金融危機(jī)的時(shí)代特征

2008年美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)，正在從虛擬經(jīng)濟(jì)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)、從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域到社會(huì)領(lǐng)域向全球蔓延擴(kuò)散，阻斷了世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展進(jìn)程，致使世界歷經(jīng)了20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。探討這次危機(jī)的時(shí)代特征，對(duì)于我們更好地認(rèn)識(shí)這次危機(jī)的根源和性質(zhì)，更好地認(rèn)識(shí)當(dāng)代資本主義有著重要的意義。

空間特征:經(jīng)濟(jì)全球化迅猛發(fā)展。

1、經(jīng)濟(jì)全球化加速推進(jìn)。自20世紀(jì)80年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展，以信息技術(shù)為代表的新科技革命，使發(fā)達(dá)資本主義國家開始了從傳統(tǒng)工業(yè)社會(huì)向信息社會(huì)轉(zhuǎn)變。計(jì)算機(jī)的不斷普及，全球互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，通訊和計(jì)算機(jī)技術(shù)的“數(shù)字化”，以及信息產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)品、信息以及勞動(dòng)力在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)。而巨額資本全球流通、信息流動(dòng)、環(huán)境變化成為全球化的三大因素。全球化加速發(fā)展主要得益于科技進(jìn)步、政府實(shí)行開放政策、新興市場經(jīng)濟(jì)體融入世界經(jīng)濟(jì)體系等三大因素。目前的全球化，具有如下特征:全球范圍配置生產(chǎn)要素以空前的速度和規(guī)模持續(xù)發(fā)展。世界商品出口占全球GDP的比例超過20%，國際直接投資占全球GDP的21%;發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體之間的勞動(dòng)分工和資本流動(dòng)已改變，新興市場經(jīng)濟(jì)體開始生產(chǎn)并出口高技術(shù)的制成品，美國擁有巨大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，并從新興國家輸入資本;國際資本市場更加發(fā)達(dá)，全球資本流動(dòng)總量擴(kuò)大，資本流動(dòng)形式也在增多;跨國公司在全球范圍內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)過程布局達(dá)到了新的水平。

2、全球化的發(fā)展也為資本的全球擴(kuò)張?zhí)峁┝宋枧_(tái)。正是在全球化的條件下，資本擴(kuò)張迅速，這次危機(jī)就是美元本位制和浮動(dòng)匯率體系所導(dǎo)致的全球流動(dòng)性泛濫，并且經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)沿著兩條路線延伸，一條是通過金融信用鏈條傳遞擴(kuò)展到各國，另一條是通過商品和服務(wù)貿(mào)易以及相關(guān)支付的產(chǎn)生擴(kuò)展到世界各國。因此這場危機(jī)影響到全球，在全球化條件下更具震撼性。僅僅一年多，這場世界范圍的金融危機(jī)，已經(jīng)造成了75年來對(duì)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的最大破壞。據(jù)亞洲開發(fā)銀行估計(jì)，金融危機(jī)導(dǎo)致全球金融資產(chǎn)價(jià)值在去年縮水超過50萬億美元，其中僅僅在亞洲發(fā)展中國家就蒸發(fā)了9.6萬億美元，超過西方七大工業(yè)國2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值的總和。信貸市場幾乎枯竭，其增長率降到了二戰(zhàn)以來的最低點(diǎn)。根據(jù)IMF預(yù)測，發(fā)達(dá)國家將遭遇60年來的第一次經(jīng)濟(jì)萎縮。

體質(zhì)特征:市場經(jīng)濟(jì)體制全球范圍內(nèi)形成。

1、全球市場經(jīng)濟(jì)體制形成。隨著全球化的迅猛發(fā)展，全球市場經(jīng)濟(jì)形成。全球人口中有40億人參與了市場經(jīng)濟(jì)。世界市場經(jīng)濟(jì)是關(guān)于世界商品、勞務(wù)、資本、技術(shù)等交易關(guān)系的總和，新的世界市場經(jīng)濟(jì)具有如下特點(diǎn):市場主體多元，參與世界市場活動(dòng)的主體數(shù)量、類型日益增多，經(jīng)濟(jì)影響力不斷增強(qiáng);交易對(duì)象與交易方式多樣化，除商品和服務(wù)貿(mào)易外，各類經(jīng)濟(jì)資源以及此基礎(chǔ)上形成的衍生品都進(jìn)入市場交易領(lǐng)域，有形市場和無形市場各類交易都得到進(jìn)一步的擴(kuò)大和發(fā)展;交易規(guī)則制度化，世界市場各類交易規(guī)則日益完善，有些已成為國際間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的共同準(zhǔn)則。

