２００９：世界經(jīng)濟迷局待解

王素清

這輪危機或?qū)⑹茄永m(xù)時間最長的一次

自世界性金融危機爆發(fā)以來,人們都在猜測它將在什么時候結(jié)束,是2009年?還是2010年?還是需要更長的時間?經(jīng)濟學(xué)家給出走出危機的三種形態(tài):一種是“V”字型,第二種“U”字型,第三種“L”型。但世行資深經(jīng)濟學(xué)家漢斯?蒂莫的預(yù)測是,“世界或?qū)⒉饺胱缘诙问澜绱髴?zhàn)以后最長的經(jīng)濟衰退周期,而且發(fā)展中國家將在2007年～2009年間遭受的經(jīng)濟增速減緩也是二戰(zhàn)以來最明顯的。”他進一步解釋到,經(jīng)濟衰退繼續(xù)席卷全球,可能出現(xiàn)的情況是,世界經(jīng)濟將面臨自1945年第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的首次全球性衰退。這也就是說,走出衰退沒有時間表。

據(jù)最新的國際貨幣基金組織預(yù)測,2009年世界經(jīng)濟的增長率為2.2%;而世界銀行的報告稱,全球GDP增長率將從2008年的2.5%下降到2009年的0.9%,同時,世界銀行還預(yù)測,世界貿(mào)易在2009年將收縮2.1%,這是自1982年以來的第一次收縮。報告還指出,過去5年推動價格上漲130%的農(nóng)礦產(chǎn)品繁榮時代宣告終結(jié)。這一切都在注解——發(fā)生在美國的金融危機已經(jīng)傳導(dǎo)到發(fā)展中國家,并由金融領(lǐng)域蔓延到實體經(jīng)濟,對能源的高需求全面大幅減少。以中國為代表的亞洲出口型經(jīng)濟受到嚴(yán)重抑制。以石油為例,國際能源機構(gòu)表示,全球能源需求2008年已出現(xiàn)自1983年以來的第一次減少。該機構(gòu)將2008年全球每天能源需求的預(yù)測減少35萬桶,降至每天8580萬桶,比2007年下降0.2%。此外,它還降低了2009年的全球能源需求預(yù)測,估計每天需求僅增長約0.5%,達到8630萬桶。

“已經(jīng)持續(xù)了12個月的經(jīng)濟衰退至少會拖延到2009年年中。如果超過2009年4月,這將是二戰(zhàn)后時間最長的衰退?！边@是多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家的共識。因為上世紀(jì)70年代中期和80年代初的兩次衰退分別持續(xù)了16個月。

亞洲經(jīng)濟徘徊“艱難”邊緣

“亞洲經(jīng)濟可能彌補全球經(jīng)濟活力喪失”的觀點被“發(fā)展中國家?guī)拥摹L期強勁增長轉(zhuǎn)變?yōu)椤畤?yán)重的捉摸不定”的聲音淹沒。

在金融危機剛剛開始時,“全球脫鉤理論”的觀點似乎很具有說服力——發(fā)展中國家已經(jīng)變得不太依賴美國經(jīng)濟狀況因而不受美國經(jīng)濟危機影響。隨著金融危機的深入,世界性的通縮全面肆虐,2009年消費緊縮在各個國家都已顯現(xiàn),脫鉤理論已失去基礎(chǔ)。如今,世界各國都在忙著出臺刺激經(jīng)濟政策,反通縮成為2009年的政策主調(diào)。

目前在亞洲最為嚴(yán)峻的問題是,如何擴大貿(mào)易順差。這些年來,亞洲國家對外需求的依賴度太高。據(jù)相關(guān)數(shù)字顯示,從1997年到2007年,美國貿(mào)易逆差和亞洲國家貿(mào)易順差占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例持續(xù)上升。這種增長勢頭為更大的危機埋下隱患。迄今為止,危機主要使過度消費的大國——美國、西班牙、英國、法國、意大利和澳大利亞——做出調(diào)整。在這些國家,信貸危機幾乎徹底消滅了靠舉債維持的消費狂熱,正是這股狂熱造成了它們的巨額貿(mào)易逆差。但事態(tài)演變到今天,急剎車踩住的可能性微乎其微,也就是說危機還將繼續(xù)。如非要幻想能夠短時間內(nèi)挽救危機,理論上必須滿足國際收支必須實現(xiàn)平衡的條件:一方的消費減少必須有另一方做出相應(yīng)調(diào)整。從現(xiàn)實來看,只剩下一種調(diào)整辦法——全球大幅度減產(chǎn),讓大批工廠倒閉,從而終結(jié)生產(chǎn)能力過剩。調(diào)整的重擔(dān)落在貿(mào)易順差國家的肩上,除非貿(mào)易逆差國家甘愿承擔(dān)一大部分。但鑒于政治現(xiàn)實,最有可能下降的是亞洲國家的產(chǎn)量,這無疑將加大2009年經(jīng)濟危機向縱身發(fā)展,經(jīng)濟的大幅動蕩在所難免。

