基于供應(yīng)鏈金融各模式下的銀行風(fēng)險(xiǎn)防范

摘要：文章闡述了供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素及操作模式，具體分析了基于各操作模式下的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。并在此基礎(chǔ)上提出了銀行供應(yīng)鏈金融具體操作中的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融模式風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：F8360文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼_A

文章編號(hào)：1004-4914(2009)05-018-02

當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)逐步從企業(yè)與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。一條供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)若陷入資金短缺狀態(tài)，常常引起整個(gè)資金鏈條的中斷，進(jìn)而導(dǎo)致整條供應(yīng)鏈的緊張，在此背景下，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生，銀行在供應(yīng)鏈融資中擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍，同時(shí)也伴隨著操作風(fēng)險(xiǎn)。

一、供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素

供應(yīng)鏈金融，即對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)供銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存的產(chǎn)業(yè)鏈條。這個(gè)鏈條集成了產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，原材料和零部件采購(gòu)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、加工制造和分銷等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，集中了原材料生產(chǎn)供應(yīng)商到分銷商等各類主體。

供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素主要包括銀行、第三方物流企業(yè)、中小融資企業(yè)及供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)，涉及到多個(gè)企業(yè)之間的合作和協(xié)調(diào)，銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中為中小企業(yè)提供貸款支持。第三方物流是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者。為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)，同時(shí)為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)，主要是提供倉(cāng)單，貨物監(jiān)管。中小融資企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求者，大多是供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)的‘中小企業(yè)，它們通過(guò)倉(cāng)單抵押等方式從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。中小企業(yè)由于受規(guī)模和盈利能力的限制，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，銀行一般不愿意給它們提供貸款，這些企業(yè)由于缺乏短期流動(dòng)資金而錯(cuò)失良機(jī)，融資需求很大。供應(yīng)鏈金融使中小企業(yè)獲得了銀行信用支持，獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。

二、供應(yīng)鏈金融具體操作模式下的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防范措施

供應(yīng)鏈金融改變了過(guò)去銀行對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，不再是單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，而是圍繞某一家核心企業(yè)，從原材料采購(gòu)、到中間及最終產(chǎn)品、到銷售網(wǎng)絡(luò)這一供應(yīng)鏈，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商和最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的N個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值，因此也被稱為“1+N”金融，核心大企業(yè)為“l(fā)”。中小企業(yè)群為“N”。供應(yīng)鏈金融在操作中常用到三種模式，每種模式下都存在不同的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)應(yīng)有不同的防范措施。

(一)應(yīng)付賬款墊付模式下的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防范措施

該運(yùn)作模式一般是為處于供應(yīng)鏈下游的債權(quán)企業(yè)融資，主要針對(duì)商品采購(gòu)階段的資金短缺問(wèn)題。具體操作方式為：由第三方物流企業(yè)或者核心企業(yè)提供擔(dān)保，在此基礎(chǔ)上銀行等金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)墊付貨款。第三方物流企業(yè)主要是提供信用擔(dān)保和貨物監(jiān)管，物流企業(yè)比較了解供應(yīng)商和購(gòu)貨方的運(yùn)營(yíng)狀況，掌握較多的信息。應(yīng)收賬款墊付模式的核心流程如圖1所示：

該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：首先，第三方物流自身的資信狀況如何，是否有能力對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保；其次，第三方物流的貨物監(jiān)管是否得力，是否能保證供應(yīng)商貨物的真實(shí)性和質(zhì)量。針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，銀行可以采取以下防范措施：

1確保擔(dān)保的有效性。銀行盡量選擇規(guī)模較大、資金實(shí)力雄厚、信用狀況良好的物流公司為中小企業(yè)作擔(dān)保，確保擔(dān)保公司的擔(dān)保能力和擔(dān)保的有效性。這樣即使發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，也能由第三方物流承擔(dān)付款責(zé)任。