2、在世界市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)更具全球性的特點(diǎn)。由于全球市場經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)已連成一體，冷戰(zhàn)時(shí)期兩個(gè)平行的經(jīng)濟(jì)體制已不復(fù)存在，市場經(jīng)濟(jì)所具有的內(nèi)在矛盾及局限性在各個(gè)經(jīng)濟(jì)體都有程度不同的表現(xiàn)。因此由美國爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)通過市場機(jī)制的途徑，迅速傳導(dǎo)到全球。不僅與美國市場聯(lián)結(jié)緊密的歐洲、日本等出現(xiàn)危機(jī)，而且新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家也未能幸免。這種市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的危機(jī)的共時(shí)性甚至超越了社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的界限，具有全球性的特點(diǎn)。不僅資本主義市場經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)生危機(jī)，轉(zhuǎn)型中的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)也會(huì)受危機(jī)影響或發(fā)生危機(jī)，只是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因不同，解決的辦法不同。

方向特征:資本主義的極端自由化。

1、以美國為代表的新自由主義的資本主義取代原國家管制的資本主義，引領(lǐng)資本主義向極端自由化方向邁進(jìn)。資本主義早期實(shí)行比較自由的市場經(jīng)濟(jì)，從19世紀(jì)中期開始每10年左右就發(fā)生一次嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。1929年，資本主義國家爆發(fā)百年一遇的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，自由市場經(jīng)濟(jì)弊端充分暴露。大危機(jī)后，美歐資本主義國家開始奉行凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策，政府對(duì)金融實(shí)行了嚴(yán)格的管制，甚至利息率都由政府規(guī)定。管制的資本主義一直實(shí)行到20世紀(jì)70年代初，在國家管制的資本主義條件下，美中央銀行和政府迫使金融資本盡量把錢借給實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)不能按自己的意愿去追求最大利潤。隨著70年代“滯脹”危機(jī)爆發(fā)，新自由主義逐步取代凱恩斯主義，并主導(dǎo)美政府的經(jīng)濟(jì)政策，美開始放松對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控和對(duì)金融的管制。20世紀(jì)80年代后，里根、撒切爾等新保守勢力上臺(tái)執(zhí)政，全盤奉行新自由主義政策，使得資本主義向自由化方向迅速發(fā)展。在新自由主義經(jīng)濟(jì)政策鼓動(dòng)下，資本受其不斷擴(kuò)張的本性驅(qū)使及迫于競爭的壓力，在接下來的30年中進(jìn)行著大規(guī)模的資本買賣和資本吸納過程，造成了金融領(lǐng)域里就業(yè)、金融交易、金融工具、金融參與者及其利潤的急劇膨脹。

2、新自由主義政策放縱資本追逐利潤，是危機(jī)產(chǎn)生的深刻根源。在新自由主義經(jīng)濟(jì)政策的影響下，1980年至1982年間，美國國會(huì)通過了兩個(gè)重要法案，解除了對(duì)金融的管制。這樣美國的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)就可以自由地追逐最大的利潤，越來越多的金融機(jī)構(gòu)被吸引從事投機(jī)性業(yè)務(wù)。引爆金融危機(jī)的“次貸”危機(jī)的直接原因，實(shí)際上從格林斯潘時(shí)期就埋下了種子。20世紀(jì)末，美互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，納斯達(dá)克崩盤，美聯(lián)儲(chǔ)為遏制經(jīng)濟(jì)衰退，首先放松銀根，降低利率，從投資和信貸兩方面刺激房地產(chǎn)業(yè)的繁榮和發(fā)展。美聯(lián)儲(chǔ)一連17次降低利息率，直接刺激了住房投資的攀升。其次，政府的主導(dǎo)作用逐步讓位于市場，房價(jià)更加市場化，靠住房金融市場實(shí)現(xiàn)其住房需求;按照市場化、私有化原則將原有以政府房貸機(jī)構(gòu)為主體的結(jié)構(gòu)，改造為以私人資本為主體的多元結(jié)構(gòu);同時(shí)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)實(shí)行市場化經(jīng)營，以贏利為目的。最后，政府放任房貸監(jiān)管，房地產(chǎn)金融專門化、獨(dú)立化，走上自由化經(jīng)營的道路。在新自由主義教條影響下，推進(jìn)所謂金融創(chuàng)新和金融自由化，大量投機(jī)資本涌向房地產(chǎn)金融，房地產(chǎn)金融蛻化為金融投機(jī)家的大賭場，于是引發(fā)了“次貸”危機(jī)。