解決上述問題面臨兩難選擇,要么亞洲國家增加消費,要么就減少生產(chǎn)。但現(xiàn)實是,亞洲國家都在積極出臺刺激出口貿(mào)易的措施。例如,出口補貼、融資補貼、貨幣貶值、進口關(guān)稅等,強行將生產(chǎn)能力過剩帶來的調(diào)整轉(zhuǎn)移給貿(mào)易伙伴,從而避免自身的需求量萎縮。因為如不這樣做,失業(yè)將進一步加劇。“發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度降低1個百分點意味著大約2000萬人口將失去脫貧的機會?！敝?jīng)濟學(xué)家林毅夫指出,對發(fā)展中國家的人們而言,雖然金融危機降低了商品市場價格上漲的壓力,但由此帶來的對銀行體系的考驗和失業(yè)增加的現(xiàn)實,是他們面臨的兩大難題?！案鲊畱?yīng)該采取緊急措施降低金融危機對實體經(jīng)濟和貧困群體的影響”。

經(jīng)濟的惡性循環(huán)困擾著亞洲,社會穩(wěn)定問題又成為這次金融危機潛在的焦點,這些都加大了2009年亞洲各國解脫危機的難度。

中國或?qū)⒙氏茸叱鑫C

在世界經(jīng)濟前途一片渺茫之時,有人樂觀的認(rèn)為,中國能夠獨善其身,至少經(jīng)濟的恢復(fù)能力高于其他國家。“對亞洲來說,2009年將是衰退的一年,但中國除外,中國能夠比較有效地利用政策支持增長?！狈▏d業(yè)銀行亞洲區(qū)首席經(jīng)濟師格倫?馬圭爾這樣對外表示道。

從已公布的11月份數(shù)字來看,似乎這種判斷不足以讓人信服——11月份,PPI上漲2%,CPI上漲2.4%,這兩組數(shù)字反映出企業(yè)生產(chǎn)能力整體收縮,大眾的消費急劇減少。此外,11月份采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)大幅跌至38.8%,已連續(xù)第3個月位于50%之下。制造業(yè)PMI指數(shù)低于50%,通常反映制造業(yè)經(jīng)濟總體衰退。有關(guān)分析人士指出,最新的采購經(jīng)理人指數(shù)顯示國內(nèi)制造業(yè)環(huán)境持續(xù)惡化。據(jù)此,摩根大通做出預(yù)測,2009年的PPI會降至-3%;華寶信托分析師聶文預(yù)計燃油稅改革后,PPI增速在-3%到-5%之間。經(jīng)濟仍在下滑通道運行。

但近一段時間,中國政府展開了從未有過的“緊急救市行動”。近兩個月宏觀政策密集發(fā)布,先是4萬個億刺激經(jīng)濟,而后金融30條,緊接著很多具體的財稅政策快速出臺——減少企業(yè)的稅收,疏通對中小企業(yè)的融資渠道,加大出口退稅力度,扶助低收入群體等等,切實使從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)型適度寬松的貨幣政策。

“中國政策的制定者宣布將采取積極措施支持經(jīng)濟,但是這些措施的影響可能來得太晚,因而不能阻止至少是短期的衰退?！蔽髅赏顿Y有限公司首席分析師達留什?科瓦爾奇克這樣評價道,“但,由于大規(guī)模財政和貨幣刺激,增長應(yīng)該在2009年第二季度恢復(fù),并在第三季度加速?！睂嶋H上,科瓦爾奇克對2009年中國經(jīng)濟仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

與他的判斷相比,宏觀經(jīng)濟學(xué)會秘書長王建對2009年的中國經(jīng)濟預(yù)測則更為樂觀?！爸灰?jīng)濟刺激計劃的總量夠,方向正確,中國經(jīng)濟就一定會在2009年全球經(jīng)濟嚴(yán)重衰退中最先復(fù)蘇,甚至在發(fā)達國家和主要發(fā)展中國家在未來數(shù)年內(nèi)的持續(xù)經(jīng)濟下滑中,出現(xiàn)世界唯一的高速增長?！彼J(rèn)為,從總量看,我認(rèn)為4萬億元的投資總規(guī)模是不夠的,兩年10萬億元的刺激計劃應(yīng)該是比較合理的方案。

對于第一個吃螃蟹的,人們總在津津樂道,對于預(yù)測這波罕見的金融風(fēng)暴何時過去,更是空前關(guān)注。風(fēng)暴過去后,世界格局的走向及新的主宰力量誕生將在“悄悄慢慢”中演變。