2確保貨物監(jiān)管的有效性。銀行盡量選擇知名度高、信用記錄良好的物流公司，保證貨物監(jiān)管的質(zhì)量和貨物的真實(shí)性。

3確保貨物信息的靈通。銀行與第三方物流信息共享，確保貨物信息的靈通。中小企業(yè)擁有的存貨和應(yīng)收賬款價(jià)值往往是其不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值的1.5倍以上，貨物的質(zhì)量就是銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證，供應(yīng)鏈金融就是看中了企業(yè)這～優(yōu)勢(shì)。貨物是中小企業(yè)償還貸款的條件，物流企業(yè)一般比銀行更了解貨物一線資料，因此銀行應(yīng)當(dāng)與物流公司信息共享，才能確保貨物的得力監(jiān)管。

4實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。銀行應(yīng)當(dāng)將應(yīng)付賬款墊付的風(fēng)險(xiǎn)與收益相互匹配，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。銀行可以隨生產(chǎn)階段變化、授信風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)調(diào)整利率與貸款成數(shù)，例如在供應(yīng)鏈融資的過(guò)程中，在訂單階段，不確定性較高，可以調(diào)高利率、降低貸款成數(shù)；隨著生產(chǎn)流程的進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)降低?？梢哉{(diào)低利率、提高貸款成數(shù)。

(二)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式下的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防范措施

該運(yùn)作模式是企業(yè)以存貨、倉(cāng)單作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。融資企業(yè)此時(shí)是充當(dāng)供應(yīng)商的角色，當(dāng)企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨到核心企業(yè)的業(yè)務(wù)流程時(shí)，企業(yè)可以采用該融資模式。

第三物流企業(yè)提供質(zhì)物監(jiān)管服務(wù)，商業(yè)銀行可根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。這種模式通過(guò)動(dòng)產(chǎn)抵押盤活了存貨和倉(cāng)單，緩解了企業(yè)現(xiàn)金流壓力。該模式的核心流程如圖2所示：

該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：首先，該質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即動(dòng)產(chǎn)能否在不受到大的損失的前提下變現(xiàn)；其次，第三方物流公司開(kāi)具的倉(cāng)單是否真實(shí)，抵押物是否具有價(jià)值；再次，第三方物流的貨物監(jiān)管是否得力，動(dòng)產(chǎn)抵押物是否真實(shí)，企業(yè)出售該動(dòng)產(chǎn)能否盈利。針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。銀行可以采取以下防范措施：

1保證動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性。銀行應(yīng)當(dāng)要求和核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議，利用核心企業(yè)的信用，保證動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性。銀行與核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議后，核心企業(yè)就在法律上有了回購(gòu)質(zhì)押物的義務(wù)，這樣就不存在中小企業(yè)存貨賣不出去、現(xiàn)金收不回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2確保倉(cāng)單的真實(shí)性。第三方物流公司開(kāi)具的倉(cāng)單是否真實(shí)關(guān)系到抵押物是否具有抵押價(jià)值，因此物流公司自身的資信尤為重要。銀行應(yīng)當(dāng)慎重選擇第三方物流公司，盡量選擇規(guī)模較大、知名度高、資信狀況良好的物流公司為中小企業(yè)作擔(dān)保，確保倉(cāng)單等單據(jù)的真實(shí)性。

3確保動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管得力。在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，若銀行與核心企業(yè)沒(méi)有簽訂回購(gòu)協(xié)議，那么貨物的質(zhì)量就是銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證，而物流企業(yè)一般比銀行更了解質(zhì)押物一線資料，因此銀行應(yīng)當(dāng)與物流公司及時(shí)溝通，確保監(jiān)管得力，并在此基礎(chǔ)上確定合適的質(zhì)押率。

4明確分工協(xié)作。銀行應(yīng)當(dāng)建立與第三方物流的合作體系，將質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)外包給物流企業(yè)，即將供應(yīng)鏈金融中不屬于商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的部分物流和信息流管理工作予以外包，重點(diǎn)控制好資金流。這樣有利于通過(guò)第三方物流的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，提高倉(cāng)庫(kù)管理水平，同時(shí)銀行負(fù)責(zé)監(jiān)督第三方物流制訂具體的辦理質(zhì)物入庫(kù)、發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，以提高對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)管能力。