資本形態(tài)特征:虛擬資本與實(shí)體資本脫節(jié)。

1、資本主義向金融資本主義的轉(zhuǎn)變。當(dāng)代資本主義的時(shí)代特征，是傳統(tǒng)的資本主義正在向全球金融資本主義轉(zhuǎn)變。首先金融規(guī)模迅速擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球金融資產(chǎn)與全球年產(chǎn)出的比率由1980年的100%上升到2005年的316%。2008年8月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)是101萬億美元，但金融資產(chǎn)高達(dá)1668萬億美元。目前世界范圍流動(dòng)金融資產(chǎn)總額達(dá)250萬億歐元，約為世界實(shí)際財(cái)富的6倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場流通貨幣總量。其次，金融更多地以交易為目的。銀行體系則由商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向投資銀行業(yè)務(wù)。第三，從傳統(tǒng)的債券、股票、外匯派生出一大批復(fù)雜的新金融產(chǎn)品。由此產(chǎn)生了“衍生金融工具”。第四，出現(xiàn)了新的市場參與者，尤其是對(duì)沖基金和私募股權(quán)投資基金。相對(duì)于生產(chǎn)資本來說，貨幣資本有著與其根本不同的特點(diǎn)，這就是它生產(chǎn)太少，破壞太多，且處處逃避監(jiān)管，經(jīng)濟(jì)徹底金融化后果之一就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投機(jī)經(jīng)濟(jì)脫節(jié)。

2、在金融虛擬資本膨脹的情況下，虛擬資本與實(shí)體資本相脫節(jié)，導(dǎo)致虛擬資本的信用危機(jī)。在資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的條件下，大量的過剩資本已無法通過正常投資進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)領(lǐng)域，甚至海外市場也開拓殆盡。為滿足資本逐利的本性，各種衍生金融工具便應(yīng)運(yùn)而生。衍生金融工具越多，虛擬資本的信用的鏈條越來越長，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會(huì)出現(xiàn)信用危機(jī)。本來“資本與其說是任何一種商業(yè)交易的界限，不如說是用來建立良好信用的基礎(chǔ)”，但是虛擬衍生資本極端膨脹的結(jié)果，如馬克思所說:信用制度固有的二重性質(zhì)，“把資本主義生產(chǎn)的動(dòng)力——用剝削別人的勞動(dòng)的辦法來發(fā)財(cái)致富——發(fā)展成為最純粹最巨大的賭博欺詐制度”。

技術(shù)形態(tài)特征:日新月異的信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。

1、信息和通信技術(shù)極大地改變了世界各國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、政治運(yùn)作和文化交流，使當(dāng)代資本主義發(fā)生了明顯地變化。首先，信息和通信技術(shù)大規(guī)模地滲透到資本主義的生產(chǎn)方面，成為資本主義發(fā)展不可缺少的工具和動(dòng)力。它推動(dòng)生產(chǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)變，從根本上反映了資本主義企業(yè)提高生產(chǎn)率、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和擴(kuò)展業(yè)務(wù)的要求。其次，以新信息技術(shù)為基礎(chǔ)的全球金融體系逐步形成并不斷發(fā)展。90年代中期，在發(fā)達(dá)國家，計(jì)算機(jī)不僅改變了貨幣作為交換中介的物質(zhì)形態(tài)，而且改變貨幣支付的交易和記賬制度，這種改變對(duì)企業(yè)交易的性質(zhì)和規(guī)模都有直接的影響。如1995年，以計(jì)算機(jī)技術(shù)為核心的電子支票清算系統(tǒng)已經(jīng)成為最大的國際清算系統(tǒng)，142個(gè)美國國內(nèi)和國外銀行每天使用它清算的交易有20萬宗，交易總額達(dá)1.3萬億美元。這種規(guī)模的變化對(duì)政府的權(quán)威提出挑戰(zhàn)，使政府無法或只得放松對(duì)金融市場的監(jiān)管。國際范圍推廣的信用、稅收等電子化運(yùn)動(dòng)極大地加強(qiáng)了跨國公司的權(quán)力，使財(cái)富和經(jīng)濟(jì)權(quán)力向壟斷資本迅速集中，直接增加了市場的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)。

2、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融虛擬化和惡性膨脹。正是隨著信息技術(shù)爆炸、互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，使網(wǎng)上泡沫交易迅速發(fā)展。投機(jī)市場快速制造虛擬財(cái)富，網(wǎng)絡(luò)使證券市場、外匯及其他投資性票據(jù)的交易量呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，無國界的資本流動(dòng)甚至可以左右世界經(jīng)濟(jì)大國的貨幣政策。在巨額資本全球流通的情況下，由發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)輸出一些超現(xiàn)代化的銀行體系，如對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、企業(yè)債務(wù)評(píng)級(jí)公司、虛假的抵押體系及流動(dòng)公司等。但這種對(duì)沖基金和私募基金，不是來自證券市場和實(shí)際資本積累，而僅僅是計(jì)算機(jī)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。這種金融衍生品總金額到2007年底高達(dá)596萬億美元，是一年全球經(jīng)濟(jì)總量的12倍。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融虛擬化和惡性膨脹，使得全球經(jīng)濟(jì)中虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)日益脫節(jié)。

(責(zé)任編輯:肖雪晴)