應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)及防范

陳　翊

摘要：《物權(quán)法》的頒布，明確了應(yīng)收賬款可以作為質(zhì)押標(biāo)的，用于擔(dān)保融資。但由于應(yīng)收賬款質(zhì)押涉及多方當(dāng)事人利益，操作較為復(fù)雜，加上法律規(guī)定的不完善，應(yīng)收賬款質(zhì)押在實(shí)踐中面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。文章在對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以期為實(shí)踐操作提供參考。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914(2009)05-163-02

2007年10月1日《物權(quán)法》正式實(shí)施，其中第223條明確規(guī)定應(yīng)收賬款作為權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的。應(yīng)收賬款質(zhì)押作為一種新型的權(quán)利質(zhì)押方式，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。但由于應(yīng)收賬款質(zhì)押涉及多方當(dāng)事人利益，相關(guān)法律還不完善，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資面臨風(fēng)險(xiǎn)。

一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)

(一)應(yīng)收賬款債權(quán)存在的風(fēng)險(xiǎn)

1應(yīng)收賬款債權(quán)是否合法。用于設(shè)定質(zhì)押的應(yīng)收賬款是否成立、是否合法有效，與產(chǎn)生該應(yīng)收賬款基礎(chǔ)合同的效力密切相關(guān)。如果合同本身存在違反法律禁止性規(guī)定交易、違背社會(huì)公德等情形，如賭博、走私等違法活動(dòng)，或以欺詐、脅迫、乘人之危等手段訂立合同，產(chǎn)生的應(yīng)收賬款不得用于質(zhì)押，對(duì)此設(shè)立的質(zhì)押便存在風(fēng)險(xiǎn)。

2應(yīng)收賬款債權(quán)的時(shí)效性。用于設(shè)定質(zhì)押的應(yīng)收賬款債權(quán)必須尚未超過訴訟時(shí)效。目前我國(guó)法律關(guān)于一般性債權(quán)予以保護(hù)的訴訟時(shí)效是兩年，超過訴訟時(shí)效便意味著債權(quán)從法律權(quán)利蛻變?yōu)樽匀粰?quán)利，債務(wù)人主張履行付款義務(wù)的請(qǐng)求得不到法院的保護(hù)或支持，擔(dān)保目的無法實(shí)現(xiàn)，最終難以取得債權(quán)。

3應(yīng)收賬款債權(quán)能否轉(zhuǎn)讓。用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款債權(quán)必須是依照《合同法》規(guī)定和當(dāng)事人約定允許轉(zhuǎn)讓的債權(quán)，否則，質(zhì)押的擔(dān)保功能就會(huì)落空。如果基于合同性質(zhì)或法律規(guī)定，或基于當(dāng)事人在產(chǎn)生應(yīng)收賬款基礎(chǔ)合同中的約定，該合同所產(chǎn)生的債權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，那么合同的權(quán)利義務(wù)只能及于當(dāng)事人雙方，合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款就不能作為質(zhì)押標(biāo)的。

4應(yīng)收賬款債權(quán)能否特定化。應(yīng)收賬款屬于無權(quán)利憑證表征的一般債權(quán)，用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款債權(quán)必須進(jìn)行特定化。如果應(yīng)收賬款的要素內(nèi)容未明確、具體和固定化。質(zhì)權(quán)人不能提供設(shè)立質(zhì)押的應(yīng)收賬款的具體特征，在發(fā)生訴訟糾紛時(shí)質(zhì)權(quán)人難以證明質(zhì)權(quán)的應(yīng)收賬款的具體指向。

5應(yīng)收賬款實(shí)際價(jià)值不確定。用于出質(zhì)的應(yīng)收賬款必須能以金錢來估價(jià)，而應(yīng)收賬款的具體數(shù)額受產(chǎn)品、服務(wù)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、企業(yè)資金實(shí)力等因素的影響而存在很大的不確定性。同時(shí)，應(yīng)收賬款是否符合會(huì)計(jì)制度要求的收入確認(rèn)規(guī)定，只有按會(huì)計(jì)制度的要求確定為收入的應(yīng)收賬款，才能用于質(zhì)押。

