平上顯著為負(fù)，即弱化了內(nèi)生性問題后調(diào)節(jié)變量TCit仍表現(xiàn)出對(duì)勞動(dòng)力擴(kuò)張的產(chǎn)能過剩效應(yīng)的明顯弱化作用。右半部是以FAECit為調(diào)節(jié)變量的情形，無論如何測(cè)算要素配置效率，InpKLit×FAECit的估計(jì)系數(shù)均在001水平上顯著為負(fù)，可見控制了內(nèi)生性問題后調(diào)節(jié)變量FAECit仍可明顯弱化要素?cái)U(kuò)張的產(chǎn)能過剩效應(yīng)。

表5中核心解釋變量InpLit和InpKLit的系數(shù)絕對(duì)值及其顯著性在各列多略高于表4，足見隨機(jī)效應(yīng)模型下要素?cái)U(kuò)張對(duì)產(chǎn)能過剩的加劇作用被相對(duì)低估了。上一期產(chǎn)能過剩壓力對(duì)當(dāng)期要素投入存在反向抑制，若不控制易造成傳統(tǒng)估計(jì)方法的結(jié)果偏誤，而SYSGMM的結(jié)果更為可信。這也映射了各行業(yè)依靠壓縮產(chǎn)能投資來直觀應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實(shí)做法。當(dāng)然InpLit和InpKLit對(duì)產(chǎn)能過剩的效應(yīng)在SYSGMM下仍未呈現(xiàn)足夠的顯著性，勞動(dòng)力擴(kuò)張和全部要素同時(shí)擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)能過剩的明顯推動(dòng)作用，僅分別存在于低技術(shù)進(jìn)步率和要素配置無效率的行業(yè)。另外，產(chǎn)能過剩指數(shù)滯后項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說明低效率的產(chǎn)能利用在多數(shù)行業(yè)存在制度慣性，這與生產(chǎn)模式的長(zhǎng)期積累及對(duì)市場(chǎng)信息反應(yīng)存在時(shí)間滯后有關(guān)[30]。五、 結(jié) 論

生產(chǎn)要素?cái)U(kuò)張是否會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，關(guān)鍵要看企業(yè)基于特定技術(shù)條件和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的選擇偏好。只有當(dāng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步或要素配置效率表現(xiàn)較差時(shí)，擴(kuò)張要素投入才會(huì)對(duì)產(chǎn)能過剩形成強(qiáng)烈刺激。利用中國(guó)制造業(yè)行業(yè)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)：從整體結(jié)果看，無論擴(kuò)張勞動(dòng)力還是同時(shí)擴(kuò)張全部要素，對(duì)產(chǎn)能過剩的正向貢獻(xiàn)都不夠顯著；在技術(shù)進(jìn)步率越高的行業(yè)中，勞動(dòng)力擴(kuò)張與產(chǎn)能過剩的正向關(guān)系越不明顯，勞動(dòng)力擴(kuò)張導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩主要發(fā)生在缺乏技術(shù)進(jìn)步或過度追求技術(shù)資源數(shù)量型擴(kuò)張的行業(yè)；越是要素配置效率較高的行業(yè)，同時(shí)擴(kuò)張全部要素對(duì)產(chǎn)能過剩的加劇效應(yīng)越不明顯，只有在要素配置效率相對(duì)較低的行業(yè)，產(chǎn)能利用率才會(huì)隨著要素?cái)U(kuò)張而降低。endprint

本文證明了并非所有行業(yè)都隨要素?cái)U(kuò)張而降低產(chǎn)能利用率。低技術(shù)進(jìn)步和缺乏要素配置效率的行業(yè)中，在位企業(yè)往往對(duì)產(chǎn)品滯銷和競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)化更為厭惡，產(chǎn)能利用率對(duì)投入增長(zhǎng)有更明顯的負(fù)向彈性，更容易因要素?cái)U(kuò)張而發(fā)生產(chǎn)能過剩。如果閑置新增產(chǎn)能比將其充分利用代價(jià)更大，企業(yè)不會(huì)因要素?cái)U(kuò)張輕易降低產(chǎn)能利用率。所以，單靠減少要素投入難以化解產(chǎn)能過剩痼疾，“以干預(yù)應(yīng)對(duì)干預(yù)”的措施尤其不可取。更重要的是通過推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化要素配置，提高其要素利用的上限，變無效投資為有效投資，減少要素?cái)U(kuò)張的盲目性。

第一，全面提高制造業(yè)創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，以緩解部分行業(yè)產(chǎn)能利用率對(duì)要素投入的敏感彈性。按照“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略，以兩化融合帶動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，完善國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新體系，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，統(tǒng)籌整合并不斷挖潛現(xiàn)有科技資源。瞄準(zhǔn)新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料等重點(diǎn)領(lǐng)域，引導(dǎo)社會(huì)資源集聚。抵制低質(zhì)量技術(shù)進(jìn)步，遏制資源低效率使用及重復(fù)建設(shè)。堅(jiān)持質(zhì)量為先，促使產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)，拓展國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的銷路，提高在新興市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和適應(yīng)能力，從而強(qiáng)化微觀主體以技術(shù)進(jìn)步去產(chǎn)能的機(jī)制。

第二，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，理順資源能源及其他生產(chǎn)要素的價(jià)格形成機(jī)制，借助產(chǎn)業(yè)政策的合理引導(dǎo)與市場(chǎng)主體的自發(fā)調(diào)整，把超量要素從低技術(shù)部門和壟斷性行業(yè)中導(dǎo)出，形成并完善由政府引導(dǎo)、企業(yè)自主決策的去產(chǎn)能機(jī)制。圍繞戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的盲目補(bǔ)貼競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)及時(shí)退出，尤其要減少對(duì)其普通資產(chǎn)購置的補(bǔ)貼或稅收減免。同時(shí)，要著力打破地區(qū)及部門分割，消除地方保護(hù)主義，推動(dòng)資源自由流入流出，倒逼企業(yè)做出理性的產(chǎn)能決策。參考文獻(xiàn)：

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責(zé)任編輯、 校對(duì)： 李再揚(yáng)endprint