5正確選擇質(zhì)押物并建立商品價(jià)格波動(dòng)預(yù)測(cè)系統(tǒng)。在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，質(zhì)押品的質(zhì)量直接影響著其價(jià)格，因此銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情正

確選擇質(zhì)押物，選取市場(chǎng)占有率高、品牌好的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，同時(shí)與物流公司設(shè)定合理的質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平。此外，還應(yīng)當(dāng)建立市場(chǎng)需求及價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)機(jī)制，規(guī)避動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)應(yīng)收賬款質(zhì)押模式下的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及防范措施

該模式是中小企業(yè)以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，融資企業(yè)此時(shí)處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)人角色，需要及時(shí)獲得商業(yè)銀行提供的短期信用貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押模式的具體操作方式是中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行進(jìn)行融資，并由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，將中小企業(yè)的應(yīng)收賬款變成銀行的應(yīng)收賬款，核心企業(yè)再將貨款直接支付給銀行。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中資金實(shí)力比較雄厚，因此銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。該模式的核心如圖3所示：

該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：首先，核心企業(yè)的信用狀況是否良好，如果核心企業(yè)違約拒付或者破產(chǎn)，則該應(yīng)收賬款就可能成為銀行的壞賬，因此在應(yīng)收賬款貸款模式下，核心企業(yè)的信用尤為重要；其次，核心企業(yè)是否在票據(jù)上承兌，核心企業(yè)若不愿在票據(jù)上承兌，則應(yīng)收賬款就得不到核心企業(yè)的信用保證，從而信用程度降低；再次，第三方物流的信用狀況是否良好，若核心企業(yè)不愿在票據(jù)上承兌，應(yīng)收賬款的信用就依賴于第三方物流的信用擔(dān)保。針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，銀行可以采取以下防范措施：

1確保核心企業(yè)的信用狀況。銀行要對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)，對(duì)其訂單、業(yè)績(jī)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)、用戶滿意度等方面做出調(diào)查和評(píng)估，從而保證應(yīng)收賬款的安全。

2爭(zhēng)取核心企業(yè)在票據(jù)上承兌。核心企業(yè)在票據(jù)上承兌以后，應(yīng)收賬款就能獲得核心企業(yè)的信用保證，從而提高票據(jù)的信用水平。

3確保第三方物流公司的信用狀況。核心企業(yè)若不愿在票據(jù)上承兌，則應(yīng)收賬款的信用就依賴于第三方物流的信用擔(dān)保。因此銀行應(yīng)當(dāng)選擇規(guī)模較大、專業(yè)水平高、資金實(shí)力雄厚、資信狀況良好的物流公司為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，以提高擔(dān)保質(zhì)量。

以上提到的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是供應(yīng)鏈融資中的操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行如何針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，是銀行持續(xù)開(kāi)展供應(yīng)鏈融資的保證。除了采取以上針對(duì)性措施之外，銀行還應(yīng)當(dāng)運(yùn)用系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，完善內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。首先，銀行應(yīng)當(dāng)確立資產(chǎn)評(píng)級(jí)體系，設(shè)立供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。建立第三方物流、中小企業(yè)和核心企業(yè)的信用檔案。其次，銀行應(yīng)當(dāng)建立預(yù)警評(píng)價(jià)體系，當(dāng)預(yù)警評(píng)價(jià)體系中某項(xiàng)指標(biāo)超過(guò)臨界值時(shí)，發(fā)出預(yù)警信號(hào)并及時(shí)進(jìn)行處理，規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)。再次，銀行應(yīng)當(dāng)完善信用管理制度和操作流程，形成互相牽制的授權(quán)及監(jiān)管機(jī)制，在供應(yīng)鏈金融的操作中，嚴(yán)格審核單據(jù)特別是倉(cāng)單的真實(shí)性，實(shí)行雙重審批制，確保交易的真實(shí)性和抵押物的價(jià)值。

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(作者簡(jiǎn)介：尹海丹，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系2006屆碩士研究生，現(xiàn)任教于中山職業(yè)技術(shù)學(xué)院)

(責(zé)編：若佳)