(二)源于基礎(chǔ)合同當(dāng)事人的風(fēng)險(xiǎn)

1應(yīng)收賬款債務(wù)人。(1)債務(wù)人行使抗辯權(quán)或抵消權(quán)。若出質(zhì)人沒有履行基礎(chǔ)合同的約定發(fā)送貨物、提供服務(wù)，債務(wù)人依據(jù)合同法具有先履行抗辯權(quán)；即使出質(zhì)人已經(jīng)提供貨物、服務(wù)，債務(wù)人也可以在合理的期限內(nèi)對(duì)出質(zhì)人交付的貨物進(jìn)行檢查，檢查合格后再行付款，即可以就出質(zhì)人交付貨物瑕疵或者不適當(dāng)履行合同義務(wù)提出抗辯。如果債務(wù)人對(duì)出質(zhì)人享有符合法定抵消條件的債權(quán)，能否主張?jiān)搨鶛?quán)與出質(zhì)應(yīng)收賬款相互抵消，或者雖不符合法定抵消條件，但當(dāng)事人能否協(xié)商抵消，無論出質(zhì)人或債務(wù)人單方主張抵消，還是雙方協(xié)商抵消，在無法律規(guī)定的情形下，均會(huì)增加法官自由裁量的空間，給質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。(2)債務(wù)人喪失償付能力或惡意損害質(zhì)權(quán)人利益。質(zhì)權(quán)人能否就出質(zhì)的應(yīng)收賬款最終實(shí)現(xiàn)順利受償，有賴于債務(wù)人的償付能力和資信狀況。如果債務(wù)人資信狀況惡化，在應(yīng)收賬款到期后喪失償付能力，或者與出質(zhì)人串通，惡意免除全部或部分債務(wù)、提前支付、改變支付時(shí)間和方式等，質(zhì)權(quán)人難以實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

2應(yīng)收賬款債權(quán)人(出質(zhì)人)。(1)出質(zhì)人的欺詐。出質(zhì)人將賬齡不合格的應(yīng)收賬款移到合格應(yīng)收賬款的欄內(nèi)或應(yīng)收賬期之內(nèi)；出質(zhì)人收取了債務(wù)人清償?shù)膫鶆?wù)，但沒有提存或提前還款而是挪作它用；應(yīng)收賬款在出質(zhì)前已經(jīng)清償，但是出質(zhì)仍未下賬，或以其他應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)冒充出質(zhì)應(yīng)收賬款，則影響質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)。(2)出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利。《物權(quán)法》規(guī)定應(yīng)收賬款出質(zhì)后，經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意，可以轉(zhuǎn)讓。因此，一旦出質(zhì)人將已出質(zhì)的應(yīng)收賬款再次轉(zhuǎn)讓，或?qū)⑼粦?yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給兩個(gè)或更多的應(yīng)收賬款買受人，勢(shì)必影響質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)。(3)出質(zhì)人放棄權(quán)利。出質(zhì)人放棄合同債權(quán)，質(zhì)權(quán)人可依《合同法》中的“撤銷權(quán)”申請(qǐng)法院或仲裁機(jī)構(gòu)撤銷出質(zhì)人的權(quán)利放棄行為。但若第三債務(wù)人主觀善意以及出質(zhì)人將權(quán)利贈(zèng)與第三人，法官可能出于保護(hù)第三債務(wù)人或善意第三人權(quán)益，認(rèn)定質(zhì)押合同全部或部分無效，應(yīng)收賬款可能無法被清償。

(三)質(zhì)押公示方式存在缺陷

我國(guó)采用登記公示的方式。在應(yīng)收賬款質(zhì)押法律制度建立之初，出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人以外的第三人一般不會(huì)去查詢是否有該應(yīng)收賬款質(zhì)押的登記，故以登記作為公示方式很難產(chǎn)生公信力，公示方式能否起到讓不特定的社會(huì)公眾知悉的作用，尤其是對(duì)應(yīng)收賬款債務(wù)人的公示作用有待在未來的實(shí)踐中予以認(rèn)證。此外，登記系統(tǒng)為第三人的惡意登記、惡意注銷、惡意異議等提供了方便，增加質(zhì)權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)質(zhì)押登記的操作風(fēng)險(xiǎn)

《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》規(guī)定，質(zhì)權(quán)人在辦理質(zhì)押登記時(shí)需要提交的資料僅是雙方簽訂的協(xié)議，登記內(nèi)容由出質(zhì)人自行填寫，征信中心只審查形式要素是否完備。對(duì)質(zhì)權(quán)描述的合法性、真實(shí)性、完整性，完全由質(zhì)權(quán)人自行控制。如果出質(zhì)人操作不當(dāng)，虛報(bào)應(yīng)收賬款，權(quán)利存在瑕疵或權(quán)利落空，在權(quán)利質(zhì)押后，質(zhì)權(quán)人只能向出質(zhì)人追索。

(五)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

雖然質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人簽訂了賬戶監(jiān)管協(xié)議，但質(zhì)押人很難對(duì)出質(zhì)人所有賬戶進(jìn)行有效監(jiān)管。若出質(zhì)人為逃避債務(wù)將質(zhì)押賬戶中的資金轉(zhuǎn)移、另行使用等，使得質(zhì)權(quán)人通過該賬戶上的資金實(shí)現(xiàn)債權(quán)的愿望落空。如果出質(zhì)人惡意逃債、與第三債務(wù)人串通逃避債權(quán)，或者第三債務(wù)人經(jīng)營(yíng)狀況惡化，無力支付貸款等都將對(duì)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。質(zhì)權(quán)人除了對(duì)出質(zhì)人進(jìn)行監(jiān)管外，還對(duì)第三債務(wù)人進(jìn)行監(jiān)管，加大了監(jiān)管成本。

二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的防范

(一)加強(qiáng)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸前審查

1審查應(yīng)收賬款的合法性。質(zhì)權(quán)人在選擇作為質(zhì)押擔(dān)保的應(yīng)收賬款時(shí)，應(yīng)取得債務(wù)人法人書面確認(rèn)，核實(shí)應(yīng)收賬款的合法性。審查應(yīng)收賬款是否符合出質(zhì)的必備條件，能否質(zhì)押，要求企業(yè)將銷售合同、發(fā)票、發(fā)運(yùn)或提貨單據(jù)、收貨方確認(rèn)單據(jù)等資料送交質(zhì)權(quán)人審查，對(duì)不符合條件的不接受其作為質(zhì)押物。

2應(yīng)收賬款實(shí)際價(jià)值的確定。核實(shí)基礎(chǔ)合同價(jià)款是否正常合理，是否按會(huì)計(jì)制度的要求確認(rèn)為收入，確保應(yīng)收賬款特定且“貨真價(jià)實(shí)”。審查財(cái)務(wù)制度是否健全、會(huì)計(jì)資料是否真實(shí)完整、應(yīng)收賬款管理是否規(guī)范、異地交易的應(yīng)收賬款是否真實(shí)，以確認(rèn)應(yīng)收賬款交易真實(shí)性及應(yīng)收賬款的實(shí)際價(jià)值。

3掌握債務(wù)人、出質(zhì)人的資信狀況。債務(wù)人資金實(shí)力強(qiáng)、無不良信用記錄，質(zhì)權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。為防止出質(zhì)人與其債務(wù)人惡意串通損害質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)盡可能避免以關(guān)聯(lián)交易雙方的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押擔(dān)保。出質(zhì)人信用等級(jí)低，按期還款可能性小，則要求出質(zhì)人以往有相對(duì)穩(wěn)定的銷售渠道、買方有良好的信用記錄，否則質(zhì)權(quán)人可以不貸或少貸?；ㄆ煦y行在應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款前期審核中。要求企業(yè)必須提供與買方合作兩年的交易明細(xì)，并隨機(jī)抽取企業(yè)提供的交易明細(xì)清單中的20％的業(yè)務(wù)，與銀行對(duì)賬單進(jìn)行核對(duì)，對(duì)于付款時(shí)間、金額出現(xiàn)異常的情況予以重點(diǎn)關(guān)注，并要求企業(yè)進(jìn)行具體說明。

(二)擬定詳細(xì)的應(yīng)收賬款質(zhì)押合同

質(zhì)權(quán)人必須對(duì)用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款金額、期限、支付方式、收款賬號(hào)、債務(wù)人名稱和地址、基礎(chǔ)合同的主要內(nèi)容等做盡可能詳細(xì)、具體、準(zhǔn)確的描述。在應(yīng)收賬款質(zhì)押合同中擬定的主要條款有：

1應(yīng)收賬款一經(jīng)出質(zhì)登記，出質(zhì)人不得將其轉(zhuǎn)讓、再質(zhì)押、抵消、放棄等，以確保質(zhì)押物在出質(zhì)期間的存在，否則質(zhì)權(quán)人有權(quán)予以撤銷或要求提前清償債務(wù)及行使質(zhì)權(quán)。為了防止出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款或再次出質(zhì)等背信行為，要求出質(zhì)人將債權(quán)權(quán)利證書交付質(zhì)權(quán)人。

2出質(zhì)人書面通知應(yīng)收賬款債務(wù)人，并取得債務(wù)人向質(zhì)權(quán)人的書面承諾。一經(jīng)通知，出質(zhì)登記便對(duì)債務(wù)人有約束力，其不得接受出質(zhì)人放棄收取出質(zhì)應(yīng)收賬款權(quán)利的要求，也不得以該應(yīng)收賬款向出質(zhì)人主張抵消，更不得惡意解除合同、放棄債權(quán)等。

3設(shè)立消極保護(hù)條款限制出質(zhì)人的行為。出質(zhì)人承諾在借貸關(guān)系存續(xù)期間，不得減免債務(wù)、不得要求債務(wù)人改變支付方式、不得允許延期付款等；設(shè)立提前到期條款，約定當(dāng)出質(zhì)應(yīng)收賬款發(fā)生不利于質(zhì)權(quán)人債權(quán)的情況，質(zhì)權(quán)人可提前收貸；要求出質(zhì)人將應(yīng)收賬款的收款賬戶開設(shè)在貸款銀行并接受監(jiān)控，當(dāng)發(fā)現(xiàn)債務(wù)人的付款情況與質(zhì)押設(shè)立時(shí)的約定不一致，質(zhì)權(quán)人有權(quán)宣布借款提前到期。

4確定質(zhì)押比例和設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保期限。審查應(yīng)收賬款的質(zhì)量，考慮應(yīng)收賬款的現(xiàn)金折扣等因素合理確定質(zhì)押比例，通常的折扣率占總質(zhì)押賬面價(jià)值的50％～80％左右，質(zhì)權(quán)人可根據(jù)出質(zhì)人信用狀況，確定折扣率的高低。如花旗銀行是根據(jù)付款損失率、出口商的信用指標(biāo)、賬期、買方所購(gòu)買的產(chǎn)品占賣方的產(chǎn)品銷售比例等具體參數(shù)得出質(zhì)押比例。為保障按時(shí)還款，應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保期限應(yīng)長(zhǎng)于應(yīng)收賬款收回期限，一般以1－2月為宜。

(三)完善應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)

2007年lO月1日。應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)正式投入運(yùn)行，但受時(shí)問、配套制度和政策的影響，系統(tǒng)還需不斷完善。

1系統(tǒng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全國(guó)聯(lián)網(wǎng)，不過目前只供金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部傳輸和檢索相關(guān)數(shù)據(jù)，尚不足以對(duì)任意第i人產(chǎn)生公示效力。因此，建議適當(dāng)開放該系統(tǒng)，允許非金融機(jī)構(gòu)的第三人繳納少量費(fèi)用后，在當(dāng)?shù)氐娜嗣胥y行支行登記和查詢應(yīng)收賬款質(zhì)押的相關(guān)信息。在條件成熟之后，可以考慮全部動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保信息資源的整合，將企業(yè)、個(gè)人動(dòng)產(chǎn)抵押以及存貨抵押、保留所有權(quán)買賣等信息全部納入到該系統(tǒng)中來，解決各物權(quán)登記機(jī)關(guān)登記系統(tǒng)重復(fù)建設(shè)的問題。

2系統(tǒng)中最短的登記期限是一年，無形中制約了部分優(yōu)質(zhì)短期應(yīng)收賬款的質(zhì)押。建議對(duì)質(zhì)押期間的計(jì)算單位修改為月份，使應(yīng)收賬款的實(shí)際期限和質(zhì)押期限相吻合，這樣更符合交易習(xí)慣。

3除可以通過企業(yè)名稱查詢外，還應(yīng)增加通過組織機(jī)構(gòu)代碼、工商注冊(cè)號(hào)碼等進(jìn)行查詢。更全面查詢應(yīng)收賬款質(zhì)押情況，提高登記公示系統(tǒng)的公信力，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。

(四)規(guī)范應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的操作

質(zhì)權(quán)人在應(yīng)收賬款質(zhì)押登記及管理上要注意規(guī)范操作，避免由于操作不當(dāng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。登記產(chǎn)生對(duì)抗第三人的效力，以應(yīng)收賬款出質(zhì)并辦理質(zhì)押登記的，比出質(zhì)在前但未辦理登記的享受優(yōu)先質(zhì)權(quán)；按時(shí)間優(yōu)先原則，確定登記獲得質(zhì)權(quán)的優(yōu)先順位，如果在同一應(yīng)收賬款上設(shè)置多個(gè)質(zhì)權(quán)的，以登記時(shí)間為先：登記當(dāng)事人對(duì)登記內(nèi)容的真實(shí)性，如質(zhì)權(quán)是否真實(shí)存在、登記內(nèi)容是否正確等負(fù)責(zé)，如果發(fā)現(xiàn)登記內(nèi)容存在遺漏、錯(cuò)誤或登記內(nèi)容發(fā)生變化的，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理變更登記。

(五)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的監(jiān)管

1設(shè)立應(yīng)收賬款質(zhì)押專戶。質(zhì)權(quán)人可以開立監(jiān)管專戶或?qū)⒊鲑|(zhì)人原有的基本賬戶或一般賬戶視作專戶進(jìn)行監(jiān)測(cè)，要求債務(wù)人將相關(guān)款項(xiàng)支付到指定賬戶，以方便對(duì)其直接監(jiān)控。在貸款未償還前，應(yīng)收賬款在貸款額度內(nèi)不得轉(zhuǎn)出或保持一定的份額。

2若應(yīng)收賬款到賬日先于主債權(quán)期限的，應(yīng)及時(shí)將到賬款項(xiàng)轉(zhuǎn)化為存單或轉(zhuǎn)入特定保證金賬戶，繼續(xù)作為質(zhì)押標(biāo)的。在主債務(wù)到期未獲清償?shù)那闆r下，應(yīng)盡快與出質(zhì)人、應(yīng)收賬款債務(wù)人協(xié)商，采取措施以實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

3監(jiān)督出質(zhì)人與其債務(wù)人的業(yè)務(wù)往來，掌握和控制應(yīng)收賬款的變動(dòng)情況。檢查出質(zhì)人是否對(duì)出質(zhì)應(yīng)收賬款有擅自轉(zhuǎn)讓、惡意減免等行為；督促出質(zhì)人及時(shí)行使付款請(qǐng)求權(quán)，防止因出質(zhì)人怠于行使權(quán)利而喪失訴訟時(shí)效；密切關(guān)注貸后出質(zhì)人、債務(wù)人和相關(guān)第三人財(cái)務(wù)變化狀況，防止質(zhì)權(quán) 受到損害或出質(zhì)人實(shí)際財(cái)產(chǎn)減少；及時(shí)制止出質(zhì)人的違約行為，必要時(shí)可以要求提前清償。

4我國(guó)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)借鑒國(guó)外的做法，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，盡快出臺(tái)有關(guān)動(dòng)產(chǎn)抵(質(zhì))押的監(jiān)管指引，為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

1任蘭英，應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的法律意義及其風(fēng)險(xiǎn)防范，金融理論與實(shí)踐,2008(2)

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3馮灼蘭，論應(yīng)收賬款質(zhì)押的法律風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)。2008(6)。

(作者單位：集美大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院福建廈門361021)

(責(zé)編：賈偉)